HLB: - 2.74%
코스닥 지수: +3.22%
코스닥 제약: -1.56%
공매도 비중: 당일(22.37%), 공매도재개이후(17.15%)
공매도평균가/차익: 당일(46,725원/+2.58%), 공매도재개이후(50,877원/+6.87%)
HLB는 -2.74%로 3거래일 연속 조정을 받으며 한 주를 마감했습니다.
주간으로는 코스닥 지수가 +2.65%로 소폭 반등한 가운데, 코스닥 제약 섹터는 -4.45%였기 때문에, -8.89% 하락한 HLB는 상대적으로도 약세를 보였습니다.
주가가 연일 하락하며 심리적으로 힘든 상황이지만, 이럴 때일수록 감정을 최대한 배제하고 냉정한 시각으로 현재 상황을 객관적으로 분석할 필요가 있을 것입니다.
코스닥 제약 지수는 이번주 추가 하락하며 8주 연속 조정을 받았으며, 해당 기간 24.59%나 급락했습니다. 신약 개발 등 실적이 뒷받침되지 않은 종목들은 같은 기간 제약 지수보다 두세 배 큰 낙폭을 기록했다는 것을 감안하면, 8주 동안 28.19% 하락한 HLB는 유사한 조건의 종목 가운데 상대적으로 나은 편이며, 이번 하락을 HLB만의 개별 이슈로 해석할 필요는 없을 것입니다.
문제는 신약 승인 여부 결정이 임박했음에도 과거와 달리 기대감이 주가에 거의 선반영되지 않고 있다는 점입니다. 승인 결정까지 아직 시간이 남아 있어 극적인 반전 가능성은 열려 있지만, 과거의 패턴과는 분명히 다른 흐름이 나타나고 있다는 점에서 긴장감을 주고 있습니다.
전쟁, 유가 급등, 인플레이션으로 촉발된 국채금리 급등과 원/달러 환율 급등이 지난 8주간 제약 섹터의 약세를 가중시킨 것은 사실입니다. 그러나 지수가 고공행진할 때도 제약 섹터와 HLB는 상승 흐름에 동참하지 못했고, 지수가 조정을 받을 때는 하락 파동에 그대로 합류하면서 HLB 투자자들의 상대적 박탈감과 피로감이 극에 달한 모습입니다.
특히 간밤에 중동 긴장이 급격히 완화되면서 국채금리가 큰 폭으로 하락하며 안정을 찾았음에도, 금일 제약 섹터는 또다시 조정을 받았는데, 반도체와 AI 관련주가 수급의 블랙홀이 된 가운데 조선주를 비롯해 개별 모멘텀이 뚜렷한 섹터들까지 자금을 끌어당기면서, 국채 금리 하락에 따른 제약 섹터의 반등 기대 마저 수급 쏠림에 가로막힌 상황입니다.
얼마전에도 말씀드렸지만, 제약 섹터의 반전은 국채 금리 안정과 찾아오게 될 것입니다. 중동 리스크가 완화되고 국채금리도 안정세를 이어간다면, 그동안 가장 강하게 눌려 있던 제약 섹터에서 급격한 반전이 나타날 가능성이 클 것이며, 이란의 태세 전환으로 이전보다 변수가 많이 줄어든 모습입니다.
HLB 역시 며칠 전부터 말씀드린 쌍바닥 가능성이 여전히 남아 있는 만큼, 현재의 흐름만으로 지나치게 낙담할 필요는 없을 것입니다. 단기 대응에는 어려움이 있지만, 장기 투자 관점이라면 주가가 현재보다 50%~100% 높은 구간에 있든 지금처럼 바닥권에 머물러 있든, CMC 결과와 신약 승인 여부가 확인된 이후의 기대 주가와는 차이가 없을 것입니다.
쌍바닥 관련 내용을 간략하게 요약하면, 일반적인 쌍바닥보다 전저점을 일시적으로 이탈한 뒤 반등하는 “전저점 이탈형 쌍바닥” (언더컷 더블 바텀, Undercut Double Bottom)은 가장 강력한 쌍바닥 형태입니다. 저점을 이탈하면 “바닥 아래 지하가 있다”는 공포심을 극대화하여 심약 물량을 털어내는 데 훨씬 더 효과적이기 때문입니다.
자금 여력이 충분하고 주가 흐름을 주도할 파워가 강한 주체일수록 일반적인 쌍바닥보다 저점 이탈형 쌍바닥을 만들 가능성이 있다는 점에서, 금일 전저점 이탈 역시 개인 투자자들의 불안 심리를 극대화한 뒤 반전을 시도하는 과정일 가능성을 배제할 수는 없을 것입니다.
이제 간암 신약 FDA 승인 결정 시한인 7월 23일까지 29거래일 남았습니다. 팩트에 집중할 것을 당부드리며, CMC 실사 전후로 최소 한번쯤은 대형 시세를 줄 것으로 판단됩니다.
<단기대응>
[HLB] 단기 보유비중: 30% → 28% / ⅔ 평단조정 (7)
46,800원: 2% ➡︎ 06/11 매수완료 (48,600원 익절할것) ➡︎ 06/12 익절완료
[HLB제약] 단기 보유비중: 36% → 32% → 34% / 평단조정⅔ (10)
10,800원: 2% ➡︎ 06/10 매수완료 (11,300원 익절할것) ➡︎ 06/12 익절완료 (11,320원/시)
10,050원: 2% ➡︎ 06/11 매수완료 (11,070원 익절할것) ➡︎ 06/12 익절완료 (11,320원/시)
10,910원: 2% 매수대기 ➡︎ 06/12 매수완료
HLB는 전일 매수한 물량을 +3.8% 수익으로 익절하였습니다.
HLB제약은 금일 추가 진입한 이후 +0.5% 반등하였으며,
지난 두차례 매수 물량을 각각 +4.8%와 +12.6% 수익으로 익절하였습니다.
HLB마저 하락으로 전환하여 CRL이후 대응했던 4종목 모두 마이너스를 기록하였습니다.
2차 CRL이후 주가 변동 : HLB (-0.9%), HLB제약 (-35.9%)
2차 CRL이후 단기대응 합산 수익률 : +235.8% (전일: +229.7%)
1차 CRL이후 단기대응 합산 수익률 : +1,507% (엘생, 엘제 : 각 500% 포함 / 1차 CRL이전 수익률 미포함)
오늘도 수고하셨습니다.
