금 관련 경제 소식들(20/02/22)
1. 주간 금 시세
주로 금과 관련된 일주일간의 경제 소식과 평론들입니다.
2. 경제 소식
우한 병원장 사망, 중국은 미국 전문가 입국 허용-zero hedge
이제 시작: 애플 공급 고뇌는 몇 달 지속된다고 니케이 보도-zero hedge
금 급등, 수익률 곡선 역전에 중국 폐쇄 두려움들은 주식들 하락 매수 광란을 촉발-zero hedge
중국이 멈추면서 기업들은 직원들 급여를 줄 여력이 없다-zero hedge
우한의 한 어머니의 외침, "병상도, 의약품도 없다. 모두 거짓말들!"-zero hedge
Peter Schiff: 돈 인쇄는 코로나바이러스의 치료법이 아니다-zero hedge
베이징에서 환자들의 충격적 급증에 관료들 우한 수준의 봉쇄에 무게-zero hedge
바이러스 두려움이 수익률을 사상 최저로 보내고 정신분열증 주식은 거의 사상 최고로 마감-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) Egon von Greyerz – 코로나바이러스, 유례없는 부의 파괴와 2020년에 예상되는 것
2) 일본 GDP는 붕괴 중, 그리고 전문가들은 중국이 다음이라고 경고-Michael Snyder
3) Greyerz: 위험 - 초대형 주기의 끝자락에 있는 세계
4) 광적인 돈 윤전기는 중국 바이러스와 싸우며 미쳐버렸다– Michael Pento
5) 코로나바이러스가 세계적으로 5백만 개 이상의 기업들 사업에 영향을 줄 수 있다는 연구-Michael Snyder
6) Schiff – 금의 상승은 가속될 것이다
1. 주간 금 시세
주간 종이 금 차트입니다.
주간 종이 은 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
주간 텍사스 원유가격 차트입니다.
2. 경제 소식
우한 병원장 사망, 중국은 미국 전문가 입국 허용
2020년 2월 17일, zero hedge
요약:
•중국은 결국 미국 전문가 입국 허용
•싱가포르신규 3명의 확진자, DP는 90으로 보도
•베이징 양회 연기를 고려
•일본은 도쿄 마라톤 연기하고 올림픽에 대한 우려 제기
•14명의 철수한 미국인들 바이러스 확인
•티벳에서 바이러스 관련 5명 사망 소문
•WHO는 중국에서 신규 확진자의 둔화 신호가 발병 둔화라는 의미가 아니라고 함
•우한 병원장 사망
...
새로운 내용 (1515동부시각): 국영 매체는 코로나바이러스와 싸우는 우한 병원들 중 한 곳의 원장이 사망하였다고 확인했다.
...
새로운 내용 (1000동부시각): 발병의 속도가 기하급수적 영역을 향하여 움직인다- 6일마다 두 배로.
다음은 중국 밖의 최근 환자들에 대한 새로운 내용이다.
먼저 위의 숫자들에 대하여 논평하고자 하고 그것들이 투자자들에게 왜 중요고 대중들은 명심하여야 하는 것인지 설명하고자 한다.
비록 사망자와 확진자들 수가 아직 중국 안의 확진자들 수보다 한참 아래이지만 누구도 중국이 내놓은 현재 경제 상태를 믿지 않으므로(왜 7억 6천만 명이 대부분 후베이에 국지화된 문제에 대하여 봉쇄될 필요가 있는 것인가) 이들 숫자들의 궤적은 아마도 발병이 어떻게 전개될 것인지에 대한 바로미터일 것이다.
WHO의 중국 칭찬에도 불구하고- 놀랍고 놀랍다 - 중국의 엄청난 연간 WHO에 대한 기여 같은 숨은 동기에 의해 고취된 - 이 발병이 얼마나 악화될 것인지 확인하는 것은 국제 공동체에 달려 있을 것이라는 것이 최근 신호일 뿐이다.
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이제 시작: 애플 공급 고뇌는 몇 달 지속된다고 니케이 보도
2020년 2월 18일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/markets/supply-chain-chaos-hit-apple-production-through-april
지난 몇 주 동안 우리가 언급한 것처럼 중국 안의 애플의 폭스콘 공장들은 월말까지 전면적인 생산 목표를 맞추기 위해 2월 10-11일 생산을 올리고 바쁘게 돌아가야 했다. 지금까지 일부 생산라인은 작업을 하고 있지만 바이러스 발병으로 많은 생산라인들이 시간을 허비하고 있다.
니케이 아시안 리뷰의 새로운 보도는 향후 몇 달 안에 생산 부족을 일으킬 수 있는 상당한 공급망 장애를 애플이 볼 수 있다는 우리의 생각들을 확인해주었다.
애플은 월요일 성명을 내놓으면서 생산 장애로 인하여 그것은 "3월 분기에 대하여 우리가 마련한 수익성 지침을 충족하기를 기대하지 않는다"고 했다.
다른 말로 하자면 거의 3주 전에 애플이 내놓은 지침은 완전히 가짜이고 사상 최고가에서 주식이 시들면서 소매 거래인들을 오랫동안 주식에 이제 가두어 버렸다.
20년 1분기에 더 값싼 아이폰을 생산하려던 애플의 공세적 계획은 많은 중국 경제가 문닫는 것과 함께 바이러스 발병으로 탈선될 수 있다.
"공급 업체들은 4주 안에 생산하여 더 값싼 아이폰을 운송하기 위해 최선을 다하고 있다... 그 지연은 너무 길어질 수 없는 것이고 그렇지 않으면 올해 하반기 애플의 신제품 판매 전략에 영향을 줄 것이다"라고 내용을 직접 알고 있는 한 정보원이 니케이에 말했다.
"평균적으로 아이폰 공급망의 공급업체들은 현재 용량의 30%에서 50% 운영을 하고 있다,"고 또 다른 정보원은 니케이에 말했다. "아이폰의 제한된 공급은 4월까지 이어질 듯하다. 노동력 부족에서 물류 운송까지 많은 장애물들이 여전히 있다."
가장 큰 불확실성은 코로나바이러스가 통제 하에 있게 될지 여부를 어느 누구도 확신할 수 없다는 것이다,"고 그 정보원은 말했으며 일부 공급업체들은 2월 24일 경에 더 많은 직원들이 돌아오게 할 수 있다고 덧붙였다.
아이폰 생산의 중심 지역은 허난성의 젱조우이며 일부 생산을 재개하였지만 월말까지 전체 용량에 도달할 수준은 아니다.
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미국 투자자들에게 붕괴되고 있는 중국 경제에 가장 노출된 산업들은 기술분야라고 말하지 말라. 이는 좋게 끝나지 않을 것이다.
금 급등, 수익률 곡선 역전에 중국 폐쇄 두려움들은 주식들 하락 매수 광란을 촉발
2020년 2월 18일, zero hedge
지침 축소나 전망 경고를 내놓는 기업들 숫자가 증가하는 가운데 주식 시장은 상승까지 했다. 세계 최대의 기업이 13개월 안에 두 번째 전망 축소를 내놓으면서도 주식 시장은 무시하면서 실상 나스닥은 간밤에 상승으로 돌아섰다.
그러나 프로그램들은 주식들 하락에 매수를 했지만 위안은 반등하지 못했고 금은 피난처인 채권과 함께 매수 강세를 보였다.
수익률 곡선은 오늘 3개월-10년이 -2bp로 하락하면서 재역전되었다.
오늘 위안의 하락은 나스닥과 분리를 보여준다.
비트코인은 오늘 다시 10,000달러 위로 올라섰다.
귀금속들이 급등하면서 구리는 오늘 하락으로 마감하고 석유는 큰 반등으로 어제의 상승을 유지했다.
석유는 미국 주식 시장 개장부터 급등했다.
금은 1600달러 위로 급등했으며 이는 2013년 3월 이후 최고가 마감이다.
은은 18달러 위로 2.5% 상승하면서 금을 앞서는 실적을 내었다.
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결국 조금 더 그리고 모두 끝난다...
중국이 멈추면서 기업들은 직원들 급여를 줄 여력이 없다
2020년 2월 19일, zero hedge
날이 갈수록 경제 와해가 반전되지 않으면서 중국은, 공산당 독재정치에 반대하는 분노, 굶주림, 파산과 격리된 십 수억 명의 시민들을 만들고 있는 대단히 격한 분기점일 수도 있는 것에 가까이 와 있다.
중국 경제 생산이 사실상 얼어붙으면서 많은 중국 기업들은- 이런 종류의 재난에 대하여 계산에 넣지 않았던- 임금을 감당할 자본들을 충분히 갖지 못하거나 연기하거나 직원들 급여 지급을 중단하였고 그것은 코비드19 발병이 기업체들을 재난 직전에 남겼다는 것을 말한다.
베이징은 경제가 다시 돌아왔고 굴러가고 있다는(기적과 같이 전기나 공해없이도) 인상을 주기 위해 애쓰는 한편으로 중국의 부족한 근로자들은- 그들 중 대부분은 유행병이 지나갈 때까지 자신들 집에 갇혀 있다- 공장을 다시 가동하는 것을 불가능하게 만들었다. 더욱 나쁜 것은 근로자들이 나라 곳곳을 자유롭게 이동할 수 없으며 많은 사람들은 여행 제한과 격리에 묶여 있다고 상하이의 미국 상공회의소는 말했다.
두 번째 문제는, 이제 블룸버그가 설명한, 생산을 재개한 기업들이 직원들 비용을 감당할 충분한 자금이 없다는 것이다: 중국 전역에서 기업들은 직원들에게 말하기를 "그들에 대한 돈이 없으며 혹은 출근하지 않은 격리된 직원들에게 급여 전액을 지불할 필요가 없다"고 한다.
이는 상당기간 위축된 공장 생산을 일으킬 수 있는 최악의 폭풍을 만들고 있으며 아시아와 서구 시장들에 대한 장차 생산품 부족을 겨냥하고 심지어 세계 공급망 전반에 영향을 주게 된다.
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한편으로 푸조우에선 호텔 매니저인 로버트 장은 말하기를 평균적으로 하루 밤에 100개 방들 중 2, 3개 말고는 모두 비어있으며 그것은 직원들 3분의 2가 사실상 휴가 중이라는 말이고 일부 급여를 받고 있지만 이전만큼 못하다는 의미이다: "영업이 없고 실적기반의 급여도 없다"고 그는 말했다. "한 두 달 동안 그 영향은 당장 분명하지 않지만 유행병이 지속되고 관광업들이 3,4개월 동안 회복되지 않으면 우리 직원들은 위기를 느낄 것이다."
전체 요약을 하자면 중국 경제는 멈추었고 사람들은 7억 6천만 명의 사람들이 격리 같은 것 아래에서 살고 있고 식품 가격들은 국내 공급망이 붕괴되면서 치솟고 이제 근로자들은 급여를 지불 받지 못하는데 모든 것이 잘 되고 있다는 선전에 분개하고 있다: 거의 틀림없이 격렬한 혁명의 완벽한 처방이다.
중국의 지배 정당으로선 한 가지 임무만 있다: 중국 사회의 사회경제적 구조를 해체할 그리고 억만장자 지배자들을 감옥에 넣을 혁명을 막아라. 행운을 빈다.
우한의 한 어머니의 외침, "병상도, 의약품도 없다. 모두 거짓말들!"
2020년 2월 19일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/geopolitical/wuhan-mother-speaks-out-no-beds-no-medicine-all-lies'
원저자 Mike Shedlock
다음은 거짓말을 더 이상 받아들일 수 없는 우한의 한 어머니의 가슴 아픈 영상이다.
영상의 일부 내용
•보통의 시민들만 고통을 받고 있다. 정부는 우리를 돌보지 않는다. 우리는 돈으로도 의약품을 살 수 없다. 우리는 돈으로도 병원을 갈 수 없다.
•그리고 홍콩에서, 나는 여러분 독립을 지지한다. 나는 또한 대만 독립을 지지한다. 티벳과 홍콩, 나는 독립을 지지한다.
•단 한 사람도 자유롭게 말할 수 없다. 누군가 진실을 말하면 그들은 체포된다. 그들이 10년 혹은 20년이라고 결정하면 그렇게 이미 결정된 것이다. 변호사도 쓸모 없다.
•여러분에게 어떤 것을 말하고자 한다. 1사람의 희생 2사람의 희생은 혁명에 필요한 희생이다. 나는 많은 부모들, 내 가족, 내 자유로운 삶을 위해 희생할 것이다.
•내가 외치는 것은 위험하다는 것을 나는 알지만 더 이상 참을 수 없다. 더 이상.
•병상도 없고 의약품도 없으며 텔레비전에서 나오는 모든 소식들은 거짓말이다.
•이런 사악한 사회에서 나는 더 이상 내 입을 다물 수 없다. 어느 누구도 말하려 하지 않는다. 나는 일어설 것이고 목소리를 낼 것이다. 우리는 나의 동료 시민들을 막아야 한다. 나는 이렇게 더 이상 살 수 없다.
와.
이제 그것이 애국이다. 그리고 그것은 중국이 가장 두려워 하는 것이다.
이 영상이 어디에서 촬영된 것인지 확인할 수 없다.
내가 말할 수 있는 것은 뉴욕 타임즈의 두려움, 분노 그리고 코로나바이러스 보도와 유사하다고 말할 수 있다.
한편으로 중국 인구의 절반은 이제 봉쇄되어 있다는 것을 언급한다.
경제적 관점에서 1월은 2009년 이후 최대의 화물 수송 하락이며 그것은 코로나바이러스 충격이 가하기 전이다.
공급망 장애는 이제 시작되었다.
Peter Schiff: 돈 인쇄는 코로나바이러스의 치료법이 아니다
2020년 2월 20일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/markets/peter-schiff-printing-money-not-cure-cononavirus
그의 최근 팟캐스트에서 피터 쉬프는 코로나바이러스와 시장들에 주고 있는 충격에 대하여 말하였다.
이달 초에 피터는 말하기를 바이러스가 주식 시장 비통에 대한 변명일 뿐이라고 생각한다고 했다. 당시 그는 시장들이 하락할 위치에 있다고 믿었다. 그러나 드러나고 있듯이 코로나바이러스는 실상 미국 주식 시장들을 도왔는데 그것이 중앙 은행들로 하여금 세계 금융 시스템에 더 많은 유동성을 퍼붓게 하였기 때문이다.
이 모든 것은 더 많은 유동성을 말한다 - 중앙은행들 완화. 실상 그것은 이미 일어났던 바로 그것이다, 지금 미국 밖에서 특히 중국에서 일어나고 있는 새로운 완화 말고."
비록 새로운 돈이 중국에서 주로 만들어지고 있지만 그것은 달러로 유입되고 있고 - 딜러 지수 상승 - 미국 주식으로 유입된다. 지난 주 미국 주식 시장은 다시 사상 최고를 기록하였다.
실상 코로나바이러스가 없다면 미국 주식 시장은 매도가 되고 있을 것으로 나는 생각한다. 그러나 코로나바이러스에 대한 두려움의 결과가 된 중앙 은행 부양 때문에 그것은 실제로 달러 뿐만 아니라 주식 시장에 득을 주었다."
이런 가운데 피터는 질문을 제기한다.
주요 경제 관심은 코로나바이러스가 생산을 둔화하고 결국 경제 성장을 방해할 것인가 이다. 실제로 세계는 물건들을 덜 만들 것이다. 코로나바이러스가 계속 확산되면 주저앉은 시장에서 물건들과 서비스가 더 적어질 것이다.
연준은 왜 대응하는가, 어떤 중앙 은행은 그것에 대하여 돈 인쇄로 대응하는가? 돈 인쇄는 그 문제를 어떻게 해결하는가? 그렇지 않다. 실상 그것은 더욱 악화시킬 뿐이다. 그러나 여러분이 알고, 모두들 보고 있으며 중앙 은행가들은 모든 문제들에 대한 해법을 그들이 가진 것처럼 한다. 그들은 가지고 있지 않다. 그들은 마술 봉을 가지고 있지 않다. 그들은 단지 윤전기만 가지고 있다. 그리고 그들이 만들고 있는 것은 인플레이션이다."
가끔 인플레이션이 만드는 착각은 마술 봉처럼 보일 수 있다. 윤전기는 문제들을 덮을 수 있다. 그러나 이것들 그 어느 것도 근본적으로 경제를 고치지 못할 것이다.
실상 중앙 은행가들이 올바른 일을 하려고 한다면 그 적절한 대응은 더 많이 공급하는 것이 아니라 시장에서 유동성을 빼내는 것일 게다."
피터는 연준이 본래 경제적 생산물에 따라 확대되거나 수축하는 탄력적 돈 공급을 일으키려고 어떻게 의도했는지를 설명하였다. 오늘날 돈 공급은 오직 한 방향인 상승으로만 간다.
경제는 강하고 돈 인쇄한다. 경제는 약하고 더 많은 돈을 인쇄한다."
물론 지금 가장 잘 나가는 자산은 금이다. 금은 어제 1,600달러를 돌파했다. 금은 올해 달러 표시로 5.5% 상승했고 다른 통화들에선 사상 최고이다.
금은 달러가 다른 불환 통화들에 대하여 강세인 환경에서도 상승하고 있으므로 그것은 외환 사장에선 당장 반영되지 않고 있지만 금 시장들에선 반영되고 있는 달러에서 근원적인 약세가 있다는 것을 여러분에게 보여준다. 결국 사람들은 왜 미국 국채를 사고 있는 것보다 더 공세적으로 혹은 달러를 사는 것보다 더 공세적으로 금을 사고 있는 것인가? 모든 사람들이 믿고자 하는 것처럼 일들이 달러에 혹은 미국 경제에 우호적인 것이 아니라는 것을 그들은 알고 있기 때문이다. 그래서 더 많은 사람들이 더 나은 안전한 장소에서 피난처를 찾고 있는 것이고 그것은 금이다."
피터는 또한 호황의 경제에 대하여 누가 신뢰를 받는지에 대한 트럼프와 오바마 사이의 논쟁에 대하여 말하였다- 물론 그것은 호황이 아니다.
베이징에서 환자들의 충격적 급증에 관료들 우한 수준의 봉쇄에 무게
2020년 2월 21일, zero hedge
새로운 내용 (1250동부시각): 한 시간 조금 전에 우리는 바이러스와 싸우는 베이징의 가혹한 조치들이 좋은 것보다 해를 주는 것인지 여부에 대하여 거센 대중적 논쟁의 주제가 되었다고 거론했다.
에폭 타임즈의 제니퍼 젱의 확인되지 않은 보도에 따르면 베이징의 관료들은 그 유행병 방어 상태를 우한 수준으로 상향하고 있다고 하며 그것은 주민들이 특별 허가 없이는 그들 집을 나서는 것을 허용하지 않는 완전한 봉쇄를 의미한다.
오늘 이른 시각에 온 또 다른 트윗은 보도하기를 베이징 아파트 단지에 새로운 제재들이 가해지고 있다고 한다.
우한 바이러스 발병이 둔화되고 있다고 생각하는가? 현장에선 그런 식으로 안 느껴지는가? 나의 베이징 아파트는 비주거자들을 금지하는 새로운 규칙들을 시행했다. 우리는 출입하는데 특별 통행권이 필요하다. 한 아파트당 3장이다. 4인 가족들은 안 되었다. 운이 없는 것이다.
— Michael Schuman (@MichaelSchuman) February 20, 2020
공산당은 회복될 수 없는 정도로 대중 신뢰를 손상하기 전에 얼마나 오래 이것을 유지할 수 있을까?
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새로운 내용 (1200동부시각): 거의 2주 전에 일자리로 다시 돌아가도록 밀어붙인 베이징의 사두름의 또 다른 결과가 나타나는 것으로 영어판으로 나오는 중국의 글로벌 타임즈에 나왔다.
중앙 베이징의 한 병원은 목요일 36명의 새로운 확진자를 보고했고 수도 베이징에서 보도된 환자들 수에서 가파른 상승이다. 베이징에서 새로운 환자들 수는 총 45명이고 빌병이 가속될 수 있다는 두려움을 부추겼다.
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바이러스 두려움이 수익률을 사상 최저로 보내고 정신분열증 주식은 거의 사상 최고로 마감
2020년 2월 21일, zero hedge
그렇다, 그런 일이 일어났다.
주식들은 거의 사상 최고이고 채권들은 사상 최저로 무너졌으며 금은 더 높이 폭발하였다.
주식 투자자들은 바이러스가 장악한 이후 현실과의 접촉을 완전히 상실한 것이 더욱 분명해지고 있다.
상승하는 부드러운 조사 자료와 급락하고 있는 힘든 현실 경제 자료 사이의 희망이 채워진 간극은 오늘 아침 구매관리자 지수에서 학살이 있을 때까지 16개월 고점으로 치솟았다.
올해 지금까지 금이 가장 큰 승자이다.
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세계적 유동성이 세계적 주식 가격을 더 높이 기록적으로 올렸고 그것은 또한 더 많은 세계 채권들 매수를 촉발시켰다(차트에서 역전된 수익률). 중요한 것은 투자자들이 희망했던 성장/인플레이션이 증발하고 있다는 것을 알아차리면서 세계적 유동성은 세계적 평균 국채 수익률이 크게 더 낮아져야, 0으로. 한다는 것을 말한다!
미국 국채 수익률은 오늘 주간 큰 폭의 하락으로 마감하여 붕괴를 이어갔다.
30년과 5년 수익률은 오늘 사상 최저이고 10년과 2년은 기록적 저점에서 조금 못 미쳤다.
30년은 오늘 1.8849% 저점을 기록했다.
수익률 곡선은 계속 붕괴하여 10월 이후 가장 역전된 것으로 하락하였다.
2016년 이후 금으로선 최고의 한 해 시작이다. 오늘 금은 8월 중순 이후 최고의 날이었다(13일 동안 10일 상승).
은도 급등하였고 18.50달러 위로 다시 올라섰다.
금은 여러 세계 통화들에서 사상 최고를 기록하고 있다...
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3. 달러의 몰락과 금
1) Egon von Greyerz – 코로나바이러스, 유례없는 부의 파괴와 2020년에 예상되는 것
(Egon von Greyerz – Coronavirus, Unprecedented Wealth Destruction And What To Expect In 2020)
2020년 2월 15일, KWN
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 코로나바이러스와 시장들, 금, 은, 주식들에 대한 그 영향 그리고 2020년에 예상되는 것에 대하여 KWN에 말했다. 그는 또한 세계가 유례없는 부의 파괴를 보게 될 것도 경고하였다.
유례없는 재산의 파괴
Egon von Greyerz: “우린 세계에서 그렇게 많은 위험들과 문제들을 가지고 있으며 주식들은 계속 상승하기 때문에 우리는 위험한 상황에 있다. 그래서 분명 주식들을 사는 사람들은, 그들은 다른 행성에 살고 있다. 내가 지금 보고 있는 것은 이진법의 상황이다. 내가 말하는 이진법은 0아니면 1이고 켜지거나 꺼지는 것이며 그것은 어느 시점에 일어날 것이며 한 달 안이든 세 달 안이든 상관없지만 이진법 상황은 투자자들의 거대한 부분들이 향후 몇 년에 걸쳐 잃게 되고 그들 자산들과 투자들의 큰 부분들을 잃게 된다는 것이다. 그리고 대단히 작은 소수의 사람들은 귀금속이나 일부 원자재 같은 적절한 것에 그들 자산들을 두고 있을 것이다. 그들은 자신들 재산을 보존할 뿐 아니라 그들은 그들 재산에서 막대한 증가를 보게 될 것이다. 그러나 누구도 이해하지 못한다..."
2) 일본 GDP는 붕괴 중, 그리고 전문가들은 중국이 다음이라고 경고
(Japan’s GDP Is Collapsing, And Experts Are Warning That China Will Be Next)
2020년 2월 16일, Michael Snyder
세계 경제 여건들은 진정 상당히 빠르게 악화되기 시작하고 있다. 경제 전문가들은 일본 GDP가 4분기에 연간으로 계산하여 3.8% 줄어들 것으로 예상했지만 대신에 그것은 크게 벗어나서 6.3% 추락했다. 일본 GDP가 2020년 1분기에 다시 하락을 한다면, 코로나바이러스 덕분에 그럴 가능성이 있으며, 세계 3위 경제는 공식적으로 침체에 들어간다. 그러나 물론 중국에 대한 전망은 더욱 나쁘다. 지금 중국의 경제활동은 멈추었고 이는 세계 공급망을 혼란으로 내던졌다. 전 세계 경제는 1분기 동안 줄어들 것이 분명해 보이며 그것은 십년 넘는 기간 동안 처음 있는 일이다. 그리고 코로나바이러스 발병이 향후 몇 달 동안 계속 심해진다면 그 경제적 결과들은 진정 파멸적인 것이 될 것이다.
일본의 둔화를 예상하였던 전문가들도 이 정도로 나쁜 것인지를 몰랐다.
...
판매세 인상은 GDP의 이런 붕괴에 대한 주된 탓이고 분명 일본에서 소비자 지출은 지난 분기에 하락했다.
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일본 관료들은 GDP가 이번 분기에 반등하기를 희망하지만 이제 코로나바이러스 발병이 모든 것을 바꾸어버렸다.
지금 일본 경제의 당장의 미래에 대하여 긍정적이 되기란 어렵고 전문가들의 늘어나는 숫자는 침체를 내다보고 있다.
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일본 경제는 중국에서 오는 많은 관광객들로부터 득을 크게 보아왔으며 두 나라는 대단히 긴밀한 관계로 발전되어왔다.
이제 그 두 가지 요소들은 고장 나고 있으며 2분기 전망은 명백히 어둡다.
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코로나바이러스는 일본에서 중국 관광객들 수와 중국과 긴밀히 연결된 제조업 활동에 일격을 가하였고 일부 경제전문가들로 하여금 2분기 지속되는 후퇴를 예상하게 만들었다.
결국 일본이 침체를 피하기란 극히 어려울 것이다.
그러나 중국 GDP역시 올해 침체 영역으로 추락하고 있고 그것은 더 큰 뉴스가 될 것이다.
뉴욕타임즈에 따르면 "전 세계 경제는 중국의 길어진 충격으로부터 고통을 받을 수 있다"며 그래서 투자자들은 이번 위기의 전개를 면밀히 지켜보아야 한다.
확진자와 사망자 수는 계속 늘어나고 있고 발병을 억제 하기 위해 중국이 취한 혹독한 조치들은 중국 경제를 기어가게 만들고 있다.
...
물론 금융 세계의 많은 이들은 일들이 그렇게 나빠지지 않기를 바란다.
예를 들어 던과 브라드스트리트는 중국 위기가 세계 GDP의 대략 1%만 끌어내리기를 희망하고 있다.
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그것은 낙관적인 전망이지만 그들이 맞기를 바란다.
바라건대 코로나바이러스가 따뜻한 날씨와 함께 시들고 세계 경제는 다시 정상으로 돌아가기 시작할 수 있었으면 한다.
불행하게도 정상으로 복귀는 아마도 선택에 있지 않을 것이다.
코로나바이러스 발병 전에도 세계 경제는 진정 둔화를 시작하였다.
경제 숫자들은 세계 전역에서 암울하였고 많은 전문가들은 우리가 다음 경제 침체 직전에 있다고 경고하고 있었다.
이제 이번 발병이 터졌고 우리는 하락으로 훨씬 더 큰 동력을 안고 있다. 대단히 도전적인 시기가 앞에 놓여 있으며 서구의 대부분 사람들은 무슨 일이 일어나고 있는지 아직 이해를 못하고 있다.
코로나바이러스에 관한 한 핵심은 중국 밖의 확진자 수가 몇 명이 될 것인지에 있다. 지난 주에 그 숫자는 두 배가 되었고 매주 그렇게 되면 우리는 당장 전면적인 세계적 대유행을 맞이하게 된다.
싱가포르엔 75명의 확진자들, 일본엔 59명 그리고 홍콩엔 58명의 확진자들이 있다. 이 바이러스를 통제하는 것이 점점 힘들어지고 있으며 우리는 급속히 큰 분기점에 접근하고 있다.
3) Greyerz: 위험 - 초대형 주기의 끝자락에 있는 세계
(Greyerz: DANGER – World At The End Of A Grand SuperCycle)
2020년 2월 17일, KWN
https://kingworldnews.com/greyerz-danger-its-the-end-of-a-grand-supercycle/
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 세계는 지금 초대형 주기의 끝자락에 있다고 KWN에 말했다.
Egon von Greyerz: 실상 어느 투자자도 알지 못하는 비밀 투자가 있다. 정부의 조작과 주류매체들의 먹칠에도 불구하고 금 세기 모든 자산 등급에서 나은 실적을 내는 투자이며 그것은 다음 것들에 대항하는 최고의 햇지이다:
•금융 시스템 고장
•중앙 은행들의 불환회폐 가치하락
•주식 시장 붕괴
•신용 시장 고장
•부동산 거품
•미술품과 고전적인 자동차 같은 다른 부풀려진 자산들의 붕괴
이는 1999년 이후 대부분 통화들에서 5-6배 그리고 더 약한 통화들에선 더 크게 상승한 자산이다. 그리고 지난 반 세기에선 45배 상승.
이 자산은 보유하는데 비용이 거의 들지 않으며 은행 시스템 같은 외부 위험에서 사실상 자유롭다.
이 자산은 놀라운 특성을 갖느다:
•거래 상대방 위험이 없다
•누군가의 채무가 없다
•인플레이션 헷지
•위기 헷지
•역사에서 살아남은 유일한 통화
그것은 제한된 공급을 가지고 있고 수요의 증가는 더 많은 생산으로 충족시킬 수 없고 더 높은 가격으로만 가능하다.
이 자산은 무책임한 정부로부터 헷지이다
통화 정책들이 건전하고 이 자산의 가격이 안정적인 시기들이 있었다. 그러나 지난 신용 확대와 돈 인쇄가 만연했던 100년처럼 다른 시기에는 이 자산은 지폐로 상당히 크게 측정되었다. 실질적으로 이 자산은 가격이 상승한 것은 아니다. 그것은 안정적인 구매력을 유지한다. 그러나 종이 혹은 불환 화폐로 측정하면 중앙 은행들이 무한한 돈 인쇄로 지폐의 기치들을 파괴하면서 상당히 크게 가치가 오른다.
한 자산을 사는 최고의 시기는 사랑 받지 못하고 저평가되었을 때이다. 현재 이 자산은 신용 창출의 규모에 비교하여 사상 최저가이다. 그리고 시간을 두고 이 자산은 돈 공급과 통화들 가치 하락에 항상 반응할 것이므로 다음 몇 년 안에 현재 주요 통화 가치 하락을 조정할 듯하다.
돈 인쇄 잔치는 그 자산을 부추길 것이다
그러나 거기에 더할 것이 있다. 정부들은 지난 몇 달 동안 역사상 최대의 돈 인쇄 잔치를 시작하였기 때문이다. 연준의 계속되는 리포와 월간 6백억 달러 양적 완화, 그리고 유럽 중앙 은행의 2백억 유로 양적 완화는 시작일 뿐이다. 일본의 일본 은행은 연간으로 7천억 달러를 인쇄하고 있고 중국의 인민은행은 코로나바이러스의 효과를 경감하기 위해 수 천억 달러를 주입하고 있다.
진정 확실한 것은 우리가 대대적인 세계적 양적완화의 시작만을 보고 있다는 것이다. 세계 곳곳의 경제들은 둔화하고 적자는 늘어나며 금융 시스템은 더 많은 압력을 받으면서 수문은 완전히 열릴 것이다.
그래서 우리는 위에서 내가 논의한 비밀의 투자에 더욱 날개를 달 통화가치 하락의 국면의 가속을 곧 시작하고 있다.
그 자산이 금이라는 것을 아는 투자자는 0.5% 미만
이 자산을 사는 투자자들의 0.5% 미만에 해당되는 내 글의 독자들에겐, 내가 말하고 있는 것은 금이라는 것은 비밀이 아니다. 그러나 다른 99.5%는 금이나 은 그리고 크게 저평가된 백금 같은 다른 귀금속들을 아직 발견하지 못했다.
기술적으로 그리고 기본적으로 그 금속들은 이제 10배 이상의 가격 상승을 볼 수 있는 지속적인 상승추세에 대한 위치를 잡고 있다. 이 상승의 큰 부분은 실질적으로 가격 상승을 갖지만 인플레이션이 지속되면서, 결국 하이퍼인플레이션으로 가는데, 우리는 명목상으로 훨씬 더 높은 가격을 우리는 볼 수 있을 것이다.
금을 사는 주된 이유는 돈을 버는 것이 아니고 재산을 보존하는 것이다. 역사상 가장 큰 자산 파괴 기간이 정착하면서 지난 100년간 창출된 인위적인 부의 대부분은, 특히 지난 50년간, 파열할 것이다. 세계는 완전히 이것에 대비되지 않아서 그것은 시장들에서 공포를 일으킬 뿐만 아니라 사회 구조들의 붕괴를 일으킬 것이다.
기술적으로 실상 모든 정부들은 디폴트 할 것이지만 그들은 물론 그것을 인정하지 않을 것이다. 대신에 그들은 부채 지불 정지와 결합하여 가치 없는 돈을 계속 인쇄할 것이다. 상황을 진정시키기 위해 암호 통화 달러나 암호 통화 유로 같은 새로운 통화를 많은 나라들이 도입할 것이다. 그러나 그들이 하는 것은 또 다른 형태의 가짜 돈을 창출하는 것이고 시장들은 순간적으로 이런 속임수에 빠질 것이다.
금은 20년 강세장에 있다
모든 투자자들의 99.5%가 20년의 강세장을 피할 수 있었다는 것은 놀라운 일이다. 다음 두 차트들은 그 이야기를 말한다.
유로 표시 금은 285유로로 1999년에 강세장을 시작하였다. 차트의 녹색 막대가 보여주듯이 금은 13년 연속 상승하여 2012년에 1,384유로로 다섯 배 상승했다. 이후 유로 표시 금은 2013년에 한 해 조정을 받았다. 2013년 후에 금은 몇 년 횡보하면서 7년 동안 상승했다.
오늘날 유로 표시 금은 2011-12년 가격을 넘어서 사상 최고이다. 금은 달러와 스위스 프랑을 제외한 모든 주요 통화들에서 사상 최고가이다. 달로 표시 금은 2001년 254달러에서 10년 연속 상승하여 2011년 1,920달러 고점에 갔다. 금은 3년간 조정을 받았고 이제 5년간 상승 추세에 있다. 1,920달러 고점은 중요한 가격이 아니다. 금은 사실상 모든 통화들에서 고점을 기록하고 있으므로 1,920달러 가격은 어떤 심각한 저항을 나타내지 않을 것이다. 나는 금이 2020년에 달러 하락하면서 2,000딜러를 돌파하지 못하면 놀랄 것이다.
수 세기 강세장의 끝에 있는 주식
주식들은 역사적 중요한 움직임을 마치고 있다. 그것은 1700년대로부터 초대형 주기의 끝이 될 수도 있다. 그런 경우라면 향후 몇 년 안의 하락은 다우 1929-32년의 90% 붕괴보다 훨씬 크고 더 길 것이다. 대부분 세계적 시장들은 유사한 위치에 있다. 주요 움직임들의 끝이 항상 그렇듯이 우리는 다우가 30,000 그리고 나스닥이 10,000으로 가는 최종적인 도취 상승을 볼 수 있다. 그러나 위험은 이제 진정 최대치이고 그래서 3세기의 강세장에서 마지막 몇 푼을 집으려고 하는 시도는 극히 무모한 것이다.
채권 시장들과 금리에 관하여 일반적인 의견은 미국이 비틀거리는 경제와 주식 시장을 부추기기 위해 그들 금리들을 상당히 낮출 것이라는 것이다. 내 견해로는 금리를 낮추는 것과 더 높은 채권 가격에 내기를 거는 것은 극히 위험할 수 있다고 본다.
역투자 위치는 이기는 기회를 갖는다.
금리는 바닥을 치고 있다
아래 10년 만기 미국 국채 차트가 보여주듯이 35년의 금리 주기는 1981년에 고점을 기록하였고 2016년에 바닥을 쳤다. 현재 수익률은 1.59%이고 바닥에서 멀지 않지만 최근 금리 하락은 모멘텀 지표에서 확인되지 않았다. 그래서 차트가 가리키는 것은 강세 일탈이고 그래서 여기서부터 그리 상승의 가능성이 있다. 우리 지적 자산인 주기 지표들은 그 움직임을 확인한다.
그러나 금리가 지금부터 상승하든 혹은 나중에 상승하든 중요하지 않다. 분명한 것은 중앙 은행들은 돈 인쇄를 열심히 할 때 채권 시장들이 붕괴하고 수익률은 급등하면서 금리 통제를 상실하게 된다는 것이다. 정부 채권을 붙들면서 안전으로 도피하자는 현재 믿음은 진정 어리석은 것이다. 향후 몇 년 안 어느 시점에 투자자들은 기어코 채권을 탈출할 것이다. 누구도 더 많은 쓸모 없는 채권들을 발행하지 않고는 이자를 지불하거나 자본을 갚을 수 없는, 파산한 정부가 발행한 악성 도구들을 붙들고자 원하지 않을 것이다.
투자자들은 이진법 선택을 갖는다
투자자들은 이진법 선택을 갖는다. 어느 쪽이든 그들은 주식, 채권과 부동산의 전통적이고 '안전한' 거품 자산들을 갖고 그것을 잃는 것이다. 그리고 내가 말할 때 그것은 금에 대하여 최소 90-95%를 실질적으로 상실하는 것을 의미한다.
혹은 대안으로 투자자들은 실물 금과 일부 은을 보유하여 재난으로부터 자신들을 구할 수 있다.
슬프게도 대다수는 잘못된 조류를 타서 재산을 잃을 것이다(셰익스피어의 율리우스 시저에서).
4) 광적인 돈 윤전기는 중국 바이러스와 싸우며 미쳐버렸다– Michael Pento
Maniac Money Printers Gone Mad Fighting China Virus – Michael Pento
2020년 2월 16일, USAWatchdog
https://usawatchdog.com/maniac-money-printers-gone-mad-fighting-china-virus-michael-pento/
자금 운영자인 Michael Pento는 지금 40조 달러인 중국의 급속한 부채 축적에 대하여 경고해왔다. 중국에서 코로나바이러스는 중국의 문제들을 더욱 악화시킬 뿐이다. 펜토는 설명한다, "중국은 세계가 보아왔던 최대 그리고 역사상 견줄 데가 없는 가장 빠른 속도의 부채를 안고 있다. 이것은 용융으로 기울고 있는 나라이다. 나이키, 애플과 구들과 같은 다국적 기업들, 미국 대기업들은 2020년에 무슨 일이 일어날 것인지 정확한 것을 줄 수 없다고 말하고 있고 월가는 개의치 않는다.
중국, 미국과 다른 중앙 은행들은 이 바이러스의 효과를 진정시키기 위해 전에 없었던 정도로 돈 인쇄를 하기 때문이다. 우리는 2020년 1분기에 세계적 침체를 맞이할 것이다. 미국 GDP는 1%를 달성하면 운이 좋을 것이다. 싱가포르는 침체에 대하여 경고하고 있다. 호주는 침체에 대하여 경고하고 있다. 중국 최대의 고객인 유로권은 침체로 갈 것이다. 광기의 돈 윤전기가 미쳐버려서 어느 누구도 개의치 않는다. 중국은 불안정화되고 있는 40조 달러 부채의 나라이다. 데이빗 스톡만은 그것을 붉은 폰지라고 하며 나는 그보다 더 동의할 수 없다. 전부터 이미 급속하게 감속하고 있는 나라가 있다. 그 주식 시장은 이미 반토막 났으며 이런 코로나바이러스에 던져지고 있는데 그것은 사실상 전국을 문닫은 것이다. 세계 2위 경제이고 월가는 개의치 않는다.
펜토는 지적한다, "이 돈을 그들이 공세적으로 계속 인쇄를 한다면 그리고 파월이 분명하게 말하기를 자신들은 적극적으로 돈 인쇄를 할 것이고 금리가 오르지 않게 할 것이라고 말하며, 다음 침체가 나타나면, '우리는 적극적으로 양적 완화로 돌아갈 것"이라고 한다. 그것이 그가 한 말의 인용이다. 불환 통화들이 얼마나 오래 그들 구매력을 유지할 수 있다고 시장들은 생각하는 것인가? 결국 거품, 모든 불환 통화들의 구매력에 대한 신뢰는 파열할 것이다. 그때 금은 한계가 없어지는 때이다."
펜토는 또한 말한다, "중앙 은행들은 그들이 할 수 있는 유일한 것이 더 많은 돈을 인쇄하는 것이므로 무기력하다. 여러분은 통화들에서 신뢰를 잃었고 부채를 상환할 능력을 상실하였으며 더 많은 인플레이션으로 문재를 풀게 될 것이라고 시장에 말할 수 없다. 그것은 오고 있다. 그것은 진짜 문제이고 진정한 위협이 될 것이다."
마치면서 펜토는 예상한다, "다음 몇 주 동안 경제 자료들은 적어도 고약할 것이다. 월가는 이 모든 것을 무시할 것이라고 생각하는 데에 난 대단히 조심스럽다, 특히 이번 바이러스가 다른 나라로 보다 심각한 방식으로 확산된다면. 그러면 시합은 끝난 것이다."
펜토는 금과 은을 좋아하며 모든 포트폴리오에서 일부를 조언한다. 펜토는 두 금속들 사이에서 금에 무게를 준다. 중국 바이러스가 곧 해결되지 않으면 "2020년 세계적 침체"를 펜토는 지금 공식적으로 예상한다,
5) 코로나바이러스가 세계적으로 5백만 개 이상의 기업들 사업에 영향을 줄 수 있다는 연구
(Shocking New Study Says The Coronavirus “Could Impact More Than 5 Million Businesses Worldwide”)
2020년 2월 17일, Michael Snyder
세계의 5백만 개가 넘는 기업들의 공급망이 동시에 심각하게 장애를 받은 것을 우리가 목격했던 때는 언제가 마지막이었던가? 지난 수 십 년간을 돌아다보면 난 하나도 생각나지 않는다. 최근 며칠간 나는 이번 코로나바이러스 발병의 영향에 대하여 수 많은 글을 썼고 지금까지 우리가 본 것은 시작일 뿐일 수 있다. 중국 경제의 많은 부분들이 사실상 멈춘 상태로 머물고 있는 몇 주를 보내며 일들은 더욱 악화되고 있다. 오늘날 중국은 세계 GDP의 20%를 차지하고 있지만 그 이야기가 전부는 아니다. 지금 세계의 나머지는 중국 수출품에 의존하여서 중국 제조업의 지연되는 폐쇄는 세계 공급망에 전적으로 악몽이 될 것이다. 실상 던 앤 브래드스트리트가 막 내놓은 새로운 연구가 결론 내린 것은 중국의 코로나바이러스 발병이 세계적으로 5백만 개 이상의 사업체에 영향을 줄 수 있다는 것이다.
...
많은 사람들은 아마도 우리가 이것들을 다른 곳에서 만들어낼 수 있을 것으로 생각하겠지만 그렇게 쉽지 않다.
새 공장들은 지어져야 하겠고 작업자들도 훈련을 받아야 하는 등등.
그리고 하버드 비지니스 스쿨의 윌리 샤이는 지적하기를 요즘 중국에서만 만들어지고 있는 것들이 있다고 한다.
요즘 중국에서만 만들어지고 있는 것들이 있으며 통상적인 소비제품들인 전자제품과 장난감 뿐만 아니라 세계적 의약품 공급망으로 들어가는 의약품 원료들이다.
그래서 중국의 경제 활동이 조만간 정상으로 돌아가지 않으면 무슨 일이 일어나는가?
그것은 대단히 좋은 질문이다. 불행하게도 부족이 있게 되고 세계 공급망은 대단히 뒤틀리게 된다.
위에서 내가 언급했던 던 앤 브래드스트리트의 새로운 연구에 따르면 포천 1000 기업들의 938개는 그 지역에서 적어도 2급 공급처를 갖는다.
...
어느 경우에 세계 공급망의 단절은 서구 소비자들에게 더 높은 가격들을 이끌기만 할 것이다.
그러나 다른 경우엔 어떤 상품들을 구할 수 없는 경우가 올 것이다. 다음은 제로 헷지의 글이다.
상하이 미국 상공회의소가 한 새 여론조사는 중국에서 운영하고 있는 미국 기업들의 50%는 공장 폐쇄가 코비드19 발병으로 인해 그들 세계적 운영에 영향을 주었다는 것을 알게 되었다고 로이터는 보도했다.
이들 기업들의 78%는 그들 직원들은 당장 모자라고 있으며 그것은 전면적 생산을 방해하고 서구 시장들에서 다음 몇 달 안에 대대적인 제품 부족들을 이끌 것이라고 경고한다.
제품들의 대대적인 부족?
좋게 들리지 않는다.
이 발병이 시들기 시작하고 그런 불길한 시나리오가 현실화되지 않기를 바란다. 그러나 지금 애플조차도 이번 분기에 수익이 예상 보다 아래가 될 것임을 인정하고 있다.
...
말할 것도 없이, 미국 금융 시장은 이런 발표에 반응하지 않고 있다.
그러나 지금 중국 내에서 전개되고 있는 것은 그 어느 곳에서 일어나고 있는 것과는 비교가 안 되는 악몽이다.
바이러스로 인해 자기 집을 나서기를 원하는 사람은 거의 없다. 그 결과로 소비 지출은 거의 완전히 사라졌다.
실상 한 CEO는 지금 중국에선 사실상 국내 소비가 없다고 주장한다...
E-서비스 그룹의 알랜 림은 말하기를 지금 "국내 소비는 완전히 없고, 공장들은 기껏해야 이번 주 25% 생산이다... 일하는 것을 정부로부터 승인을 받아야 한다,"고 한다.
이 바이러스가 계속 확산한다면 물론 중국에서 일어나고 있는 것이 다른 곳에서 일어나기 시작할 수 있다는 것도 전적으로 가능하다.
중국 밖의 전체 확진자 수는 급속히 1,000명으로 다가가고 있고 아직 극히 경고를 주는 것은 아니다.
그러나 그 숫자가 기하급수적으로 계속 상승하면 우리는 곧 전 세계적으로 엄청난 공포를 보게 될 것이고 그것은 전 세계 경제에 극히 나쁜 소식이 될 것이다.
6) Schiff – 금의 상승은 가속될 것이다
(Schiff – Gold’s Rise Will Accelerate, Hickey – Panic Is Coming, Plus Gold, Silver And Mining Stocks Set For Big Gains)
2020년 2월 18일, KWN
https://kingworldnews.com/schiff-golds-rise-will-accelerate-hickey-panic-is-coming/
오늘 Peter Schiff는 금의 상승이 가속될 것이라고 했으며 Fred Hickey는 공포가 올 것임을 경고했다.
Peter Schiff: “코로나바이러스가 상품과 서비스들의 더 낮은 생산의 결과로 되고 중앙 은행들이 더 많은 돈 인쇄로 대응하면 소비자 물가는 더 높이 폭발할 것이다. 더 많은 돈들이 더 적은 상품들을 쫓아간다. 이 정책은 재난 처방이다. 곧 1600달러 금은 싸게 보일 것이다!
외국 중앙 은행들의 실수로 오는 달러와 주식 시장을 부추기는 것은 단기적인 것이 될 것이고 연준이 뒤따르고 더 큰 실수를 하며 앞서나가면서 그 상대적 이점은 상실될 것이다.
금 광산주 상승은 폭발적이 될 수 있다
금은 올해 지금까지 5.5% 상승했으며 대부분 금 주식들은 여전히 올해 지금까지 마이너스이다. GDX는 여전히 2020년에 조금 낮다. 금 주식 투자자들은 금이 보아왔던 가장 강세적인 기본적 사항에도 불구하고 조심스럽다. 일단 심리가 바뀌면 상승장은 폭발적이 될 것이다!"...
투자자들에게 공포가 오고 있다
Fred Hickey: “엄청난 부채, 정정되지 않은 과잉들과 잘못된 투자에 짓눌리고 있는 세계 경제가 깊은 침체로 가고 있으며 연준은 그것을 멈추는데 무력하다는 생각이 이들 투자자들의 머리에 들어오면 그들은 겁에 질릴 것이다."
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