진정한 투자자가 되기 위해서는 명인에게 배워야
한다. 많은 고수들에게 성공 비결을 꼽으라고 하면
한결 같이 명인들의 책이라고 한다.
월가 명인들의 투자 철학과 원칙을 공부하고 싶은
사람들을 위해 꼭 읽어야 하는 투자 고전서 필독서를
소개한다.
1. 벤자민 그레이엄의 현명한 투자자 |
가치투자의 아버지, 벤자민 그레이엄의 명서인 ‘현명한 투자자’는 올바른 투자의 접근법을 수립한 최고의 투자 지침서이다. 워렌버핏도 ‘주식 투자서 가운데 가장 뛰어난 책’이라는 극찬했다. 내재가치에 기준을 두고 위험을 줄이면서 만족할 만한 투자수익을 올리는 벤자민 그레이엄식 투자 기법의 기본원리를 설명하는 가치투자의 입문서다. 하지만 700 페이지가 넘는 원본을 완독하는 일은 쉽지 않다. 번역까지 매끄럽지 않아서 솔직히 필자도 몇 페이지 읽다가 포기한바 있다. 다행이도 완독하지 못한 이들과 초보자를 위해 핵심 내용을 간략하고 쉽게 정리한 요약본이 나왔다. 물론 요약본의 한계는 있지만 투자자를 위한 최고의 고전 ‘현명한 투자자’를 누구나 쉽게 접근할 수 있도록 해주며. 워렌버핏이 강조한 8, 20장은 조금 더 공들여 썼다고 한다. ■ 책속의 한줄 투자와 시장 변동 현명한 투자자는 시장 변동을 환영해야 한다. 가격과 가치의 괴리를 이용해서 이득을 볼 수 있기 때문이다… 투자자는 기업의 동업자처럼 행동해야 한다. 매일 주가를 알고 싶어 하거나 새로운 동업자를 찾으려 해서는 안 된다. p.79 단기간에 돈을 벌려는 투기꾼은 시점선택timing에 매달리지만, 기회를 기달리 수 있는 투자자는 가격선택pricing을 한다. 일반 대중이 시장을 예측해서 돈을 벌 수 있다고 생각한다면 터무니없는 착각에 불과하다. p.81 가장 중요한 개념은 안전마진 안전마진 개념과 분산투자 개념은 논리적으로 밀접하게 연결된다. 개별 종목은 안전마진이 있더라도 실적이 나쁘게 나올 수 있다. 안전마진은 이익 가능성을 높여줄 뿐, 손실 위험을 완전히 막아주지는 않기 때문이다. 그러나 투자 종목 수가 증가할수록 전체 실적에서 이익이 날 가능성이 더 커진다. 이것이 바로 보험 영업의 기본 원리다. P.197 가장 사업처럼 하는 투자가 가장 현명한 투자다. 건전한 원칙을 지켜 성공한 유능한 사업가들도, 월스트리트에서 투자할 때에는 건전한 원칙을 완전히 무시하는 사례가 놀라울 정도로 많다. p.198 |
