금 관련 경제 소식들(8/25)
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
베네수엘라 최대의 통화가치 하락으로 통화에서 0 다섯 개 삭제-zero hedge
러시아, 7월에 미국 국채 던지고 금 80만 온스 매입-zero hedge
5개월래 금이 가장 크게 상승하면서 중국은 세계를 구해-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) James Rickards, 중국을 주시하라
2) 캘리포니아를 주시하라: 24시간 내에 53개의 큰 지진이 불의 고리를 가격- Michael Snyder
3) 행간을 읽는다면 세계 경제 지도자들은 무엇이 오고 있는지 우리에게 정확히 말하고 있다- Michael Snyder
4) 러시아는 금을 축적하여 미국의 제재를 물리칠 계획- Mac Slavo
5) 이 주식 시장 지표가 지금 수준에 도달했던 앞서 5번 주식 가격들은 최소 50% 하락했다- Michael Snyder
1. 주간 금 시세
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2. 경제 소식
베네수엘라 최대의 통화가치 하락으로 통화에서 0 다섯 개 삭제
2018년 8월 20일, zero hedge
어제 앞서 보았던 것처럼 월요일 베네수엘라는 역사상 가장 큰 통화 가치 하락의 하나로 불리는, 공식적으로 가격들과 통화에서 0 다섯 개를 없애서 볼리바르의 가치는 공식적으로 95% 하락했으며 마두라 대통령은 말하기를 그것은 하이퍼인플레이션을 잡는 정비라고 했지만 모두들 그것은 혼란스러운 나라를 더욱 더 위기로 빠지게 하고 더 높은 하이퍼인플레이션을 일으킬 최근의 필사적인 실패한 사회주의 정책이리고 불렀다.
가치 절하의 일환으로 통화의 공식 환율은 급여와 가격들과 함께 달러 당 약 285,000에서 6백만으로 가게 될 것이고 석유로 뒷받침되는 석유 가상통화에 고정될 것인데 정부에 의해 60달러 혹은 3,600볼리바르로 가치가 매겨진다. 그 석유 가상 통화는 변동하며 상품들에 대한 가격 설정에 사용될 것이다.
카라카스의 소형 시장에서 2.4 kg 닭 한 마리가 14,600,000 볼리바르 옆에 있으며 2.22달러에 해당된다.
...
러시아, 7월에 미국 국채 던지고 금 80만 온스 매입
2018년 8월 21일, zero hedge
Goldcore에서
•러시아는 7월에 달러로부터 보유외화를 다변화하기 위해 839,000온스의 금을 샀다
•25톤의 금 추가는 러시아 중앙 은행 금 보유량을 1,969톤으로 만들었다; 세계 5위 금 보유량.
•모스크바 거래소에서 러시아 금을 사는 중앙 은행
•러시아는 금의 역할을 법적 그리고 정치적 위험들로부터 100% 보장되는 독립 통화와 안전한 피난처로 본다
•러시아는 총 760억 달러의 금을 보유하고 있으며 4월과 5월에 9백억 달러의 미국 국채를 내던졌다.
푸틴 하의 러시아는 계속 보유 금에 추가하고 있고 6월에 또 다른 25톤의 금을 추가하였다. 많은 분석가들은 러시아와 미국 사이의 대단히 심각한 지정학적 긴장을 두고 볼 때 이런 매입이 향후 몇 달 동안 계속 될 것으로 믿는다.
러시아의 전체 금 보유량은 이제 6천 330만 온스 혹은 1,969톤이며 현재 가치로 760억 달러이다.
외화 다변화는 올해 4월에 심화되었고 그들 금 축적은 매월 20톤 이상이다. 러시아는 4월과 5월에 미국 국채 9백억 달러를 내던졌다는 것은 흥미로운 데 그것은 현재 760억 달러에 해당하는 러시아 전체 금 보유량보다 상당히 많은 것이다.
러시아의 전체 외화 보유량은 4천 580억 달러이고 그들 금이 차지하는 부분은 전체 외화의 17%로 늘어났다.
이는 미국, 독일, 이태리, 프랑스와 중국에 이은 세계 5위 금 보유량이다.
러시아는 또한 전체 외화 보유액에서 차지하는 금 보유액의 비율이 5위이다. 하지만 러시아 보유 외화에서 금 보유액의 비율은 미국, 이태리와 프랑스 같은 나라들보다 훨씬 낮다.
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5개월래 금이 가장 크게 상승하면서 중국은 세계를 구해
2018년 8월 24일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/news/2018-08-24/china-saves-world-gold-gains-most-5-months
위안의 일일 기준 가격을 계산하고, 통화를 달러 대비 낮게 밀고 온 시장 힘의 영향력을 제한하는 역 주기적 요소들 은행들이 재개할 것이라는 약속들과 함께 중국은 매도에 일격을 가하였다.
2016년 1월 이후 역외 위안을 가장 크게 급등시켰다.
미국 주식 선물... 따라잡고 이끌고 있다.
주식 시장에서 동력을 점화시키고 하루 내내 유지하였다.
위안 급등으로 달러는 하락했다.
금이 1200달러 위로 오르는데 일조했다.
3월 이후 가장 큰 상승이다.
월요일 국가 팀 개입 덕분에 이번 주 중국 주식은 큰 한 주를 보냈다.
달러 하락은 신흥 시장의 여러 통화들을 상승하게 했지만 브라질 헤알과 아르헨티나 페소는 추락했다.
달러 약세는 석유 텍사스산 원유가 이끌며 모든 원자재들을 상승시켰다.
그리고 최종적으로...
3. 달러의 몰락과 금
1) James Rickards, 중국을 주시하라
(Keep Your Eye on China)
2018년 8월 14일, 
Daily
Reckoning
https://dailyreckoning.com/keep-your-eye-on-china/
중국 경제가 추진력을 상실하면서 무역 전쟁은 중국에 피해를 주기 시작하고 있다. 베이징은 그 충격을 흡수하는데 도움을 주고자 소기업 대출을 늘리고 기반 산업 투자를 늘릴 것을 약속하였다.
홍콩 소재 노무라의 수석 경제 전문가인 팅 루는 예를 들어 말하기를 "중국 경제는 나아지기 전에 더욱 악화될 것이다. 돌아서는데 몇 달이 걸릴 것이다. 베이징은 회복을 주고 채권 디폴트의 상승과 같은 금융 곤경들을 막기 위해 신용 완화와 재정 조치들을 높일 것이다,"라고 했다.
그러나 약 250%인 GDP대비 부채 비율과 함께 중국은 이미 위험 영역에 들어가 있다. 중국은 얼마나 많은 부채 차입 부양을 취할 것인가?
경제 전문가인 Kenneth Rogoff와 Carmen Reinhart는 GDP 대비 부채는 90%에서 경제의 방해가 된다고 알린다.
중국의 금융 부분은(은행들, 보험회사들, 자산 운영사들, 그림자 금융업들 등등) 완전히 지급 불능이다. 소비자 저축은 유령 도시들, 불필요한 것들, 자본 도피, 폰지 사기, 뇌물과 리베이트들 자금 조달에 사용되었다.
보여주기 위한 일부 자산들과 일부 성장이 있지만 은행 예금들, 기업 채권들, 자산 운영 상품들, 기업간 대출 등의 형태로 창출되어 온 채무들을 감당할만큼 충분하지도 않다.
반면에 중국은 혼란을 정리하기 위한 경화 준비금에서 충분히 가지고 있다. 중국은 외부 달러 표시 부채를 다루기 위해 위안 인쇄에 추가하여 경화가 필요할 것이다.
그래서 중국에 대한 정책 사안은 언제 그리고 어떻게 그들이 정리를 착수할 것인가 하는 것이다. 중국이 너무 신속하게 움직인다면 그들은 감속하는 경제, 일자리 창출 그리고 위신 실추하는 공산당을 보여주는 위험을 안는다.
중국이 너무 오래 기다리면 그들은 통제되지 않는 공포와 유동성 위기의 위험을 안게 되고 그것은 감염들을 통하여 초기 문제보다 훨씬 더 나쁘게 커질 수 있다. 중국 감염은 또한 세계적으로 갈 수 있는 잠재력을 갖는다.
이런 딜레마를 볼 때 중국은 너무 빠르지 않고 너무 느리지 않은 적절함을 시도하고 있다. 이 적절한 계획은 세 부분을 가지고 있다.
1. 문제들이 이미 나빠진 것보다 더 나빠지지 않도록 한다.
2. 상대적으로 투명한 드라마가 아닌 방식으로 최악의 기관들을 문닫는다.
3. 금융 시스템의 나머지에 대하여 시간을 벌고 문제를 벗어나 성장하도록 노력한다.
중국은 잠재적 신용 위기에 대한 이런 적절한 접근을 끌어낼 수 있는가? 물론 아니다. 누구도 그렇게 좋거나 행운이 있지 않다. 아직 공산주의자들은 추가 1년 혹은 그보다 길게 중국 역사상 최대의 폰지 사기를 유지하려고 애쓰거나 유지할 수도 있다.
막판 시합은 중국인들이 오는 것을 보고자 하지 않는 금융 위기이다. 그런 경우, 중국의 유일한 해법들은 자본 계정을 닫고, 통화가치를 하락시키며, 금융 부분을 국유화하고 범인들을 감옥에 집어넣는 것이다.
완화되는 신호를 보이지 않고 있는 고조되는 무역 전쟁 때문에 이 이야기는 더욱 악화되고 있다. 게다가 우리는 터키의 위기기 넘쳐흘러가는 것을 위협하면서 신흥 시장 위기를 추가해야 한다.
여기서 문제는 감염이다. 일단 한 나라가 디폴트를 하면 채권자들은 다른 신흥 시장들에서 신뢰를 상실한다는 것을 역사는 보여준다. 그 채권자들은 전반적으로 신흥 시장들에서 투자를 현금으로 바꾸기 시작하고 공포는 시작된다.
일단 그것이 일어나면 중국 같은 더 강한 나라들도 외환 보유액을 급속히 잃고 다폴트로 끝난다. 최악의 경우 전면적 세계적 유동성 위기는 시작될 수 있으며 그것은 2008년보다 더욱 심할 것이다.
나는 그 상황을 면밀히 지켜볼 것이다.
총체적으로 중국 금융 부분은 궁지에 몰려 있다. 그 결과는 세계적으로 되고 유럽과 미국에서도 시장 붕괴를 일으킬 수 있는 잠재력과 함께 중국에서 그 유례가 없었던 금융 용융이 될 수 있다.
옛날 골디록스 동화에선 그녀가 세 마리 곰들에 의해 거의 잡아 먹힐 뻔하다가 가까스로 우리를 벗어나 숲으로 내달렸다.
공산주의 중국이 그렇게 운이 좋을지는 전혀 분명하지 않다.
2) 캘리포니아를 주시하라: 24시간 내에 53개의 큰 지진이 불의 고리를 가격
(Watch Out California! 53 Major Earthquakes (Including A Magnitude 8.2) Just Hit The Ring Of Fire In A 24 Hour Period)
2018년 8월 20일, Michael Snyder
지구의 지각에 특이한 일이 일어나기 시작하는 것인가? 미 지질 조사소는 최소 4.5규모 이상의 지진을 중대한 것으로 규정하며 일요일에만 그 범주에 들어가는 53개의 지진들이 불의 고리를 따라 있었다. 지구의 지각에 특이한 일이 일어나기 시작하는 것인가? 미 지질 조사소는 얼마 전에 규정을 하고 있고 나는 전 세계에서 지구 변화들이 얼마나 가속되고 있는 듯 보이는가에 대하여 글을 썼지만 주말에 걸쳐 우리가 목격한 지진 활동의 강력함에 나는 놀랐다. 그 지진들이 미국에서 일어나지 않았기 때문에 주류 매체들은 거의 이 이야기를 무시하였다. 미국 서해안 전체는 이 불의 고리에 해당되는 것이고 전문가들은 그 지각 구조들에서 형성되고 있는 지진 긴장이 방출되는 것은 시간 문제라고 우리에게 분명히 하고 있다.
일요일 지진 활동의 많은 것들은 피지의 작은 섬 나라 근처에서 있었고 피지는 불의 고리 안에 있기 때문에 종종 지진들을 겪는 것은 사실이다.
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불의 고리를 따라 지진들을 보는 것은 특별한 것이 아니지만 일요일 그 활동에 대한 특별한 것은 지진들의 규모이다.
일요일 가장 큰 지진은 엄청난 규모의 8.2로 그것이 표면 가까이에서 일어났다면 엄청난 피해를 줄 수 있었다.
일요일 피지와 통가에 가까운 태평양에서 8.2의 대규모 지진이 일어났지만 그 깊이가 깊어서 어떤 피해도 일으키지 않았다고 피지 당국은 말했다.
미국 쓰나미 경고 센터 역시 그 지진은 깊어서 쓰나미를 일으키지 않는다고 말했다.
깊은 곳에서 일어나는 지진들은 보통 그렇게 크지 않다. 일요일에 있었던 이번 깊은 지진은 지금까지 기록된 깊은 곳의 지진들 중 두 번째로 큰 것이다.
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이번 피지의 대규모 지진에 더하여 남태평양의 다른 지역 역시 일요일에 가격당했다.
인도네시아의 롬복에서 수 백 명의 인명을 앗아간 8월 5일에 일어났던 엄청난 지진을 여러분은 기억할 것이며 일요일 다시 지진이 일어났다.
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그러나 큰 지진들이 이곳에서 얼어나기 전까지 미국인들은 이 모든 것에 관심을 기울이지 않을 것이다. 그들이 이해하여야 하는 것은 이는 우리가 목격하고 있는 세계적 현상이고 지구의 한 쪽에서 흔들림은 지구 다른 편에 살고 있는 사람들에게 엄청난 영향을 줄 수도 있다는 것이다. 특히 서부 해안을 따라 살고 있는 사람들은 불의 고리의 다른 지역들을 따라 일어나는 지진 활동이 강해지고 있다는 것에 크게 경각심을 가져야 한다.
그리고 이것을 말하고 있는 이는 나뿐만이 아니다. 영국의 뉴스에 따르면 과학자들은 불의 고리를 따라 일어나는 증가한 지진 활동은 이른바 큰 것이 오고 있다는 것을 의미할 수도 있다고 한다.
과학자들은 불의 고리를 따라 일어나는 증가한 지진 활동은 이른바 큰 것이 오고 있다는 것을 의미할 수도 있다고 경고한다.
캘리포니아에 지진이 닥치면 수 만 명이 사망할 수도 있다고 전문가들은 경고한다.
슬프게도 서부 해안에 역사적인 지진 사태에 수 만 명만 사망한다면 우린 극히 운이 좋을 것이다.
1906년과 1989년 지진은 실제로 불의 고리 다른 곳에서 우리가 보았던 엄청난 지진들에 비하면 큰 것이 아니었지만 그것들은 엄청난 액수의 피해를 일으켰다.
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지구가 점점 불안정해지고 있는 시기에 우리는 살고 있다. 최근 몇 주 동안 우리는 오레곤 해안에서 떨어진 지진들, 기록적인 열파, 소프트 볼 만한 우박과 유례없는 규모와 영역의 들 불을 목격해왔다.
우리가 목격하고 있는 것은 완전히 정상이라고 우리 모두를 확신시키려는 듯한 일부 전문가들이 있다.
그러나 그 설명을 받아들이는 사람은 많지 않다고 나는 생각한다.
수 십년 동안 서부 해안에는 큰 지진 사건이 있지 않았기 때문에 많은 사람들은 안주하며 자라왔다. 그들은 그렇게 오랫동안 아무 것도 일어나지 않았기 때문에 예견할 수 있는 미래에 아무 것도 일어나지 않을 것이라고 추정할 뿐이다.
불행하게도 전문가들은 큰 것이 어느 시점에 서부 해안에 분명 온다고 우리에게 확신시키고 있으며 이번 지진 활동의 모든 것은 그것이 조만간 오고 있다는 표시일 수도 있다.
3) 행간을 읽는다면 세계 경제 지도자들은 무엇이 오고 있는지 우리에게 정확히 말하고 있다
(If You Read Between The Lines, Global Economic Leaders Are Telling Us Exactly What Is Coming)
2018년 8월 20일, Michael Snyder
가끔 강한 말로 하는 부정은 어떤 것이 진지하게 잘못 되었다는 것의 가장 꼼짝 못하는 증거이다. 그리고 일들이 진정 미쳐갈 때 그 의견은 종종 진실의 정반대이다. 최근 며칠간 우리는 세계 금융 시장들에서 곤란한 머리기사들과 많은 혼란을 보았지만 당국들은 모든 것이 괜찮아질 것이라고 우리를 계속 안심시킨다. 물론 우리는 2008년 대 금융위기 직전에 바로 똑같은 것을 목격하였다. 연준의장 버냉키는 침체는 오고 있지 않고 있다고 주장하였으며 우린 대공황 이후 최악의 경제 하락으로 추락했다. 2018년 우리 앞에 놓인 것에 대한 유사한 부정의 상태를 우리 사회는 경험하고 있는가?
세계 경제 지도자들이 최근에 말한 것들 일부와 그것들이 무엇을 의미하는지 예를 들어 보자.
–텔사 모터스 CEO Elon Musk: “우리는 분명 파산하지 않을 것이다."
해석: “우리는 분명 파산할 것이다."
텔사는 510억 달러 가치의 회사이지만 실상 그것들은 0으로 가고 있다. 몇 년 동안 그들은 대규모 액수의 현금을 출혈하여왔고 이제 청산의 날은 마침내 도달했다. 몇몇 유동성 위기가 회사로 하여금 지불 연기를 하도록 혹은 공급자들로부터 엄청난 할인을 하게 만들었으며 그 공급자들 중 많은 수는 이제 텔사가 붕괴 직전에 있다는 우려를 하고 있다.
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–Shark Tank의 수 십억 달러 부자 Mark Cuban: “나는 많은 현금을 옆쪽에 가지고 있다."
해석: “나는 주식 시장이 붕괴되려고 한다는 것을 믿는다."
Mark Cuban은 어리석지 않다. 워렌 버핏처럼 그는 주식 가치들이 그들 장기 평균들로 돌아가기를 기다리면서 엄청난 현금을 쌓아두고 있다. 그리고 어떤 것이 일어날 때 Cuban은 어떤 과감한 행동을 할 준비가 되어 있고 하려고 하며 할 수 있다고 주장한다.
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–도이체 방크: 우린 비용을 줄이기 위해 직원들이 비필수적인 여행을 제한하는 모든 기회를 가지도록 하여야 한다.
해석: 우린 붕괴 직전에 있으며 우라는 지금 우리가 할 수 있는 한 푼의 돈이라고 절약하여야 한다.
규칙적으로 여러분이 나의 글을 보아왔다면 여러분은 이미 내가 도이체 방크에 대하야 극히 엄하다는 것을 알고 있다. 유럽 최대의 이 은행은 벼랑 끝에 있으며 이런 최근의 행보는 그들 날들이 얼마 남지 않았다는 보다 분명한 증거이다.
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–이태리 내각 차관 Giancarlo Giorgetti: "양적 완화 프로그램은 진전하기를 나는 희망한다."
해석: 유럽 중앙 은행이 우리 채권들을 사지 않으면 이태리 금융 시스템은 엉망된다.
이태리는 다음 유럽 금융 위기의 지주가 될 것이 거의 분명하고 유럽연합은 일단 이태리가 무너지면 이태리를 구제금융해줄 충분한 돈이 없을 것이라는 게 진실이다.
그래서 이태리 사람들은 유럽 중앙 은행이 그들 채권들을 계속 사야 한다고 하며 새 이태리 정부는 이것을 잘 이해하는 듯하다...
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문제의 신호들은 미국에서도 계속 터지고 있다. 무역 전쟁은 모든 규모의 사업체들에 엄청난 타격을 가하고 있고 가끔 가장 크게 다치고 있는 것은 시골 지역의 미국인들이다.
예를 들어 사우스 캐롤라이나 윈스보로에 있는 엘레멘트 일렉트로닉스 공장의 다가오는 폐쇄는 그 공동체에 진정 손상이 될 것이다.
그 공장의 텔레비전들은 중국에서 수입해온 부품들로 만들어지고 있고 관세들은 이곳에서 조립하는 것을 손실을 보는 것으로 만들고 있다고 회사는 말했다. 회사는 포기에 맞서 싸우고 있지만 폐쇄에 대비하고 있다.
윈스보로는 페어필드 카운티에 자리하고 있고 인구의 3분의 1은 빈곤에 살고 있다. 그 23,000명 주민들 사이에서 실업률은 그 주에서 두 번째로 높고 지난 세기에 주기적인 재반등에도 불구하고 인구는 꾸준히 하락했다.
“이곳은 유령 마을이 될 것이다"고 윈스보로 주민인 허버트 워크맨이 말했다.
요즘 우리는 낙관적이 되라고 훈련 받고 있으며 그것은 좋은 것일 수 있다.
그러나 맹목적인 낙관론이 우리로 하여금 실상을 접촉하지 못하게 하는 시점이 오고 있고 많은 사람들은 우리가 이미 그 문지방을 넘었다고 믿는다.
4) 러시아는 금을 축적하여 미국의 제재를 물리칠 계획- Mac Slavo
(Russia Plans To Beat US Sanctions By Stockpiling Gold)
2018년 8월 22일, SHTF
http://www.shtfplan.com/headline-news/russia-plans-to-beat-us-sanctions-by-stockpiling-gold_08222018
러시아 정부는 미국의 제재를 가볍게 받아들이고 있지 않다. 대신에 그들은 금을 축적하여 미래의 제재들을 포함한 워싱턴에 의한 모든 제재들을 물리칠 계획을 하고 있다.
러시아 중앙 은행의 부총재인 드미트리 툴린은 말하기를 모스크바는 금의 획득을 "법적 그리고 정치적 위험들로부터 100% 보장되는 것"으로 본다고 했다. 러시아 정부에 의한 금 매입의 증가는 트럼프 정부가 모스크바에 새로운 제재들을 가할 계획을 하면서 나오고 있다.
러시아 투데이에 따르면 러시아의 금 보유량은 1941년에 보았던 소련의 2,800톤 정점에 이제 빠르게 접근하고 있다. 러시아 중앙 은행의 웹사이트에 따르면 금 보유량은 지난 달 말로 774억 달러 가치에 해당되었다. 현재 가격으로 약 836억 달러이다. 지난 십 년 동안 러시아의 외화 보유액에서 금 비중은 10배로 치솟았다. 러시아는 또한 미국 국채 보유액을 계속 줄이고 있다. 미국 국채 보유액은 3월 961억 달러에서 5월에 149억 달러가 되었다.
중앙 은행은 또한 금을 축적하는 이 계획은 러시아의 보유 외화의 다변화와 달러로부터 물러나는 전략의 부분이라고 밝힌다. 프라우다는 보도하기를 2018년 봄에 러시아는 미국의 질주하는 그리고 부풀어오르는 부채 위기에 대하여 러시아를 보호하기 위한 조치를 취하는 것으로 미국 부채 대부분을 없애면서 미국 국채에 대한 투자를 줄였다고 했다. 블룸버그는 러시아가 금을 매입하기 위해 다변화에서 오는 수익을 사용하였다고 믿는다.
세계 금 협회에 따르면 러시아는 금의 공적인 최대 매수자일 뿐만 아니라 세계 3위의 금 생산국이다. 러시아 중앙 은행은 상업 은행들을 통하여 국내 광산업체로부터 많은 금을 매입하고 있다. 2030년까지 연간 생산은 400톤이 넘을 것으로 예상되는 가운데 지난 10년 동안만 해도 러시아는 2,000톤 이상의 금을 채굴했다.
러시아만 달러로부터 이탈하여 자신들을 보호하려 하는 유일한 나라가 아니다. 중국 역시 금을 얻기 위해 그들 노력들을 증가시키고 있다.
5) 이 주식 시장 지표가 지금 수준에 도달했던 앞서 5번 주식 가격들은 최소 50% 하락했다
(The 5 Previous Times This Stock Market Indicator Has Reached This Level Stock Prices Have Fallen By At Least 50 Percent)
2018년 8월 22일, Michael Snyder
"건전 자문 위험 지표"라는 것을 들어보았는가? 역사상 그것이 2.0 위로 갈 때마다 주식 시장은 붕괴하였고 이제 그것은 1990년대 말 이후 처음으로 그 문지방을 넘어섰다. 그것이 반드시 주식 시장 붕괴가 임박했다는 것을 의미하지는 않지만 이번 주식 시장 거품이 빌려온 시간에서 살고 있다는 또 다른 지표인 것이다. 그러나 지금 월가에는 낙관론이 있다. 다우는 이번 주 초 사상 최고를 기록하였고 이번 강세장이 우리 역사상 가장 길다는 것을 우린 알게 되었다.
...
물론 미국 경제는 거의 좋은 실적을 내지는 않았다. 연방 정부가 내놓는 크게 조작된 숫자들을 받아들인다고 해도 부시 정부 중반 이후 최소 3% 이상 GDP가 성장한 해는 없었다.
미국 경제가 해마다 3% 이하로 성장을 할 때 주식 가격들이 약 20% 계속 치솟는다는 것은 불가능한 것이다. 어느 시점에 조정이 오고 있으며 그것은 지극히 고통스러울 것이다.
저자인 Gray Cardiff는 그의 "건전 자문 위험 지표"를 몇 년 동안 내세웠다. 그는 믿기를 S&P 500과 미국의 신규 주택 중간 가격 사이의 관계는 대단히 중요하며 이 지표가 위험 지역으로 들어간 것은 1990년대 말 이후 처음이라고 했다.
"건전 자문 위험 지표"는 다른 이야기를 갖는다. 사운드 어드바이스 소식자의 저자인 Gray Cardiff의 발명품인 이 지표는 미국의 신규 주택 중간 가격에 대한 S&P 500의 비율에서 나온다. 1990년대 말 이후 처음으로 그리고 1895년 이후 6번째로, 이 지표는 주식 시장에 대한 주요 매도 신호를 나타내는 2.0을 넘어서 상승했다.
우리는 그래서 우려해야 하는가?
이 수준을 넘어섰던 앞서의 경우들에서 붕괴는 항상 당장 일어난 것은 아니었지만 매번 시장은 결국 50% 이상 하락했다.
확실히 해둘 것은 Cardiff가 강조하는 것으로 그의 위험 지표는 단기 시장 시점 도구가 아니라는 것이다. 예를 들어 2.0을 넘어섰던 과거 경우들에선 주식들은 "몇 달 동안 어떤 때는 몇 년을 높게 유지하거나 심지어 계속 상승을 했다." 하지만 "모든 경우엔 큰 하락 혹은 붕괴가 뒤따랐고 주식 가격들은 50% 이상 하락했다."
월가는 오늘날 대단히 높은 레버리지를 하고 있어서 주식 가격들에서 50% 하락은 전적으로 재앙적인 것이다. 은행들은 차례로 무너질 것이고 우리는 2008년 위기를 새 발의 피로 만들게 될 금융 위기에 직면하게 될 것이다.
그리고 세계의 상당 부분이 이미 위기 분위기에 있다는 것이 진실이다. 주류 매체들은 이태리가 금융 재난 직전에 있으며 우리가 중국 경제에 상당한 타격을 주기 시작하면서 중국은 심각한 경제 하락으로 들어가고 있다는 것을 말해주고 있다.
한편으로 신흥 시장 통화들은 계속 추락하고 있고 이번 주 브라질이 머리기사를 장식했다. 브라질 헤알은 진정 무너지고 있고 많은 분석가들은 그 원인으로 국내 문제를 가리킨다.
분석가들에 의하면 브라질 헤알의 가치하락은 현재 외국 혼란 때문이 아니라 내부 불확실성과 오는 10월의 대통령 선거 때문이라고 한다.
"브라질 헤알은 터키 혹은 외부 이유 때문에 16% 가치 하락한 것이 아니고 그것은 달러 당 3.00에서 3.30 헤알의 환율은 브라질 경제의 현 상태와 브라질의 재정 부채의 표현에 절대 적절하지 못하기 때문이다"고 NGO의 시드네이 무오라 네메 전무가 말했다.
동시에 곤경의 신호들이 미국에서도 계속 나오고 있다.
수요일 Lowe가 99개의 오차드 서플라인 하드웨어 점포들을 문닫을 계획임을 우린 알게 되었다.
...
미국 경제가 좋다면 왜 그들은 그렇게 하는 것인가?
결국 우리 경제 상황은 유지될 수 없다는 것을 대부분 사람들은 어느 정도 깨닫고 있다. 주식 가격들은 완전히 현실과 동떨어져 있고 우리는 사상 최대의 부채 과식으로 지펴진 터무니없이 높은 생활 수준을 즐기고 있다.
우린 연장된 시간 동안 미래로부터 훔쳐올 수 있지만 결국 그것은 우리를 붙들게 될 것이다.
주식 시장이 결국 붕괴할 때 주류 매체들은 그것을 놀라운 것으로 다루겠지만 그것은 놀랄 일도 아닌 것이다. 주요 주식 가치 비율은 항상 그들 장기적인 평균으로 돌아가는 것이고 이번 주식 가격들은 다시 타당성을 갖기 위해 적어도 40 혹은 50%는 하락해야 한다.
그러나 앞서 언급한 것처럼 우리 시스템은 너무 취약하여 그런 종류의 조정을 다룰 수 없을 것이다.
우리 시스템은 2008년에 거의 완전히 붕괴될 뻔했지만 우리가 직면하게 될 것은 그보다 훨씬 더 심한 것이다. 이 나라의 대부분 부는 그 과정 중에 사라질 것이고 미국인들에겐 지극히 고통스러운 시기가 될 것이다.
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