일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
달러는 6개월래 저점으로 하락-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) 기록적인 세계적 부채는 기록적인 거품을 터뜨릴 것이다-Michael Pento
2) Greyerz: 이는 대혼란이 벌어질 때
3) John Embry –세계 금융 시스템 곳곳에서 균열들이 보이고 있다
4) 금융 대량 파괴 무기: 미국의 상위 25개 은행들은 222조 달러 파생 상품 노출을 안고 있다- Michael Snyder
5) Peter Boockvar, 오늘 금과 은 시장들을 위로 올린 것은
6) James Turk, 금 시장에서 대대적 공매도 청산 압박의 초기 단계일 수도
7) 그들은 트럼프와 미국을 망가뜨리기를 원한다-Gregory Mannarino
1. 주간 금 시세
주간 종이 금 차트입니다.
주간 종이 은 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
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2. 경제 소식
달러는 6개월래 저점으로 하락
2017년 5월 16일, zero hedge
달러는 5일 연속 하락하여 오늘의 하락은 두 달 전 트럼프가 '너무 강한 달러'를 언급한 이후 최대이다. 이번 움직임은 선거 후 상승을 모두 없애버렸다.
3. 달러의 몰락과 금
1) 기록적인 세계적 부채는 기록적인 거품을 터뜨릴 것이다-Michael Pento
(Record Global Debt Will Pop Record Bubbles-Michael Pento)
2017년 5월 14일, USA Watchdog
http://usawatchdog.com/record-global-debt-will-pop-record-bubbles-michael-pento/
자금 운영자인 마이클 펜토는 금융 시장들에서 일어나고 있는 좋은 방식이 아닌 기록들을 보고 있다. 펜토는 설명한다, "여기서 분명히 하자. 나는 나쁜 일이 일어날 것이라고 응원하지 않는다. 그래서 역사상 처음으로 우리는 터지지 않는 거품들을 갖게 된다? 이치에 맞는 말인가? 우리가 역사에서 처음으로 기록적인 부채 수준과 자산 가격들에서 기록적인 왜곡을 안고 있다. 다시 말해서 기록적인 액수의 부채는 세계 GDP의 300%이다. 그것은 230조 달러이고 그것은 그냥 근사하게만 되는 것일까? 나는 그것을 믿지 않는다."
중앙 은행들 그리고 실세들이 시장들과 금리들 그리고 파생상품들의 통제를 상실할 때 어떻게 될까? 펜토는 주장한다, "만약 이라는 말을 여러분은 멈추어야 한다고 나는 생각한다. 만약이라는 것은 의문이 아니라고 나는 생각한다. 언제인가 하는 것이 문제이다. 만약이 아니라 언제라고 내가 말하는 이유를 설명해보자. 중앙 은행들이 성공적일 때 그리고 그들이 창출하고자 하는 것을 창출하는데 성공적이지 못한 중앙 은행이 하나도 없을 때 오늘날 모든 중앙 은행들이 창츨하고자 하는 것이 무엇인가? 인플레이션이다. 그들이 그들 인플레이션을 얻을 때 그들은 무엇을 하는가? 그들은 물러서서 경로를 뒤집는다. 그들은 우리 문제들 모두를 해결하였다고 믿으며 인플레이션이 2% 혹은 3% 혹은 4% 혹은 그 보다 더 높은 곳에서 멈출 것으로 믿는다. 일본에서 그들은 채권 위기를 안게 될 것이다. '다가오는 채권 시장 붕괴'라고 하는 이것에 대한 책을 나는 썼다. 그 큰 인플레이션이 일어날 때 그것은 큰 정화작용 기능이다. 그들이 인플레이션, 금리들에 대한 통제를 상실할 때 금리는 복귀한다는(역사적인 평균으로 돌아간다) 것을 의미한다. 금리의 복귀를 의미할 땐 그것은 부동산, 주식과 채권 거품들을 터뜨릴 것이다. 그때가 바로 세계는 현실을 대대적으로 확인하는 때이다. 만약이 아니라 언제인가 하는 것이다. 미국에서 금리가 복귀한다면 쉽게 연간으로 3조 달러 적자를 안게 된다. 그것은 이들 거품들과 자산들의 이런 조작들에 대한 대단히 날카로운 창을 안겨주는 것이다."
2) Greyerz: 이는 대혼란이 벌어질 때
2017년 5월 14일, KWN
QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 대혼란이 일어날 때에 대하여 KWN에 말하였다.
대형 사기
Egon von Greyerz: “오늘날 누군가가 살 수 있는 가장 비싼 투자는 종이 금이다. 1,230달러로 어떤 투자자는 자신이 1온스 금을 소유하는 것으로 말하는 종이 하나를 갖게 될 것이다. 그러나 그는 그 금을 보지도 못할 듯하다.
먼저 종이 금을 사는 대부분 투자자들은 금을 보유하는 진짜 이유를 이해하지 못하며 그래서 인도는 생각조차 하지 않는다. 진짜 금의 보유의 중요성을 그들이 이해한다고 해도 실물이 아닌 종이인 대용물을 보유하는 것에 그들은 그저 행복하다. 이는 물론 종이 금 발행자들이 원하는 것이다. 이런 존재들은 종이 금 매수자들이 인도하려는 의도가 없다는 것을 안다. 그들도 인도해줄 의도가 없기 때문에 이는 매도자들에겐 완벽한 것이다. 매수자들과 매도자들은 주식, 채권, 통화 혹은 원자재이든 기초를 이루는 투자를 대표한다고 하는 종이 조각을 거래하려고 한다.
지속되지 못할 엉터리 종이 시장들
그러나 종이 시장들은 환상이다. 그것들은 매수자들이 기초를 이루는 투자의 실질 지분을 획득한다는 인상을 준다. 예를 들어 통화, 금의 각 단위가 실제 돈이나 금으로 뒷받침을 받는다면 그런 경우가 된다. 그러나 오늘날 거짓 시장들에서 그것은 결코 그렇지 않다. 우리는 임금님의 새 옷들의 세상에 살고 있다. 사람들은 임금님이 금으로 된 양복을 입고 있는 것으로 믿게 되어 있지만 사실 그는 벌거벗은 것이다. 그것이 바로 오늘날 시장이 기능하는 방식이다. 공매도들은 항상 벌거벗었으며 그것이 의미하는 것은 그 공매도 매도를 뒷받침하는 기초 자산들이 결코 없다는 것이다. 매수자들이 갖게 되는 것은 본질적 가치가 0인 종이 조각이다.
이는 중앙 은행들, 은행들 그리고 헷지 펀드와 같은 거래를 하는 주요 거래 회사들에겐 완벽한 상황이다. 충분한 자본으로 그들은 인도에 대한 걱정 없이 어떤 시장도 조작할 수 있다. 그 결과는 거래되고 있는 투자를 전혀 닮지 않은 완전히 허구인 시장들이다.
이런 이유로 종이 원자재 조각은 기초를 이루는 투자와는 전혀 관계가 없다. 종이 거래는 수 백 배 이상으로 레버리지 되며 종이 시장이 거래하는 가격들이 얼마이든 실제 원자재에 대한 가격을 설정한다. 그리하여 종이 시장은 금 가격을 정한다. 그 금 가격은 엉터리 금 시장이 거래하는 종이 가격이다. 이는 조작된 종이 시장이 없다면 실물 시장이 거래할 금 가격과는 거의 관계가 없다. 그러나 매수자들과 매도자들은 그 기능을 진정으로 이해하지 못하기 때문에 실물을
“대혼란이 벌어질 것이다"
그러나 어느 날 '임금님은 벌거벗었다'고 외치는 한 소년이 있을 것이고 그러면 대혼란이 벌어질 것이다. 그때 모든 종이 금 보유자들은 인도를 요구할 것이며 그 임금님처럼 그들은 금고들에 금이 남아있지 않다는 것을 알게 된다. 그때 조작자들은 시장 통제력을 상실할 것이며 금과 은 가격들은 어떤 매도 의뢰도 없을 것이다. 이것이 의미하는 것은 팔 물건이 없어서 어떤 가격에도 매도 의뢰가 없다는 것이다.
공매도 매도자들은, 주로 금은 은행들과 선물 거래인들, 그들 계약을 이해할 수 없어서 망할 것이고 매수자들은 어떤 금도 받지 못할 것이다. 시장들은 그때 실물 금 보유자들에 의해 가격이 결정되는 실물 시장이 된다. 경제력은 그러면 지난 10-15년 동안 실물 시장이 여행을 했던 것을 우리가 본 것과 같은 여정을 따를 것이다. 중국, 인도와 러시아와 같은 비단길 국가들은 그들 금과 그들 통화로 점점 금융 시스템을 지배하게 될 것이다.
부채에 시달리고 있는 서구의 금융 시스템은 파열할 것이고 이는 서구의 현재 경제적 그리고 문화적 주기의 끝을 안겨줄 듯하다. 이것이 일어날 시기는 여러 요인들에 달려 있으며 예측하기란 어렵다. 폰 미세스가 그것을 잘 표현한다:
“신용 팽창이 가져다 준 호황의 최종 붕괴를 피할 수단들은 없다. 그 대안은 오직 추가 신용 팽창의 자발적인 포기의 결과로 보다 일찍 그 위기가 오든가 혹은 통화 시스템의 최종적이며 총체적인 붕괴이다."
2,500조 달러 악몽
자발적인 포기가 가능한 지점을 우리는 이미 지났다. 그래서 총체적인 재난이 더욱 가능서 있다. 역사상 최대의 세계적 부채 거품과 함께 그것은 대단히 빠르게 갈 수 있다. 2,500조 달러의 세계적 부채, 채무들과 파생상품들은 빠르게 파열할 수 있다. 우리는 세계 GDP가 겨우 70조 달러이고 총 부채는 35배 더 크다는 것을 기억하여야 한다.
그래서 점점, 경제력은 파산한 서구 경제들에서 오랜 시간 동안 꾸준히 금을 크게 사들여온 나라들로 이전될 것이다. 이런 하락에서 비단길 나라들이 고통을 받지 않을 것이라고 내가 말하는 것이 아니다. 대대적인 부채와 수출 의존적인 중국을 포함하여 전 세계는 심각하게 영향을 받을 것이다. 그러나 비단길 나라들은 처음 심각한 충격 후에 지배적인 힘으로 떠오를 것이다.
금 가격으로 돌아가자. 나는 금 시장에서 주로 제련업체들과 금고업체들인 우리 동반자들과 주기적으로 만난다. 모든 금을 생산하고 보관하는 대대적인 일과 기술을 기억하는 것이 좋다. 그러나 물론 금은 먼저 채광되어야 하고 그것은 대단한 자본과 노동이 집중되는 산업이다. 1970년까지 금 채광은 세계 모든 생산 금의 4분의 3인 1,000톤을 생산하였던 남아프리카 공화국에 의해 지배되었다. 오늘날 남아프리카 공화국은 세계 금 생산의 5%인 160톤을 생산한다. 이제 최대 생산국은 450톤의 중국이다.
40-50년 전에 금 원석 1톤의 평균 등급은 20그램까지 나갔다. 오늘날 그것은 0.5% 이하이다. 더 높아진 에너지 가격들과 이것은 함께 금 생산 비용을 심하게 증가시켰다. 제련업체들은 10%에서 70% 사이의 평균 금 함량을 갖는 금광업체로부터 금괴를 받는다.
스위스 제련업체들은 세계 금괴의 60-70%를 생산한다. 4대 스위스 제련업체들이 있는데 아르고르, 발캄비, 피엠피와 메탈로르가 있다. 이들 중 세 업체는 스위스의 이태리 언어권인 티치노에 있다. 이런 위치의 주된 이유는 오랜 시간 동인 세계 장신구 생산을 지배해온 이태리 장신구 산업 때문이다. 더 이상 그렇지는 않지만 그래도 스위스는 금 제련을 계속 지배해왔다. 금은 오늘날 스위스의 주요 산업 부분이며 스위스 수출의 29%를 차지한다. 주요 금 보관창고들과 큰 국내 금 거래와 함께 이것은 대단히 중요한 산업이다. 그런 가치 있는 황금 알을 낳는 스위스 거위를 그들이 왜 죽이겠는가?
금 제련은 정밀 산업이다. 9999 (99.99%) 함량의 1킬로 금괴를 정확히 생산하는데 오차는 0이다. 일단 금이 제련되고 금괴로 되어 도장이 찍히면 최종 공정은 각 금괴를 손으로 무게 재고 정확한 무게로 깎아내어서 금괴 무게가 1kg보다 대단히 조금 넘게 한다. 그들 명성을 유지하기 위해 스위스 제련소들은 항상 약간 넘게 만든다. 조금이라도 무게가 부족하면 부적처리 되어 재주조 된다.
스위스 금 제련소를 방문하는 사람이라면 주조된 것이거나 주화로 된 것이든 하나의 금괴를 생산하는데 관여된 일의 양과 정밀도를 깨닫게 된다. 그래서 스위스 .9999 금은 세계 최고의 명성을 갖는다.
위에서 논의한 것처럼 금 가격은 종이 금이 거래될 수 있는 종이 스크린 가격이며 1,230달러이다. 매수자가 누구이며 양에 따라서 킬로 금괴에 대한 도매 가격은 종이 금 가격보다 겨우 1-2달러 더 높을 수 있다. 이 금괴를 생산하는데 관여한 일의 양을 생각해보면 이는 웃기는 가격 차이이다.
스위스는 또한 여러 주요 민간 금고들을 가지고 있다. 세계에서 가장 오래된 민주주의의 하나이고 200년 동안 전쟁 한 번 없었던 것은 스위스를 가장 안전한 나라들 중 하나로 만들고 있다. 정치적으로 스위스는 아마도 세계 최고의 나라일 것이며 진정한 민주주의이다. 이는 스위스를 금과 은의 보관에 이상적인 곳으로 만든다. 세계 최대이자 가장 안전한 민간 금고를 포함하여 여러 안전한 민간 금과 은 금고들이 있다. 최선의 금고들을 선택하는 것은 중요하다. 가장 중요한 영역은 사람, 소유자들 그리고 운영이다. 그리고 실물과 금융 안전이다.
금 가격은 현재 수준의 몇 배가 될 것이다
스위스의 탁월한 제련소와 금고를 생각하면 스위스가 이 부분에서 명성을 얻고 있는 것이 놀랄 것도 아니다. 그리고 금 가격이 금의 진짜 가격을 반영하는 날이 올 것이며 스위스 금 산업은 금과 금고에 대한 그들 가격을 매길 수 있을 것이다. 이 가격은 현재 가격의 몇 배가 될 것임이 분명하다.
3) John Embry –세계 금융 시스템 곳곳에서 균열들이 보이고 있다
(John Embry – The Cracks Are Showing Everywhere In The Global Financial System)
2017년 5월 15일, KWN
John Embry는 세계 금융 시스템 모든 곳에서 균열들이 보이고 있다고 KWN에 말하였다.
터널 끝의 빛 줄기
John Embry: “금과 은의 지지자들에 대한 대단히 어려운 시기 후에 마침내 터널 끝에 빛 줄기와 오고 있는 열차가 아닐 수도 있는 변화가 있다고 나는 생각한다.
잘 알다시피, 서구 중앙 은행들은- 국제 결제 은행 등등-2011년에 대단히 성공적인 작업으로 드러난 것을 착수했다. 금융 위기 이후의 세계 경제를 붕괴로부터 막기 위해 엄청난 양의 새로운 돈과 신용을 창출해야 한다는 것을 잘 알면서 그들은 또한 탄광 안의 카나리아들이(금과 은) 그들의 통제 불능의 통화 정책들을 반영하도록 놔둘 수는 없었다.
그래서 수 십 년 동안 여러 다양하게 계속되어 온 금과 은 가격들을 통제하려는 그들의 사전 개입들은 과도하게 되었다. 금과 은이 부패한 종이 시장들을 사용하면서 그들은 체계적으로 은을 2011년 4월 온스당 거의 50달러 고점에서 15달러로 뭉개버렸다. 금에선 2011년 늦여름 사상 최고였던 온스당 1900딜러 위에서 같은 시간 대에 1,100딜러 이하로 무차별적으로 내리 눌렀다. 은은 17달러 아래에서 거래되고 있고 금은 1,230달러에서 비실거리며 두 금속들이 오늘날 눌린 채로 머물고 있다는 사실은, 개입 시기 동안 일어났던 불환 통화 가치 하락을 직면하면서, 대단히 주목할만한 것이다. 사실, 그것은 대단히 말도 안 되는 것이며 결국 금융 역사상 가장 웃기는 잘못된 가격 매김 중 하나로 보여질 것이다.
하지만 대부분 사람들이 실질적인 기본적 사항들이 아니라 가격 움직임에 주로 영향을 받기 때문에 두 금속들에서 현재의 정서는, 주로 북미에서, 극단적인 비관이다. 그러나 사건들이 결국 중앙 은행들을 앞지르기 시작하면서 큰 변화 직전에 있다.
저 인플레이션에 대한 논평을 하는 사람들을 볼 때 나는 박장대소를 한다. 인플레이션을 낮게 언급하고 실질 성장을 높게 언급하려고 정부에 의해 심하게 손을 보고 있는 인플레이션 숫자들은 차치하고, 이 부분에선 미국이 선도를 하고 있다, 인플레이션의 진정한 명시는 금융 자산들에서- 주식과 채권들 그리고 세계적 부동산들-보이고 있다. 이들 시장들에서 가격들은 실제로 기본적인 것에서 일어나는 것을 결코 닮지 않고 있으며 오히려 지난 7년 동안 세계 시스템에 들어온 엄청난 유동성을 반영하고 있다.
곳곳에서 보이고 있는 균열들
중앙 은행들은 실상 아무 것도 해결하지 않았으며 오늘날 거품들은 2007/2008냔 금융 위기의 출범 때의 것들을 크게 앞서고 있다. 하지만 유지할 수 없을 정도로 낮은 금리들과 더불어 중앙 은행들의 실탄은 이제 도의적 설득과 더욱 더 큰 액수의 돈과 신용의 창출로 줄어들었다. 중앙 은행들과 그 전체 공동체에겐 불행하게도 균열들은 곳곳에서 보이고 있지만 위기 이후 이른바 경제 회복에서 성장의 주요 엔진들 중 하나였던 중국에서 더욱 더 그렇다. 그곳의 금융 시스템은 기껏 빈약하며 전면의 어떤 심각한 곤경들이라도 전 세계를 급속하게 영향을 줄 수 있다.
투자자들은 지금 실물 금과 은 그리고 그것들을 채광하는 우수한 기업들로 스스로를 막을 드문 기회를 가지고 있다. 시간은 짧아지고 있으며 그래서 현명한 사람들은 이 기회를 즉시 이용하여야 한다."
4) 금융 대량 파괴 무기: 미국의 상위 25개 은행들은 222조 달러 파생 상품 노출을 안고 있다
(Financial Weapons Of Mass Destruction: The Top 25 U.S. Banks Have 222 Trillion Dollars Of Exposure To Derivatives)
2017년 5월 15일, Michael Snyder
너무 커서 망해서는 안 되는 은행들의 무분별함은 지난 번에 자신들을 거의 망하게 했지만 그들의 지난 실수로부터 교훈을 얻지 못한 듯하다. 오늘날 미국의 상위 25개 은행들은 파생상품들에 노출된 액수가 222조 달러이다. 다른 말로 하자면 이들 은행들이 파생 상품 계약들에 노출된 것이 미국 GDP의 12배 가량된다는 것이다. 주식 가격들이 계속 상승하고 미국 경제가 상당히 안정적으로 머무는 한 이들 극심하게 위험한 대량 파괴 금융 무기들은 우리의 전체 금융 시스템을 아마도 무너뜨리지는 않을 것이다. 그러나 어느 날 또 다른 큰 위기가 불가피하게 일어나고 그날이 도달할 땐 이들 금융 기구들이 일으킬 파괴는 진정 유례가 없을 것이다.
지난 2008년 금융 위기 동안 파생상품들은 주역을 하였고 미국 납세자들은 그 기업들이 취한 위험들이 너무 엄청났기 때문에 붕괴 직전에 있던 AIG와 같은 기업들에 개입하여 구제 금융 하지 않을 수 없었다.
그러나 이제 그것이 다시 일어나고 있으며 아무도 그것에 대하여 진정 말하고 있지 않다. 더 높은 수익을 위한 필사적인 추구로 너무 커서 망해서는 안 되는 그 모든 은행들은 미친 듯이 도박을 하고 있으며 이들 내기의 상당 부분들이 어느 날 진정 악성으로 될 것이다. 파생 상품들 계약들에 노출된 것에 대한 숫자들은 OCC의 최근 분기별 보고서에서 온 것으로 우리가 보고 있는 무분별한 수준은 경고 이상의 것이다.
Citigroup
총 자산: $1,792,077,000,000 (1.8조 달러에 약간 미달)
파생 상품 노출: $47,092,584,000,000 (47조 달러 이상)
JPMorgan Chase
총 자산: $2,490,972,000,000 (2.5조 달러 약간 미달)
파생 상품 노출: $46,992,293,000,000 (거의 47조 달러)
Goldman Sachs
총 자산: $860,185,000,000 (1조 달러 미만)
파생 상품 노출: $41,227,878,000,000 (41조 달러 이상)
Bank Of America
총 자산: $2,189,266,000,000 (2.1 trillion조 달러 약간 상회)
파생 상품 노출: $33,132,582,000,000 (33조 달러 이상)
Morgan Stanley
총 자산: $814,949,000,000 (1조 달러 미만)
파생 상품 노출: $28,569,553,000,000 (28조 달러 이상)
Wells Fargo
총 자산: $1,930,115,000,000 (1.9조 달러 이상)
파생 상품 노출: $7,098,952,000,000 (7조 달러 이상)
종합적으로 25개 상위 은행들은 파생 상품들에 총 222조 달러 노출을 안고 있다.
여러분은 이것들이 새로운 것이라면 파생상품들이란 무엇인지 궁금해할 수도 있다:
주식을 살 때 여러분은 한 회사의 소유권 이해관계를 구매하는 것이며 채권을 살 땐 여러분은 한 회사의 부채를 구매하는 것이다. 그러나 여러분이 파생 상품을 살 땐 여러분은 실장 어떤 유형의 것을 얻고 있는 것이 아니다. 대신에 미래에 일어나거나 일어나지 않을지에 대한 부차적인 내기를 걸고 있는 것이다. 이러한 부차적인 내기는 특별히 복잡할 수 있지만 철저히 근본적으로 내기일 뿐이다. 다음은 인베스토피디아에서 온 파생의 훌륭한 정의이다.
파생이란 하나 이상의 기초 자산에 의존하거나 유래하는 가격과 함께 하는 증권이다. 파생 자체는 자산이나 자산들에 근거한 둘 이상의 상대방 사이의 계약이다. 그 가치는 기초 자산의 변동에 의해 결정된다. 가장 공통적인 기초 자산은 주식들, 채권들, 원자재들, 통화들, 금리들과 시장 지수들을 포함한다.
파생상품들을 거래하는 것들은 본질적으로 합법화된 도박의 형태로 관여되어 있으며 금융 세계에서 가장 저명한 사람들의 일부는 대단히 오랫동안 이들 금융 기구들의 잠재적인 파괴적 특성을 경고해오고 있다.
2003년 버크셔 해서웨이의 주주들에게 보내는 편지에서 워렌 버핏은 파생상품들을 "대량 파괴 금융 무기"라고 언급했다.
...
워렌 버핏이 그 말을 했을 때 그는 완벽하였고 물론 파생상품들 거품은 당시보다 오늘날 훨씬 더 크다.
사실 세계적으로 파생상품들 계약들의 총 명목 가치는 500조 달러가 넘는다.
이는 일어나기를 기다리는 재난이며 버핏과 같은 투자자들은 불가피하게 오고 있는 그 엄청난 붕괴를 이용할 자세를 조용히 취하고 있다.
금융 전문가인 짐 리카즈에 따르면 버핏의 버크셔 해서웨이 회사는 큰 주식 시장 하락을 예상하면서 860억 달러를 비축하고 있다.
...
워렌 버핏은 어리석어서 전 세계에서 가장 부유한 사람들 중 한 사람이 된 것이 아니다. 그는 지금 주식이 터무니없이 고평가 된 것을 알고 있으며 그는 다른 방향으로 진동자가 움직인 후 자신의 행동을 취하기 위해 위치를 잡고 있다.
그리고 그는 그렇게 오래 기다리지 않을 수도 있다. 미국 경제가 상당히 감속해왔다는 많은 신호들에 대하여 나는 최근 몇 주 동안 글을 써왔고 오늘날 우리는 더 많은 나쁜 소식을 받고 있다.
사업 소유자들과 소비자들에 의해 표현되는 경제 신뢰의 높은 수준에도 불구하고 한 가지 중요 지표는 그것이 많은 행동으로 아직 옮겨지지 않았다는 것을 보여준다.
SNL금융 분석에 따르면 대출 발행은 1분기에 앞서 분기보다 하락하였으며 4년 만에 처음 일어난 일이다. 전체 대출과 대여는 2016년 4분기 9.305조 달러에서 9.297조 달러로 하락했다.
이는 바로 새로운 경제 하락이 시작되는 것인지 우리가 예상해왔던 그것이다. 우리 경제는 신용 흐름에 대단히 의존하고 있으며 그 흐름이 소멸하기 시작할 때 그것은 대단히 나쁜 신호이다.
당분간 금융 시장들은 어려운 경제 자료로부터 완전히 단절되어 계속 머물 것이지만 2008년에 우리가 본 것처럼 그 시장들은 일단 실물 경제를 따라잡기 시작하면 급속히 추락할 수 있다.
워렌 버핏은 앞에 놓인 그 위기에 분명 준비를 하고 있다.
여러분은?
5) Peter Boockvar, 오늘 금과 은 시장들을 위로 올린 것은
(Here Is What Is Pushing The Gold & Silver Markets Higher Today)
2017년 5월 16일, KWN
달러 지수가 98로 하락하면서 다음은 오늘 금과 은 시장들을 위로 올린 것이다.
Peter Boockvar: 유로 달러 지수는 트럼프 당선 상승장을 거의 되돌려주고 있다. 선거 날 97.86으로 마감한 것과 비교되는 것으로, 선거 다음날인 11월 9일로 돌아갔다. 오늘 나는 트럼프의 새로운 드라마 이야기를 비난하는 머리기사들을 보는 한편으로 나는 주요 동인으로서 통화 정책에서 자료와 변경을 고수할 것이다.
프랑스의 선거 후 흥분을 반영하여 독일 경제의 투자자 심리를 측정하는 독일 ZEW 지수는 19.5에서 20.6으로 올랐다. 그것은 22 추정치 아래이지만 2015년 8월 이후 가장 높은 수준이며 현재 상황 구성 지수는 거의 6년 만에 최고 수준으로 올랐다. 중요한 것은 전체 유로권에 대한 ZEW조사는 2015년 8월 이후 최고보다 거의 10포인트 더 높았다. ZEW 대표는 말했다:
“GDP의 최근 숫자는 독일 경제가 좋은 상태라는 것을 확인해준다. ZEW 지표들은 내내 이런 추세를 가리켜왔다. 전체 유로권에 대한 전망들은 점점 개선되고 있으며 독일 수출에 대한 경제 환경을 더 강화시키고 있다."
이 자료가 유로를 지지하면서 유로는 오전 내내 상승하여 1.10 달러 위로 올랐다. 나는 1년 내내 유로에 대한 강세론이었다. 그래서 11월 9일 1,284 달러였던 금을 아직도 좋아한다.
유로를 돕던 다른 요소는 그 지역의 무역 흑자이며 계절적 요인 감안하지 않고 3월엔 기록적으로 높은 수준으로 확대되었다.
유럽의 무역 흑자는 사상 최고를 기록!
그 기록은 유로가 창출되었던 1999년으로 돌아간다. 상품 수출은 전년 대비 13% 상승하고 수입은 14% 더 높았다. 미국과의 무역 흑자는 1분기에 306억 달러였다.
6) James Turk, 금 시장에서 대대적 공매도 청산 압박의 초기 단계일 수도
(James Turk – We May Now Be In The Early Stages Of A Massive Short Squeeze In The Gold Market)
2017년 5월 17일, KWN
이날 금 가격이 20달러 이상 오르면서 제임스 터크는 KWN에 말하기를 우리는 금 시장에서 대대적 공매도 청산 압박의 초기 단계에 있는 것일 수도 있다고 했다.
Eric King: “금과 은 공매도들은 곤경에 처해 있으며 결국 상승 쪽으로 청산 압박을 받게 될 수도 있다고 당신은 경고해왔다. 지난 몇 달 동안 당신은 또한 경고하기를 이들 옵션 만기일들 중 하나는 델타 헷징 때문에 우리가 금 급등을 보게 될 것이라고도 했다. 왜 5월 말 옵션 만기일이 그렇게 중요한가?"
큰 공매도 청산의 초기 단계?
James Turk: “델타 헷징의 결과이다. 가격이 상승하기 시작할 때 옵션 작성자들은 델타가 중립에서 유지하기 위해 금을 사야 한다. 그곳의 공매도 규모를 볼 때 금 가격은 로켓 발사처럼 될 것이고 고도를 얻게 되면서 속도를 내게 된다. 만약 이것이 전환점이라면 금 가격이 어떻게 될지 누가 알겠는가? 이것이 전개될지 말지 아직 우리는 갈 길이 멀다. 그것을 말하니까 이는 여러분이 공매도 청산 압박의 초기 단계에서 예상하는 것 같은 그런 움직임이다.
공매도 청산 압박이 전개되면 금 가격 급등을 예상한다
금과 은 모두 그들 단기 이동 평균 위로 돌파하였으며 그것은 추세 역전을 신호한다. 그래서 이제 우리가 할 일은 이것이 어떻게 전개되는 것인지 기다려야 하는 것이다. 옵션 만기일까지 몇 주 남았으며 그때가 흥미진진이 시작되는 때이다. 세계 곳곳의 KWN독자들은 우리가 오늘 보고 있는 것보다 훨씬 더 큰 연속되는 일일 상승을 볼 때 공매도 청산 압박이 진행 중임을 알게 될 것이다."
7) 그들은 트럼프와 미국을 망가뜨리기를 원한다-Gregory Mannarino
(They Want to Destroy Trump & America-Gregory Mannarino)
2017년 5월 17일, USA Watchdog
http://usawatchdog.com/they-want-to-destroy-trump-america-gregory-mannarino/
분석가/거래인 그레고리 만나리노는 말하기를 미국은 자체 충돌에 빠졌다고 한다. 만나리노는 설명한다, "우리는 벌받고 있는 대통령을 가지고 있다. 그는 분명 사회주의자가 아니며 이 사람은 미국의 등이라는 것은 의심의 여지가 없다. 이제 두 정당 사이에 문자 그대로 전쟁이 일어나고 있다. 이는 이 나라를 불안정하게 하여 내부로부터 무릎 꿇게 하려는 일부의 의도적인 시도들이다. 그들은 기본적으로 이 나라를 제 3세계 상황과 같은 것으로 내던지려고 하며 나는 그것이 일어날 것으로 생각하지 않는다. 미국이 성공하는 것을 보기를 원하는 이 거래의 반대 쪽의 많은 사람들도 있다고 나는 생각한다."
만나리노는 말하기를 트럼프에게 되어지고 있는 것은 단지 빙산의 일각일 뿐이라고 한다. 만나리노는 주장한다, "그것은 트럼프보다 더 큰 것이다. 이 사람들은 이번 대통령만 망가뜨리기를 원하는 것만 아니고 그들은 이 나라, 우리 신념 시스템과 우리 가치들을 뒤집고 망가뜨리기를 원한다. 이것이 바로 그들이 원하는 것이다. 문제는 이 사람들이 성공하도록 우리가 내버려두어야 하는가 이다. 그것이 실제적인 사안이며 나는 그렇게 생각하지 않는다. 충분한 사람들이 있다고 나는 생각하며 무슨 일이 일어나고 있는가를 이해하는 여러분 청취자 대부분이라고 나는 생각한다. 이는 대통령에 대한 싸움이 아니다. 이는 우리 나라와 우리 시민들에 대한 싸움이다. 이는 대통령에 대한 공격보다 훨씬 더 큰 것이다."
만나리노에 따르면 미국의 이 싸움은 달러에 대한 부정적 영향을 갖는다. 만나리노는 지적한다, "지금 이것은 주류 매체들에 의해 전혀 다루어지지 않고 있으며 그것은 바로 미국 달러에 일어나고 있는 일이다. 많은 사람들은 이것을 깨닫지 못하고 있지만 달러는 지금 전 세계의 투자자들에 의해 크게 내던져지고 있다. CNBC의 사람들조차도 그냥 앉아서 달러에 무슨 일이 일어나고 있는지 묻고만 있다. 일어나고 있는 이런 내부 전쟁 때문에 이는 지정학적으로 일어나고 있는 부작용인 것이다. 며칠 내에 이것은 반전할 수 있을까? 분명 그럴 수도 있지만 이것이 탄력을 얻을 수 있는 가능성은 항상 있는 것이며 달러는 더 매도될 수 있다. 달러는 부채라는 것은 비밀도 아니고 언젠가 달러는 본질적 가치인 0에 도달할 것이다. 그것의 시작을 우리는 보기 시작하고 있는 것인가? 누가 알겠는가? 달러와 함께 무엇인가 지금 일어나고 있음을 나는 설명하고 있을 뿐이다."
만나리노는 말하기를 시장은 항상 주식들, 채권들, 부동산들, 통화들, 금과 은에 대한 공정한 가격을 찾으려고 애쓸 것이라고 한다. 만나리노는 주장한다, "2008년에 시장은 스스로 조정을 하려고 했다. 그것은 용융이나 붕괴가 아니라 공정한 가치에 대한 조정이었다. 부동산들은 크게 고평가되었고 그 공정 가치로 조정을 하고 있었다. 주식 시장은 크게 고평가 되었고 공정가치로 조정을 하려고 하였다. 금과 은이 상승했을 때 우리는 그것들에 일어난 것을 보았다. 그것은 공정 가치로 가려고 하였다. 내가 말해 온 것이 이것이며 그것이 진실이다. 내가 말하려는 것에 반박할 사람이 있는가: 지금 진정한 가격 매기기 기능을 갖는 자산 등급은 하나도 없다. 이것이 진실이라는 것을 어떻게 아는가? 모든 중앙 은행들은 부채 시장을 왜곡하고 있다. 그것은 이 시장의 가장 큰 부분이고 그들은 인위적으로 금리들을 누르고 있다. 이는 왜곡들을 일으키고 있으며 모든 자산들은 그 부채 시장에서 일어나고 있는 것으로부터 그 가치를 얻고 있다. 그래서 만약 그 부채 시장이 그 부채에 대한 공정 가치를 달성하도록 허용되지 않고 있다면 여러분 주택을 포함한 전체 자산 등급을 통해 실질적인 것은 아무 것도 없다. 그 가격은 엉터리인 것이다. 여러분들의 귀금속들(금 과 은)의 가격은 분명 엉터리이다. 여러분들의 부채 지폐의 가치는 엉터리이다. 일어나고 있는 것에 대한 진정한 전망을 알기 위해 이를 이해하여야 한다."
마치면서 만나리노는 말하기를 다음 용융은 지난 번 것보다 훨씬 더 심할 것이며 전 세계를 포함할 것이라고 한다. 만나리노는 예상한다, "현재 형태에서 용융이 일어난다면, 다른 말로 하여, 우리가 더 이상의 부채를 구할 수 없다면, 우리가 지금 것을 유지하기 위해 미래로부터 빌릴 수 없다면, 세계 인구의 절반은 생존하지 못할 것이다. 이것이 얼마나 무서운 것일 수 있는가 하는 점이다."
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