금 관련 경제 소식들(23/12/9)
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10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트
달러의 몰락과 금
1) Peter Schiff): 앞으로 금 가격이 더 많은 기록을 경신할 것
2) Peter Schiff: 오늘은 금의 날
3) Turk – 금은 8일 연속 2000달러 위에서 거래. 이것이 중요한 이유
1) Peter Schiff): 앞으로 금 가격이 더 많은 기록을 경신할 것
(Peter Schiff: Gold Price Breaks Record With More to Come)
2023년 12월 4일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-gold-price-breaks-record-with-more-to-come/
금은 금요일에 새로운 기록을 세웠고 주말에 걸쳐 다시 경신했다. 일요일 밤 해외 거래에서 현물 가격은 2,125달러까지 올랐다. 그의 팟캐스트에서 Peter Schiff는 왜 이번 상승장이 이제 막 시작되었으며 금이 훨씬 더 오를 것이라고 생각하는지 설명했다.
사실, 피터는 이 기록이 “여러 번” 깨질 것이라고 생각했다고 말했다.
금값도 11월을 온스당 2,000달러 이상으로 마감했다. 금이 매월 2,000달러 이상으로 마감된 것은 이번이 처음이었다.
은도 반등했지만 그다지 크지는 않았다.
"나는 금이 사상 최고치를 기록하고 있고 은이 사상 최고치를 달성하려면 두 배가 되어야 하기 때문에 여기에서 은이 특히 좋은 매수라고 생각한다. 그것은 은이 매우 싸다는 것을 말해준다.”
금 주식도 상승장을 펼쳤지만 금속큼 랠리를 펼친 것은 아닙니다. 일반적으로 강세장에서는 광산주가 더 큰 상승장을 펼치는 것을 볼 수 있다. 그러나 피터는 이것이 전형적인 강세장이 아니라고 말했다.
"분명히 그것은 정의상 강세장이다. 금값은 사상 최고치를 경신하고 있다. 따라서 사상 최고치를 기록할 때 강세장이 아닐 수 없다. 그러나 금 주식은 사상 최고치에 근접한 것도 없다. 사실, 금 주식이 사상 최고치는 고사하고 52주 최고가에 도달하려면 12% 더 상승해야 할 것이다.”
피터는 이 시장이 "우려의 벽"이라는 속담을 오르고 있다고 말했다.
"로드니 데인저필드 강세장과 같다. 존경받지 못한다.”
주식 투자자들은 여전히 금이 하락할 것으로 예상하고 있으며 이를 금 주식 가격에 반영하고 있다.
"금 가격이 오를 것이라고 확신하는 사람은 아무도 없다. 일반적으로 금 주식이 금을 주도하기 때문에 이것이 이번 랠리에서 매우 이례적인 점이다.”
피터는 모든 약세가 그의 강세 믿음을 강화한다고 말했다.
문제는 투자자들이 금 가격이 훨씬 더 높아진다는 사실을 언제 깨닫게 될까? 약세론자들은 언제 수건을 던지고 금과 금 채굴 주식을 사기 시작할까?
피터는 인플레이션을 감안할 때 2,000달러의 금 가격이 여전히 훨씬 저렴하다고 지적했다.
"나는 소비자 물가 지수에 맞춰 조정된 최고 수준에 도달하려면 금 가격이 어느 정도 되어야 하는지조차 모른다. 최소 3,000달러는 될 것 같다. … 하지만 우리는 거기에 도달할 것이다. 그러나 우리가 여전히 인플레이션 조정 최고치보다 훨씬 낮다는 사실은 금이 2,000달러를 초과한다는 사실에도 불구하고 금이 얼마나 저렴한지 알 수 있게 해준다.”
피터는 대형 헤지펀드, 연기금, 기부금이 금에 투자되지 않는다고 지적했다.
"그들은 이 시장에 전혀 없다. 어느 시점이 되면 그들은 이 현실을 깨닫게 될 것이다.”
피터는 이것이 “경제적 각성”이 될 것이라고 생각한다고 말했다.
"실업률이 크게 증가하고 GDP가 크게 둔화되는 등 쉽게 식별할 수 있는 방식으로 경제가 훨씬 더 약해지는 것을 보게 될 것이라고 생각한다.”
3분기 GDP 성장률이 5.2%라는 점을 고려하면 이는 불가능해 보일 수 있다. 그러나 피터는 이러한 성장이 주로 정부 차입 및 지출 과 소비자 차입 및 지출 에 의해 주도되었다고 지적했다 .
"사람들이 경제를 보고 GDP를 보고 '아, 우리 GDP 성장이 이 정도였구나!'라고 말하고 싶을 때, 그래, 하지만 그에 상응하는 국가 부채 증가도 있었다. 그래서 이제 우리는 이러한 가짜 경제 성장의 결과로 훨씬 더 큰 부채를 안고 있다. 왜냐하면 그것은 진정한 경제성장이 아니기 때문이다. 우리는 빌린 돈을 썼을 뿐이고, 늘어난 것은 우리의 빚이다.”
어느 시점에서 우리는 이러한 가짜 경제 성장에 대한 대가를 치르게 될 것이다.
"그것은 인플레이션으로 지불될 것이다. 이것이 바로 금 가격이 2,000달러보다 훨씬 더 높게 상승하고 있다는 것을 알 수 있는 방법이다.”
많은 사람들은 연준이 인플레이션 싸움에서 승리했다고 생각한다. 시장은 현재 연준이 3월부터 금리를 인하할 가능성이 크다고 평가하고 있다. 그러나 소비자 물가 지수는 목표인 2%에 전혀 미치지 못한다 . 우리는 시스템에 여전히 상당한 인플레이션이 존재하는 동안에도 더욱 인플레이션이 심한 환경을 보고 있다.
피터는 금이 보다 안정적이지만 느린 상승 궤도로 거래되기 전에 금이 폭발적으로 상승할 것이라고 생각한다고 말했다.
"투자자들이 이 시장에 참여하도록 충격을 주기 위해서는 우리가 상당히 움직여야 한다고 생각한다. 그들은 그럴 수도 있겠지만 가격은 훨씬 더 높을 것 같다.”
피터는 우리도 달러에 주목해야 한다고 말했다. 달러 약세가 금 강세장을 주도하는 데 도움이 되었다. 피터는 달러 가치 하락이 이제 막 시작되었다고 생각한다고 말했다.
"달러가 바닥을 뚫을 준비를 하고 있다는 것은 금이 지붕을 뚫을 준비를 하고 있다는 뜻이다.”
2) Peter Schiff: 오늘은 금의 날
(Peter Schiff: This Is Gold’s Day)
2023년 12월 6일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/interviews/peter-schiff-this-is-golds-day/
Peter Schiff는 최근 크레아티브 플래닝 사장인 Peter Mallouk와 함께 클래맨 카운트다운 에 출연하여 금 가격의 최근 최고 기록과 향후 몇 달 동안의 시장 궤적에 대해 이야기했다.
몰록은 주식 시장에 대해 낙관적이지만 쉬프는 오늘이 금의 날이라고 주장한다.
S&P 500은 올해 약 19% 상승했지만, 몰록은 기간을 2년으로 연장하면 지수는 기본적으로 변동이 없다고 지적했다. 그렇기 때문에 그는 낙관적이라고 말했다. 그는 금리가 크게 오르고 사람들이 "합리적으로 연착륙"하는 모습을 보기 시작했다고 말했다. 예상치 못한 일이 없다면 그는 미래가 “매우 밝아 보인다”고 말했다.
한편, 금값은 일요일 아침 일찍 2,135달러라는 새로운 최고치를 기록했다가 월요일 급락했다 . 클래맨은 국채 수익률이 증가함에 따라 일반적으로 금 가격이 하락한다고 지적했다. 그렇다면 황색 금속의 장기적인 전망은 어떻는가?
피터는 “오늘은 금의 날이다”라고 생각한다고 말했다.
"나는 우리가 큰 급등으로 약간의 이익을 얻었기 때문에 이미 100달러 더 낮다는 것을 알고 있다. 하지만 내 생각에는 2,000달러가 이제 금을 지지하는 수준이라고 생각한다. 내 말은, 약간 아래에서 거래될 수 있지만 이것이 강세장의 끝은 아니라는 것이다. 이제 시작이다.”
피터는 달러 가치에는 하한선이 없기 때문에 금 가격에는 상한선이 없다고 말했다.
"달러는 훨씬 더 많은 가치를 잃을 것이고, 금 1온스를 사기 위해서는 훨씬 더 많은 달러가 필요할 것이다.”
연준은 12월 회의에서 무엇을 할 예정인가? 클래맨은 중앙은행이 잠시 멈췄으며 다음 단계는 금리 인하라는 것이 주류 의견이라고 지적했다.
피터는 연준이 금리를 인하하는 데 어려움을 겪을 것이라고 생각하지만 그렇다고 연준이 그런 시도를 하지 않을 것이라는 의미는 아니라고 말했다.
"그들은 아마도 언젠가는 시도할 것이다. 나는 그들이 인플레이션을 야기하는 양적완화로 돌아갈 것이라는 것을 알고 있다.”
몰록은 미국 정부가 통화 가치를 떨어뜨리고 달러 가치가 하락하고 있다는 점에서 피터의 의견에 동의한다고 말했다. 그러나 그는 장기적으로 금은 인플레이션을 따라잡을 뿐이라고 말했다. 그는 특히 연준이 가격 인플레이션을 통제하고 연착륙 가능성이 있는 환경에서 주식을 선호한다 .
피터는 “생산적 자산”을 소유하는 것이 더 낫다는 점을 인정했다. 특히 그것을 싸게 살 수 있다면 더욱 그렇다.
"문제는 지금 당장 미국 주식이 극도로 비싸고 역사적으로 주식에 대해 초과 지불하는 것이 매우 위험하다는 것이다. 반면에 금은 실제로 역사적으로 매우 저렴하다. 그리고 1970년대와 같이 인플레이션이 문제였던 이전 시기를 되돌아보면 금 가격이 다우 지수가 하락한 10년 동안 금 가격은 온스당 35달러에서 850달러로 올랐다. 그러니 그 백분율 이득을 생각해 보라.”
피터는 1980년에는 금과 다우지수가 거의 같은 가격에 거래되고 있었다고 지적했다.
"따라서 지금 당장 다우존스는 약 35,000이고 금은 약 2,000이다. 두 가지 가격이 모두 같은 세상을 상상해 보라. 그것이 우리가 향하는 세상이고 투자자들은 이에 대비해야 하기 때문이다.”
3) Turk – 금은 8일 연속 2000달러 위에서 거래. 이것이 중요한 이유
(Turk – Gold Trades Above $2,000 For 10th Straight Day. Here Is Why That Is So Important)
2023년 12월 8일, KWN
2,000달러 위의 금
James Turk: 금은 이제 10일 동안 2000달러 넘어 거래되고 있다, 에릭, 날이 갈수록 금이 2000달러 이하로 다시는 볼 수 없게 될 가능성이 점점 더 커지고 있다.
마지막으로 금이 1000을 넘었을 때 무슨 일이 일어났는지 되돌아본다.
금은 2008년 3월에 처음으로 1000달러를 넘어섰다가 다시 내려갔다. 그러다가 2009년 9월까지 다시 1000달러를 돌파하려는 시도가 몇 번 더 실패했다. 이런 몇 달 동안 실물 금 구매자들은 해당 수준의 모든 매도를 흡수하기 위해 계속 씹어먹었다. 이는 오늘날 금이 2020년 8월 처음 해당 수준을 넘어선 이후 2,000달러에 매도를 흡수해 온 것과 같다.
어쨌든, 2009년 10월에 금은 다시 1000달러를 넘어섰지만 이번에는 마침내 그 수준에 머물렀다. 12월까지 금은 1200달러를 넘었고 다시는 1000달러 아래로 거래된 적이 없다.
그래서 내가 궁금해했던 핵심 질문은 금이 다시 2000달러 이하로 떨어지는 것을 볼 수 있을지 여부이다.
시장은 무엇이든 할 수 있으며 요즘에는 정부의 시장 개입이 항상 위협이라는 점을 명심하는 것이 중요하다. 따라서 미래를 예측할 수 있는 방법은 없다. 하지만 우리 개인에게는 추세와 가치 평가라는 두 가지가 있어 균형을 우리에게 유리하게 기울인다.
먼저 추세를 살펴보면, 1913년 연준이 설립된 이후 금은 거의 일방통행이었다. 당시 금 가격은 온스당 20.67달러였으며 이는 헌법이 작성되고 달러가 공식화되었을 때와 같았다. 조지 워싱턴이 서명한 1792년 조폐국법에 의해 법으로 제정되었다.
물론 그 과정에서 금의 부침이 있었다. 1933년 루즈벨트 대통령의 법령에 의해 금이 몰수되었을 때 사유 재산이 강탈되는 일도 포함된다. 그러나 그것과 두 번의 세계 대전을 통해 실물 금은 오늘날 항상 해왔던 일, 즉 구매력을 보존한다. 100을 기준으로 한 서부 텍사스 원유 가격 차트에서 알 수 있듯이 은도 마찬가지이다.
헌법의 돈인 금은으로 측정하면 원유 가격은 73년 전과 본질적으로 동일하다.
우리는 금과 은이 자연 화폐라는 것을 기억해야 한다. 그것들은 장부를 통해 생산되는 달러 및 기타 불환 화폐와 달리 수익성이 있는 경우에만 채굴된다. 정치인이 더 많은 달러를 지출하고 싶어하면 은행 시스템은 필연적으로 이를 창출하여 중앙은행이 '독립적'이라는 허구를 드러낸다. 결과적으로, 달러의 공급은 실물 금의 공급보다 더 빠르게 증가하고, 이러한 상대적 공급의 차이는 달러의 가치를 떨어뜨린다.
세부 사항을 다루지 않되, 유가 차트는 은행 회계의 결과이다. 시간이 지나면서 금이나 은이 채굴되는 것보다 더 많은 불환 화폐가 은행에 기재된다. 결과적으로 달러 가치는 하락한다. 화폐의 주요 기능 중 하나인 금의 구매력은 보존되는 반면, 그 구매력은 약화된다.
다음으로 상대가치를 생각해보자. 금과 은은 다른 자산군과 마찬가지로 한동안 그랬듯이 인기가 떨어질 수 있다. 금의 최근 최고 기록에도 불구하고 놀랍게도 여전히 인기를 얻지 못하고 있다.
예를 들어, 이 새로운 기록으로 금이 어떤 성과를 거두었는지 발표하는 주류 언론의 머리 가사는 어디에 있는가? 내 경력에서 본 다른 고점들과는 다르다.
그래서 내 생각에는 2000달러는 최고가는 아니다. 이는 연준, 이 불환 화폐 시스템을 통제하는 대형 은행, 그리고 이를 허용하는 정치인들이 110년 동안 달러를 남용해 온 것의 또 다른 이정표일 뿐이다.
이러한 깨달음은 앞으로 몇 주, 몇 달 안에 금이 조금씩 더 높아질 것이다. 그렇게 되면, 달러로부터의 도피가 가속화됨에 따라 금의 사상 최고 기록 상승도 가속화될 것이며, 연준이 인플레이션이라고 불리는 달러 가치 하락에 맞서기 위해 금리 인상을 중단했다는 점을 고려하면 그럴 것으로 예상된다.
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