금 관련 경제 소식들(23/7/15)
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경제 소식
비둘기파 주간에 달러 추락; 주식, 채권, 금, 암호화폐 급등
2023년 7월 15일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/markets/dollar-dives-dovish-week-stocks-bonds-gold-crypto-soar
냉각된 인플레이션 자료가 이번 주 가격 움직임을 지배했지만 시티의 미국 매크로 서프라이즈 지수는 심리와 노동 시장 신호에 힘입어 새로운 사이클 최고치로 급등했다...
7월은 25bp 인상과 연말까지 아무 것도 하지 않고 2024년 1월에 금리 인하를 완전히 가격에 반영한 후 등 STIR에서 온건파적인 반응을 촉발했다...
이러한 온건파적 기조로 인해 달러는 하락세를 보였고 다른 모든 것은 급등했다.
나스닥과 소형주는 이번 주에 앞선 실적을 냈지만 다우 지수와 S&P 지수가 2% 이상의 상승률을 기록하면서 모든 주요 종목이 크게 상승했다.
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국채 수익률은 이번 주에 크게 하락했으며(3월 이후 가장 큰 주간 수익률 하락) 장기물은 저조한 성과를 보였지만 금요일에는 수익률이 8-12bp 상승하면서 주목할만한 매도세를 보였다.
수익률 곡선(5s30s)은 이번 주에 크게 가팔라지며(리만 이후 3번째로 큰 주간 가파름) 반전 해제에 매우 가까워졌다...
달러 지수는 지난 6일 중 5일 동안 하락했으며, 2020년 3월 이후 두 번째로 큰 주간 하락률(-2%)을 기록했다. 블룸버그 달러 지수는 코비드 봉쇄 이전의 안전 피난처 급등 수준으로 돌아왔다 ...
암호통화는 미국 증권 거래 위원회에 대한 리플의 승리에 이어 모든 것이 치솟는 등 혼합된 한 주를 보냈지만 오늘 오후에는 모든 것이 이익을 되찾았다.
비트코인은 목요일에 32,000달러 근처로 상승했다가 오늘 30,000 근처로 다시 급락했다...
은은 이번 주에 더 높이 치솟았고(크게 금을 능가함), 원유와 구리가 견고하게 상승하면서 천연가스는 이번 주에 하락했다...
금에 비해 은의 큰 상승은 금/은 비율을 2023년 최저치로 떨어뜨렸다...
서부텍사스 원유는 이번 주에 77달러 이상으로 거래되어 2개월 범위를 벗어났다가 오늘 약간 하락했다...
마지막으로, 우리는 기술 밸류에이션이 독자적으로 최고치로 돌아왔고 시장 대비 사상 최고치에 근접했다는 점에 주목한다...
그리고 미국 주식은 은행 준비금과 현저하게 분리되어 있다.
이번에는 다른가?
달러의 몰락과 금
1)고가 항목의 차용은 하락하면서도 신용 카드 차입은 여전히 뜨겁다- Schiff Gold
2) 금은 2,700-3,000달러로 가며 일부 보통주들은 20-30배 높이 치솟을 것-KWN
1)고가 항목의 차용은 하락하면서도 신용 카드 차입은 여전히 뜨겁다
(Credit Card Borrowing Still Running Hot Even as Borrowing for Big-Ticket Items Tanks)
2023년 7월 11일, Schiff Gold
미국인들은 5월에도 신용카드 빚을 계속 늘렸지만, 고가 품목에 대한 대출은 급감했다. 이는 현금이 부족하고 레버리지가 과다한 소비자가 한계에 도달하고 있음을 나타낼 수 있다.
연준이 발표한 최신 자료에 따르면 미국 소비자들은 5월에 72억 달러를 추가로 빌려 총 소비자 부채를 기록적인 4.865조 달러로 늘렸다.
소비자 부채의 월간 증가는 2020년 11월 이후 가장 작았다.
연간 기준으로 소비자 부채는 1.8% 증가했다.
연준 소비자 부채 수치에는 신용 카드 부채, 학자금 대출 및 자동차 대출이 포함되지만 모기지 부채는 고려하지 않는다. 모기지론을 포함하면 미국 가계는 기록적인 수준의 부채 아래에 묻혀 있다. 가계부채는 올해 1분기에 사상 처음으로 17조 달러를 돌파했다.
전반적인 차입이 크게 둔화되었지만 미국인들은 여전히 카드로 많이 구매하고 있다.
주로 신용 카드 부채를 반영하는 회전 신용은 85억 달러 증가하여 전년 대비 8.2% 증가했다.
수치를 고려하면 대유행 이전인 2019년의 연간 증가율은 3.6%였다. 미국인들이 생계를 유지하기 위해 신용 카드에 크게 의존하고 있다는 것은 분명하다.
미국인들은 현재 회전 신용만으로 기록적인 1.254조 달러의 빚을 지고 있다.
PTMNTS의 분석에 따르면 미국인들은 물가가 계속 상승함에 따라 생계를 유지하기 위해 신용 카드를 점점 더 많이 사용하고 있다.
"자료에 따르면 소비자의 33%가 지난 6개월 동안 신용 카드 의존도를 높였으며 15%만이 카드 관련 지출을 줄였습니다. 지출이 많은 리볼버는 거의 절반이 그렇게 했듯이 더 많은 지출을 카드로 옮길 가능성이 가장 높았다. 그리고 가격 상승으로 인해 심각한 부정적인 영향을 경험했다고 보고한 소비자의 43%는 카드 지출을 늘렸다."
더 큰 문제는 부채 증가와 금리 상승이라는 이중고다. 평균 신용카드 이자율은 몇 달 전 사상 최고치인 17.87%를 넘어섰다. 연평균 연이율은 현재 20.55%이다.
이것은 아마도 점점 더 많은 사람들이 신용 카드 청구서를 지불하기 위해 힘들어 하는 이유를 설명하는 것이다. 소비자는 일반적으로 연중 1분기에 신용 카드 빚을 갚는다. 2023년 1분기에 신용 카드 부채는 기본적으로 변하지 않았다. 연간 상환은 결코 일어나지 않았다.
NBC 뉴스는 금리 인상이 부채가 많은 소비자에게 미치는 영향만 공개했다.
은행 금리 자료에 따르면 최소 지불액이 19.2%로 현재 평균 신용 카드 잔액 5,474달러를 갚는 데 16년이 걸린다. 그 시점에서 그들은 이자로만 7,365달러를 쏟아냈을 것이다."
미국인들은 신용 카드를 사용하여 일상적인 구매에 계속 돈을 쓰고 있지만 자동차와 같은 고가 품목에 대한 대출은 최근 몇 달 동안 급감했다. 학자금 대출, 자동차 대출 및 기타 고가 품목에 대한 대출을 포함한 비회전 신용은 5월에 마이너스로 0.4% 감소했다. 평균적으로 비회전 부채는 연간 5% 증가했다.
비회전 신용의 급락은 소비자들이 고가 품목에 대한 지출을 줄였음을 나타낸다. 이는 경제가 침체로 빠져들고 있다는 신호일 수 있다.
그럼에도 불구하고 치솟는 이자율이 신용 카드 대출을 늦추지는 않는다. 그것은 사람들이 단지 선택의 여지가 없기 때문일 것이다.
연준의 금리 인상은 이론적으로 차입을 둔화시키고 수요를 냉각시킨다. 그러나 사람들은 재량 지출을 줄일 수 있지만 보통 사람은 식료품을 사거나 휘발유 탱크를 채우는 것을 멈출 수 없다. 물가가 소득보다 빠르게 상승하면 금리가 아무리 오르더라도 사람들은 신용 카드로 눈을 돌려야 한다.
이는 금리 인상으로 물가 상승과 싸우려는 연준에게 큰 문제이다. 중앙 은행이 만든 인플레이션은 사람들이 물가 상승에 대처하기 위해 더 많은 빚을 지도록 강요하고 있다. 한편, 인플레이션과의 싸움은 부채를 점점 더 비싸게 만들고 있다.
결론은 미국인들이 생계를 꾸릴 다른 방법이 없기 때문에 과도한 이자율로 계속 빌리고 있다는 것이다. 사람들은 "매우 강한" 재정 상태에 있을 때 식료품을 사기 위해 매달 카드 잔액을 늘리지 않는다. 경기 부양책은 오래 전에 사라졌다. 저축이 고갈되고 있다. 보통 사람은 플라스틱을 꺼낼 수밖에 없다. 물론 이것은 지속 가능한 궤적이 아니다. 신용 카드에는 한도라는 불편한 것이 있다.
2) 금은 2,700-3,000달러로 가며 일부 보통주들은 20-30배 높이 치솟을 것
(Gold Is Going To $2,700-$3,000 And Some Junior Stocks Will Soar 20-30x Higher)
2023년 7월 11일, KWN
금 가격은 2,700-3,000달러로 향하고 있지만 가장 큰 놀라운 것은 20-30배 더 치솟을 주식이 될 것이다.
2,700-3,000 달러 금
Eric King: "Tavi, 금, 은, 보통 주 광산 주식 및 광산 주식에 앞으로 좋은 기회가 있다. 사람들은 그 말을 듣고 생각하기를 '농담하는 게 틀림없다. 지금 당장은 이런 얘기를 듣고 싶지도 않아'라고 할 수도 있다. 그들은 포트폴리오의 손익을 보고 그것은 단지 재앙일 뿐이다. 그러나 그 잿더미 속에서 2005-2007년 기간 동안 보통 주들은 10배, 20배, 30배 상승했다 . 우리는 그런 종류의 단계로 돌아갈 것이다, 왜냐하면 금의 산중 고점이 무너질 것이기 때문이다. 그리고 우리가 그 최고점을 돌파함에 따라 금은 2,700-3,000달러까지, 은은 50달러까지 올라 사상 최고치를 경신할 것이다. 그리고 그 환경에서 우리는 극도의 두려움에서 극도의 탐욕으로 옮겨 갈 것이다."
새로운 금 주기의 바닥
Tavi Costa: "당신은 매우 중요한 것을 말했다. 귀금속 산업은 아마도 전체 공간에 대한 회의론의 관점에서 그렇게 나빴던 적이 없었을 것이다. 나는 자료를 많이 보는데, 1990년대 후반 당시에는 금이 전체 주식 시장에 비해 매우 저렴했고, 기술 거품 측면에서 가치 문제가 있었고, 많은 사람들이 오늘날의 AI와 마찬가지로 인터넷이 세상을 바꾸고 금을 무의미한 자산으로 만들 것이라고 생각했다. 그 당시에는 이것이 금의 종말이라는 이해가 있었다. 이것은 실제로 새로운 금 사이클의 바닥이었다.
그리고 지난주 블룸버그가 문자 그대로 '금은 더 이상 나쁜 시기에 대한 좋은 헤지가 아니다'라는 기사를 보았고 금의 정확한 바닥을 표시했던 9월 22일 월스트리트 저널은 첫 페이지에 '금은 피난처로서의 지위를 잃는다'고 말했다. 그런 것들은 시장 시기 측면에서 결코 실패하지 않는다. 그래서 나는 이것을 중요한 설정이라고 생각합니다. 나는 이것이 여기에서 훨씬 더 높이 올라갈 수 있는 훌륭한 설정이라고 생각한다. 그리고 이것이 마침내 이 산업에 자본의 유입을 가져올 것이다. 나는 우리가 지난 10년 동안 보지 못했던 유동성의 유입에 정말 가까워지고 있다고 생각한다. 그리고 우리는 그 수익의 유형을 알고 있다.
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