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달러의 몰락과 금
1) 신용 경색은 향후 6개월 내에 가장 큰 이야기들 중 하나가 될 것- Michael Snyder
2) 인플레이션 불황이 터지고 있다- Gregory Mannarino
3) 금은 은행들 공매도 포지션은 사상 최고에 근접- Alasdair Macleod
1) 신용 경색은 향후 6개월 내에 가장 큰 이야기들 중 하나가 될 것- Michael Snyder
(The Credit Crunch Is Going To Be One Of The Biggest Stories Of The Next 6 Months)
2023년 4월 24일, Michael Snyder
현재 미국 전역의 금융 기관들은 돈이 정말 빠듯해지고 있다. 이는 소비자와 기업이 이용할 수 있는 신용이 줄어들고 앞으로 몇 달 동안 경제 활동이 줄어들 것임을 의미한다. 경제 활동이 둔화되면 더 많은 기업이 파산하고 더 많은 해고가 발생하며 더 많은 소비자가 채무 불이행을 시작하게 된다. 물론 경제 상황이 꾸준히 악화되면 금융 기관들이 돈에 더욱 인색해질 것이다. 이제 악순환이 시작된 것 같고, 이것이 앞으로 6개월 동안 가장 큰 이야기들 중 하나가 될 것이라고 믿는다.
오늘 아침, 나는 씨티 은행의 최고 경제전문가가 앞으로 몇 달 동안 상당한 신용 경색의 가능성에 대해 공개적으로 경고하고 있다는 것을 읽고 매우 놀랐다.
<씨티은행의 수석 경제전문가인 네이선 쉬트는 연준의 통화 긴축과 은행 혼란으로 인한 지속적인 여파를 언급하면서 미국이 앞으로 몇 달 안에 신용 경색과 경기 침체로 향할 수 있다고 말했다.>
상황이 정말 얼마나 빨리 나빠지기 시작할까?
쉬트에 따르면, 이 신용 경색은 "앞으로 몇 달과 몇 분기 내에 전개될 수 있다"...
<"우리는 내가 [은행] 스트레스의 심각 단계라고 부르는 것에서 벗어났는데, 여기서 뱅크런과 기관들 파산에 대한 불확실성에 관한 것"이라고 이 회사의 최고 글로벌 경제 전문가는 말했다. "[이것은] 은행들이 대차대조표에 대해 생각하고 스스로에게 질문하는 곳이다: '글쎄, 우리는 지난 몇 년 동안 해왔던 것과 같은 방식으로 신용을 계속 연장할 수 있을까?'"
쉬트는 "그 과정의 결과로 우리는 경제에 신용 경색이 있을 수 있다고 믿는다. 그것은 앞으로 몇 달과 몇 분기 동안 전개될 것이며, 실제로 우리가 예상하는 경기 침체를 그렇지 않은 경우보다 다소 길고 다소 깊게 만들 수 있다"고 덧붙였다. >
의심할 여지 없이 이 위기가 완전히 전개되려면 시간이 걸릴 것이다.
그러나 우리는 신용 경색이 이미 시작되었다는 더 많은 증거를 계속 얻고 있다.
제로 헷지는 "우리는 100곳 이상의 은행과 대화를 나눴다. 아무도 자금을 제공하지 않을 것이다"라는 글을 올렸고, 100곳 이상의 은행들이 개발자의 프로젝트 자금 조달을 거부했다는 사실을 읽고 놀랐다.
100곳의 다른 은행들에 가면 적어도 한 은행은 기꺼이 위험을 감수할 것이라고 생각할 것이다.
그러나 이것은 환경이 얼마나 많이 변했는지를 보여준다.
그리고 그 환경이 변화함에 따라 경제 수치는 계속 악화되고 있다. 사실, 한 CEO는 최신 경제 자료를 "잔인하게 나쁘다"고 부르고 있다.
<미국은 "잔인하게 나쁜" 경제 자료로 판단할 때 경기 침체의 위기에 처해 있다고 금융 자문 회사인 Longview Economics의 CEO인 크리스 워틀링은 이번 주 CNBC와의 인터뷰에서 말했다.
그 전략가에 따르면 다가오는 경기 침체를 가리키는 요인 중 하나는 3월에 1.2% 하락한 미국의 주요 경제 지수의 최신 수치로 2020년 11월 이후 최저 수준이다.>
불과 몇 시간 전에 더 나쁜 소식이 있어다. 댈러스 연준 제조업 조사는 예상보다 더 많이 떨어졌고 현재 12개월 연속 하락했다...
<댈러스 연준의 4월 제조업 조사는 예상치를 상당히 밑돌았다. 분석가들은 -15.7에서 -11.0으로 반등할 것으로 예상했지만, 대신 헤드라인 지수는 -23.4로 급락했다(코로나 봉쇄 이후의 저점에 약간 못 미침).
이는 그 조사에서 12개월 연속 '수축'이다.>
지금까지 바이든 행정부가 발표한 수치는 우리가 공식적으로 경기 침체에 있지 않다는 것을 말하지만, 우리가 보는 모든 곳에서 심각한 경기 침체처럼 보인다.
월마트는 매장을 폐쇄하고, 베드 배스 앤 비욘드는 완전히 문을 닫고, 디즈니는 수천 명의 직원을 해고하고 있다.
<디즈니는 7,000명의 직원을 감원하겠다는 미디어 대기업의 이전에 발표된 계획의 일환으로 이번 주에 두 번째이자 가장 큰 감원 물결로 회사 전체에서 수천 명의 직원을 해고한다.
최근 일자리 감축은 ESPN, 디즈니의 엔터테인먼트 사업부, 디즈니 파크, 경험 및 제품 사업부에 영향을 미칠 것이며, 이는 밥 아이거 최고경영자가 55억 달러의 비용 절감을 목표로 지난 2월 발표한 대규모 인력 감축 계획의 일환이라고 회사는 밝혔다. 회사는 대유행 기간 동안 배당금 지급을 중단했지만 아이거는 2월에 배당금이 돌아올 것으로 예상한다고 발표했다.>
세계 중앙은행들은 이런 일이 일어날 것이라고 예상했을까?
그들은 1950년대 이후 가장 빠른 속도로 귀금속을 구매해 왔으며, 매우 어려운 시기가 다가오는 경우라면 그렇게 하는 것이 합리적일 것이다.
그리고 전 세계의 중앙 은행들은 또한 세계 금융 시스템의 역사적인 "구조 조정"을 위한 무대를 마련해 왔다.
이번 주 연준은 FedNow 서비스가 7월에 시작될 것이라고 발표했다.
<연준은 수요일에 모든 미국 은행들이 24/7 즉시 지불을 제공 할 수 있게 해주는 FedNow 서비스의 7월 출시를 발표했으며, 각 은행 노드를 연준에 직접 연결하여 중앙 은행 디지털 통화 (CBDC)의 인프라를 구성할 것이라고 발표했다.
FedNow는 3월 8일 하원 금융서비스위원회에서 제롬 파월 연준 의장이 "대형 은행뿐만 아니라 미국의 모든 은행들이 즉시 사용 가능한 자금을 고객에게 실시간으로 제공할 수 있도록 할 것"이라고 설명했다.>
많은 전문가들이 지적했듯이 FedNow 서비스는 연준이 도입할 CBDC(중앙 은행 디지털 통화)의 토대를 마련 할 것이기 때문에 이것은 정말 큰 문제이다.
<라엘 브레이너드 연준 부의장은 지난 5월 하원 금융서비스위원회 청문회에서 CBDC가 필요한 보안 및 설계 기능으로 인해 출시되는 데 5년이 걸릴 수 있다고 주장했지만, 페드나우는 여전히 CBDC와 동일한 기능을 많이 수행할 것이라고 덧붙였다.
재정 고문인 조 브라운은 FedNow가 CBDC의 기반 또는 "인프라" 역할을 하며, FedNow 시스템이 완전히 작동하면 중앙 은행 디지털 통화의 배포에서 한 발짝 더 나아갈 수 있다고 경고했다.>
그래서 그들은 다가오는 경제 위기가 상당히 심각해지면 출시할 계획인 "해법들" 중 하나를 이미 준비하고 있는 것 같다.
모든 일에는 이유가 있고, 쇼를 운영하고 있다고 생각하는 사람들은 항상 앞을 내다보고 있다.
하지만 이번에는 그들이 씹을 수 있는 것보다 더 많이 물어뜯은 것 같다.
세계는 완전하고 완전한 혼돈의 상태로 빠르게 내려가고 있으며, 우리의 지도자들은 그들의 소중한 시스템을 너무 오랫동안 지탱할 수 없을 것이다.
이 이야기가 완전히 전개되려면 시간이 좀 걸리겠지만, 이 시점에서 상황이 결국 어디로 향하고 있는지 부정하기가 정말 어려워지고 있다.
2) 인플레이션 불황이 터지고 있다- Gregory Mannarino
(An Inflationary Depression Is Being Unleashed)
2023년 4월 26일, KWN
https://kingworldnews.com/an-inflationary-depression-is-being-unleashed/
금 가격이 온스당 2,000달러를 넘어서면서 인플레이션 불황이 터지고 있다.
인플레이션 불황 예상
Gregory Mannarino: 트렌드 저널에 기고하는 글: 바로 내용으로 간다.
아래 차트는 연준 자체 웹 사이트에서 가져온 것이다.
이 차트가 보여주는 것은 1913년 연방준비제도가 출범한 이래로 차트의 맨 왼쪽에 있는 달러의 구매력이 꾸준하고 심하게 감소해 왔다는 것이다.
이 차트는 또한 끝이 보이지 않는다는 것을 보여준다.
총체적으로 세계 중앙 은행들은 수십 년 동안 각자의 통화들을 더 빠르게 평가 절하하기 위해 공조해 왔다. 더욱이 이러한 평가 절하 과정은 가속화 될 것이다. 중앙 은행들은 세계 부채를 기하 급수적으로 증가 시킬 뿐만 아니라 자신들이 발행하는 부채를 매입하기 위해 기하 급수적으로 더 많은 통화 창출이 필요할 뿐만 아니라 지연 효과가 있다.
"지연 효과"를 보자.
인플레이션에 대한 이러한 지연 효과는 과거 통화/부채 생성의 산물이며, 이는 시스템을 통해 작동하는 데 시간이 걸린다...
많은 사람들은 현재의 인플레이션 환경이 현재의 경제 환경에 의해 만들어지고 있다고 생각하지만 이는 사실이 아니다. 현재의 인플레이션 상황은 2008년 금융 붕괴 기간 동안 실제로 시작된 이전에 만들어진 부채 및 통화 정책, 즉 지연 효과의 결과이다.
"디플레이션" 사건이 발생하기를 믿거나 희망하는 사람들이 많이 있다. 이 같은 사람들 중 많은 사람들이 급격히 둔화되는 경제와 이론적으로 가격을 낮추기 위해 수요가 급격히 감소하고 있음을 지적한다.
코비드 세계 경제 봉쇄를 잠시 살펴 본다.
세계 경제의 전 세계 코비드 경제 봉쇄 기간 동안 가격이 하락했는가?
아니다, 그렇지 않았다.
전 세계 코비드 봉쇄 기간 동안 대부분의 사람들이 예상한 대로 주식 시장이 하락했는가?
아니다, 그렇지 않았다 ...
사실을 말하자면, 나는 코비드에 이어서 주식 시장이 더 높이 움직일 것이라고 공개적으로 말한 유일한 주식 시장 분석가 중 한 명이었을 것이다. 그리고 그것들은 그랬다.
사람들이 믿을 수 있는 것은 중앙은행들이 큰 디플레이션 사건이 발생하는 것을 허용하지 않는다는 것이다.
중앙은행들은 인플레이션을 두려워하는 것보다 디플레이션을 더 두려워한다. 그리고 이것이 무엇보다도 중앙 은행이 인플레이션을 일으키기 위해 노력하는 이유이다.
가격 하락을 경험하고 있는 시장의 일부가 있을 것이며 이미 있다. 예를 들어, 40년 만에 가장 빠른 속도로 상승하는 식품 인플레이션으로 상쇄되고 있는 부동산.
다시 말하지만, 우리는 더 많은 "지연 효과"를 가지고 있다.
진실은 이것이다. 우리는 지난 금융 붕괴로 인한 막대한 부채와 통화 창출의 완전한 효과를 아직 보지 못했으며, 중앙 은행의 그 어떤 금리 인상도 그것을 막을 수 없다.
이 모든 것의 또 다른 주요 요인은 세계 탈달러화이다. 사실 세계는 달러에 대한 의존도가 낮아지고 있으며, 이는 달러에 대한 수요를 감소시킨다. 달러 수요 감소는 달러 가치를 더욱 절하시켜 인플레이션 상승으로 이어질 것이다.
3) 금은 은행들 공매도 포지션은 사상 최고에 근접- Alasdair Macleod
(UPDATE: Bullion Bank Short Positions In Gold Market Near All-Time Record!)
2023년 4월 28일, KWN
https://kingworldnews.com/update-bullion-bank-short-positions-in-gold-market-near-all-time-record/
2주 연속으로 금은 은행 순 공매도 포지션은 금 시장에서 사상 최고 기록에 근접했다. 은 시장에서 일어나고 있는 일도 마찬가지로 재미있다
KWN 독자 Charles P.가 그의 킹 월드 뉴스 글를 언급하는 전자 메일: 그것은 단지 주택만이 아니라 모든 것이 "기괴하다". 그리고 그 모든 것은 – 모든 마지막 조각! – 연준 덕분에 이런 저런 방식으로 자본의 잘못된 배분과 잘못된 가격 책정으로 추적될 수 있다.
다음 은행 파산(대형, 중형, 심지어 소형)은 실물 자산 눈사태를 촉발하는 "민스키 사태"가 될 것이다.
스태그플레이션은 오늘을 지배
Alasdair Macleod: 금은 1984달러에서 보합으로 은은 26센트 하락한 24.83달러에 있으며 이번 주 귀금속 가격의 힘의 비축은 계속되었다.
Comex의 은 선물 회전율은 건전한 반면 금 선물의 회전율은 보다 더 온건했다. 이번 주 4일 동안 779금 계약들이 인도를 위해 대기했고 이는 2.42톤에 해당한다.
금과 은 가격은 의심할 여지 없이 시장 조성자와 금은 은행 거래실에 의해 "관리"되어 4월 금 콜옵션이 2000달러 이상은 가치 없이 만기되도록 했다. 그렇다면 앞으로 몇 주 안에 일부 매도 압력이 완화될 가능성이 높다. 그러나 항상 그렇듯이 기관 공매도는 계속해서 슛을 시도하면서 강세와 약세 사이의 전투는 계속되고 있다.
달러 기준으로 총 공매도 및 순 공매도가 불편할 정도로 높기 때문에 주로 금은 은행 거래실인 스왑은 달러 약세, 은행 위기 문제 및 금은 시장의 지속적인 긴축에 매우 민감할 것이다.
우리는 투기꾼과 비-스펙 양쪽의 거래자를 두 번 어림짐작해야 한다. 1970년대의 스태그플레이션 상황이 전망되고 있다는 증거가 늘어나고 있기 때문에 중요하다. 이번 주 미국 GDP가 올해 1분기 성장률 1.2%를 기록하면서 분석가들은 미국 경제가 이미 침체에 빠졌을 수 있다고 말하고 있다.
...
가장 좋은 것이라고 말할 수 있는 것은 은행 대출이 더 이상 위축되지 않더라도 미국 경제가 침체로 향하고 있으며 실물 경제가 정부의 국방비 지출 상쇄를 위축하고 있다는 것이다.
그러나 연준은 여전히 다음 연방공개시장 회의에서 기금금리를 인상할 계획이며, 어쩌면 다시 한 번 인상할 수도 있다. 따라서 우리는 금리가 더 오랫동안 더 높게 유지되는 상황에 직면해 있다. 분명히, 연준은 경기 침체보다 인플레이션 전망에 대해 더 우려할 이유가 있다. 이러한 상황은 연방 기금금리가 기록적인 수준으로 상승하고 금 가격이 35달러에서 850달러로 상승했던 1970년대와 많은 공통점이 있다. 세계 은행 시스템의 취약성을 감안할 때, 이번에는 스태그플레이션이 금 가격에 미치는 영향이 동등하거나 훨씬 더 극적일 수 있다.
마지막으로 기술적 위치를 살펴 본다.
이동 평균은 가격 아래에서 강세를 보이고 있다. 명백한 저항선은 2070달러의 이중 고점이며, 이 저항선을 넘어설 경우 훨씬 더 높은 금 가격을 뒷받침할 것이다.
그리고 확실히, 그것이 현재의 힘의 비축에 관한 것이다 - 새로운 고지에 대한 도전을 뒷받침하고 있다.
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