금 관련 경제 소식들(22/4/23)
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경제 소식들
채권, 주식 학살
2022년 4월 22일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/markets/bondstock-bloodbath-leads-worst-start-year-record
초강경 연준 발언은 이번 금리 인상 예상을 보냈다(5월에 50bp 그리고 6월에 75bp를 35% 확률로)...
주식들과 채권들의 균형을 이룬 포트폴리오가 하락으로 두들겨 맞은 것은 3주 연속이다.
모든 주요 주식들이 2.5% 넘게 하락하면서 일탈 없는 광범위하게 주식의 학살이었다.
다우는 오늘 최고점에서 1000포인트 넘게 하락했다.
모든 주요 지수들은 이번 주 기술적 지지아래로 돌파했다.
주식들은 현실에 깨어나기 시작하는 듯하다.
채권들은 단기가 완전히 망가지면서 이번 주 내던져졌다.
수익률 곡선은 이번 주 다시 역순이 되었다(3년10년)...
달러는 이번 주 상승을 계속하여 2020년 5월 이후 최고로 되었다.
중국 위안은 은밀한 가치 하락에 이번 주 무너졌다...
암호 통화들은 지난 이틀간 위험 자산 하락을 따르면서 이번 주 하락하였다.
비트코인은 이번 주 동안 43,000 달러까지 가까스로 거래되었고 오늘 40,000 달러 아래로 다시 내려왔다.
원자재들은 이번 주 은과 석유가 가장 크게 고통을 당하여 광범위하게 하락했다.
이번 주 서부 텍사스 원유는 102달러 부근에서 마감했고 바이든이 전략 비축유를 방출한 이후 기본적으로 변화가 없었다.
금은 이번 주 중에 2000달러에 이른 후 하락으로 마감하였지만 푸틴 전 1900달러 위를 유지했다.
최종적으로 이번 주식들과 채권들에서 학살에도 불구하고 채권들은 2011년 이후 주식들에 비교하여 가장 값싸다....
달러의 몰락과 금
Peter Schiff: 시장 붕괴의 위험은 계속 커지고 있다
(Peter Schiff: The Risk of a Market Crash Keeps Growing)
2022년 4월 19일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-the-risk-of-a-market-crash-keeps-growing/
채권 시장들은 계속 두들겨 맞고 있다. 화요일 아침에 10년 만기 국채 수익률은 2.9% 위로 올랐고 30년물 수익률은 3%문을 두드리고 있다. 채권 가격이 하락하면서 채권 수익률은 오르며 이것은 채권 시장의 심각한 하락을 가리킨다. 자신의 팟 캐스트에서 피터 쉬프는 어느 시점에서 시장은 진정 붕괴할 것이라고 말했다.
"붕괴는 오고 있다. 채권 시장이 붕괴하지 않으면 주식 시장이 붕괴할 것이다. 그리고 채권 시장이 붕괴하면 그러면 주식 시장도 붕괴할 것이다. 그래서 어느 쪽이든 어느 시점에 여러분은 붕괴의 어떤 것을 안게 된다."
채권 수익률이 이렇게 높았던 지난 번은 2018년 말이었다. 그때 연방 기금 금리 목표는 2.25%에서 2.5%였다.
"그래서 그것은 연준이 최고로 올릴 수 있는 금리였고 3% 수익률은 경제에 많은 손상을 주는 것이어서 그들은 낮추기 시작해야 했다. 연방 자금 금리는 여전히 0.25에서 0.5이다. 연준은 한번에 25bp만 올렸다. 그리고 우리는 이미 거의 3%에 있다. 그래서 수익률은 지금보다 연방 자금 금리가 2% 더 높았던 때에 와 있다."
만약 연준이 실제로 단기 금리를 2.5%로 올리는데 성공하면 여러분은 채권 수익률이 5% 넘는 것을 보게 된다.
"경제가 5%를 다룰 수 있다고 믿는 사람이 있는가? 우리는 지금보다 부채가 많이 적었던 2018년에 3%도 다룰 수 없었다."
피터는 말하기를 채권과 주식 시장들에서 투자자들을 진정 겁나게 하는 것은 연준이 겨우 움직이기 시작했어도 수익률이 얼마나 빠르게 3%로 오르는지 라고 했다.
"금리들이 많이 이미 올랐기 때문에 우리는 이미 경제가 2018년에 무너졌던 수준에 도달했다."
기억할 것은 경제는 이 수준에 도달했던 2018년에 연준은 축소를 멈추었다는 것이다. 그것은 금리를 줄이기 시작했고 양적 완화를 다시 단행했다. 이 사실은 코비드 봉쇄에 우리가 대응한 이례적인 통화 정책에서 실종되었다. 그러나 연준은 이미 대유행 전에 완화하고 있었다.
2018년에 연준이 하고 있던 또 다른 것이 있었는데 그것은 이제 막 말하고 있는 것으로 대차대조표 축소이다. 실상 대차대조표는 여전히 커지고 있다.
"질문은: 만약 연준이 인플레이션과 싸우는 것에 대하여 말하고 있고 그들이 진지하다면 왜 그들은 인플레이션을 계속 만들고 있는가? 연준이 실제로 공세적으로 그 대차대조표를 줄이려 한다면 왜 그 대차대조표를 계속 확대하는가? 그리고 연준이 여전히 채권을 사들이고 있을 때에 미국 채권 시장이 이렇게 약하다면 연준이 매입을 멈추는 것만 아니라 실제로 팔기 시작할 때 얼마나 더 약할까 상상해보라. 그것이 바로 그들이 하려고 하는 것을 가리키는 것이다. 이런 이유로 채권 사장에서 일어날 것에 대하여 주식 투자자들이 실상을 알게 되고 경제와 기업 수익에 그것이 무엇을 예고하는지 알게 될 때 주식 시장에서 붕괴가 임박할 수 있다고 나는 말하고 있는 것이다."
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