2024년에도 주가가 계속 상승하기 위해서는 세 가지 일이 일어날 필요가 있다(해외) / 2/29(목) / BUSINESS INSIDER JAPAN
Getty Images / Bryan R. Smith
주식시장은 2024년에 이미 5% 상승했지만 스위스 금융기관 UBS는 더 오를 가능성이 있다고 보고 있다.
UBS는 2023년 4분기 결산이 예상을 뛰어넘은 것에 대해 호감을 갖고 S&P500은 5300까지 상승할 수 있다고 밝혔다.
UBS에 따르면 2024년 주식 상승이 이어지기 위해 필요한 것은 세 가지가 있다고 한다.
주식시장은 2023년 10월 말 이후 20% 이상 급등했으며 스위스 금융기관 UBS는 아래에 제시한 3가지가 일어날 경우 이 상승은 2024년 말까지 이어질 것으로 보고 있다.
UBS의 강세 시나리오에서는 S&P 500종은 2024년 말까지 더 상승해 5300에 이를 것으로 예상하고 있다. 2023년 4분기 이익이 예상을 웃돌면서 주당 이익 증가가 약 7%로 나타난 것이 그 한 요인이다.
게다가 각 회사의 가이던스(비공식 보고서)도 든든하다. 현시점에서는, 2024년의 S&P500의 EPS(주당 순이익) 예상의 240달러(약 3만 5037엔)에는 상승 리스크가 있다고 생각하고 있다」라고, UBS의 미주 글로벌·웰스·매니지먼트 담당 CIO의 솔리타·마셀리(Solita Marcelli)는 2024년 2월 13일의 메모에서 말하고 있다.
그러나 2024년 1월의 소비자물가지수(CPI)가 예상을 웃돌았기 때문에, 미국 연방준비제도이사회(FRB)에 의한 금리 인하가 의문시되어 주식시장은 약 2%하락했다.
최근 몇 달간 주가 강세장의 대부분은 FRB가 2024년 최대 6차례 금리를 인하하는 것을 전제로 했다. 이 예상은 너무 강세일 수 있지만 UBS에 따르면 경제가 회복력을 유지하는 한 주식시장은 계속 상승할 가능성이 있다고 한다.
UBS에 따르면 2024년 주가 상승이 지속되기 위해서는 다음과 같은 세 가지 일이 일어날 필요가 있다고 한다.
1. 더 좋은 소식이 들린다
투자자들은 지난 1년간 주식시장 상승의 대부분이 경기침체를 피할 수 있었던 견조한 경제에 있다고 생각하고 있다.
마셀리에 따르면 이 일은 여전히 주식시장의 추가 상승을 촉진하는 중요한 요소라고 한다. 경기침체는 FRB의 보다 적극적인 금리인하로 이어지기 때문에 환영할 수 있지만 그 시나리오는 결코 이상적인 것이 아니다.
실업률이 낮은 수준에 머물고 소비자 관련 섹터의 지출을 뒷받침하고 있기 때문에 노동시장이 견조한 것이 특히 중요하다고 우리는 생각한다. 우리는 노동시장의 건전성을 가늠하기 위해 매주 실업보험 신청 건수를 계속 주시하고 있지만 2024년 2월과 3월 고용통계도 중요해질 것이라고 마셀리는 말했다.
2. 금리 인하의 연기가 그다지 오래 가지 않는다
FRB에 의한 최초의 금리 인하가 2024년의 3월에서 5월, 혹은 6월로 늦어져도 문제가 되지 않지만, 금리 인하가 더 늦어질 경우는 주식시세의 상승에 리스크가 생길 가능성이 있다.
FRB가 금리 인하를 오래 끌수록 FRB의 예상과 시장의 예상 사이에 불일치가 발생할 가능성이 높아진다. 그렇지만, 경제가 예상 이상으로 강하기 때문에, 시장의 금리 인하 상정이 계속 눌려진다 해도 그다지 문제는 없을 것이다. 우리의 견해에서 그보다 더 걱정스러운 것은 완화 사이클을 늦추는 듯한 인플레이션율 상승이라고 마셀리는 말했다.
3. AI에 의한 수익화 경향이 가속화되다
마셀리 메모에 따르면 주식시장에서 AI에 대한 기대는 2022년 약세장에 종지부를 찍는 데 도움이 됐지만 지금이야말로 AI 기술이 기업의 이익과 수익 성장을 촉진할 때라고 한다.
이미 주가가 많이 오른 유명 기업뿐 아니라 더 많은 기업이 혜택을 보는 것을 보고 싶다. 투자자들은 기업이나 소비자들이 실제로 AI 애플리케이션을 도입하고 있다는 증거를 더 보고 싶을 것이다. 이 관점에서, 소프트웨어 기업에 의한 AI 툴의 도입을 주시하는 것이 중요할 것이다」라고 마셀리는 말하고 있다.
Matthew Fox
https://news.yahoo.co.jp/articles/707d423db7c3adb7a41ad4d56d27342a9a2d1e70?page=1
2024年も株価が上昇し続けるためには、3つのことが起こる必要がある（海外）
2/29(木) 11:10配信
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BUSINESS INSIDER JAPAN
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株式市場は2024年にすでに5％上昇しているが、スイスの金融機関UBSはさらに上昇する可能性があると見ている。
UBSは2023年第４四半期決算が予想を上回ったことを好感し、S&P500は5300まで上昇する可能性があると述べた。
UBSによると、2024年に株式の上昇が続くために必要なことは3つあるという。
株式市場は2023年10月末以降20％以上急騰しており、スイスの金融機関UBSは、以下に示した3つが起こった場合はこの上昇は2024年末まで続くと見ている。
UBSの強気シナリオでは、S&P500種は2024年末までにさらに上昇し、5300に達すると予想している。2023年第4四半期の利益が予想を上回り、1株当たり利益の伸びが約7%となったことがその一因だ。
「さらに、各社のガイダンス（非公式の報告書）も心強いものとなっている。現時点では、2024年のS&P500のEPS（1株当たり純利益）予想の240ドル（約3万5037円）には上振れリスクがあると考えている」と、UBSの米州グローバル・ウェルス・マネジメント担当CIOのソリタ・マーセリ（Solita Marcelli）は2024年2月13日のメモで述べている。
しかし2024年1月の消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったため、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）による利下げが疑問視され、株式市場は約2％下落した。
ここ数カ月の株価の強気相場の多くは、FRBが2024年に最大で6回の金利の引き下げを行うことを前提としていた。この予想は強気すぎるかもしれないが、UBSによると、経済が回復力を維持する限り、株式市場は上昇を続ける可能性があるという。
UBSによると、2024年に株価上昇が続いていくためには、以下の3つのことが起こる必要があるという。
1. さらに良いニュースが聞かれる
投資家たちは、過去1年間の株式市場の上昇の多くは景気後退を回避できた堅調な経済にあると考えている。
マーセリによると、このことは依然として株式市場のさらなる上昇を促す重要な要素であるという。景気の低迷は、FRBのより積極的な利下げにつながるため歓迎する向きもあるかもしれないが、そのシナリオは決して理想的なものではない。
「失業率が低水準にとどまり、消費者関連セクターの支出を下支えていることから、労働市場が堅調なことが特に重要になると我々は考えている。我々は労働市場の健全性を測るために、毎週の失業保険申請件数を引き続き注視しているが、2024年2月と3月の雇用統計も重要になるだろう」とマーセリは話している。
2. 利下げの先送りがあまり長引かない
FRBによる最初の利下げが2024年の3月から5月、あるいは6月にずれ込んだとしても問題にはならないが、利下げがさらに遅れた場合は株式相場の上昇にリスクが生じる可能性がある。
「FRBが利下げを長引かせるほど、FRBの予想と市場の予想の間に不一致が生じる可能性が高まる。しかしながら、経済が予想以上に強いために、市場の利下げ想定が押し下げられ続けるとしてもさほど問題はないだろう。我々の見解でそれよりも心配なのは、緩和サイクルを遅らせるようなインフレ率の上昇だ」とマーセリは話している。
3. AIによる収益化の傾向が加速する
マーセリのメモによると、株式市場におけるAIへの期待は2022年の弱気相場に終止符を打つのに役立ったが、今こそAI技術が企業の利益と収益の成長を促進する時だという。
「すでに株価が大幅に上昇している有名企業だけでなく、もっと多くの企業が恩恵を受けるところを見たい。投資家は、企業や消費者が実際にAIのアプリケーションを導入していることを示す証拠をもっと見たいだろう。この観点から、ソフトウェア企業によるAIツールの導入を注視することが重要だろう」とマーセリは述べている。
Matthew Fox