금 관련 경제 소식들(20/08/29)
2020년 5월부터 주말에 소개하는 <금 관련 경제 소식들>에는 주 중에 올리지 않은 글과 한 주간의 금과 은 그리고 경제 차트들만 올리기로 합니다.
1. 주간 금 시세
주간 금 선물 차트입니다.
주간 은 선물 차트입니다.
주간 달러 인덱스 차트입니다.
주간 텍사스 원유가격 차트입니다.
주간 다우존스 주식 차트입니다.
2. 경제 소식들
망설이는 금 투자자의 고백
2020년 8월 24일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/markets/confessions-reluctant-gold-investor
SchiffGold.com의 Michael Maharrey
Vitaliy Katsenelson은 덴버의 투자 관리 제휴사의 CIO이다. 마켓워치에 쓴 글에서 그는 자신의 회사가 과거에 금 매입을 반대하였다는 것을 인정한다.
그러나 그 회사는 이제 금을 사들이고 있다.
왜?
한마디로- 통화 가치하락.
우리 고객들을 두 가지 시나리오로부터 금으로 헷지: 더 약한 달러와 모든 통화들(달러는 하락하고 다른 통화들도 하락)의 가치 하락. 달러 유출은 집을 찾게 될 것이다. 일부 돈은 유로, 영국 파운드, 그리고 스위스 프랑으로 흘러가고 일부는 금으로- 부패할 수 없는 자산 등급(중앙 은행들과 정치인들은 더 많은 금을 창출할 수 없다) 간다
캣슨넬슨은 과거에 그것을 썼는데 금을 소유하지 않는 그의 근본적 이유는 차라리 좋은 기업들을 보유하는 것이라고 했다. 이는 피터 쉬프가 최근 팟캐스트에서 설명한 것처럼 워렌 버핏이 항상 인플레이션을 피하라고 권고한 전략과 유사한 것이다.
워렌 버핏은 누구라도 금 주식을 사라고 주장하지 않았다. 실상 그에게 금에 대한 질문을 하면 그는 비생산적 자산이라며 그것을 거부했으며 그는 항상 '봐라, 여러분이 인플레이션에 대하여 걱정된다면 주식들을 사고 사업체를 사라'라고 말해왔다. 인플레이션이 관리될 수 있는, 그것이 작을 때, 1년에 몇 %일 땐 그것이 아마도 진실일 것이다. 그러나 대대적인 인플레이션을 맞이할 때, 훨씬 큰 인플레이션, 그것이 바로 내가 생각하기에 워렌으로 하여금 이제 옛날 방식으로 헷지를 할 때라고 결정하게 만든 것이다. 나는 사업체들을 살 수 없는데 특히 그것들이 고평가된 때이다. 나는 금 사업체를 샀다. 나는 실물 금으로 갔다."
캣슨넬슨은 말하기를 자신의 회사는 계속 좋은 기업들에 투자를 할 것이지만 사랑 받지 않는 헷지로 금도 추가할 것이라고 한다.
한편, 미국은 그 도전을 갖게 될 것이고 그것들에 적응할 것이다. 투자자들로서 우리도 적응할 것이고 우리는 빠른 것을 좋아한다."
금에 빨리 들어가고 있다고 내가 이제 말하는 것은 확실하지 않다. 그러나 주류 전망들로 보아 그럴 수 있다고 본다.
캣슨넬슨은 자신의 평론의 많은 부분을 달러의 문제에 대하여 사용한다. 기축 통화로서 달러는 특권적 위치를 즐겨왔다. 그러나 캣슨넬슨이 말한 것처럼 세계의 시샘이 여러분 행동을 바꾼다.
현실에선 근거 없는 이유들에 대해 대단히 특별하다고 여러분은 믿기 시작하고 있다. 다른 사람들이나 나라들은 당신만큼 특별하지 않기 때문에 나쁜 일들은 다른 사람들이나 나라들에만 일어난다고 여러분은 믿기 시작하고 있다. 여러분은 원하는 모든 것을 할 수 있으며- 원하는 만큼 빌리고 쓴다- 여러분에겐 나쁜 것이 일어나지 않는다. 이 행위는 사람들이 여러분 나라와 통화를 신뢰했던 핵심 이유들을 손상하기 시작한다. 이것이 미국에서 일어나고 있는 것이다."
GDP대비 부채는 올해 120%를 넘어설 듯하고 130%도 넘을 수 있다. 부채 증가를 코비드19 탓으 로 돌리는 것은 쉽다. 그것은 분명 그 문제를 악화시켰다. 그러나 연방 정부는 대유행 전에도 1조 달러 이상의 적자를 내는 속도에 있었다. 캣슨넬슨이 설명하는 것처럼 "미국은 바이러스 오래 전에 좋은 때와 나쁜 때에도 엄청난 적자를 운영해왔다."
캣슨넬슨은 미국이 그 부채에 대한 노골적인 디폴트를 할 것 같지 않다고 말했다. 대신에 "대대적인 돈 인쇄"를 통해 그 의무들을 명예롭게 할 것이다.
“그것은 대대적인 인플레이션을 가져올 수 있고 달러를 가라앉힐 것이다(덜 사는 통화를 누가 소유하려고 하겠는가). 여러분이 수익률에 도달하고 장기 채권들 쌓아두면 도움이 될 것이다. 이런 시나리오에서 장기 채권은 매우 위험한 일이다."
그 결과로 캣슨넬슨은 말하기를 그는 지난 몇 십년간 달러가 경험한 강세는 시들 가능성이 높다고 믿는다고 한다.
달러의 하락은 더 높은 인플레이션을 가져올 수 있고(우리는 순 수입 국가이다) 더 높은 금리를 가져올 수 있다(연준은 할 수 없을 때까지 금리를 짓누르려 애쓸 것이다). 내 회사의 포트폴리오들에선 우리는 이미 외국 주식들을 소유함으로써 이 변화에 대한 부분적인 위치를 점했다- 약한 달러는 외국 기업들 수익이 달러 기준으로 상승한다는 것을 의미한다. 그러나 우리가 사들이고 있는 다른 자산이 있는데 금이다."
피터 쉬프는 몇 년 동안 이 시나리오에 대하여 말해왔다. 이제 망설이는 금 투자자들도 분명한 것을 보기 시작하고 있다.
3. 달러의 몰락과 금
지금 은 시장에서 일어나고 있는 것은 금과 은을 치솟게 할 수 있다
(What Is Happening Right Now In The Silver Market May Send Gold & Silver Prices Soaring)
2020년 8월 28일, KWN
금요일 금속들의 강한 상승장에 즈음하며 지금 은 시장에서 일어나고 있는 것은 금과 은을 치솟게 할 수 있다.
좋게 보이는 금과 은
James Turk: 금과 은은 지금 좋게 보이지만 나는 두 가지 이유로 은에 초점을 맞추고자 한다. 은이 3주 전 거의 30달러에 도달한 것을 감안하면 많은 상승 진행이 있었던 것으로 보이지 않는다. 그러나 중요한 것은 은 가격 움직임이 우리에게 말하고 있는 것이다. 먼저, 은이, 귀금속 가격들 상승을 이끌고 있다. 3월 이후 금/은 비율이 은 125온스가 금 1온스에 해당되는 것이 약 70으로 하락한 것을 우리는 안다.
둘째, 이 비율이 하락했다고 해도 은 70은 여전히 금에 대하여 저평가되어 있다. 그래서 귀금속 강세장이 가속되면서 그 비율이 몇 주 그리고 몇 달 안에 계속 하락할 것으로 우리는 예상할 수 있다. 이것에 관하여 지난 몇 주는 특히 은에 대하여 드러났다. 금과 XAU금광주 지수처럼 은은 상승하는 추세선을 계속 오른다. 게다가 은은 단기 하락 추세선 위로 상승 돌파하기 직전이다.
은 차트는 은이 빨간 선 위로 돌파하고 있음을 보여준다.
중요한 것은 그 가격대 위로 주간 마감을 지켜보는 것
은의 다음 상승
뻘간 선을 돌파하는 것은 다음 상승이 시작된다는 것을 신호한다.
킹월드 뉴스 설명: 우리는 전통적으로 한 해의 가장 강한 달인 9월로 향하고 있어서 다음 주 금과 은이 어떻게 거래되는지 보는 것은 흥미로울 것이다. 전통적 강세가 금과 은 시장들을 새로운 고점으로 보내기 시작하면 이것은 금과 은 약세론자들에게 심각한 문제를 제기할 수 있다.