금 관련 경제 소식들(23/12/2)
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파월, 문제가 있다: 빠르면 3월 금리 인하를 시장이 기대하며 금은 사상 최고가 기록
(Powell, You Have A Problem: Gold Hits All Time High As Markets Price In Rate Cuts As Soon As March)
2023년 12월 2일, zero hedge
12월 13일 FOMC 회의까지 지속되는, 다가오는 연준의 정전 기간을 앞두고 파월은 지난 40년 중 최고의 11월 이후 행복한 시장을 길들일 수 있는 마지막 기회를 가졌으나 그것을 날려버렸다. 11월 사상 최대 규모의 금융여건 완화 이후 위험자산 폭등에 강력히 맞서는 대신...
... 연준 의장은 대체로 무관심한 모습을 보였고, 오늘 오전 노변담화 에서 시장이 초점을 맞춘 것은 금리가 "제한적인 영역에 진입했다"는 파월의 발언이었다. 이는 더 이상 금리 인상이 없을 것이라고 확신했을 뿐만 아니라 다른 하나는 연준이 언제 완화할 것인지 추측하는 것은 시기상조라는 매파적인 경고이다. 그 결과 수익률 붕괴, 주식 급등, 비트코인 가격이 2023년 최고치인 38,000달러를 넘어 급등했다. 이 모든 것은 연준이 3월에 금리를 인하할 것이라는 새로운 내기에 80%로 어제보다 거의 두 배 정도 늘었다.
그리고 시장이 연말까지 계속 반등할 수 있도록 승인 신호를 주려는 것이 파월의 의도인지는 불분명하지만, 문제가 나타났다. 시장은 연준이 위험 자산들을 뒷받침하기 위해 달러를 기꺼이 희생할 의향이 있다고 볼 때마다 나타나는 동일한 문제이다: 금.
지난 10월 초 연초 최저치인 1,820달러에서 지난주 최고치인 2,040달러까지 급등한 후, 이전에 보고한 바와 같이 중국의 끊임없는 금 매입 덕분에 금은 마침내 바람이 어느 방향으로 불고 있는지 깨달았다. , 기관, ETF 및 소매 매수(아마도 계속되는 중국 매수)의 열광 속에서 폭발적으로 상승했으며, 이 모든 것이 마침내 노란 금속을 사상 최고치인 2,075.41달러라는 새로운 사상 최고치를 경신하게 만들었다.
그것은 시작에 불과하다. 블룸버그가 지적한 바와 같이 금 가격이 금요일 사상 최고치에 가까워지면서 선물과 금속과 관련된 가장 큰 ETF 모두에 대한 금 콜 수요도 강했다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 금리가 하락할 준비가 되어 있다는 낙관론이 커지면서 지난 주 동안 2,000달러에서 2,500달러 사이의 미결제약정이 끊임없이 증가했다.
이는 중국의 지속적인 매수와 금 가격이 사상 최고치를 경신한 지금 ETF 매도가 반전되는 것과 함께 연준이 새로운 "오래된" 문제를 안고 있음을 의미한다. 금과 같은 경화. 비트코인이라고도 불리는 "디지털 금"도 급등하고 있는 것은 놀라운 일이 아니다. 비록 이전 최고치에 도달하려면 아직 갈 길이 멀지만.
그리고 연준이 실제로 3월에 금리를 인하하고 치솟는 미국 예산 적자와 폭발적인 이자 지불을 현금화하기 위해 불가피한 추가 양적완화를 진행한다면 우리는 모든 면에서 새로운 사상 최고치를 기록하게 될 것이다. - 금, 비트코인, 주식... 그리고 석유; CTA 매도의 현재 한판 승부가 마침내 끝난 후, 석유와 원자재는 파월의 Arthur Burns로의 변이가 완료되는 시점에서 사상 최고치를 경신할 다음 자산군이 될 것이기 때문에 연준에 대한 신뢰는 다음 단계로 무너질 것이다. 더 급격한 인플레이션 주기가 시작되고 달러 기축 통화 시스템의 종말에 대한 카운트다운이 마침내 시작될 수 있다.
달러의 몰락과 금
1) 금으로 돌아서는 중국 투자자들- Schiff Gold
2) 전체 은행 시스템이 흔들리고 있다- Michael Snyder
1) 금으로 돌아서는 중국 투자자들
(Chinese Investors Turning to Gold)
2023년 11월 27일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/key-gold-news/chinese-investors-turning-to-gold/
중국 투자자들이 금으로 눈을 돌리고 있다.
차이나데일리는 2023년 첫 3분기까지 금 수요가 '견고하다'며 '경제적, 지정학적 불확실성으로 인해 투자자들의 안전 자산 구매가 늘어날 수 있기 때문에' 계속될 것으로 예상된다고 밝혔다.
중국은 세계 최대의 금 시장으로 평가되며, 중국의 수요는 세계 금 시장에 큰 영향을 미친다.
위안화 기준으로 금 가격이 급등했음에도 불구하고 중국의 금괴 및 금화 수요는 3분기에 82톤에 달했다. 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치이며 2018년 이후 가장 강력한 3분기 중국 금 투자 수요였다. 또한 5년 및 10년 3분기 평균보다 높았다.
2023년 첫 9개월 동안 투자 금 수요는 2022년에 비해 26% 증가했다.
세계 금협회 CEO인 왕 리신은 차이나 데일리와의 대담에서 “금괴와 주화에 대한 관심 증가는 주로 세계 지정학적 불안정성과 중국 위안화 표시 투자 상품의 부진한 성과로 인해 투자자들의 안전자산 수요가 주도한 것”이라고 말했다.
국내 금 가격과 국제 금 가격의 격차도 금 투자 수요가 급증한 또 다른 이유다. 9월 14일 일일 가격 차이는 온스당 121달러라는 역사적 최고치를 기록했다.
왕은 또한 중앙은행의 금 매입이 중국 투자자 수요의 촉매제라고 언급했다.
중국인민은행은 연초부터 보유금을 181톤 늘렸고, 2022년 11월 공식 구매를 재개한 이후 232톤을 늘렸다. 9월 말 기준 중국이 공식적으로 보유하고 있는 금은 2,192톤, 전체 외화 준비금의 4%를 차지한다.
중국 투자자들은 또한 금을 뒷받침하는 ETF에 돈을 투자했다. 그 결과 3분기에만 ETF 금 보유량이 9.53톤 증가했다. 중국 기반 ETF의 총 금 보유량은 약 57톤이다.
차이나데일리는 2023년 첫 3분기까지 금은 귀금속 판매가 12.2% 증가했다고 보고했다. 중국 보석 및 귀금속 무역 협회 회장에 따르면 귀금속 판매 증가는 전체 소매 부문 성장의 거의 두 배에 달했다 . .
왕은 차이나 데일리와의 대담에서 코로나19 이후의 경제 회복이 국내 금 귀금속 수요 부활의 중요한 동인이었다고 말했다. 그는 지난해부터 결혼식 귀금속에 대한 억눌린 수요도 증가세를 보였다고 말했다.
차이나 데일리에 따르면, 보석 수출은 대유행 이전 수준으로 회복되었으며, 2022년 귀금속 수출 총액은 약 667억 위안에 달했다. 이는 2019년에 비해 18% 증가한 수치이다. 2023년 1월에서 6월 까지 수출액은 394억 위안으로 전년 동기 대비 13.3% 증가했다.
전체적으로 중국의 금 수요는 2023년 첫 9개월 동안 전년 대비 7.3% 증가했다.
2) 전체 은행 시스템이 흔들리고 있다- Michael Snyder
(The Entire Banking System Is Shaking)
2023년 11월 27일, Michael Snyder
http://theeconomiccollapseblog.com/the-entire-banking-system-is-shaking/
대형 은행들이 갑자기 전국 각지의 많은 지역 지점을 폐쇄하기 위해 서두르는 이유는 무엇인가? 이전 글에서 논의한 것처럼 미국 은행은 현재 수천억 달러에 달하는 미실현 손실을 안고 있다. 금융 기관이 문제에 빠지면 자금 조달에 어려움을 겪기 시작하고 비용을 절감하기 시작한다. 직원을 해고하는 것 외에도 우리 은행은 지역 지점을 영구 폐쇄하여 비용을 절감해 왔다. 예를 들어, 11월 12일부터 11월 18일 사이에 미국에서 6번째로 큰 은행은 19개 이상의 지역 지점을 폐쇄하라는 서류를 제출했다 .
<미국 6위 은행인 PNC는 올해 초 203개 지점을 폐쇄한 데 이어 전국적으로 19개 지점을 추가로 폐쇄했다고 발표했다. 디지털 뱅킹으로의 은행 전환에 맞춰 이러한 결정은 전통적인 뱅킹 방식을 선호하는 고객 사이에서 우려를 불러일으키고 있다.
2024년 2월로 예정된 폐쇄는 주로 폐쇄 대상으로 표시된 지점의 대부분이 위치한 펜실베니아에 영향을 미칠 것이다. 그러나 일리노이 , 텍사스 , 앨라배마, 뉴저지, 오하이오, 플로리다, 인디애나를 포함한 다른 주의 여러 지점도 문을 닫을 예정이며, 이로 인해 해당 지역의 고객은 직접 은행 서비스에 대한 접근이 제한된다고 썬이 보도했다.>
물론 PNC에는 많은 회사들이 있다.
정확히 같은 주에 몇몇 다른 유명 은행들도 비슷한 움직임을 보였다 .
<제이피모건 체이스는 오하이오에서 3건, 코네티컷과 사우스캐롤라이나에서 각각 2건, 뉴욕, 일리노이, 플로리다, 매사추세츠를 포함한 11개 주에서 각각 1건의 서류를 제출했다 .
시티즌 뱅크는 뉴욕에서 6개, 매사추세츠와 델라웨어에서 각각 1개, 총 8개의 지점 폐쇄 신고로 3위를 차지했다. 미니애폴리스에 본사를 둔 유에스 뱅크는 테네시에서 3곳, 미주리, 위스콘신, 오하이오, 일리노이에서 각각 1곳, 총 7곳의 폐쇄를 신청했다.
뱅크 오브 아메리카는 뉴욕에서 2건, 텍사스, 매사추세츠, 캘리포니아에서 각각 1건의 서류를 제출했다.
시티뱅크는 두 곳의 지점 폐쇄를 신청했으며 스터링, 브레머, 허그스 스프링의 퍼스트 내쇼날 뱅크, 윈저 FS&LA 및 아르스툭 FS&LA는 각각 한 번씩 폐쇄 신청을 했다.>
은행들은 모두 64개 지점 폐쇄를 신청했다 .
마지막 문장을 다시 읽어보라.
불과 일주일 만에 미국 은행들은 총 64개 지점을 폐쇄하기로 결정했다.
정말 놀랍다.
지금 우리가 목격하고 있는 것은 지점 폐쇄의 쓰나미이다.
불행하게도 지금 부동산 산업이 완전히 엉망이기 때문에 우리 은행에는 더 많은 어려움이 닥쳐오고 있다.
기존 주택 판매는 우울할 정도로 낮은 수준으로 떨어졌으며, 지난 달 미국의 신규 주택 판매가 5.6% 감소했다는 사실을 방금 알게 되었다.
<미국의 10월 신규 주택 판매는 일반적인 모기지 금리가 올해 최고 수준에 도달하면서 감소했다.
미국 주택도시개발부와 인구조사국의 공동 보고서에 따르면 10월 신규 건설 주택 판매는 계절 조정 연율 679,000건으로 9월의 719,000건보다 5.6% 감소한 것으로 나타났다.>
신규주택 가격도 하락세 …
<따라서 10월에 판매된 신규 단독 주택의 중간 가격은 9월보다 3.1% 하락한 409,300달러로 2021년 8월 이후 최저치였으며 최고점이었던 1년 전보다 17.6% 하락했다. 오늘 인구조사국의 자료이다. 3개월 이동평균은 지난해 12월 최고점에 비해 12% 가까이 하락했다.
이는 계약 가격이며 모기지 금리 매입 비용 및 무료 업그레이드와 같은 기타 인센티브 비용은 포함되지 않는다. 그러나 더 작은 설치 공간과 "비편리화"로 인해 더 낮은 가격대를 반영한다.>
한편, 상업용 부동산 위기는 계속해서 심화되고 있다.
며칠 전에 Trepp이 발표한 새로운 숫자를 확인해 보라.
<연체로 분류된 CMBS 대출 규모는 10월까지 10개월 동안 49.4% 증가한 279억 1천만 달러를 기록했다. 이는 Trepp이 추적한 6,019억 8천만 달러 규모 중 5.07%에 해당한다. 이와 대조적으로 지난해 말 연체액은 당시 존재하는 전체 자산 6,161억 5천만 달러의 3.03%에 달했다.>
우와.
사무실 건물이 연체율이 놀라운 속도로 증가하는 주된 이유인 것으로 밝혀졌다 .
...
이 모든 것은 우리가 2008년에 목격한 많은 것을 생각나게 한다.
부동산 산업이 어려운 시기를 맞이하면 대개 금융 위기가 코앞으로 다가온다.
말할 필요도 없이 지금 곤경에 처한 것은 미국 은행들만이 아니다.
전 세계의 주요 은행들이 큰 타격을 입고 있으며, 여기에는 영국의 메트로 뱅크도 포함된다 .
<메트로 뱅크 주주들은 은행의 미래를 보장하기 위한 수백만 파운드 규모의 구제 계약을 지지했다.
이번 투표는 은행이 지난달 투자자와 재융자 부채로부터 추가 자금을 조달하기로 합의한 패키지에 대한 것이었다. 메트로의 주가는 재정을 강화하기 위해 현금을 조달해야 한다는 보고가 있은 후 9월에 급락했다.>
앞으로 우리는 재정을 “보강”해야 하는 더 많은 은행에 대해 듣게 될 것이다.
그리고 더 많은 은행이 도산하는 것은 불가피하다.
최근 많은 사람들이 나에게 은행에 관해 질문을 했고, 나는 모든 사람에게 말하는 것과 똑같은 말을 그들에게 했다.
계란을 한 바구니에 모두 담는 것은 결코 현명한 일이 아니다.
우리는 극도로 혼란스러운 시대로 나아가고 있으므로 모든 자산을 한 곳에 보관하고 싶어하지 않는다.
지금까지 우리가 본 것은 시작에 불과하다. 우리 은행들은 앞으로 더욱 심각한 문제에 직면하게 될 것이며 이는 우리 모두에게 정말 나쁜 소식이다.