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경제 소식(주간)
중국 주식, 최저 기록: 6조 3천억 달러의 시장 손실 이후 중개업체는 공매도를 중단
2024년 1월 20일, zero hedge
눈덩이 파생상품 청산 속에 중국 주식시장은 인구수보다 더 빠르게 하락하고 있다 .
항셍 중국 기업 지수는 이번 주에 6.5% 폭락했다. 이는 2023년 3월 이후 최악의 주간 손실 이며, 수요일에는 지수가 2022년 10월 최저치 부근의 저점 수준으로 급락하면서 2022년 10월 이후 가장 큰 일일 손실을 기록했다.
전체적으로, 중국과 홍콩 주식은 2021년 정점에 도달한 이후 약 6조 3천억 달러의 시장 가치가 사라졌다.
그러나 이번 주 초에 우리가 자세히 설명했듯이 당국은 침체된 경제를 되살리기 위해 대규모 부양책을 사용할 가능성을 배제했으며 거래자들은 언제 상황이 개선될지 궁금해했다.
알리안스번스타인의 중국 주식 최고 투자 책임자인 존린은 1월 17일 불룸버그 TV와의 대담에서 “올해 지금까지 우리가 보고 있는 것은 실제로 작년에 보았던 것의 연속”이라고 말했다.
“지금까지 이렇게 치약을 쥐어짜는 듯한 경기부양 정책은 부동산 부문과 같은 분야의 근본적인 상향식 펀더멘털을 되돌릴 수 없었다.”
중국이 나날이 점점 더 암울한 이정표를 설정함에 따라 상황은 더욱 악화된다.
도쿄, 상하이 제치고 아시아 최대 증시…
중국에 대한 인도의 평가 프리미엄이 기록을 경신했다 .
지역적으로는 중국 주식의 폭락으로 인해 국내 자산운용 업계가 대혼란을 겪고 있으며 뮤추얼 펀드 폐쇄가 5년 만에 최고치에 이르렀다 .
가장 중요한 것은 이전에 언급한 바와 같이 중국의 부동산 부문 위기와 무역에 대한 미국과의 긴장이 고조되는 가운데 경기 부양 부족이 중국 중산층의 불안이 점점 커지고 있는 시기에 경제 및 시장 정서 모두에 매우 부정적인 영향을 미쳤으며 노동 파업과 (대부분 평화로운) 시위 급증을 낳았다…
현재 중국은 1998년 이후 가장 긴 디플레이션 기간 동안 통화 바주카포 발사를 거부하고 있지만 이것이 (부동산과 함께) 주식 시장의 붕괴를 저지하기 위해 개입하지 않겠다는 의미는 아니다. 중국인에게 상당한 '부'의 원천이다.
abrdn의 아시아 주식 투자 이사 Xin-Yao Ng는 "정부는 경제에 대해 매우 낙관적인 것 같다."라고 말했다.
"시장은 5% 성장 수치조차 신뢰하지 않을 수도 있다. 확실히 경제에 대해 훨씬 더 부정적인 견해를 갖고 있으며 중국이 대규모 재정 대응이 필요하다고 확실히 믿고 있다."
이 문제에 정통한 소식통에 따르면, 블룸버그는 이를 염두에 두고 국가팀 (중국의 급락 방지 팀)을 파견한 지 하루만에 중국 최대 증권사가 본토 시장의 일부 고객에 대한 공매도를 중단했다고 보도했다 .
국영 시틱 증권사는 규제 당국의 소위 창구 지침 이후 이번 주 개인 투자자에 대한 주식 대출을 중단하고 기관 고객에 대한 요구 사항을 높였다고 사람들이 말했다.
물론, 우리가 여러 번 지적했듯이 특히 변동성이 큰 주식 시장 활동 기간 동안 공매도를 금지하면 변동성이 심화된다는 연구 결과가 일관되게 나타났다.
이러한 금지는 투자자가 자산의 정확한 가격을 결정하는 것을 방해하고 시장 유동성을 감소시킨다.
더욱이, 한 시장의 공매도 금지는 일부 투자자가 금지를 회피하려고 시도함에 따라 다른 시장의 변동성을 증가시킬 수 있다…
대부분 중국 주식을 회피하고 있는 Bank Julius Baer & Co.의 아시아 리서치 책임자인 마크 매튜는 "중국은 기다리는 게임이고 우리는 계속 기다리고 있다" 고 말했다.
베이징은 얼마나 더 기다릴 수 있을까?
달러의 몰락과 금
1) 연준은 금리 인하 신호하면서 인플레이션은 지속- Schiff Gold
2) 2024년은 위험할 것: 극단적인 시장 왜곡이 더욱 심해질 것으로 예상- Gregory Mannarino
1) 연준은 금리 인하 신호하면서 인플레이션은 지속- Schiff Gold
(Inflation Persists As Fed Signals Rate Cuts)
2024년 1월 16일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/key-gold-news/inflation-persists-as-fed-signals-rate-cuts/
미국 노동통계국은 최근 2023년 12월 인플레이션 수치를 강조하는 두 개의 인플레이션 보고서를 발표했다. 그 내용은 다음과 같다.
첫 번째 보고서는 식품, 주거지, 휘발유와 같은 일반 소비재 가격의 변화를 측정하는 소비자 물가 지수의 변화에 대해 논의한다.
미국 노동통계국은 소비자 물가 지수에 대해 보고하는 주요 범주에 걸쳐 대부분 가격 인상을 보고했다. 주거 비용은 0.5% 증가해 11월부터 가장 많이 증가했다. 교통 서비스와 주거 비용은 지난 한 해 동안 각각 9.7%, 6.2% 증가해 가장 많이 증가했다.
모든 휘발유에 대한 지수는 여전히 0.2% 소폭 상승했지만 소비자 물가 지수의 가장 큰 감소는 연료유와 관련되어 -5.5%였다.
두 번째 보고서는 미국 생산자가 생산하는 제품에 대해 받는 판매 가격의 변화를 측정하는 생산자 물가 지수의 변화를 다루고 있다.
최종 수요 상품(컴퓨터나 건설 장비 등 기업이 최종 사용을 위해 판매하는 상품)의 생산자 물가 지수는 0.4% 하락했으며, 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격이 이러한 하락을 주도한 것으로 보인다. 지난 몇 주 동안 휘발유 가격이 눈에 띄게 하락했다는 점을 고려하면 이는 놀라운 일이 아니다 .
최종 수요 서비스(예: 창고 및 출판)에 대한 생산자 물가 지수는 11월 이후 오르지도 내리지도 않았는데, 이는 인플레이션이 예상보다 느리게 사라지고 있다는 신호일 수 있다.
이 보고서는 연준이 현재 연방 기금 금리를 5.25~5.5% 사이로 유지한 후 2024년에 금리를 여러 차례 인하할 수 있다고 신호한 지 한 달 후에 나온 것이다.
현재 시장에서는 연준이 올해 3월부터 금리 인하를 시작할 것으로 기대하고 있다. CME FedWatch 도구는 이러한 일이 발생할 확률을 76.9%로 추정하며, 현재 연방기금 금리가 5월까지 지속될 확률은 약 19%에 불과하다.
두 인플레이션 보고서는 소비자 신용 급증 및 신용 카드 이자율에 대한 최근 자료와 결합되어 인플레이션을 억제하려는 연준의 노력이 일부 희망만큼 성공적이지 않을 수 있음을 나타낸다.
Peter Schiff는 최근 1월 11일자 팟캐스트에서 다음과 같은 의견을 표명했다.
“연준이 인플레이션에 성공적으로 대처할 수 있는 유일한 방법은 지출을 줄이고 저축을 늘리는 것이다. 신용은 계약을 맺어야 한다. 사람들은 신용 카드로 물건을 사는 것을 중단하고 돈을 저축해야 한다. … 이자율은 대출을 억제할 만큼 충분히 오르지 않았다. 어쨌든 그런 일이 벌어지고 있다!”
많은 사람들이 지난주에 보고된 적당한 인플레이션을 소위 "연착륙"을 확인하는 것으로 간주하지만, 미국 경제의 건전성과 달러의 미래에 대해 의구심을 불러일으키는 몇 가지 지표가 있다.
급증하는 소비자 부채에 더해, 연방정부 적자도 역대 최고치를 기록했다. 다가오는 3월은 급증하는 은행 부문을 구제하기 위해 작년에 시작된 연준의 긴급 은행 대출 프로그램이 종료되는 날이기도 하다. 약 1,410억 달러에 달하는 대출이 여전히 미결제 상태이며, 은행은 4월까지 부채를 상환하거나 향후 부채를 더욱 연장해야 한다.
더욱 우려스러운 점은 미국의 34조 달러에 달하는 국가 부채와 이를 유지하는 데 드는 비용의 증가이다. 금리가 22년 만에 최고치를 기록하면서 연준은 두 가지 비참한 선택 사이에 갇혔다. 즉, 금리를 높게 유지하고 소비자와 정부의 부채 부담을 늘리거나, 금리를 인하하고 또다시 높은 인플레이션을 겪을 위험을 감수하는 것이다.
2) 2024년은 위험할 것: 극단적인 시장 왜곡이 더욱 심해질 것으로 예상- Gregory Mannarino
(2024 WILL BE DANGEROUS: Expect Extreme Market Distortions To Worsen)
2024년 1월 17일, KWN
https://kingworldnews.com/2024-will-be-dangerous-expect-extreme-market-distortions-to-worsen/
극단적인 시장 왜곡이 악화될 것으로 예상
Gregory Mannarino, Trends Journal에 기고: 오늘날에는 실제 시장이 없다. 대신, 우리가 가진 것은 말 그대로 높은 폭발성 웅덩이 위에 지어진 카드로 된 집이다.
전쟁은 살인과 돈 인쇄를 위한 것
현재 설정은 다음과 같다. 전쟁, 전쟁의 확대, 그리고 훨씬 더 많은 중앙은행들이 쉽게 돈을 공급하는 메커니즘은 자산 등급 전반에 걸쳐 자산 가격을 왜곡할 것이다. 사실, 우리는 이전에 본 것보다 더 많이 "시장"에서 가격 행동 왜곡을 목격하게 될 것이다. 그리고 그 일이 일어나도록 하기 위해 수천 명의 사람들이 살해될 것이다.
지난 주 목요일과 다시 금요일에(표준 절차에 따라 주식 시장 시간/공휴일 이후/주말에도) 미국과 영국, 호주, 캐나다, 바레인, 네덜란드를 포함한 동맹국들은—모두 비BRICS 국가들은 예멘의 여러 목표물을 폭격했다.
이러한 군사 공격은 후티 군대가 홍해에서 국제 선박을 공격하는 것을 막기 위한 노력의 일환으로 이란이 지원하는 후티 반군에 대한 공격으로 대중에게 홍보되고 있다. 이러한 공격에 대한 즉각적인 대응은 정확히 의도된 대로 미국 채권 수익률의 하락이었다. 몇 달 동안 나는 이 정확한 시나리오가 어떻게 전개될 것인지, 그리고 그 뒤에 숨은 진짜 의도에 대해 개략적으로 설명했다.
지금 당장 국방부의 비공개 문 뒤에서 일어나고 있는 일은 알지 못하는 대중에게 그들이 이란과의 직접적인 전쟁/갈등을 판매/선동하는 방법이다.
왜 이란인가?
BRICS 국가들의 동맹은 올해 1월 2일 BRICS에 가입한 이란을 포함한 여러 OPEC 국가들과 함께 엄청난 도약을 이룬 석유달러에 직접적인 위협이다.
나는 지난 몇 달 동안 사람들에게 BRICS 동맹에 대한 직접적인 대응으로 전쟁이 전개될 것을 기대할 수 있다고 경고해 왔다. OPEC의 창립 회원국인 이란은 그것에 대해 폭격 조준을 하고 있으며 그들은 이란을 연합 국가들과 직접적인 갈등으로 끌어들이기 위해 그들이 할 수 있는 모든 방법을 BRICS 국가들에 메시지를 보내는 데 활용될 것이다... 그리고 그 메시지는 석유달러를 위협하지 말라는 것이다!
연준의 석유달러를 보호하기 위한 집행기관인 핵무기를 포함한 미군은 석유달러를 위협하는 모든 국가/국가 그룹에 대해 지적되고 사용될 것이다.
현재 이러한 폭격/공격을 수행/지원하는 국가의 "연합"(하나가 아님!)이 BRICS 회원국이라는 것이 우연이라고 정말로 믿는가?
채권/부채 시장의 안정성.
연준은 채권 수익률을 떨어뜨리기 위해 전쟁 메커니즘을 사용하고 있다.
인플레이션이 여전히 문제인 가운데 필사적으로 금리를 인하
인플레이션이 계속 상승하더라도 연준은 몇 달 안에 금리를 인하할 예정이다. 전쟁/전쟁의 확장은 부채 시장을 안정시키는 부채의 안전으로 현금을 몰아넣기 위해 제정되고 있다. 중동에 더 많은 폭탄/미사일이 떨어질수록 채권수익률은 낮아질 것이다. 이는 결국 중앙은행들이 금리를 인하하면서 집단적으로 전진하는 "일"을 더 쉽게 만든다.
중동 전쟁 확대도 원유/에너지 가격에 긍정적이다. 여기서 연준/중앙은행의 목표는 전쟁 메커니즘을 통해 주가를 상승 방향으로 더욱 왜곡하는 것이다. 전쟁은 또한 또 다른 주요 목적을 제공하는데, 그것은 더 많은 빌린 돈이 필요하다는 것이다. 전쟁만큼 빌린 돈이 더 많이 필요한 인간의 활동은 없다.
더 많은 전쟁과 앞으로 훨씬 더 많은 일이 일어나면서 이미 넘어선 초 부채 거품은 더욱 부풀어오르게 될 것이다. 그리고 다시 종합적으로 중앙은행은 기꺼이 대출해 줄 것이다.
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