금 관련 경제 소식들(10/20)
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
주택 가격 하락에 중국인들 폭력과 분노 폭발-zero hedge
헝가리 중앙 은행 10배 금 보유량 증가 발표로 놀라게 해-zero hedge
마리오, 므누신, 마오 2.0과 Mbs 난장판 시장들-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) 미룰 수는 있지만 현실이 결국 당신을 붙잡게 될 것이다-Michael Snyder
2) Greyerz –이는 우리가 알고 있는 세계를 알아볼 수 없게 만들 것이다
3) Peter Schiff: 다음 금융 붕괴는 2008년 침체보다 훨씬 더 고통스러울 것
4) "거품이 터질 때 미국은 2008년이나 대공황보다 더 엄청난 경제 위기를 겪을 것"
5) Celente –최근 주식 시장 난장판은 시작일 뿐이다
6) Peter Boockvar, 위기는 지금 전개중
1. 주간 금 시세
주간 종이 금 차트입니다.
주간 종이 은 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
주간 텍사스 원유가격 차트입니다.
2. 경제 소식
주택 가격 하락에 중국인들 폭력과 분노 폭발
2018년 10월 14일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/news/2018-10-13/violence-public-anger-erupts-china-home-prices-slide
지난 3월, 주택 거품 시장으로서 몇 가지 일들이 중국의 부의 효과와 경제에 중요한 것인지에 대한 이유를 우린 논의했다. 당시 도이체 방크가 계산한 것처럼 특히 "주요 37개 도시들에서 부동산 가격의 상승은 가계의 부를 24조 위안 만큼 증가시켰고 그들 가처분 소득 12.9조 달러의 거의 두 배였다." 도이체 은행은 덧붙이기를 이 부의 효과는 "감속하는 소득 성장에도 불구하고 중국의 소비를 지속시키는데 일조를 하는 것일 수 있다고 했으며 "부동산 가격의 하락은 분명 부정적 충격을 가질 수 있다"고 경고하였다.
자연적으로 주택 거품이 계속 부풀고 가격이 계속 상승하는 한 그 인구는 착각의 부의 평가에 의해 부추겨진 돈 지출을 계속 하면서 걱정할 것이 없는 것이다. 베이징이 겁을 먹기 시작하는 것은 주택이 하락하기 시작할 때이다.
오늘날로 오면 중국 개발 업체들이 보통 9월과 10월을 그들 판매의 최고의 달로 믿는 반면에 올해는 다른 것으로 드러났기 때문에 베이징은 초조해지기 시작할 수 있는 때이다. 사우스 차이나 모닝 포스트가 보도하듯이 9월의 판매 숫자만 우울한 것이 아니라 지난 주 7일의 연휴도, 화가 나고 종종 폭력적인 주택 소유자들이 개발업체들이 신규 매수자들에게 제공한 가격 하락에 대하여 항의하는, 최소 두 가지 팡나오 사건들을 안겨주었다.
이들 시위대들은 종종 다양한 수준의 강렬함과 함께- 돌을 던지는 것부터 현수막 들기와 장례식 화환 들기에 이르기까지 판매 사무소를 겨냥한다. 물론 그 위험은 부의 효과를 올려왔던 것이 하락하게 되는 것이고 주택 소유는 지난 10년 동안 중국에서 도시 가구들에 대한 가장 중요한 투자 통로로 남아 왔으므로 가격 축소는 점점 받아들일 수 없는 것으로 되었고 사회 불안의 원인이 되었다.
지난 주에 샹그라오의 신쥬 맨숀 주거 프로젝트에서 주택들에 대하여 제 값을 지불한 주택 소유자들은 동부 장시성 칸트리 가든 판매 사무소가 신규 구매자들에게 30%까지 할인해준 것을 알고 사무소를 공격하였다.
지금까지 시위대들은 격리되었는데 그 위험은 부동산 가격들이 더 크게 하락할수록 대중의 분노가 더 광범위해진다는 것이다.
중국의 주식 시장이 오르고 내림을 해 온 반면에 중국의 부동산 시장들은 2000년대 주택 소유자들을 부를 상승하는 가장 빠른 길로 만든 이후 치솟았다. 부동산 자료에 따르면 베이징에서 2003년에 평방미터당 평균 4,000위안에서 오늘날 60,000위안 이상이다.
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한편, 분노는 오를 태세이고 유일한 의문은 그것이 느린 끓기인지 아니면 폭력적인 폭발이 되는 것인지 이다. 경제 전문가인 샤오는 예상하기를 정부가 계속 통제하려는 노력을 하여서 향후 몇 달 동안 평균 주택 가격들은 약간 하락할 것으로 보았다. 중국 부동산 자료에 따르면 9월 첫 2주 동안 총 신규 주택 판매가 이전 달 보다 겨우 1% 상승하면서 본토 전역의 40개 주요 도시들에서 성장이 거의 정체였다.
이 감속이 하락 쪽으로 상당히 가속된다면 중국이 2014년 이후 대비를 해 온 "근로 계층 폭동"은 결국 전 세계에 대한 끔찍한 결과들과 함께 현실화될 것이다.
2018년 10월 16일, zero hedge
Bullionstar.com의 Ronan Manly의 글
오랫동안 중앙 은행 금 시장에서 가장 심오한 전개들 중 하나로 헝가리 국립 은행은 통화 금 보유량에서 10배의 급증을 발표하였다. 헝가리 중앙 은행인 MNB는 헝가리 수도 부다페스트에서 발표를 하였다.
새로운 금 매수의 상세 내용은 다음과 같다:
•이 달 전에 헝가리 중앙 은행은 3.10톤의 금을 보유했다.
•10월 첫 두 주 동안 헝가리 중앙 은행은 28.4톤의 금을 매입했다.
•이 금 매입은 중앙 은행 금 보유량을 3.1톤에서 그 10배인 31.5톤으로 올렸다.
•헝가리 중앙 은행은 32년 전이 1986년 이후 금 보유량을 변경하지 않았다.
•28.4톤의 금은 실물 형태로 매입되었고 그 운반은 이미 헝가리로 이루어졌다.
•흥미로운 것은 헝가리는 이제 70년 전에 보유한 같은 양의 금을 보유한다.
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폴란드, 오스트리아, 독일, 네덜란드 그리고 헝가리
헝가리의 금 매입의 뉴스에 더하여 로이터는 보도하기를 IMF의 최신 자료는 폴란드가 2018년 9월에 계속하여 금 매입을 늘리고 있으며 그 달에 보유량을 4.4톤 늘려서 117톤이 된 것을 보여준다. 이는 여름에 폴란드 중앙 은행이 한 유사한 금 매입을 따르는 것으로 7월에 중앙 은행은 2톤을 그리고 8월에 7톤을 매입했다.
폴란드의 금 보유량의 거의 전부는 영란 은행에 있는 가운데 이제 그 금을 부분적으로 보장되고 있는 런던의 LBMA 금 거래소로부터 실물 금 형태로 송환하기 위해 폴란드도 적절한 시기를 찾는데 얼마나 걸릴 것인지 이다. 헝가리의 또 다른 이웃인 오스트리아는 런던의 영란 은행에서 그 금을 송환하는데 3년을 소비하였고 이제 그 송환 작전을 거의 마쳤다.
여기에 더하여 저명한 독일 분데스방크의 최근 몇 년간 금 송환 프로그램과 네덜란드 중앙 은행의 유사한 금 송환이 있으며 그 추세는 분명하다: 유럽 중앙 은행들은 그들 국제 외화를 금으로 지원하고 있는데 그 이유는 헝가리의 중앙 은행의 말에서처럼 "금은 여전히 세계의 가장 안전한 자산들 중 하나로 간주되고 있다"는 것이다.
마리오, 므누신, 마오 2.0과 Mbs 난장판 시장들
2018년 10월 18일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/news/2018-10-18/mario-mnuchin-mao-20-mbs-masscare-markets
그러나 화요일엔 모든 것이 굉장했었던가?
그것은 마오 2.0의 나라에서 시작되었다-중국 시장들은 난장판이었다.
전 날의 이중 개입에도 불구하고 중국 주식들은 오늘날 거시 자료들의 출현에 앞서 추락했다.
관련하여 중국의 나스닥인 센젠이 올해 지금까지 35% 하락하면서 중국에선 완전히 난장판이다.
역외 위안은 큰 하락을 한 후 다시 주기 저점으로 추락했다.
이는 독일, 미국 채권과 이태리 채권 차이들을 2013년 이후 최대로 만들었다.
S&P는 지난 11일 중 9일 하락했다.
오늘 하락은 화요일 광적인 대량 매수를 지워버리면서 선물들은 진짜 행동을 보여준다.
미국채 수익률은 어제 주식들을 따라잡기 위해 급등했고 다시 연결되었는데 오늘 주식들과 함께 하락했다.
채권들은 주식들이 부진하면서 매수가 붙었고 어제의 공포의 매도를 상쇄하였다.
10년 만기 수익률은 어제 붕괴 상승의 많은 부분을 지웠다.
달러대비 유로 환율은 다시 15개월 저점으로 돌아갔다.
신흥 시장 외화 환율은 란드, 멕시코 페소, 터키 리라와 아르헨티나 페소가 이끌며 7주간 가장 크게 하락했다.
달러 강세에도 불구하고 구리와 석유는 하락하는 가운데 금은 가까스로 상승했다.
10월 10일 동부 시간 오전 8시경에 석유와 금은 서로 단절되었다.
3. 달러의 몰락과 금
1) 미룰 수는 있지만 현실이 결국 당신을 붙잡게 될 것이다
(You Can Kick The Can Down The Road, But Reality Will Catch Up With You Eventually)
2018년 10월 13일, Michael Snyder
어느 누구도 경제학의 법칙을 영원히 거부할 수 없다. 개인, 기업 혹은 국가이든 현실은 항상 모두를 결국 붙잡게 될 것이다. 몇 년 동안 시어즈가 결국 0으로 될 것이라고 나는 경고를 해왔지만 그것은 당장 일어나지 않았다. 시어즈 CEO인 에디 램퍼트는 사면초가의 상황에 더 많은 돈을 퍼부을 것이라고 투자자들에게 계속 설득해오면서 미루어왔다. 에디 램퍼트가 모면할 수 있었던 것은 엄청난 사기꾼이 할 수 있는 것이며 우린 그가 보여준 기술의 수준에 놀라야 할 것이다. 그러나 모든 사기는 결국 끝나는 것이고 이제 한때 세계 역사상 최대였던 그 소매 업체는 끝나고 있다. 다수의 매체들 보도에 따르면 시어즈 파산 신청은 임박한 것이다. 당분간 시어즈에게 당장의 청산을 뜻하는 챕터 7 신청이 있을 것 같이 보인다. 그러나 램퍼트는 시어즈에게 숨통을 조금 줄 수 있는 충분한 자금을 확보할 수 있을 것으로 보인다. 챕터 11 파산 신청은 대부분 점포들이 휴가철 내내 문을 열 수 있도록 허용할 것이고 시어즈에게 더 많은 자산들을 팔 시간을 주게 될 것이다.
지금 시점에 누가 램퍼트에게 더 많은 돈을 넘겨줄 만큼 충분히 멍청할 것인지 난 상상조차 할 수 없으며 이것은 쉽게 속는 사람은 매 분마다 태어난다는 격언이 참으로 사실이라는 것을 보여주는 또 다른 예이다.
그리고 우리는 적은 액수의 돈을 이야기 하고 있는 것이 아니다. 유에스에이 투데이에 따르면 시어즈는 휴가철 내내 영업할 수 있게 하는 데 3억 달러에서 5억 달러 사이가 필요하게 될 것이라고 한다.
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시어즈는 당장 월요일 만기가 되는 1.34억 달러 부채 지불에 대한 현금이 필요하기 때문에 램퍼트는 주말 내내 전화를 돌릴 것이다.
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현재 우리의 주식 시장 거품처럼 시어즈가 이렇게 오랫동안 생존해 온 것은 진정 놀라운 것이다.
시어즈는 오래 전에 은퇴했어야 하는 것이 진실이지만 미루어져 온 것이다. 그러나 이제 현금은 없어졌고 부채는 짓누르기 시작하였다.
이 시점에 시어즈는 중요한 거래처에 지불을 못해왔고 몇 주 동안 다가오는 파산 신청에 대한 대비를 해왔다.
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그 기업에 대한 대출자들의 많은 수는 당장 챕터 7 청산을 위해 추진해왔다. 그들은 아직 붙들게 있는 동안 자신들이 할 수 있는 회복을 하기 위해 출혈이 멈추는 것을 원했다.
그러나 에디 램퍼트는 가능한 한 오래 끌기로 작정한 듯 보이고 그래서 대신에 챕터 11파산 신청이 있을 것으로 보인다.
시어즈를 조롱하는 것은 쉽지만 미국 전체가 같은 궤적 위에 있다는 것이 진실이다.
나는 연준이 왜 폐쇄되어야 하는 것인지 101가지 이유들을 열거한 나의 글에서 현재 우리 부채 기반의 금융 시스템의 진정한 광기를 설명한다. 우리 시스템은 말 그대로 가능한 많은 부채를 일으키기 위해 고안되었고 그것은 1913년 연준 창설 이후 일어나고 있는 것 바로 그것이다.
미국의 모든 형태의 부채를(정부, 기업체, 소비자 등등) 모두 더하면 그것은 총 68조 달러가 된다. 우리 통화의 초 인플레이션 말고는 그 부채가 상환될 가능한 방법은 없다. 현재 시스템 하에서 유일한 선택은 연장하고 가장 하는 것이며 그것은 수 십 년 동안 해온 것이다.
시어즈처럼 경제적 실상은 우리를 붙들 것이고 시간은 미국에게 빠르게 소진되고 있다.
때때로 나는 너무 부정적이라고 비난을 받지만 나 그리고 나와 같은 여러 사람들은 몇 년 동안 미국 사람들에게 대안들을 생각해주길 간청해왔다. 나의 최근 책에서 나는 연준 시스템의 폐기와 폭발하고 있는 부채에 기반하지 않는 새로운 금융 시스템과 새로운 통화의 설립에 대하여 강력하게 주장한다. 수 천 개의 글을 쓰는 것에 더하여 나는 여행하여, 단체들에게 이들 사안들에 대하여 열심히 말했으며 셀 수 없는 라디오와 텔레비전 대담을 했다.
그러나 나와 같은 목소리들은 널리 수용되지 않았고 대신에 미국인들은 현 상황을 원하는 듯 하다.
그래서 모든 것이 붕괴될 때까지 미루어질 것이다.
결국 우리가 직면하고 있는 것은 미국이 지금껏 보아왔던 최대의 경제 공황이다. 찰스 허그 스미스가 그의 최근 글에서 이 점을 잘 정리했다.
우리가 미국 경제를 보는 모든 곳에서 우라는 치솟는 고정 비용을 본다. 상업용 부동산에 대하여 과도하게 지불하는 투자자들은 일단 그들 사업 세입자들이 무너지면 디폴트 할 것이고 과다 지불하는 주택 소유자들은 가계의 주된 직업 보유자가 그 직업을 잃으면 디폴트할 것이며 십 년간의 증가하는 세수를 즐겨왔던 주와 지방 정부들은 세수에 구멍이 나면서 갑작스런 깜짝 놀랄 적자에 직면할 것이다- 높은 고정 비용을 안고 있으며 파산 말고는 운신의 여지가 없는 것들의 목록은 미국에서 사실상 끝이 없다.
침체와 불황의 차이는 이것이다: 돌에서 피를 얻을 수 없거나 더 많은 부채로 지불 불능의 실체를 지불 가능하게 하지는 못한다. 손실은 일어나야 하며 코피가 나는 고정 비용은 삭감되어야 한다. 실상은 결국 다루어져야 하는 것이다.
그러나 높은 고정 비용들은 모두들 기대는 좋은 자리이기 때문에 모두들 이런 과정을 거부한다. 고정 비용 삭감은 미국 경제를 정의하는 놀랄만한 부채 산더미에 대한 담보인 자산 가치 평가를 뒷받침 하는 소득을 파괴하는 것이다. 일단 부채가 평가절하되면 전체 금융 시스템은 붕괴한다.
이렇게 되어서는 안 되는 것이었다.
미국은 다른 길을 택할 수 있었지만 그렇게 못했다.
그래서 이제 우리는 운명의 날로 돌진하고 있고 이 나라의 사람들은 곧 경제적 실상에 대한 혹독한 수업을 받게 될 것이다.
2) Greyerz –이는 우리가 알고 있는 세계를 알아볼 수 없게 만들 것이다
(Greyerz – This Will Make The World As We Know It Unrecognizable)
2018년 10월 14일, KWN
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 이것이 우리가 알고 있는 세계를 알아볼 수 없게 만들 것이라고 KWN에 말하였다.
하루가 만드는 차이
Egon von Greyerz: “하루가 만드는 차이!" 다이나 워싱턴의 노래 같이 우리가 태양과 꽃들을 얻은 것이 아니라 보다 더 폭풍과 소나기 같다. 다이나를 기억하지 못하는 이들에겐 아미 와인하우스는 그 노래의 보다 최근 판을 만들었다. 지난 주 나는 투자자들에게 가능한 가장 강력한 어조로 시장의 위험에 대하여 다시 경고를 하였다. 무엇이 그것을 일으켰는가? 연준의 금리? 아니면 중국과의 무역 전쟁? 아니면 그것은 카바나였을까?
우리는 어떤 것이 일어날 것이라고 정확이 예측할 수 있다는 것을 우린 믿어서 안 된다. 무엇이 시장에서 전환을 일으킬 것인지도 우리는 모른다. 그러나 우리가 상당 기간 알고 있었던 것은 시장들이 극단적으로 전환에 취약했다는 것이다.
지난 주에 내가 말했다:
"8월 이후 19개의 힌덴버그 전조들(대단히 약세적인 기술적 신호들)과 함께 미국 시장은 극심하게 취약하게 보인다. 역사상 가장 길고 가파른 강세장 후에 세계 곳곳의 대부분 주요 시장들도 그렇다. 최종 소모적인 추가 상승을 우리가 볼 것인지 아닌지는 관계 없다. 위기는 최대이고 우리는 역사상 가장 큰 장기 약세장의 하나의 시작에 대단히 근접해 있다. 지금은 안전해야 할 때이다."
그리고 그것이 일어났다. 다우는 이틀 동안 1100포인트로 하락 마감하기 전에 1540포인트 하락했다. 12월/1월 고점 후 다우는 새 고점에 도달하는데 10개월 걸렸다. 그러나 바로 그것이었다.
지난 주 79개 시장 지표들 하락과 함께 나의 경고는 분명 시의적절했다. 상하이, 이집트, 타이완과 스톡홀름이 이끈 12개 시장들은 5% 넘게 하락했다. 내가 여러 번 언급한 것처럼 시장의 시기는 얼간이들이 시합이고 극소수만 노스트라다무스의 선물을 갖는다. 그래서 핵심은 꼭지나 바닥을 짚어내는 것이 아니라 위험을 이해하는 것이다. 역사적인 극단적 위험들과 함께 이들 시장들이 더 높이 올라가는 것을 쫓는 이들은 모든 것을 잃는 위험과 함께 대단히 위험한 시합들을 하고 있는 것이다. 2009년 이후 몇 배로 오른 시장들에서 4-5%의 하락은 전혀 무시할 정도라고 여러분은 주장할 수 있다. 그러나 대부분 투자자들은 신중이 아닌 탐욕에 의해 움직이고 있다. 거의 10년 동안 이 강세 추세는 심각한, 지속될 수 있는 조정이 없었고 그래서 영원한 강세론은 적절한 것으로 되어 왔다.
진짜 전환이 올 때 영원한 강세론은 5% 혹은 10% 혹은 심지어 20%의 조정 후에도 나가떨어지지 않을 것이다. 20%는 겨우 5,300포인트 하락하여 2017년 6월 수준일 뿐이다. 그것은 2009년 이후 20,000포인트 상승에 비하면 아무 것도 아니다. 대부분 투자자들은 이 바닥이 어디인지 관계 없이 바닥으로 줄곧 가는 시장을 따라 갈 것이다. 나가떨어지지 않는 것이 지난 86년 동안 훌륭하게 성공해왔다. 그러나 지수가 90%를 잃었던 다우에서 1929-32년 붕괴 후에 여러분 손실을 만회하는데 극히 인내하여야 했다. 1929년 수준으로 회복하는데 시장은 25년 걸렸고 그것은 계산에 인플레이션을 감안하지 않은 것이다.
어느 나라도 도망가지 못할 것이다
그러나 이번에는 대단히 다르다. 자산 시장들과 부채들에서 거품들은 오늘날 대대적으로 더 크고 특히 미차입 채무들과 파생상품들을 포함하면 특히 그렇다. 또한 이번에 그것은 모든 대륙과 사실상 모든 나라들에서 거품들이 있는 진짜 세계적 문제이다. 그래서 이 하락 전환이 파악될 때 몸을 돌릴 곳이 없을 것이다. 어느 나라도 다가오는 부채와 자산 파열의 세계적 감염으로부터 도망가지 못할 것이다. 또한 대단히 극소수의 개인들만이 금융, 기근, 사회적 소요, 보안, 건강 등등 그 어떤 것이든 여러 수준에서 심하게 영향을 받지 않을 될 것이다.
세계 시장들이 이제 꼭지의 가능성은 대단히 높다. 수 십 년간의 강세장에서 항상 또 다른 최종 환호의 기회는 항상 있는 것이지만 이젠 그 가능성이 줄어든 듯하다. 우리가 기억할 것은 시장들은 항상 경제의 바로미터라는 것이다. 세계의 대부분 사람들은 주식 시장에 일어나는 것에 의해 직접 영향을 받지 않는다. 지구 상의 대략 70억 인구 중 극히 낮은 비율만이 주식 시장 직접 투자를 하고 있거나 적절한 펀드로 된 연금 설계를 갖는다.
이제 주식 시장 장기 강세장은 십 년이 아니라면 몇 년이 걸릴 수 있는 장기 약세장으로 전환하고 있다. 주식 시장은 실물 경제에서 일어나고 있는 것에 대한 심리지표이다. 어느 지표도 완벽하지 않고 주식 시장은 양 방향으로 과장되어 움직일 것이다. 이제 세계는 기록적인 경제 하락 전환을 시작할 듯하다.
부채 디폴트와 자산 기치의 파열
최근 십 년간 상승 전환은 주목할만한 것이었지만 소수의 사람들에게 득을 주었다. 예를 들어 미국의 평균적인 근로자들은 1970년대 이후 더 낮은 실질 임금들을 받았다. 서구의 착각의 생활 수준 향상은 모두 부채와 관련된 것이다. 물론 돈을 빌려 집, 자동차, 휴대전화 등등을 사서 여러분 생활 수준을 향상시키는 것은 멋진 일이다. 문제는 음악이 멈출 때 이들 부채들은 갚아야 한다는 것이다. 그 결과들은 부채 디폴트가 되고 자산 가치의 파열이 될 것이다.
지난 주 나는 이들 자산 거품 파열의 예를 보았다. 결혼식에 참석하면서 나는 이비지아와 말로르카 제도의 발레아레스에서 약간의 시간을 보냈다. 이 섬들은 백만 혹은 수 천만 유로가 나가는 휴가용 부동산으로 가득 차 있다. 그리고 바다는 50피트에서 100피트가 넘는 수 백 척의 요트로 채워져 있었다. 이들 부동산과 보트들이 2025년까지 1유로에서 90센트 이상 가치를 잃는다면 나는 놀랄 것이다. 그래서 오늘날 투자는 어렵다!
4주 전 나의 글에서 나는 아마존 대 XAU 금과 은 주식 지수의 비율 차트를 포함시켰다. 이 차트는 소비주의 운동(아마존의 성공에 더하여)에서 대대적인 거품 대 경화 자산들을 보여준다. 나는 이런 논평을 하였다.
아래 차트는 그것을 완벽하게 보여준다. 1997년 기업 공개 이후 아마존 주식들은 XAU 금과 은 지수 대비 1,550배 혹은 155,000% 올랐다. 그 역도 일어날 수 있으며 XAU는 오늘날 상상하기가 어려울 수 있지만 2025년까지 아마존 주식 대비 155,000% 오를 수 있다. 그러나 분명한 것은 거품 자산들은 그들 질주를 했고 그들 하락은 혹독할 것이라는 점이다.
이제 4주가 지나 아마존은 XAU 대비 20% 하락했다. 그러나 이는 시작일 뿐이다. 어떤 소비자 관련 자산들도 향후 몇 년 안에 경화 자산들에 대하여 최소 90%를 잃을 듯하고 귀금속들에 대하여선 가장 분명하다.
부의 보존 경우는 더욱 더 분명하다. 지난 몇 년간 우리가 보아온 것처럼 거품들은 항상 더욱 커진다. 신용과 돈 인쇄의 방식으로 그것들이 꾸준히 연료를 추가된 이후 특히 그렇다. 그러나 시장들에서 손 쉬운 상승의 시기는 이제 끝났다. 연준과 다른 중앙 은행들이 조이고 35년간의 금리 주기 상승으로 돌아서면서 파티는 끝났다. 그리고 곧 세계는 호시절을 회상만 할 것이다. 사람들, 정부들, 은행들과 기업들은 금융적으로 그리고 물리적으로 살아남기 위해 기를 쓸 것이다. 부채에 기반하여 세워진 이른바 호시절은 곧 잊혀질 것이다.
엄청난 오해
여러 차례 내가 언급한 것처럼 서구와 아시아의 대부분 모든 사람들은 스스로를 오고 있는 것으로부터 막을 수 있다. 낮은 소득을 갖는다면 여러분이 할 수 있을 때 40달러로 금 1그램을 사면되고 여러분이 부유하다면 40,000달러로 금 1킬로를, 4천만 달러로 1톤을 사면 된다. 혹은 15달러로 은 1온스를, 500달러로 1킬로를 그리고 50만 달러로 1톤을 살 수 있다.
그래서 귀금속들은 단지 부자들을 위한 것이라고 믿는 것은 오해이다. 사실상 모두는 일부 은이나 금을 소유할 수 있다. 이는 또한 여러분들이 아이들이나 손자들에게 말해주어야 하는 것이다. 은이나 금으로 저축은 향후 몇 년 안에 극히 가치가 나갈 것이기 때문이다. 베네수엘라를 보라. 몇 년 전 귀금속을 산 극소수의 사람들만이 2018년의 1백만 % 인플레이션 후 이제 볼리바르로 부를 갖고 있다.
인지할 수 없는 세계
한 나라가 돈이 바닥날 때 중앙 은행들이 갖는 유일한 치료는 무한한 돈의 인쇄이다. 연준과 다른 중앙 은행들의 현재 긴축은 제한된 기간을 갖게 된다. 어느 시점에 시장들이 붕괴하고 경제가 붕괴할 때 그들은 다시 막대한 액수의 돈 인쇄로 돌아갈 것이다. 항상 그렇듯이 그들은 뒤처질 것이고 너무 늦을 것이다. 그래서 돈 인쇄는 경제에 어떤 득도 되지 못할 것이며 통화를 가치 없게 만들고 대부분 사람들은 빈곤해질 것이다.
행동을 취할 시간이 아직 있지만 우리가 알고 있는 세계를 몰라보게 할 파괴의 홍수 직전에 우리가 있음을 기억하여야 한다.
3) Peter Schiff: 다음 금융 붕괴는 2008년 침체보다 훨씬 더 고통스러울 것
(Peter Schiff: The Next Economic Crash Will Be "Far More Painful" Than The 2008 Recession)
2018년 10월 15일, zero hedge
유로 퍼시픽 캐피탈 CEO인 피터 쉬프는 지난 주 시장 매도 후 월가와 미국 경제는 침체 직전에 있다고 말하며 경종을 울렸다.
“미국인들이 그들 일자리들을 잃으면서 그들은 생활비가 다소 극심하게 상승하는 것을 보게 될 것이고 이것은 특히 고통스러울 것이다"고 쉬프는 말했다.
“이는 주식 시장만이 아니라 전체 경제에서 거품이다"고 그는 폭스 비지니스에 말했다.
쉬프는 2007-2009년 대침체보다 훨씬 더 고통스러울, 상승하는 소비자 물가를 동반하는 침체를 예상하고 있다.
SHTFplan.com의 Mac Slavo의 언급처럼 도널드 트럼프는 최근 주식 시장 비통을 연준과 상승하는 금리 탓으로 돌리고 있다.
“연준은 실수를 하고 있다고 나는 생각한다. 그들은 너무 조인다. 연준은 미쳤다고 나는 생각한다"고 트럼프는 수요일 펜실베이니아에서 한 집회로 가는 길에 기자들에게 말했다.
트럼프는 말하기를 미국 중앙 은행은 2월 이후 최악의 주식 시장 매도에 대해 단독 책임이 있다고 말했으며 연준은 미쳤다고 했다.
쉬프는 말하기를 그것은 전적으로 연준 잘못이 아니라고 했는데, 하지만 그들은 경제를 서서히 끝장내면서 대단히 오랫동안 무분별하게 행동해왔기 때문이다.
“미친 것은 연준이 그들의 거품을 터뜨리지 않고 금리를 올릴 수 있다고 그들이 믿는 것이다"고 그는 말하였다.
“모든 약세장은 조정으로 시작한다. 이것은 아마 약세장이라고 나는 생각한다. 그것은 진즉 오래 전에 왔어야 했던 것이다"고 쉬프는 폭스 뉴스 비지니스에 말했다.
쉬프는 투자자들이 2008년 주식 시장 붕괴보다 훨씬 더 심한 약세장을 보게 되는 벼랑에 있다고 말했다.
“이는 2008년에 터졌던 것보다 더 큰 거품이고 일어나게 될 이 위기는 훨씬 더 큰 것이 될 것이다"고 그는 말했다.
다른 시장 전문가들과 함께 하는 쉬프는 모든 경제 위기들에서 정부들의 분명한 역할에 대하여 그들을 비난하였다. 그는 피할 수 없는 대대적인 금융 문제들로 모두 혼합될 상승하는 금리들, 무역 전쟁이 갖는 재난, 그리고 치솟는 세계 부채에 대하여 경고해왔다.
4) "거품이 터질 때 미국은 2008년이나 대공황보다 더 엄청난 경제 위기를 겪을 것"
(“When the bubble bursts, America will experience an economic crisis much greater than the 2008 meltdown or the Great Depression”)
2018년 10월 16일, Michael Snyder
그것들이 더 크게 올수록 그것들은 더 심하게 닥친다. 현재 우리는 10년 동안 자란 모든 거품의 말기 단계에 있다. 그것은 우리 나라가 보았던 최대의 금융 거품이고 전문가들은 경고하기를 그것이 최종적으로 터질 때 1930년대 대공황보다 더 심한 경제적 하락을 겪게 될 것이라고 경고하고 있다. 물론 대안 매체의 우리들 여러 사람들은 다가오는 것에 대하여 상당기간 동안 경고를 해왔었지만 이제 주류 매체들의 여러 사람들도 동참하고 있다. 이코노미스트는 전 세계의 가장 저명한 세계주의자 대변인들 중 한 곳이고 "또 다른 경제 하락 전환은 시간 문제일 뿐"이라는 제목의 글을 오늘 내가 보았을 때 깜짝 놀랐다. 대안 매체들과 세계주의자 매체 둘 다 경제적 파국을 설법할 때 그것은 큰 곤경이 임박했다는 대단히 분명한 신호이다.
그러나 당장은 세계 금융 시장들이 약간 안정된 듯 보인다. 미국 시장들은 월요일 하락했지만 큰 변동성은 아니었다. 크게 타격을 받은 것은 기술주들이었다.
...
이는 듣기에 이상할 수 있지만 월요일 일어난 것은 실상 월가에 좋은 소식이었다.
시장들이 상승하든 하락하든 투자자들이 당장 원하는 것은 평온한 것이고 그것은 우리가 월요일 목격한 바로 그것이다. 기술주들은 타격을 받았지만 전반적으로 시장에서 그렇게 많은 공포는 없었으며 그것은 월가에 단기적으로 긍정적 신호이다.
그러나 그것이 어떤 큰 사건이 주말까지 월가에 또 다른 공포의 물결을 일으키지 않을 것이라는 것을 말하지는 않는다. 장기 전망에 대한 어떤 것도 바뀌지 않았다. 우리의 금융 시스템이라고 우리가 부르는 폰지 사기가 언제라도 그야말로 붕괴할 수 있는 때에 우리는 들어가고 있다.
그리고 그것이 붕괴할 때 미국 경제는 전에 우리가 겪었던 그 어떤 것과는 다른 경험을 하게 될 것이다. 최근 글에서 론 폴은 경고하기를 "모든 거품이 터질 때 미국은 2008년이나 대공황보다 더 엄청난 경제 위기를 겪을 것"이라고 했다.
연준은 모든 거품이 터지는 것을 막는데 성공하지 못할 것이다. 거품이 터질 때 미국은 2008년이나 대공황보다 더 엄청난 경제 위기를 겪을 것이다.
이 위기는 2008년의 교훈과 연준의 창설 이후 모든 다른 침체의 교훈을 얻지 못한 데에 뿌리를 두고 있다. 비밀주의의 중앙 은행은 금리를 조작하도록 허용되지 말아야 하며 시장 여건들에 대한 경제 신호를 왜곡하도록 허용되지 말아야 한다. 그런 행위는 잘못된 투자와 개인, 사업체와 정부 부채의 폭발을 이끈다. 이는 일시적인 호황을 일으킬 수 있지만 그 호황은 곧 파열이 뒤따르게 된다. 이 주기가 큰 위기 없이 깨질 수 있는 유일한 길은 의회가 사람들 선택의 통화를 사용하기 위한 사람들의 권리를 복원하고 연준을 조사하며 끝내는 것이다.
물론 론 폴만이 그런 것이 아니다.
다른 날 피터 쉬프는 사실상 같은 말을 했다.
경제의 거물인 쉬프는 다음 시장 붕괴는 2008년의 대침체보다 훨씬 더 고통스러울 것이라고 말하고 있다. 상승하는 금리와 생활비 급등을 시키는 관세와 함께 미국인들은 앞으로 조금 어려운 금융 시기를 맞이할 것이다.
“미국인들이 그들 일자리들을 잃으면서 그들은 생활비가 다소 극심하게 상승하는 것을 보게 될 것이고 이것은 특히 고통스러울 것이다"고 쉬프는 말했다. "이는 주식 시장만이 아니라 전체 경제에서 거품이다"고 그는 폭스 비지니스에 말했다. 쉬프는 2007-2009년 대침체보다 훨씬 더 고통스러울, 상승하는 소비자 물가를 동반하는 침체를 예상하고 있다.
연준과 다른 세계 중앙 은행들은 대단히 오랫동안 이 거품을 부풀리기 위해 대단히 열심히 일해왔으며 이제 연준은 금리를 상당히 빠르게 올리고 있다.
그것들은 그들 스스로의 거품을 터지도록 작정한 듯 보이고 그 과정에서 그들은 전 세계에 걸쳐 엄청난 경제적 황폐화를 일으킬 것이다.
트럼프 대통령은 말하기를 연준은 "미쳤다"고 했으며 그는 돈에 대하여선 옳았고 부디 미국인들은 결국 연준을 영원히 문 닫을 때라는 것을 알게 되기 바란다.
그리고 앞서 언급한 것처럼 주류 매체들 역시 적어도 부분적으로 무엇이 일어나고 있는지를 이해하는 듯 보인다. 예를 들어 다음은 "너무 늦기 전에 주식들에서 나오라고 펀드 운영자가 말한다"라는 제목의 블룸버그 기사이다.
부다페스트에 있는 한 펀드 운영자에 따르면 주식들의 추락은 올해 초 조정보다 더 깊이 갈 수 있고 투자자들은 팔 준비를 하여야 한다.
“투자자들은 이제 주식들로부터 출구를 찾기 시작하여야 한다"고 자산에서 24억 달러를 운영하는 부다페스트에 있는 MKB-파노니아 펀드 운영사의 투자 이사인 아틸라 드주박은 말했다. "지난 경험은 출구가 급속히 좁아질 수 있다는 것을 보여준다."
주식 시장에서 여러분은 적절한 시기에 사고 적절한 시기에 판다면 돈을 버는 것이다.
당장 종이로 부자인 사람들 많은 수는 종이 재산이 다가오는 붕괴 동안 놀라운 속도로 사라지는 것을 보게 될 것이다.
미국의 긍지는 우리가 즐길 수 있었던 놀라운 재산에 크게 근거한 것이지만 일단 그 재산이 사라지면 무슨 일이 일어날까?
당장 거품은 아직 살아있지만 시간은 째깍거리며 가고 있다...
5) Celente –최근 주식 시장 난장판은 시작일 뿐이다
(Celente – The Recent Stock Market Carnage Is Only The Beginning)
2018년 10월 17일, KWN
최근 주식 시장 난장판은 시작일 뿐이라고 Gerald Celente는 경고했다.
일시적 변덕인 시장 반등
Gerald Celente: S&P 500에서 1.7조 달러가 사라진 급락의 한 주 후에 어제 미국 일부 대기업들의 3분기 단단한 실적에 이어서 549포인트 상승한 다우와 함께 주식들은 3월 이후 최고의 날을 맞이했다.
이는 계속되는 굳건한 추세인가 아니면 지나가는 변덕인가?...
어제 급등한 다우에 대한 반응으로 아시아 시장들은 겨우 조금 상승했으며 유럽 시장들은 하락하였고 다우는 오늘 개장에서 150포인트 이상 하락했다.
그리고 19% 오르는 3분기 S&P 500 수익에 대한 긍정적 기대가 있는 반면에 시장들이 향하고 있는 곳 그리고 그것들을 미래로 몰고 가게 될 것은 우리가 오랫동안 예상해 온 같은 요인들이 그것들을 더 하락하게 할 것이다.
빌 클린트의 유명한 1992년 대통령 선거 운동에서 메시지는 "그것은 경제이다, 어리석은 것이다"... 오늘날은 "그것은 금리이다, 어리석은 것이다."
시장 전선에서 더 높은 금리들은 기업 차입 비용을 늘리고 주식 시장 폭식을 부추겼던 초 헐값의 돈의 십 년이 끝나고 있다는 두려움을 키우고 있다. 실상 지난 목요일 트럼프 대통령은 투자자들이 주식들을 내던진 것에 대하여 통제를 벗어난 연준을 비난하였고 상승하는 금리들은 시장들 겁주고 있다고 주장했다.
대량 매도가 세계적으로 주식 시장에서 3조 달러 가량 사라지게 하면서 그들은 겁먹었다.
다우보다 더 큰 것
시장들은 지난 주 하락하는 다우에 대하여 부정적으로 대응한 한편으로 세계적으로 주식들은 약세장 영역으로 미끄러졌고 최근 매도 전의 한참 전의 연간 저점을 기록했다.
중국에선, 예를 들어, 미국 금리 인상과는 관계없이 상하이 지수는 1월 이후 거의 30% 하락했다. 그리고 2014년 고점에서 50% 넘게 하락했다. 자동차 판매부터 제조, 사회 기반 시설 투자까지 모든 주요 지표들은 급하게 하락으로 추세를 이루고 있다.
가장 중요한 것은, 미국에 행복한 시장 날들이 일시적으로 돌아올 수도 있는 한편에 세계 2위 경제인 중국과 선진 시장 그리고 신흥 시장들 모두 약화되고 있고 주식들은 급하게 하락하고 있다.
왜? 그들 부채 부담을 급하게 더 높이 올리는 한편으로 그들 통화들을 급하게 하락시킨 상승하는 미국 금리가 큰 이유이다.
추세 전망:
트럼프 대통령은 자신의 보다 큰 위협이라고 하고 "연준은 미쳤다"고 발언하면서 연준에 대한 자신의 비난을 고조시키고 있다. 연준이 금리 인상을 감속하라는 압박을 받을 수 있지만 그렇게 하는 것은 하락 위험을 제거하는 것이 아니라 경제에 대한 하락 위험들을 지연시킬 뿐이다.
6) Peter Boockvar, 위기는 지금 전개 중
2018년 10월 18일, KWN
세계 곳곳의 투자자들은 주식들에서 최근 추락에 우려를 하면서 위기는 지금 전개 중인 것으로 보인다.
위기는 지금 전개 중
세계가 다음 차례의 통화 광기를 기다리고 있는 중에 다음은 Peter Boockvar가 오늘 쓴 글의 일부이다. 여러분이 지켜보지 않고 있었던 경우라면, 이태리 채권 수익률은 수 년래 최고로 올랐다.
10년 만기 수익률은 13bp올라서 3.68%가 되었고 2014년 2월 중순 이후 최고이다.
수익률이 급등하면서 이태리에선 문제가 자라고 있다
독일 10년 만기 수익률과의 차이는 2013년 이후 최대이다(아래 차트).
급등하는 이태리/독일 10년 만기 수익률 차이
한편 유럽 은행 지수는 계속 추락
