금 관련 경제 소식들(12/1)
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
트럼프가 중국 관세 증대와 함께 미국이 앞서 움직일 것이라 말한 후 선물, 위안과 애플 추락-zero hedge
연준과 포모가 시장을 구제 그러나 채권 수익률 비트코인과 석유는 붕괴-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) Greyerz, 또 다른 은행은 고객이 돈을 인출하지 못하게 하려 한다고 경고
2) GM과 GE는 둘 다 동일한 폰지 사기의 피해자 그리고 그들은 미국 경제가 엄청난 곤경에 처했음을 말한다-Michael Snyder
3) Peter Boockvar, 파월 발언이 주식과 금 시장을 점화
4) 폴 크루그만 조차도 이제 다음 위기는 200년보다 더 심할 듯하다고 인정--Michael Snyder
5)우린 부채 포화점에 도달 – Bill Holter
1. 주간 금 시세
주간 종이 금 차트입니다.
주간 종이 은 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
주간 텍사스 원유가격 차트입니다.
2. 경제 소식
트럼프가 중국 관세 증대와 함께 미국이 앞서 움직일 것이라 말한 후 선물, 위안과 애플 추락
2018년 11월 26일, zero hedge
트럼프가 이번 주 후반에 중국 주석과 만날 때 어떻게든 중국과 무역 협상을 추진할 것이라는 희망이란 그렇다.
시장이 마감 몇 분 후에 월스트리트 저널은 보도하기를 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 정상 회담 4일을 앞두고 트럼프는 말하기를 중국 상품들 2천억 달러에 관세 수준을 올리면서 앞서 움직일 것을 예상한다고 했으며 자신은 관세 인상을 미루라는 베이징의 요구를 받아들일 가망은 거의 없다고 했다.
월 스트리트 저널과 대담에서 트럼프는 말하기를 협상이 되지 않으면 그는 또한 현재 관세 대상이 아닌 중국의 나머지 수입품들에도 관세를 부과할 것이라고 했다.
"우리가 협상을 이루지 못하면 나는 추가로 10% 혹은 25%의 관세로 2천 670억 달러에 할 것이다"고 트럼프는 월스트리트 저널에 말했다.
트럼프와 시진핑 사이의 회의에서 그들의 최우선은 미국을 설득하여 중국으로부터 수입품 2천억 달러에 대하여 현재 10% 관세에서 20%로 1월 1일에 인상하기로 계획된 것을 미국이 중단할 것을 설득시키는 것이라고 중국 관료들은 말했고 트럼프는 미국이 받아들이지 않을 듯하다고 말했다.
그리고 래리 커들로가 뭐라 말하든, 미국은 강경한 자세를 완화할 의도가 없다고 확인하면서 트럼프는 분명히 하기를 "유일한 거래란 중국이 그들 나라를 미국으로부터 경쟁에 개방하여야 하는 것이다. 다른 나라들에 관한 한 그것은 그들에게 달려 있다"고 했다.
설상가상으로 트럼프는 말하기를 관세들은 중국에서 수입하는 아이폰과 휴대용 컴퓨터에 부과될 수 있다고 했으며 그것은 중국으로부터 격앙된 반응을 분명히 일으킬 것이고 본토에서 아이폰 판매의 붕괴를 일으킬 수 있다. 당국은 그런 항목들이 관세 대상이 될 경우 소비자 반응에 대하여 우려해왔다.
“아마도. 아마도. 관세율이 얼마인가에 달려 있다"고 대통령은 휴대전화와 휴대용 컴퓨터를 언급하여 말했다. "내 말은 그것을 10%로 할 수 있으며 사람들은 그것을 대단히 가볍게 견딜 수 있다는 것이다."
월스트리트 저널은 언급하기를 중국 수입품에 대한 점증하는 관세들은 중국으로부터 미국에 수출하는 많은 미국 기업들로 하여금 자신들은 설비들을 다른 곳에 두어야 할지 여부를 검토하게 하였다고 했다.
"내가 충고하는 것은 그들이 공장들을 미국에 지어서 이곳에서 생산하게 하는 것이다"고 그는 말했다. "그리고 그들은 다른 많은 대안들을 가지고 있다"고 트럼프는 GM이 수 많은 미국 공장들을 문 닫고 수 천 명의 근로자들을 해고할 계획이라고 발표하여 대통령으로부터 격앙된 반응을 일으킨 몇 시간 후에 말했다.
기억할 것은 트럼프 정부가 NAFTA 협상의 최우선으로 한 주요 이유는 미국 기업들로 하여금 중국으로부터 그들 생산을, 미국이 아니라면, 북미로 이전하게 부추기는 것이었다.
그래서 트럼프의 최근 호전적인 논평들은 보다 놀라운 것인가 혹은 대통령은 심각한 것인가?
대담 후에 급락한 선물 반응으로 판단.
..중국 위안의 급락과 동조하였다...
... 그리고 애플 주식...
.. 시장은 알아내려고 무작정 기다리지 않는 것이다.
연준과 포모가 시장을 구제 그러나 채권 수익률 비트코인과 석유는 붕괴
2018년 11월 30일, zero hedge
중국 주식들은 주말의 불확실성에 앞서 수수한 상승을 유지했다.
그러나 상하이 종합 지수는 월간으로 하락 마감했다(2개월 연속 월간 하락)
유럽 시장들은 월요일 개장에 열광적인 매수 말고는 한 주 내내 기이하게 조용했다(그러나 이태리는 쉽게 실적을 냈다).
미국 주식들은 나스닥이 5.6% 상승하며- 2011년 12월 이후 최고의 한 주- 이번 주 급등했다.
FANG 주식들은 1월 이후 최고의 한 주인 이번 주 열광적인 매수에도 불구하고 3개월 연속 하락으로 마감했다.
신용 시장들은 2개월 연속 하락했다.
채권과 주식들은 금요일 늦게 강한 매수가 몰렸다.
국채 수익률은 11월에 하락했고 10년 만기 수익률은 13bp 넘게 하락하여 2017년 8월 이후 최대 월간 하락이다.
비트코인은 5주 연속 하락했고 11월 37% 붕괴는 2011년 8월 이후 최악의 한 달이다.
비트코인은 이번 주 다시 4000달러 이하에서 마감하면서...
구리와 금은 이번 달 겨우 상승을 유지하였고 은은 조금 하락 그러나 석유는 붕괴했다...
서부 텍사스 원유는 붕괴하여 2008년 이후 최악의 달이 되었다.
OPEC의 기사로 다시 상승하기 전에 오늘 석유는 다시 50달러 이하로 내려갔다.
3. 달러의 몰락과 금
1) Greyerz, 또 다른 은행은 고객이 돈을 인출하지 못하게 하려 한다고 경고
(Greyerz Warns Another Bank Won’t Let Client Take His Money Out)
2018년 11월 25일, KWN
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 또 다른 은행은 고객이 돈을 인출하지 못하게 하려 한다고 KWN에 말하였다.
이제 금을 지원하는 서구와 아시아 중아 은행들
Egon von Greyerz: “서구와 아시아 중앙 은행들 둘 다 이제 전적으로 금을 지원하고 있다. 귀금속 투자자들은 서구와 아시아의 중앙 은행들이 그들 행위로 가격은 상승할 수만 있다는 것을 보장할 것임을 확고히 알면서 전적인 신뢰로 실물 금, 은과 백금을 사서 보유할 수 있다. 그러나 서구와 아시아로부터 지원은 대단히 다르다. 서구 중앙 은행들은 보유량을 크게 줄이면서 수 십 년 동안 금에 우호적이 아니었다.
아래 차트가 보여주듯이 중앙 은행들의 전체 금 보유량은 1960년대에 38,000톤에서 2006년에 30,000톤으로 되었다. 매도자들은 거의 전적으로 서구 중앙 은행들이었다. 그리고 2006년 후 차트에서 보여준 매수자는 거의 아시아 은행들이었다.
위의 차트가 또한 보여주고 있는 것은 중앙 은행들이 하락하는 시장으로 매도를 하고 있었고 금 가격의 급속한 하락을 일으켰다는 것이다. 영란 은행과 스위스 국립 은행 둘 다 저점에서 그들 금의 대부분을 팔았다. 금을 이해하는 서구 중앙 은행들이 이 정도이다.
40년 동안 그들이 금을 팔았을 때 서구 중앙 은행들은 어떻게 금을 지원하는 것으로 보였던가? 두 가지 이유가 있다. 첫째 그들은 1990년 말과 2000년 초에 금 매도를 중단하였고 더 이상 가격을 하락시키지 않았다. 둘째로 그리고 더 중요한 것으로, 그들은 돈 인쇄와 신용 확장의 그들의 무책임한 행위를 통해 그 다음 5-7년 동안 가속하는 통화 가치 하락을 위한 완벽한 배경을 만들었다.
1971년에 달러와 통화 시스템을 뒷받침하는 금을 끝내는 닉슨의 치명적인 결정 이후 부채는 폭발적으로 커졌다. 아래 차트는 부채가 얼마나 감당할 수 없는 수준들로 도달하고 있는 것인지를 보여준다. 이번 세기에만 부채는 80조 달러에서 오늘날 250조 달러로 세 배가 되었다. 금융 위기가 시작되었던 2005년 이후 부채는 두 배가 되었다.
그래서 비록 세계가 다음 10년간 만나게 될 문제들에 너무 보수적인 것일 수도 있지만 부채가 오늘과 2030년 사이에 두 배가 된다고 가정해보자. 그럼에도 불구하고 두 배는 세계 부채가 2020년대 말까지 500조 달러가 된다는 것을 뜻한다. 그것은 오늘날 어느 누구도 상상할 수 없는 숫자이다. 그러나 그때까지 금리가 겨우 15%로 상승한다고 가정해보자. 그것은 세계 이자 비용이 75조 달러가 된다는 것이다! 현재 세계 GDP 80조 달러에 그것을 연결시키면 미래 이자 비용은 오늘날 상품과 서비스의 생산에 거의 동일한 것이다.
세계 GDP는 그때까지 늘어날 듯하지만 세계 경제의 파열은 쉽게 GDP를 30-50% 감소시킬 수 있다. 명목상으로 GDP가 상승하는 가장 큰 이유는 하이퍼인플레이션이 될 것이다. 그러나 하이퍼플레이션은 보통 2년간 지속되고 그 후 경제의 파열이 뒤따른다. 우린 이런 숫자들을 추정할 수 있지만 어느 누구도 사건들의 정확한 경로를 예측할 수는 없다. 하지만 대단히 분명한 것은 세계가 향후 몇 년 안에 직면하게 될 엄청난 부채를 조달할 위치에 있지 않을 것이라는 점이다.
그 결과들은 무한한 돈 인쇄가 될 것이고 1913년 연준 창설 이후 지폐의 최종 파괴를 일으킬 것이다. 지난 100년간 모든 통화들은 이미 금에 대하여 97-99% 하락한 것을 기억하여야 한다. 남은 1-3% 하락은 향후 10년 안에 그리고 아마도 향후 5-7년 안에 일어날 것이다. 그러나 이해해야 할 중요한 것은 1913년에서 측정된 1-3%는 현재 통화들이 0으로 가게 될 오늘날부터 100%라는 것이다.
폰 미제스가 1949년에 말했다:
“신용 확장에 의해 일어난 호황의 최종 붕괴를 피할 방법은 없다. 그 대안은 오직 추가 신용 확장의 자발적인 포기의 결과로 보다 빨리 그 위기가 오거나 아니면 통화 시스템의 최종적이고 총체적 재난으로 나중에 오든지 하는 것이다."
그래서 말한 그대로 "통화 시스템의 최종적이고 총체적 재난"이다. 이는 향후 몇 년 안에 세계가 경험하게 될 것이다. 그것은 오늘 날 다르고 중앙 은행들은 그것이 일어나지 않게 할 것이라고 어느 누구도 믿어서는 안 된다. 반대로 이 상황을 만들었고 그것이 일어나게 보장을 하게 되는 것은 중앙 은행들이다. 이는 역사에서 새로운 것이 아니며 모든 지폐들은 결국 1720년 볼테르가 말한 것처럼 본질적 가치인 0으로 돌아가는 것이다.
예를 들어 180년과 280년 사이에 은 데나리우스는 거의 100% 은 함량에서 0%로 되었다. 로마가 돈을 인쇄한 방법이다. 역사상 최대의 세계적 신용 확장 후에 이번에는 그것이 일어나지 않을 것이라고 믿는 것은 대단히 큰 실수이다.
그 결과들은 오늘날 베네수엘라처럼 모든 통화들이 사실상 가치가 없게 되는 것이다. 그리고 통화들이 완전히 가치 하락하는 가운데 금은 구매력을 유지하며 항상 그랬듯이 빛날 것이다. 다가오는 위기의 혹독함 때문에 금과 다른 귀금속들은 구매력을 유지하는 것 보다 훨씬 더 나을 듯하다. 석유 부자이고 한 때 번영했던 베네수엘라는 사회주의 정권 아래 경제적으로, 정치적으로 그리고 도덕적으로 붕괴하였다. 사람들의 80%는 충분한 식량을 구하지 못하고 있고 질병과 범죄가 만연하고 있다.
그래서 위의 것은 서구 중아 은행들이 향후 몇 년 안에 금 가격을 어떻게 동의할 것인지를 설명한다. 그리고 상당 기간 어리석은 서구 정책들의 결과들을 이해해온 아시아는 거의 연간 금 생산량과 같은 양을 계속 매입하고 있다. 아래 차트가 보여주듯이 중국은 2008년 이후 17,000톤의 금을 샀다. 중국의 매입은 2013년 이후 가속되었다. 2013년과 2018년 사이에 중국은 중국을 제외한 사실상 세계 금광 생산량인 13,000톤의 금을 샀다.
2017년에 스위스는 다른 나라들보다 더 많은 금을 영국에서 사들였고 이는 대부분 중앙 은행 금이 틀림없다.
그리하여 그 패턴은 분명한데 금은 계속 큰 규모로 서구에서 아시아로 흘러간다. 중국, 인도, 러시아, 타이와 터키 같은 나라들은 금 매입을 멈출 것 같지 않다. 이들 나라들은 금의 중요성을 이해하고 있고 세계 금 생산의 대부분을 계속 모을 것이다.
서구가 향후 3-7년에 일어날 대대적인 돈 인쇄로 통화 가치 하락을 가속하면서 서구에서 금 매입은 상당히 커질 것이다. 그래서 우리는 아시아와 서구 모두에서 오는 금 수요를 맞이할 것이다. 그리고 여러분은 거기에 종이 금 보유자들이 은행들과 선물 거래소에 인도를 요구할 때 뒤따를 공포를 추가할 수 있다. 모든 종이 금을 감당할 수 있는 실물 금은 1%가 안 되다는 것을 우리는 안다. 아시아와 서구로부터 수요는 종이 시장에서 공포와 합하여 금을 현재 가격의 몇 배로만 구할 수 있게 할 것이다. 그 가격이 현재 돈의 가치로 10,000달러 혹은 그 이상이 될지 여부는 짐작할 가치도 없다. 분명한 것은 현재 1,220달러 금 가격은 진정 헐값이라는 점이다.
또 다른 은행이 고객 돈 인출을 해주지 않으려 한다
지난 주 글에서 나는 서구 은행들이 고객 자산들을 어떻게 막고 있는지에 대하여 논의했다. 이는 이제 자주 일어나고 있다. 이번 주 다른 개인이 유시한 문제를 직면하고 우리와 접촉했다. 4주에 걸쳐 그는 금을 사기 위해 주요 유럽 은행으로부터 이체를 하려고 했다. 그러나 은행은 이체를 거부하고 다른 이유들을 내세웠다. 이런 사례들의 빈도는 분명 가속되고 있으며 이는 고객들이 돈이나 금과 같은 다른 자산들을 인출하는 것을 점점 더욱 어렵게 할 것이라는 대단히 강력한 경고이다.
지난 주 나의 글을 읽고 너무 늦기 전에 여러분 자산들을 보호하는데 필요한 행동을 취하기 바란다. 내가 언급하는 사례들은 부당함을 겪는 개인과 직접적인 개인적 접촉을 한 것임을 나는 강조하고자 한다.
...
대부분 사람들은 보호되지 않고 있으며 극소수만이 금을 보유하고 있다. 그러나 물론 전쟁, 모든 자산들의 압류, 은행 파산들과 하이퍼인플레이션을 겪고 그래서 금은 생명 보험임을 이해하는 가족들도 있다. 우리는 그 가족들이 여전히 35달러 금 가격이었던 때인 1971년 전부터 금을 보유했던 많은 고객들도 보유하고 있다.
이제 여러분과 가족들을 보호하기 위해 필요한 행동을 취할 시간이 거의 없다. 거품 자산들이 터지기 시작하면서 부채 시장들과 그 시스템은 감당할 수 있는 것보다 더 많은 압력을 받게 될 것이다.
부디 아직 가능할 때 여러분을 보호하고 시스템 밖으로 나오기 바란다.
2) GM과 GE는 둘 다 동일한 폰지 사기의 피해자 그리고 그들은 미국 경제가 엄청난 곤경에 처했음을 말한다
(General Motors And General Electric Were Both Victimized By The Same Ponzi Scheme, And They Are Both Telling Us The U.S. Economy Is In HUGE Trouble)
2018년 11월 26일, Michael Snyder
미국의 쌍둥이 경제 제네랄은 둘 다 심한 곤경에 처해 있다. 제네랄 일렉트릭은 1892년에 창설되었고 한때 세계에서 사장 강력한 기업들 중 하나였다. 그러나 이제 그것은 파산으로 몰고 갈 수 있는 엄청난 부채에 허덕이고 있다. 제네랄 모터스는 1908년에 창설되었고 한때 세계 최대의 자동차 제조업체였다. 그러나 실망스러운 판매와 감속하는 경제를 예상하면서 이제 많은 공장들을 닫고 있으며 약 14,000명의 직원들을 내보내고 있다. 미국 경제가 진정 호황을 이루고 있다면 이들 두 회사들은 아마도 번영을 누리고 있을 것이다. 그러나 아래 보는 것처럼 두 회사는 동일한 폰지 사기로 피해를 보았고 둘 다 미국 경제는 혼란 상태로 가고 있다는 대단히 분명한 신호들을 우리에게 보내고 있다.
구조 조정이라는 말을 들을 때마다 그것은 항상 일들이 회사에 대해 잘 되지 않고 있다는 신호이다.
그리고 GM의 구조 조정은 실제로 회사에 38억 달러가 들게 하는 것으로 드러나고 있다.
GM은 월요일 말하기를 내년에 미국과 캐나다에 있는 여러 공장들에서 생산을 중단하고 38억 달러 비용이 들 대대적인 구조 조정으로 14,000명이 넘는 직원들을 내보낼 계획이라고 했다.
물론 GM은 38억 달러를 가지고 있지 않으며 그래서 그들은 실상 이들 공장들을 문닫고 이 직원들을 내보내기 위해 돈을 빌려야 한다.
말할 것도 없이 트럼프 대통령은 당장 GM에 결코 행복하지 않다...
트럼프는 말하기를 자신은 월요일 CEO인 메리 바라와 대화를 했다고 했으며 '나는 그들에게 잘못된 사람과 장난하고 있다고 했다'고 말했다.
그는 기자들에게 말하기를 '미국은 GM에 대하여 많은 것을 했다. 그들은 오하이오로 돌아가는 것이 낫다, 곧'이라고 했다.
메리 바라가 GM의 CEO가 되어야만 했던 것은 아니며 이제 전 세계는 그 이유를 알아가고 있다.
약 6,000개의 공장 일자리의 축소에 더하여 GM은 또한 사무직 약 8,000개의 일자리들을 줄이려고 한다.
...
그러면 왜 GM은 이것을 하고 있는가?
결국 미국 경제가 진정 호황을 이루고 있다면 그것은 향후 몇 년 안에 주요 자동차 제조사 모두의 판매는 늘어난다는 것 아닌가?
불행하게도 힘든 시기가 자동차 회사들에 이미 와 있다는 것이 진실이다. 실상 밥 러츠는 CNBC에 말하기를 '우리는 자동차 수요 문제를 안고 있다'고 했다.
GM의 전 부사장이었던 밥 러츠는 말하기를 자동차 제조사는 역사적으로 공장 폐쇄 전에 더 많은 자동차들을 팔기 위해 판매 장려금을 올렸을 것이라고 했다.
“요즘 GM은 어려운 실상을 보고 있고 우리는 자동차 수요 문제를 안고 있으며 그것에 대하여 우리가 하려는 것이 그것이다. 우리는 일부 공장들을 폐쇄하여야 하고 생산을 트럭 공장으로 옮겨야 한다"고 러츠는 CNBC에 말하였다. "그래서 우리는 빠른 행동과 현실 지향적인 GM 경영을 보고 있다고 나는 생각한다."
다른 말로 하자면 판매는 좋지 않고 이제 공장들을 폐쇄할 때라는 것이다.
물론 GM만 공장들 문을 닫고 직원들을 내보내고 있는 것은 아니다. 이것이 의심스러우면 나의 이전 글 "미국 일자리 상실 가속"이라는 글을 보기 바란다.
그러나 GM이 그들 돈으로 훨씬 현명하였다면 그들은 그렇게 급속히 구조 조정을 단행하지 않아도 되었을 것이다.
지난 4년 동안 GM은 무려 139억 달러를 자사주 매입에 썻다.
GM경영진들은 잠시 주식 가격들을 부풀릴 수 있었고 이제 그 주식은 4년 전 가격보다 약 10% 하락했다. 다음은 울프 릭터의 글이다.
이번 4년의 기간 동안 GM은 거의 140억 달러를 자사주 매입에 써버렸고 오늘 5.5% 급등을 포함하여- 직원들 해고는 항상 주식들에 좋은 소식이다- 주식 가격은 10% 하락했다.
이들 자사주 매입은 대대적인 폰지 사기이고 GM에서 그런 엄청난 현금을 날려버리는데 관여한 모두는 해고되어야 한다.
그리고 이제 수 천명의 열심히 일을 하는 미국인들은 그들 일자리들을 잃을 것이지만 그것은 일어나서는 안 되는 것이었다.
제네랄 일렉트릭 역시 동일한 폰지 사기로 피해를 보았고 지금 그들은 아마도 지게 될 생존을 위한 싸움에 처해 있다.
월요일 그 주식은 또 몇 퍼센트 하락하였고 그래서 올해 지금까지 총 58% 하락했다.
...
결국 GE는 아마도 총체적 붕괴로 향하고 있을 것이다.
그러나 GE가 최근 몇 년 동안 4백억 달러를 자사주 매입에 날리지 않았다면 그들은 훨씬 나은 상태에 있었을 것이다. 다음은 전에 내가 인용한 마켓와치의 기사이다...
GE는 2015년과 2017년 사이에 월가의 주된 자사주 매입 작업자들 중 하나였다. 그것은 20달러와 32달러 사이에서 가격들로 주식들 4백억 달러를 재매입하였다. 그 주식 가격은 이제 8.60달러이고 그래서 회사는 이런 전적으로 헛된 행위에 주주들 돈 230억 달러에서 290억 달러 사이를 현금화했다. 2015년과 2017년은 손실을 기록함과 함께 그 해들 동안 회사가 기록한 최고 순이익은 2016년에 88억 달러 이후 그 삼 년 동안 운영에서 벌었던 것보다 주식 재매입에서 더 많이 손실을 보았다.
더 중요한 것은 GE는 이제 9월 30일자로 실제로 순수한 부채는 거의 1천억 달러에 가까우면서 유형의 순 가치에서 마이너스 480억 달러가 남게 되었다는 것이다. 새 CEO인 래리 컬프는 지난 월요일에 CNBC에 말하였다: "그 레버리지 수준들을 낮추는 것이 최우선이다."
제네랄 일렉트릭과 제네랄 모터와 합하여 자사주 매입에 530억 달러가 날아갔고 이제 두 회사는 엄청난 곤경에 처해 있다.
이런 폰지 사기 같은 것에 개입하여 회사의 재정을 망가뜨린 경영진들은 해고되어야 하고 기업 세계에서 다시는 결코 고용되어선 안 된다.
몇 년 동안 대기업들은 무분별한 자사주 매입에 자금을 대기 위해 엄청난 돈을 빌려왔고 그것은 놀라운 강세장 질주를 부추기는데 일조했다.
그러나 이제 그 시합은 파열하고 있고 이 대대적인 폰지 사기의 해체는 좋게 되지 않을 것이다.
3) Peter Boockvar, 파월 발언이 주식과 금 시장을 점화
(Powell Speech Ignites Stocks And Gold Market)
2018년 11월 28일, KWN
세계가 다음 차례의 통화 광기를 기다리면서 오늘 Peter Boockvar가 쓴 내용이다:
시장은 파월이 생각하기에 중립 금리라고 언급하고 있는 그의 발언의 "바로 아래"라는 두 단어들을 붙들고 있다. 어느 누구도 중립 금리가 실제로 무엇인지 모르지만 "바로 아래"는 "우리는 지금 중립 금리로부터 한참 멀었다"고 했던 10월과는 다르다.
물론 12월 금리 인상 이후 그것들은 그들이 생각하기에 3% 중립 금리에 기술적으로 "바로 아래"인 2.25-2.5%가 될 것이므로 우리는 애매한 언어 시합을 하고 있다.
그 발언의 초점이 금융 안정성인 한편으로 그는 기업 채권에서 위험들에 말하였지만 그것이 시스템 위협을 일으킬 것이라고 믿지는 않는다. 그가 생각하기에 주식의 가치 평가는 역사적 기준 안에 있다고 생각한다.
주식들 상승 말고 2년 만기 수익률은 3bp 하락했고 달러는 타격을 받았으며 금은 12달러 올랐다.
4) 폴 크루그만 조차도 이제 다음 위기는 200년보다 더 심할 듯하다고 인정
(Now Even Paul Krugman Of The New York Times Is Admitting That The Next Crisis Will Likely Be Worse Than 2008)
2018년 11월 28일, Michael Snyder
다음 경제 붕괴가 마침내 도달하면 그것은 우리가 2008년에 경험했던 것보다 상당히 심할 것이라는 커지는 의견이 있다. 이는 내가 오랫동안 해오던 것이지만 이제 뉴욕 타임즈의 폴 크루그만 같은 주류 경제전문가들 조차 우리가 직면하고 있는 실상을 인정하고 있다. 분명한 것은 역시적 붕괴를 위해 무대가 설정되어 있다는 것이다. 모든 것이 거품인 시기에 우리는 살고 있으며 현재 주택 거품은 2008년 붕괴 때의 거품보다 훨씬 더 크며 학자금 대출 부채는 이제 1.5조 달러를 넘어섰고 기업 부채는 지난 금융 위기 이후 두 배가 되었으며 미국 소비자들은 13조 달러 부채를 지고 있고 미국 연방 정부는 거의 22조 딜러 부채를 안고 있다. 최근 몇 주 동안 주식 가격들이 심하게 하락했음에도 주식들은 여전히 크게 고평가되어 있다. 올라가는 것은 반드시 내려오게 되어 있고 폴 크루그만은 주장하기를 우리는 "다음 충격을 다루는데 형편없는 대비를 하고 있다"고 했으며 "그것이 더욱 심할 것이라고 생각하는 타당한 이유가 있다"고 했다.
...
그런 이야기를 어디서 내가 들었던가?
폴 크루그만 조차도 무엇이 오고 있는지 알 때는 시합의 거의 늦은 때라는 것을 여러분은 안다.
한편으로 전에 우리가 경험해본 것과는 다른 것이 될 대대적인 세계적 금융 용융을 향하여 세계가 향하고 있다는 결론을 내린 놀라운 새로운 연구가 나왔다.
핵 과학자들이 2020년 중반에 대대적인 세계적 금융 용융을 전에 없었던 것과 같은 것으로 예상하고 있는 것에 비교하여 이전 붕괴들은 미미한 장애물로 보이게 될 것이라고 예상한다. 크라쿠프의 폴란드 과학 학회의 핵물리학 연구소의 분석가들은 예상하기를 "세계 시장의 불안은 항상 커지면서' 세계 경제의 미래는 극히 암담하다고 전망을 하고 있다. 학회의 재앙적인 예상들은 컴플렉시티 잡지에 발표된 금융 시장들의 다수의 분석에서 온 것이다. 연구원들은 1950년 1월부터 2016년 12월까지 S&P500 지수를 포함한 다양한 경제 측정들을 살펴보았다.
최근에 모두들 암울한 분위기에 있는 듯 보인다. 최근의 GDP 전망들을 보라. 사실상 모두가 예상하기를 미국 경제 성장은 3분기에 비해 이번 분기는 하락하고 있다고 한다.
경제 활동은 분명 감속하고 있음을 우리는 확인하고 또 확인하고 있다.
예를 들어 애플은 그들 새 아이폰에 대하여 두 번째로 공장 주문을 줄였다.
애플의 최근 아이폰에 대한 수요는 앞서 생각한 것보다 더 나쁠 수도 있다.
기술 거대 기업인 애플은 타이완의 디지타임스에 따르면 첨단 기기에 대한 예상 수요보다 약한 결과로 아이폰 주문들에 대하여 두 번째 축소를 한 것으로 보도되고 있다.
그것은 아이폰 XR과 XS에 대한 생산 축소의 앞선 보도에 이은 것이다.
게다가 전국적으로 주택 숫자들은 크게 곤경에 처해 있다. 시애틀에서 일어난 일을 보라.
케이스쉴러 주택 가격 지수에 따르면 시애틀 광역시의 주택 가격들은 7월 0.5%, 8월 1.6% 하락한 후 9월엔 전달에 비하여 1.3% 하락했다. 그 3개월 동안 지수는 3.5% 하락하여 2011년 12월 이후 가장 가파른 하락이었다. 그래서 주택 가격들은 역사적 급등을 해소하고 있다. 그 지수는 이제 4월 수준으로 돌아갔다. 이것은 변곡점이 7월이었고 이후 여건들이 악화되어 온 것을 확인해준다.
이런 것과 같은 더 많은 주요 지표를 보려면 이전 글 "미국 경제가 심하게 감속하기 시작하고 있는 11가지 신호들"을 보기 바란다.
그렇다, 일들은 급속히 경제에 대하여 악화되고 있지만 제네랄 모터는 진정 휴가철 전에 일자리 축소를 발표하여야 했던가? 데일리 메일에 따르면 일부 근로자들은 해고가 발표되었을 때 눈물을 닦아야 했다고 한다.
...
미국 경제기 진정 좋은 상태라면 이는 일어나지 않았을 것이다.
지난 몇 년 동안 미국은 상대적인 경제 안정의 시기를 겪었고 많은 이들은 상대적 경제 안정의 이 시기는 대단히 오랫동안 지속될 것이라는 믿음에 속아넘어갔다.
그러나 이 모든 숫자들은 일들이 아제 변하고 있다는 것을 우리에게 말하고 있다. 예를 들어 마이크 맬로니는 믿기를 법인세 세수에서 하락은 또 다른 침체가 임박했다는 것을 강력히 시사한다는 것이다.
여러분은 법인세 세수가 침체 후에 하락할 것으로 생각할 수 있지만 자료가 보여주는 것은 법인세 세수가 대부분의 경우 침체 전에 하락한다는 것이다.
마이크가 보여주듯이 지난 17번 중 14번은 법인세 세수가 무너지고 하락하기 시작하였고 얼마 후에 침체가 시작되었다. 다른 말로 하자면...
법인세 세수의 하락은 자주 침체를 예고하였다.
그리고 무엇을 예상하는가? 법인세 세수는 하락하기 시작하였다.
불행하게도 우리는 지난 번 침체보다도 더 다음 침체에 대하여 덜 준비가 되어 있는 듯하다.
여러 이유로 우리는 과거에 일어난 것으로부터 중요한 교훈을 배울 수 없으며 이제 폴 크루그만조차 다음 침체는 진정 극심하게 고통스러울 것이라고 확신한다.
5)우린 부채 포화점에 도달 – Bill Holter
(We’ve Reached the Point of Debt Saturation – Bill Holter)
2018년 11월 28일, USA Watchdog
https://usawatchdog.com/weve-reached-the-point-of-debt-saturation-bill-holter/
금융 저자이며 귀금속 전문가인 빌 홀터는 다른 많은 사람들이 질문해왔던 같은 것을 질문해오고 있다. 과다 부채를 지고 있으며 조작된 세계 경제는 파열하기까지 얼마나 오래 더 갈 수 있으며 혹시 영원히 갈 수 있는 것인가? 홀터는 말한다, "이미 그것은 멈추었기 때문에 계속 갈 수 없다. 변곡점은 이미 닥쳤다. 신용 성장을 보면 그것은 신용 성장이 아니다. 신용 정체 혹은 신용 위축이다. 세계 금융 시스템은 폰지 사기이다. 그것을 계속 재팽창시키려고 폭발적인 부채를 더 안아야 한다. 그곳에 우리가 있으며 이제 부채 포화점에 우리는 와 있다. 부채를 추가할 능력이 없다. 미국은 1990년대부터 연간으로 줄곧 3천억 달러에서 4천억 달러를 지불하고 있다. 그 숫자는 더 높아지지 않았는데 부채 액수가 두 배가 되고 다시 두 배가 되었어도 그렇다. 높아지지 않은 이유는 금리를 7%에서 기본적으로 0%로 낮추었기 때문이다. 그래서 부채 이자 규모는 결코 커지지 않았는데 이제 커지고 있으며 미국이 이미 바나나 공화국 문턱인 GDP대비 부채 비율 100%를 넘어선 때에 커지고 있다. 지난 12개월 동안 우리는 이자에 5천 5백억 달러를 썼으며 이제 이자는 하늘 높이 늘고 있는 중이다."
그러면 폭발적 부채의 세계에서 사람들은 무엇을 할 것인가? 홀터는 말한다, "금과 은은 채무가 없다. 그것들은 어떤 채무도 없다. 그것들은 순수한 통화 자산들이다. 중앙 은행의 전적인 신뢰와 신용 말고 어떤 것에 의해 직접 뒷받침되는 통화는 세계 어느 곳에도 없다. 그것이 핵심이다. 세계는 신용에 가득 차 있고 채무에 가득 차 있으며 이것이 터지고 이것이 여러분 면전에서 터지고 있으며 여러분은 그것을 주식 시장들과 신용 시장들에서 보고 있으며 이것이 터질 때 사람들은 기를 쓰고 채무에서 벗어나려고 할 것이다. 그것을 할 유일한 방법이 있으며 신용이 증발하기 시작할 때 금과 은에 대한 덮개는 벗겨질 것이다."
지불할 수 없는 부채의 재설정이 있게 될 것이고 홀터는 말한다, "그것은 일어날 것이고 나는 오랜 기간이 아니기를 나는 희망한다. 시스템이 무너지고 다시 복원되는 2주 혹은 4주의 사건이 되기를 나는 바란다. 내가 틀린다면 여러분은 광기의 세계를 보는 것이다. 기본적으로 아무 것도 되지 않는다. 여러분 전기는 되지 않는다. 여러분 차는 될 수도 있고 안 될 수도 있다. 우린 EMP를 안을 있으며 혹은 휘발유가 다 떨어질 때까지 될 수도 있다. 신용이 무너질 때 운송은 무너진다. 신용이 회복되지 않으면 운송은 가버린다. 그것은 모든 월마트, 모든 식품점이 텅텅 빈다는 것을 뜻한다. 기본적으로 자급 자족인 것이다."
마치면서 홀터는 경고한다, "풍선은 이미 터졌다. 핀이 풍선을 터뜨렸고 이제 우리는 그것의 해결을 보게 할 것이다. 그런데 그 해결은 완벽하고 철저한 붕괴가 될 것이다. 그것은 카드로 된 집이고 그것은 바닥으로 완전히 무너질 것이다."
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