금 관련 경제 소식들(19/8/24)
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
마크 모비우스, 어떤 가격에도 금을 사라-zero hedge
구글 검색에 근거하면 침체는 긴박-zero hedge
GATA, 금 패대기는 더 이상 통하지 않는다-gata
침체 경계: 미국 제조 구매관리자 지수는 예상 밖으로 10년만의 저점 기록하며 후퇴 영역으로 붕괴 -zero hedge
파월, 추가 금리인하 언질, "경제는 우호적인 장소에"라고 말하면서 "상당한 위험들을" 경고-zero hedge
무역 전쟁 고조에 대한 보복으로 트럼프는 중국 상품들에 관세 인상-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) 숨은 정치적 의제가 있는가? 주류 매체들은 갑자기 다가오는 침체를 이야기한다-Michael Snyder
2) Greyerz는 경고하기를 세계가 바닥 없는 굴로 추락하고 있다고 한다
3) 미국에서 운송 침체는 이미 공식적으로 도달했다-Michael Snyder
4) 미국 경제 위기가 긴박한 것이라고 많은 전문가들이 믿는 11가지 이유들-Michael Snyder
1. 주간 금 시세
주간 종이 금 차트입니다.
주간 종이 은 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
주간 텍사스 원유가격 차트입니다.
2. 경제 소식
마크 모비우스, 어떤 가격에도 금을 사라
2019년 8월 20일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/news/2019-08-20/mark-mobius-buy-gold-any-price
SchiffGold.com에서
지난 주 우리는 주류 매체들이 금에 긍정적으로 바뀌었다고 보도했으며 최근 몇 달 동안 폴 튜더 존스, 토마스 캐플란과 데이비 로쉬를 비롯한 저명한 많은 투자자들이 금을 크게 이야기해왔다. 이번 주 우리는 금을 사라고 말하는 또 다른 전문 투자자를 본다.
블룸버그와의 대담에서 마크 모비우스는 말하기를 지금 투자자들은 어떤 가격에도 금을 사야 한다고 한다.
왜 모비우스는 금에 긍정적인가? 그가 말하듯이 중앙 은행들은 가까운 미래에 많은 돈을 인쇄할 것이다.
"내가 그렇게 말하는 이유는 돈 공급이 상승, 상승 그리고 상승이기 때문이다. 여러분이 알다시피 이들 중앙 은행들은 금리를 더 낮추려는 노력들과 함께 그들은 미친 듯이 돈을 인쇄할 것이다."
지난 달 연준은 십 년간 처음으로 금리를 인하했다. 파월은 그 행동을 중시하지 않고 그것은 장기 금리 인하 주기의 시작이 아니라고 주장하였다. 피터 쉬프는 그것이 진실이라고 말했는데 0으로 가는데 오래 걸리지 않을 것이기 때문이다.
파월은 그것이 해외 경제에 대한 우려 때문인 척하고 있다. 연준을 몰고 있는 것은 실상 미국 경제이다. 그래서 그것은 0으로 돌아가는 길의 첫 단계이다. 그리고 여러분이 알듯이 지난 번 연준이 0으로 돌아간 때는 실수였다. 그들이 다음에 그것을 할 땐 더 큰 실수가 될 것이다. 그리고 그들은 또한 양적 완화로 갈 것이다. 여러분이 알듯이 그들은 어제 양적 긴축의 끝을 발표하였지만 다음 단계는 양적 완화로 돌아가는 것이고 양적 완화4는 양적완화 1,2와 3을 합한 것보다 더 클 것이다."
통화 부양으로 향하는 길에 있는 것은 연준만이 아니다. 월스트리트 저널과의 대담에서 핀란드 중앙 은행 총재인 올리 렌은 유럽 중앙 은행으로부터 새로운 완화 조치들의 전망을 제기하였다. 그는 말했다, "9월에 상당한 충격적인 정책 꾸러미를 우리가 갖게 되는 것은 중요한 것이다. 금융 시장들과 함께 일할 때 모자란 것보다는 지나친 것이 종종 낫고 어설픈 것보다는 대단히 강한 정책 수단들을 갖는 것이 더 낫다."
블룸버그와의 대담 동안 모비우스는 또한 암호 통화들의 확산을 다루었다. 그는 말하기를 비트코인과 다른 암호통화들의 상승은 실상 금에도 좋은 것임을 자신은 믿는다 했다.
이 모든 통화들을, 활약을 하는 새로운 통화들을 여러분은 가지고 있다. 나는 그것들을 심리 통화들이라고 부른다. 그 이유는 여러분이 비트코인이나 다른 사이버 통화들을 믿는지 여부의 문제이기 때문이다. 그것의 상승과 함께 실물 경화 자산들에 대한 수요가 있을 것이고 그것은 금이 자산 뿐만 아니라 통화로서 역할을 할 수 있어서 금을 포함한다."
모비우스는 투자자들이 금으로 그들 포트폴리오의 최소 10%를 가져야 한다고 말했다.
“나는 실물 금에 대하여 말하고 있다"고 그는 말했다.
피터 쉬프는 이것을 오랫동안 조언해왔다. 현재 세계 투자가능 자본들의 약 1%만이 금에 있다. 피터는 조속히 행동하는 것이 현명할 것이라고 말했다.
"그 생각이 주류로 가고 모든 투자자들이 10% 금 할당으로 가면 금 가격은 폭등할 것이다. 투자자들은 대중들보다 앞서 신속히 움직여야 한다."
구글 검색에 근거하면 침체는 긴박
2019년 8월 20일, zero hegde
미국인들이 구글에서 검색을 하고 있는 것이 경제의 다음을 시사한다면 그것은 침체가 가깝다는 것을 의미할 수 있다.
"침체", "2020 침체"와 "침체에 대한 대비 방법"에 대한 검색 추세는 8월 14일 급증하였는데 그 이유는 동부 시각 8월 14일 오전 6시에 2년과 10년 수익률 곡선의 역전이 2007년 여름 이후 처음이었고 모두들에게 1년 후인 2008년에 금융 위기가 등장한 것을 기억했기 때문이다.
구글 추세의 자료가 미국 전역으로부터 "침체" 검색의 인기는 2009년 2월/3월 이후 최고이다. 침체의 검색은 콜롬비아, 델라웨어, 메릴랜드, 매사추세츠와 코네티컷에서 가장 많았다.
침체가 가장 많이 구글 검색되고 있는 상위 5위 도시는 어빈, 워싱턴, 산호세, 보스턴과 롤리이다.
침체와 관련된 구글의 상위 질문들은 "침체", "대 침체", "침체는", "침체란 무엇인가"와 "경제 침체"이다. 이 검색 단어들은 지난 수요일 2-10곡선이 역전된 후 급증했다.
2018년 3분기부터 "2020 침체"에 대한 검색이 점점 커졌다. 그것은 2-10 역전까지 그랬을 뿐이다. 이후 검색 단어는 전국적으로 폭발했다.
절대적으로 크게 치솟은 검색 문구는 "침체에 대한 대비 방법"이다. 워싱턴, 유타, 미시건, 메릴랜드와 인디아나 사람들이 그것을 가장 많이 검색했다.
연준이 최근 검색 추세를 본다면, 트럼프 정부는 말할 것도 없이, 그들은 겁먹을 것인데 그것은 경제의 약 75%를 차지하는 서비스 분야로 소비가 흘러 들어가기 위해 넘치는 기운과 가장 위대한 경제에 대한 믿음을 취하는 것이기 때문이다. 소비의 후퇴는 2020년 경제의 재난을 예고할 수 있다.
8월은 보통의 미국인들이 "사상 최대의 경제"가 힘이 빠지고 있다는 것을 알게 된 시점이다.
2-10 곡선 역전 후에 전국의 거의 모든 금융 매체들은 경제 재앙의 이야기들을 내놓았고 이는 많은 사람들이 경기 후퇴가 지나기를 기다리는 한편으로 보수적인 지출 습관이나 지키는 형태로 만들면서 소비자들의 넘치는 기운을 쉽게 변경시킬 수 있다.
2019년 하반기를 통해 경제가 하강한다는 커지는 우려로 지난 주 7개월 저점으로 미국 소비자 심리가 추락하면서 이 모든 것이 일어나고 있다.
그래서 구글에서 "침체" 검색의 급증은 2020년 경제의 다음이 무엇인지 좋은 지표인가?
GATA, 금 패대기는 더 이상 통하지 않는다
2019년 8월 20일, gata
http://www.gata.org/node/19375
GATA 의장 Bill Murphy는 골드시크 라디오의 크리스 월첵과 대담을 했는데 머피는 말하기를 통상적인 금 패대기가 더 이상 통하지 않고 있으며 그는 금 단합세력들이 가격을 통제해오는데 사용했던 실물 금이 마침내 바닥나고 있기 때문이라고 한다.
머피는 또한 덧붙이기를 금 수요는 세계 곳곳에서 상승하고 있는 반면에 미국에서 금에 대한 관심은 여전히 낮다고 한다.
침체 경계: 미국 제조 구매관리자 지수는 예상 밖으로 10년만의 저점 기록하며 후퇴 영역으로 붕괴
2019년 8월 21일, zero hedge
모든 눈들이 반년 넘는 기간 동안 후퇴였던 독일의 암울한 구매관리자지수에 단호하게 초점을 맞추고 있는 한편으로 투자 대중들은 미국 경제가 비슷하게 둔화하고 있다는 것을 잊어버렸다. 그리고 조금 전에 미국 제조 구매관리자지수가 50.5의 재반등의 기대를 크게 무산시키며 지난 달 50.4에서 하락하여 후퇴영역으로 추락하였다는 것을 마킷이 보도하였을 때 그것을 환기시켰다. 이것은 2009년 9월 이후 50.0 확대 경계 아래로 처음 내려간 것이다.
그러나 추가할 것이 있는데, 지금까지 미국 서비스 부분은 미국 제조업의 둔화에 면역된 것으로 보였기 때문에, 서비스 구매관리자지수가 7월에 53.0에서 8월 50.9로 추락하여 적어도 3년만의 최저이고 52.8 예상의 의견보다 낮았다. 마킷에 따르면 새로운 일의 최근 상승은 2016년 3월 이후 가장 둔화된 채 가라앉은 수요는 계속 성장의 브레이크로 작용했다. 이는 2019년 지금까지 처음으로 일의 잔고를 하락하는데 기여하였다.
보도가 언급하듯이 이 구매관리자지수의 하락은 신규 주문들의 훨씬 약한 기여를 크게 반영하였으며 그것은 고용의 안정화와 부분적으로 보다 빠른 생산 성장을 상쇄하는 것이다.
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며칠 전 우리는 트럼프가 양적 완화를 하게 되는 가장 쉬운 방법은 1) 세계 경제 전쟁을 시작하기, 2) 미국 경제를 침체로 보내기라고 보도했다. 오늘 자료에 근거하면 트럼프는 후자에서 큰 진전을 보고 있고 우리는 전자가 훨씬 뒤쳐질 수 없다고 믿는다.
파월, 추가 금리인하 언질, "경제는 우호적인 장소에"라고 말하면서 "상당한 위험들을" 경고
2019년 8월 23일, zero hedge
많이 기대되었던 "통화 정책에 대한 도전"에 대한 제롬 파월의 잭슨 홀 연설이 마침내 나왔고 두드러진 첫 번째 것은 경제가 우호적인 곳에 있다고 한 파월의 논평이었지만 그 문장의 바로 첫 문구에서 "상당한 위험들"을 즉각 언급한 것으로 블룸버그에 따르면 "결국 9월 연방 공개 시장 위원회 회의에서 금리 인하"를 신호하는 것으로 보인다.
오늘 중국의 보복에 이어진 막판까지의 재작성된 그의 연설에서 파월은 7월 연방공개시장위원회 회의 이후 파란만장한 3주에 주의를 촉구하고 다음을 포함한 부정적 전개들을 강조하였다.
1. 중국으로부터의 새로운 관세 부과 발표.
2. 세계 경제 둔화의 추가 증거, 독일과 중국에서 현저히. 지정학적 사건들은 영국 이탈의 커지는 가능성, 홍콩에서 커지는 긴장과 이태리 정부의 와해를 포함하는 뉴스에 많이 등장했다. 금융 시장들은 이런 복잡하고 혼란스러운 그림에 강하게 반응하였다. 주식 시장들은 변동성을 보였다.
3. 세계 곳곳의 장기 채권 금리들은 위기 이후 거의 저점에 급하게 하락하였다.
세계적 둔화에도 불구하고 "미국 경제는 소비자 지출에 이끌려 계속 전반적으로 좋은 실적을 내왔다. 일자리 창출은 작년 속도에서 둔화되었지만 여전히 노동력 성장 보다 높다. 인플레이션은 2%에 가까이 가는 것으로 보인다."
이런 분명한 미국의 안정성에 역행하고 트럼프를 달래려는 시도에서 파월은 말하기를 "이런 전개들의 영향을 우리가 평가한 것에 근거하여 우리는 그 확장을 유지하기 위하여 강한 노동 시장과 균형 잡힌 2% 목표에 가까운 인플레이션과 함께 적절히 행동할 것이다"라고 했다.
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무역 전쟁 고조에 대한 보복으로 트럼프는 중국 상품들에 관세 인상
2019년 8월 23일, zero hedge
대체로 예상한대로 그리고 이날 일찍 그가 시연한대로 트럼프는 오후 미국 중국 무역 전쟁에서 큰 전개를 내놓게 되었다. 조금 전에 일어난 것으로 4개의 연속 트윗에서 대통령은 기존과 향후 중국 관세들에 대하여 관세를 올릴 것임을 확인해주었다.
특히 트럼프는 - "정치적으로 주도되었기에" 되어서는 안 되는 것인 - 중국이 오늘 아침에 막 부과한 750억 달러에 대한 관세에 대응하여 10월 1일 시작하여 중국 상품들 2천 5백억 달러에 대한 기존 25% 관세가 30%가 될 것이고 중국 상품들 3천억 달러에 대한 10% 관세는 9월 1일에 15%가 될 것이라고 발표하였다.
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그리고 베이징이 다시 보복 양상에서 앙갚음 말고는 선택이 없어서 우리는 중국의 보복을 기다리며 미국 상품들을 목표로 자체 관세율을 올릴 듯하고 그것은 트럼프로 하여금 더 관세를 올리게 촉발시킬 것이며 그때 중국은 보복을 할 것으로, 결국 미국과 중국 사이의 무역이 멈출 때까지 될 터인데 그때는 어느 나라가 먼저 침체와 사회적 소요로 손을 들게 될 것인지가 문제이다.
한편으로 오후 진짜 뉴스는 트럼프의 통화 개입 발표가 아직 없었던 것이다. 우리는 향후 2-4주 안에 그것이 있게 될 것으로 예상한다.
3. 달러의 몰락과 금
1) 숨은 정치적 의제가 있는가? 주류 매체들은 갑자기 다가오는 침체를 이야기한다
(Is There A Hidden Political Agenda? The Mainstream Media Is Suddenly Full Of Stories About The Coming Recession)
2019년 8월 15일, Michael Snyder
갑자기 주류 매체들은 다가오는 침체에 대하여 말하는 것을 멈출 수 없는 것 같다. 구글 뉴스에 가서 침체라는 단어를 치면 지난 며칠 간 침체라는 기사 수 십 개를 보게 된다. 그리고 물론 우리 곳곳에서 세계 경제 곤경의 신호들이 있다는 것이 진실이고 나는 2019년 통틀어 나의 웹사이트에 그것들을 기록해오고 있다. 그래서 우리는 주류 매체가 진실을 말하기로 결정을 할 때 그들을 비난하기를 원하지 않는데 침체는 분명 오고 있기 때문이지만 작용하고 있는 숨은 정치적 의제가 있는 것도 가능한 것인가? 경제는 보통 트럼프 대통령에게 가장 밝은 면들 중 하나로 여겨지고 있으며 좌파 정치전문가들은 큰 경제 하락전환이 트럼프의 2020년 재선의 가능성에 분명한 파멸을 예고하는 것임을 이해한다. 다음 선거로 다가가면서 주류 매체 기자들이 침체의 가능성에 대하여 이야기를 할 때 그들 중 많은 수는 그것이 트럼프를 정치적으로 얼마나 손상시킬 수 있는지 묘사하면서 기쁜 듯 보인다. 결국 일들이 악화되기 시작할 때 주류 매체는 비난을 트럼프에게 직접 할 것이 불가피할 것이다. "트럼프의 경제 처리가 나라를 침체로 추락시켰다"는 내용의 기사들이 다음 해에 미국 유권자들의 머리로 무차별적으로 두들기는 것을 상상하기란 쉬운 것이다. 그리고 트럼프가 백악관에서 내쫓기는 결과가 나오면 대형 언론사들의 90% 넘는 사람들은 그것으로 멋진 것이다.
이번 주 우리는 임박한 침체의 가능성에 대한 이야기들 숫자가 폭발한 것을 보았다. 다음은 내가 오늘 검색을 하면서 보게 된 몇몇 이야기들이다.
–세계적 침체는 어느 누가 생각한 것보다 훨씬 빠르게 올 수 있다
– 침체 경계: 경제가 둔화할 때 지켜볼 6가지 금융 움직임들
–트럼프 2020은 침체를 감당할 수 없다
–우리가 가져야 할 침체 의문은 언제가 아니고 얼마나 심한 것일까 하는 것이다
–침체 두려움은 간단한 문장으로 설명된다
–침체가 앞에? 채권 시장 하락을 신호하는 두려움에 채권, 다우 하락
–완벽한 기록을 추적하는 침체 지표는 적색 신호 발생
–침체 신호들은 발생하고 있지만 미국인들은 여전히 월마트에서 쇼핑하고 있다
–침체에 대한 걱정? 겁먹지 말고 대비하라
물론 이들 이야기들 중 많은 것은 우리가 월가에서 목격한 큰 사건에 의해 일어났다. 다음은 폭스 비지니스의 기사이다.
수익률 곡선은 침체 경고를 떠들고 있다
수요일 미국 2년물과 10년물 채권 수익률 사이의 격차는 2007년 이후 처음으로 마이너스로 되었다. 그런 전개는 지난 50년간 모든 미국 침체에 앞서 일어났고 길게는 24개월 앞서 선도하고 있다.
그렇다. 수익률 곡선은 이번에 틀릴 수도 있지만 나는 틀리지 않는다는 것에 내기를 건다.
그리고 세계 곳곳에서 오는 경제 소식들은 여건들이 악화되고 있음을 계속 확인해준다. 목요일, 미국 제조업은 다시 후퇴 영역으로 돌아간 것을 우리는 알게 되었고 이번 주 초에 우리는 독일과 중국의 일부 힘들어하는 소식을 알게 되었다.
유럽 최대의 경제인 독일은 보도하기를 경제 건강의 척도인 GDP가 2분기에 마이너스로 되었다고 했다.
중국에선 7월 그 산업 생산이 17년래 최저라고 디트릭이 말했다. 소매 판매와 부동산과 다른 고정 자산들에서 투자는 약해졌고 세계 2위 경제가 압력을 느끼고 있는 지표이다.
그래서 주류 매체는 이 경우에 우리에게 부정직한 것은 아닌 듯하다. 세계 경제 활동은 분명 심하게 둔화되고 있으며 많은 사람들은 일들이 올 하반기에 더욱 악화될 것으로 믿는다.
그리고 세계 경제 둔화는 트럼프 선거 운동에 끔찍한 소식이 될 것인데 그들 말들은 온통 트럼프가 경제를 다시 엄청나게 만들고 있다는 것에 의존하고 있기 때문이다. 미국 유권자들의 상당한 비율은 그가 수십억 달러 부자이고 그는 분명 경제를 잘 이해하고 있을 것으로 믿는다. 그리고 CNN여론 조사에 따르면 경제 실적은 현재 그의 지지도의 주요 이유들 중 하나이다.
...
그러나 미국 경제가 고통스러운 침체로 빠지면 그 시합은 완전히 바뀐다.
2020년 트럼프 패배를 바라는 좌측 진영에게 다음 침체의 시기는 핵심이 될 것이다. 다음 침체가 2020년 하반기까지 오지 않으면 11월 전에 선거에서 민주당 후보에게 우호적인 쪽으로 옮아가기에 충분한 경제 고통이 없을 수도 있다. 그래서 좌측 진영은 침체가 2020년 하반기 전에 혹은 2020년 전반기에 시작되는 것이 필요하고 그래서 미국인들은 선거 전에 고통을 받고 있어야 한다.
나는 그런 생각을 하는 것이 대단히 역겨운 것임을 알고 있지만 이것들은 이 사람들이 실제로 나누고 있는 대화들이다. ...
그리고 솔직히 말하여 미국 경제는 분명 큰 하락 전환의 시기가 지났으며 앞에 놓인 힘든 시기를 대비하는 것만이 신중한 것이다. 오늘 유에스에이 투데이는 우리에게 침체 살아남기 조언들을 제공하고 있다.
여러분 케이블 방송 공급자로부터 묶음 상품이 진정 필요하며 매주 여러분 잔디를 깎기 위해 정원사에게 돈을 지불하여야 하는가? 이제 무엇이 필요한 비용인지 생각을 할 적절한 시기이고 여러분이 할 수 있는 것을 하여야 한다.
"월 수입이 갑자기 하락한다면 줄이거나 삭감할 수 있는 가족 예산을 검토하여야 한다"고 콜로라도 스프링의 금융 자문가인 리차드 플레밍이 말했다. "필요하게 되자마자 그 축소와 삭감을 할 대비를 하라."
그것은 실제로 좋은 조언이다.
이제 비용을 줄이고 부채에서 벗어나고 여러분 비상 자금을 모을 때이다.
다음 해는 대단한 혼란을 약속하고 있고 트럼프 대통령을 미워하는 이들은 그를 2020년 선거에서 패배시키기 위해 모든 장애물들을 꺼낼 듯하다.
2) Greyerz는 경고하기를 세계가 바닥 없는 굴로 추락하고 있다고 한다
(Greyerz Just Warned The World Is Headed Down A Rabbit Hole Without A Bottom)
2019년 8월 18일, KWN
https://kingworldnews.com/greyerz-the-world-is-headed-down-a-rabbit-hole-without-a-bottom/
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 세계가 바닥 없는 굴로 추락하고 있다고 경고한다.
얼마나 빨리 추락하고 있는가?
Egon von Greyerz: “얼마나 빨리 추락하고 있는가? 이상한 나라의 앨리스 같이 보이며 일들은 날이 갈수록 기이해지고 있다. 이런 속도를 계속하면 토끼 굴은 곧 바닥 없는 블랙 홀이 될 것이다.
15조 달러의 마이너스 금리 채권들이 22조 달러의 미국이 바닥과 그 밑으로 향하는 채권 금리 경주에 가담할 때 곧 50조 달러로 성장하게 되면서 거품 채권 시장들은 날마다 거품이 더 일고 있다. 대부분 통화들은 이미 거의 바닥이고 1971년 이후 98-99%를 잃었으며 2000년 이후론 80%를 잃었다. 주식들은 현기증 나는 높이에서 붕괴하면서 곧 참여할 것이다.
또한 기이한 것은 해리 덴트가 여전히 금의 700달러 자신의 목표가 일어날 것이라고 주장하는 것이다. 그는 시장들에서 좋은 추적 기록들을 가지고 있으며 그래서 많은 추종자들을 가지고 있다. 그는 주장하기를 미국 달러 표시 금은 고점 후 2011-2년 힘 비축의 바닥인 1,525달러 저항에 부딪히고 있다 주장한다.
게으른 분석가들과 기자들 뿐만 아니라 많은 미국인들처럼 덴트는 믿기를 미국은 세계의 중심이라는 것이다. 이것은 금이 서구 세계에서 가장 부패하고 고평가된 통화로 측정되어야 한다는 것을 말한다. 달러는 단 하나의 경제적 기본 사항으로도 지지 받지 못하고 있으며 오직 정치와 군사력으로만 뒷받침되고 있다. 22.5조 달러 부채와 펜타곤과 다른 장부에 숨겨진 21조 달러 추가 부채와 함께 미국은 기축 통화를 가질 자격이 가장 없다. 그리고 그것은 달러가 침대 밖으로 굴러 떨어지면서 향후 몇 년 안에 끝날 듯하다.
금으로 돌아와서 금은 달러로 측정되어선 안 된다. 금은 자체가 통화이고 금을 측정하는 유일한 방식은 무게이다. 그래서 금은 그람이나 온스로 측정되어야 한다. 많은 사람들에게 금을 그들 통화인 파운드, 유로, 엔 혹은 달러로 환산하는 것이 편리하다. 그러나 그들 통화로 환산은 편리성이지 그 가치의 측정은 아니다. 실상 금을 그렇게 환산할 때 통화의 가치에 대하여 일어난 것을 확실히 여러분에 알려주는 것이지 금의 가치를 알려주는 것은 아니다.
아래 표는 지폐들이 1971년과 2000년 이후 여러 통화들에서 얼마나 가치를 잃었는지 보여준다. 예를 들어 달러는 2000년 이후 80%를 잃었고 1971년 이후 98%를 잃었으며 파운드는 각각 85% 와 99%를 잃었다. 그래서 하락하고 있는 지폐의 가치로 금 가격이 상승하고 있다고 믿는 것은 잘못된 것이다.
주택이든 식품이든 우리가 사는 많은 것들에서 상황은 유사하다. 정부의 총체적으로 잘못된 경제 운영으로 우리가 사는 모든 것들은 시간을 두고 가격이 오른다. 그러나 실제로 가격이 오르는 것이 아니라 지폐 가치가 하락하고 있는 것이며 시간을 두고 금의 가치는 일정하기 때문이다. 규칙적인 변동을 예외로 하면 금은 일정한 구매력을 나타낸다. 남성 양복 한 벌은 지금이나 2천년 전이나 항상 1온스 금이었다.
정부들은 결코 이것을 우리에게 말하지 않는다. 그들이 수지를 못 맞추고 있다는 것을 우리가 알도록 하지 않으며 그들은 돈은 인쇄하고 끊임없이 빌린다. 그리고 0의 가치를 갖는 돈을 인쇄할 때 이는 자동적으로 모든 유통되는 돈의 가치를 줄이게 된다. 큰 액수의 돈이 인쇄될 때 돈은 결국 가치 없게 된다. 그리고 이것이 세계가 향하고 있는 곳이다. 1971년 이후 그들 가치의 98-99%를 잃은 대부분 통화들과 함께 그것들은 곧 남은 1-2%를 잃을 것이고 완전히 가치 없게 될 것이다.
그래서 금은 한 통화로 측정하는 것은 그 통화가 얼마나 가치를 잃었는지 알아내는 편한 방법일 뿐이다. 그러나 덴트가 하는 것처럼 한 단계 더 나아가 가격 움직임에 기술 분석을 적용할 때 우리는 조심하여야 한다. 달러로 금을 측정함으로써 덴트는 금이 저항선에서 멈추었고(그의 위 차트를 보라) 곧 700달러로 약세가 될 것을 입증하려고 시도한다.
편리하게도 그는 사상 최고가를 만들고 있는 캐나다, 호주, 파운드, 스웨덴 크로나 혹은 유로 표시의 금을 보여주지 않고 있다. 그는 또한 1999년 이후 34,000% 오른 아르헨티나 페소 표시의 금을 보여주지 않는다. 이제 겁을 먹고 있는 연준과 함께 미국 금리들은 0% 아래로 급속하게 하락할 것이고 무한한 돈 인쇄와 함께 이는 달러를 급속히 하락시키고 금을 달러 표시로 급등하게 할 것이다.
오류
덴트 주장의 오류는 금이 특정 통화에서 저항을 받고 있다는 것이며 그래서 붕괴할 것이라고 하는 것이다. 내 관점은 금이 여러 통화들에서 사상 최고가를 기록하였고 그래서 달러 표시 저항은 상관없는 것이며 금에 대하여 결코 장애물이 아니라는 것이다. 금은 곧 덴트의 저항선 1,525달러와 나중에 1,920달러 고점을 뚫을 것이다.
예상대로 금은 1,350달러 마지노 선을 6월에 뚫었고 6월 1일 이후 250달러 상승했다. 지난 6년간 횡보를 한 금 시장을 감안할 때 이는 상당한 20% 상승이다. 그러나 이는 시작에 불과하다. 기술적 지표에 근거하면 금은 큰 조정없이 1,650달로 1,750달러로 계속 상승할 것이다. 그 움직임은 빠르면 다음 주에 그리고 3-8주 안에 시작할 수 있다.
같은 것으로 우리는 은의 첫 번째 큰 움직임을 보게 될 듯하다. 대단히 빠르게 25달러에 우리는 도달할 수 있다고 한동안 나는 설명을 했었다. 향후 몇 달 안에 은이 그 가격대에 도달해도 나는 놀라지 않을 것이다. 그런 예상을 하는 것이 쓸데없는 짓이라는 것을 나는 알지만 은의 오랜 과다 매도 포지션과 상승 에너지는 향후 몇 주에 걸쳐 쉽게 은의 폭발을 일으킬 수 있다.
세계적 거품이 터질 때
현재 세계적 거품이 터질 때 그것은 특정한 사건에 의해 일어날 것이며 그것은 진짜 이유가 아니라 촉매일 것이다. 예를 들어 2008년 리만 파산은 2007-9년 금융 위기의 원인은 아니었지만 그런 사건이었다.
현대 거품의 기본이 되는 이유는 물론 250조 달러 부채에 더하여 1500조 달러 파생상품들 그리고 최소 250조 달러의 세계 미차입 채무이다. 그래서 합이 약 2천조 달러이다. 그 거품 파열을 막기 위해 돈 인쇄가 필요하다는 것을 상상해보라.
거품 시기의 최종 국면 동안 많은 기업들은 그들 회계를 조작하고 속일 것이다. 엔론이나 마도프의 파산은 대대적으로 장부를 조작한 기업들의 예였다. 마도프의 내부고발자는 해리 마코폴로였지만 몇 년 동안 모두들 그의 경고를 무시했다. 마코폴로는 이제 GE에서 회계 스캔들에서 공공연하게 되었다. 그는 주장하기를 GE는 380억 달러 장기 유예된 수익을 미리 취하였고 이 총액은 빙산의 일각이라는 것이다. 마코폴로가 다시 옳은 것인지는 시간이 말해줄 것이다. 그러나 분명한 것은 향후 몇 년 안에 발견될 많은 창조적인 회계나 사기를 우린 보게 될 것이라는 점이다.
그래서 우리는 곧 현재 금융 거품의 파열에 대한 방아쇠가 되고 있는 GE같은 상황을 보게 될 수 있다. 그러나 보다 가능성 있는 것은 아마도 은행 파산일 것이다. 우리는 이전에 도이체 방크의 위험한 처지를 논의했다. 주식 시장은 분명히 도이체 방크를 마비상태로 확인했다. 그러나 독일 2위 은행인 코메르츠 방크의 가격 하락은 더욱 심하다. 도이체 방크는 2007년 이후 94% 하락했는데 코메르츠 방크는 98.4% 하락했다.
분데스방크와 유럽 중앙 은행은 이들 은행들을 구하고자 하는 쓸데 없는 시도로 겁나는 액수의 돈을 인쇄할 것이다. 그것은 쉽게 수 백조 유로가 될 수 있다. 3조 유로인 독일 GDP에 비교하여 그것은 대대적인 하이퍼인플레이션을 의미하는 바이마르2를 만들 것이다.
베네수엘라는 현재 경제 붕괴와 하이퍼인플레이션을 겪고 있다. 그러나 아르헨티나는 통화가 25% 하락하면서 지난 주 금이 65,000 페소에서 85,000페소로 급등하며 크게 뒤쳐져 있지 않다.
하이퍼인플레이션이 서구를 붙들면서 유로 혹은 달러 표시 금은 쉽게 비슷한 수준에 도달할 수 있다.
스위스 금 제련소들- 둔화되는 사업과 높은 재고 수준
최종적으로 실물 시장에 대한 가장 중요한 메시지. 모든 스위스 제련소들은 보통보다 둔화되는 사업과 높은 재고 수준을 보도하고 있다. 중국인들과 인도인들은 현재 대단히 적게 사고 있다. 타이와 인도네시아에선 현지 시장 사람들이 수익을 내고 팔고 있다.
그래서 우리가 지난 10주 동안 보았던 상승은 분명 높은 수준의 실물 수요와 연결된 것이 아니다. 우리 회사는, 같은 처지에 있는 다른 회사들도 자산 보존 투자자들의 좋은 실물 수요를 보고 있다. 그러나 그것은 분명히 중국과 인도에서 수요 하락을 반영하는 것이 아니다. 그래서 이번 250달러 가격 상승은 종이 시장에서 온 것이다. ETF도 그들 보유량을 늘렸지만 그들이 실제로 실물 금을 사고 있는지 확실하지 않다.
그래서 보통 우리는 금의 하락을 종이 시장 매도로 연결 짓는데 우리는 이제 종이 시장이 가격 상승을 이끌고 있는 것을 보고 있다. 이는 단기적으로 부정적으로 볼 수도 있는데 종이 매수자들은 장기 보유자가 아니기 때문이다. 그러나 물론 조정 전까지 종이 시장이 금과 은을 훨씬 더 높이 올리는 것을 막을 것은 없다. 그 가격 움직임은 실제로 내가 위에서 설명한 것인 듯 하다. 더 높은 가격은 실물에 대한 더 높은 수요를 쉽게 이끌 수 있다.
그러나 자산 보존 목적을 위한 실물 금을 매수하는 투자자들은 시장에서 이들 단기적 비정상에 대하여 걱정할 필요가 없다. 세계적 위험은 그 어느 때보다 더 크고 실물 금과 일부 은의 소유는 여러분이 가질 수 있는 최고의 생명 보험이다."
3) 미국에서 운송 침체는 이미 공식적으로 도달했다
(In The U.S., A Transportation Recession Has Already Officially Arrived)
2019년 8월 19일, Michael Snyder
운송 침체는 종종 전체 경제의 침체를 선행하며 미국 경제 전체가 언제 침체로 추락할 것인지에 대한 논쟁은 지금 상당히 활발한 한편으로 운송 침체가 시작될 때에 대한 논쟁은 이미 끝났다는 것이 진실이다. 2017년과 2018년 대부분을 통해 화물 발송 양은 호황이었고 전체 경제 활동이 상승하고 있다는 강력한 신호였다. 그러나 경제 활동이 하락하기 시작할 때 화물 발송 양은 종종 마이너스로 가고 그것이 바로 지금 일어나고 있는 일이다. 실상 미국 화물 발송 양은 8개월째 전년 대비 하락하고 있다.
곡물 같은 부피가 큰 원자재가 아닌 소비자와 산업 상품들의 운송을 추적하는 카스 화물 지수에 따르면 트럭, 철도, 항공과 선박 등의 운송의 모든 종류에 따른 미국 내 화물 발송은 2019년 7월에 2018년 7월에 비교하여 5.9% 하락했고 8개월째 전년 대비 하락이다. 5월의 6.0% 하락과 함께 이 하락은 금융 위기 이후 화물 발송에서 가장 가파른 전년 대비 하락이었다.
어떤 일이 8개월 연속 일어나면 그것은 분명 추세이고 우린 이런 정도의 하락들을 지난 침체 이후 본 적이 없었다.
그리고 다른 숫자들은 카스 화물 지수가 말하고 있는 것을 확인해준다. 예를 들어 ACT 리서치는 말하기를 트럭 운송 산업은 공식적으로 2분기 연속 마이너스 성장 후 침체에 있다고 말한다.
ACT 리서치의 자료 추적에 따르면 트럭 운송 산업은 공식적으로 침체에 있다.
후퇴가 가능한 것이라고 말한 몇 달 후에 ACT 리서치 대표인 케니 비에스는 7월 11일 목요일 말하기를 자신의 회사가 추적하는 모든 자료들이 기술적인 침체 정의에-2분기 연속 마이너스 성장- 부합된다고 하였다.
“우리가 보고 있는 모든 화물 자료는 적어도 6개월 동안 마이너스였다"고 그는 말했다.
물론 운송 산업은 미국 경제 전체가 침체로 빠지지 않고 이 침체를 벗어날 수 있는 가능성은 있지만 나는 이번에 그것을 계산에 넣지 않을 것이다.
몇 달 동안 내가 글을 작성한 것처럼 모든 경제 지표들은 큰 문제기 앞에 놓여 있음을 우리에게 말하고 있다.
그리고 보다 더 나쁜 소식들이 매일 나오고 있다. 실상 우리는 또 다른 큰 소매업체가 그들 모든 점포들을 문닫고 있다는 것을 막 알게 되었다.
특대 사이즈의 여성 옷 소매업체인 애브뉴 스토어즈는 모든 점포들을 문닫고 있다.
수요일, 이 회사는 33개 주의 222개 점포들을 문닫을 계획을 발표하였다. 발표에 따르면 미국 전역의 점포들에서 의류부터 가게 비품들까지 모든 것을 매각한다.
보통 큰 소매업체들은 이런 일을 한 해 늦게까지 하지 않는다. 가능하다면 크게 호황인 성탄 계절까지 버티려고 모든 노력을 다하는데 8월 중순에 문을 닫는다는 것은 애브뉴 스토어즈가 대단히 어렵다는 것이 분명하다.
그리고 이 모든 것은 금리가 장기 평균보다 아직도 아래이고 연방 정부는 내일일 없는 것처럼 빌리고 쓰고 있을 때에 일어나고 있다. 울프 릭터에 따르면 우리 국가 부채는 지난 12개월에 걸쳐 1조 달러 넘게 늘어났다.
미국 총 국가 부채는 트럼프 대통령이 부채 한도를 중단한 법에 서명한 이후 2주 동안 3천 630억 달러 급증했다. 이런 급증은 전체 부채를 22.39조 달러로 밀어 올렸다. 그것은 12개월 전보다 1.101조 달러 는 것이다. 그리고 지금은 호황인 때이다.
이는 비상 수준 지출이고 미국 경제가 상대적으로 안정적일 때 일어난 것이다.
연방 정부가 가지고 있지 않은 돈을 빌리고 경제에 그것을 지출할 때 그 추세는 전반적인 경제 활동을 부추기고 GDP 숫자들을 올린다. 이는 버락 오바마의 선호하는 경제 속임수이고 트럼프는 그의 발자취를 따랐다. 그러나 물론 그 과정 중에서 우리는 우리 아이들과 손자들이 가져야 할 밝은 미래를 망친 것이다. 우리가 미래 미국 세대들에게 하고 있는 것은 범죄 그 이상이며 우리 모드는 일어나고 있는 것에 심히 불쾌해야 한다.
그러나 물론 워싱턴의 정치인들은 폭발하고 있는 부채에 대하여 어떤 것을 하기를 몹시 두려워하는데 우리가 상당 수준으로 지출을 줄이면 그것은 미국 경제를 당장 끔찍한 침체로 추락시킬 것이기 때문에 그렇다. 그리고 어려운 경제 시기가 오면 유권자들은 기존 집권자들을 내쫓는 투표를 하는 경향을 갖는다.
트럼프 대통령에게 미국 경제를 침체에서 벗어나 있게 하는 것은 그이 재선에 절대 중요한 것이고 그는 그것을 알고 있다.
그의 반대파들도 그것을 알고 있으며 그래서 그들 중 많은 이들이 공개적으로 침체에 대한 것을 들추고 있다.
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반면에 트럼프 대통령과 그의 팀은 지금과 대통령 선거 사이에 가능한 한 장미 빛처럼 일들을 보이게 하려고 애쓰고 있다.
그래서 그들은 우리에게 모든 것이 멋지다고 말할 것이며 그들은 침체가 오지 않을 것이라고 계속 주장할 것이다.
지난 주 채권 시장에 의해 보여진 경고 신호들에도 불구하고 백악관 고위 경제 자문인 래리 커들러는 일요일 말하기를 자신은 침체를 결코 내다보지 않는다고 했다.
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결국 누가 백악관에 있는지 중요하지 않을 것이다. 미국에게 오고 있는 것은 극히 고통스러운 것이며 우리는 수 십 년 동안의 엄청난 어리석은 결정들의 대가를 거두기 직전이다.
우리가 보고 있는 실상은 정당에 따라 왜곡되어선 안 된다. 우리가 일들을 주관적으로 보지 않기로 결정을 할 때 우리는 속임수에 대단히 민감해진다,
진실은 항상 진실이 되어야 하고 우리 경우에 그 진실은 좋지 않다.
4) 미국 경제 위기가 긴박한 것이라고 많은 전문가들이 믿는 11가지 이유들
(11 Reasons Why So Many Experts Believe That A U.S. Economic Crisis Is Imminent)
2019년 8월 19일, Michael Snyder
숫자들이 우리에게 말하고 있는 것은 그 어느 때보다 우리가 다음 위기에 더 가까이 와 있다는 것이다. 지평선에 모이고 있는 먹구름은 이제 우리 머리 바로 위에 있고 갑자기 주류 매체들은 다음 침체가 언제 시작되고 이것이 2020년 대선에서 트럼프 대통령의 승리 기회는 어느 정도인지에 대한 이야기로 가득 채워져 있다. 실상 이것에 대한 많은 말들이 많아서 트럼프 대통령도 이것에 대하여 말하고 있다. 모든 텔레비전에선 전문가들이 다음 침체가 언제 시작될 것인지를 두고 숨가쁘게 추측을 하고 있고 그들은 사람들이 그것에 대하여 어떻게 대비를 하여야 할지 많은 조언을 나누고 있다.
그래서 어떤 증거들이 그 많은 이들로 하여금 그런 결론에 이르게 한 것인가?
다음 11가지 이유들은 그 많은 전문가들이 미국 경제 위기가 급박하다고 믿는 것들이다.
#1 지난 주 미국 2년과 10년 수익률 격차는 12년 만에 처음으로 마이너스가 되었다. 수익률 곡선의 역전은 1950년대 이후 모든 침체 전에 일어났으며 이는 우리가 본 가장 중요한 경제 신호들 중 하나이다.
#2 미국 소비자 심리는 2019년 우리가 보았던 가장 낮은 수준으로 내려갔다.
#3 조사에 참여한 경제 전문가들의 74%는 미국에서 침체가 2021년 말까지는 시작될 것으로 믿는다.
#4 미국 산업 생산은 후퇴 영역으로 미끄러졌다.
#5 IHS 마킷 구매관리자 지수는 2009년 9월 이후 최저 수준으로 하락했다.
#6 2008년에 우리가 목격한 것처럼 두려움과 변동성은 월가에 크게 돌아왔다. 실상 이번 달 지금까지 우리는 미국 주식 역사상 4번째와 7번째로 큰 단일 최대 하락을 보았다.
#7 미국의 총 파산 신청 숫자는 이미 치솟고 있으며 7월에 추가 5% 늘었다.
#8 주요 미국 소매 업체들은 더 많은 점포들을 계속 문닫고 있으며 우리는 한 해 최대 숫자의 점포 폐점을 기록할 속도에 있다.
#9 어제 논의한 것처럼 1년 전과 비교하여 미국 화물 운송량은 이제 8개월 연속 하락이다.
#10 뉴욕 연준에 따르면 향후 12개월 내에 침체가 일어날 가능성은 지난 금융 위기 이후 최대 수준에 있다.
#11 트럼프 대통령은 말하기를 연준이 금리를 100bp 인하하여야 하고 가능한 한 빨리 양적 완화를 하여야 한다고 한다. 그런 움직임들 둘 다 큰 경제 하락이 긴박할 때에만 일어나는 비상 조치들로 간주되어야 한다.
그 목록에서 나는 중국과의 급속히 고조되는 무역 전쟁을 언급하지도 않았다. 두 경제 강국들은 극히 거친 무역 갈등에 개입되어 있고 그것만으로도 전 세계 경제를 대단히 깊은 하락으로 몰고 갈 가능성이 있다.
표면상 트럼프 정부는 모든 것이 잘 되고 있다며 우리를 안심시키려 애쓰고 있지만 이면에서 그들은 최악을 대비하고 있는 것으로 보인다. 예를 들어 우리는 트럼프 정부가 실상 비상 급여세 삭감을 추진할 것을 고려하고 있다는 것을 알았다.
...
미국 경제가 호황이라면 비상 급여세 삭감은 이치에 맞지 않는 것이다.
그러나 우리가 심각한 경제 위기 직전에 있다면 그런 움직임은 완벽한 의미를 갖는다.
물론 미국은 심각한 곤경에 처한 유일한 경제가 아니다. 실상 경제 곤경의 신호들은 최근에 세계 전역에서 일어나고 있다.
독일, 브라질, 이태리, 멕시코와 다른 많은 숫자의 나라들 경제들은 이미 취약성을 보여주고 있다고 전문가들은 말한다. 영국이 10월에 이탈 조항들에서 합의에 도달하지 못한 채 유럽 연합을 떠난다면 일어날 수 있는 잠재적 금융 결과들의 두려움들에 의해 그 불확실성은 악화되고 있다.
특히 독일에서 전개는 상당히 곤란한 것이다. 그들 경제는 실상 지난 분기에 후퇴하였고 독일 정부는 경제가 깊은 침체로 추락할 경우 새로운 재정 조치를 할 대비를 하고 있다.
유럽 최대 경제가 침체로 미끄러지면 독일 정부는 그 재정 자극을 가동할 수 있다는 전망에 대하여 슈피겔이 첫 관측 풍선을 보내고 거의 2주가 되어 그 관측 풍선들을 대서양을 건넜다.
월요일 블룸버그는 보도하기를 "일의 내용을 직접 알고 있는 두 사람의 말을 인용하여" 독일 정부는 그 경제가 깊은 침체로 빠지면 새로운 재정 조치들을 할 대비를 하고 있다고 했다.
우린 대단히 오랫동안 이런 것을 본 적이 없었다. 많은 사람들에게 2008년과 2009년의 경제 위기에 의하여 일어난 극심한 고통은 기억에서 거의 사라졌지만 앞에 놓인 것은 더 심한 것이라고 많은 전문가들은 믿는다.
모든 것이 괜찮은 것이라면 트럼프 대통령은 연준이 금리를 심하게 하락하도록 애쓰고 있지 않을 것이다. 삶에서, 사람들이 말하는 것보다 사람들이 하고 있는 것이 훨씬 더 중요하며 세계 지도자들이 하고 있는 것은 엄청난 곤경이 오고 있음을 우리에게 말하고 있다.
우리가 현재 겪고 있는 상대적인 안정을 우리가 할 수 있을 때 즐기기 바란다. 그렇게 오래 그것이 지속될 것 같지 않기 때문이다.
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