금 관련 경제 소식들(25/12/20)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(25/12/20)

주간 금 시세

금 선물 일일 차트

금 선물 주간 차트

은 선물 주간 차트

달러 인덱스 주간 차트

다우존스 주식 주간 차트

10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트

달러의 몰락과 금

1) "6자리 연봉은 생존 수단" - 달러 가치가 휴지처럼 변하면서 고소득자조차 재정적으로 허덕- Michael Snyder

2) 황금 회전 시기-Daily Reckoning

3) 은의 연말 가격 목표를 보라-KWN

1) "6자리 연봉은 생존 수단" - 달러 가치가 휴지처럼 변하면서 고소득자조차 재정적으로 허덕

(“Six Figures Is Survival” – Even High Earners Are Drowning Financially As The U.S. Dollar Is Transformed Into Toilet Paper)

2025년 12월 14일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/six-figures-is-survival-even-high-earners-are-drowning-financially-as-the-u-s-dollar-is-transformed-into-toilet-paper/

인플레이션은 누구도 피할 수 없는 세금이다. 아무리 노력해도 치솟는 생활비는 결국 우리에게 부담으로 작용할 것이고, 우리는 생활비가 감당하기 어려울 정도로 높은 시대에 살고 있다. 생활비 문제가 이렇게 심각해진 이유는 시스템을 운영하는 사람들이 우리의 화폐를 휴지처럼 함부로 다루고 있기 때문이다. 연준이 돈을 마구 찍어내고 부채를 화폐화할 때 어떤 일이 벌어질지 많은 사람들이 경고했다. 하지만 그들은 교훈을 얻기는커녕 다시 똑같은 짓을 반복하고 있다. 게다가 의회는 엄청난 돈을 쏟아붓고 있어 10월 월간 재정 적자가 사상 최고치를 기록했다. 그들이 우리에게 하는 짓은 그야말로 미친 짓이며, 중산층은 우리 눈앞에서 무너지고 있다.

여러모로 미국 경제는 초인플레이션이 시작되기 직전의 바이마르 공화국 경제와 닮아가고 있는 듯하다.

미국 달러 가치가 급격히 하락하면서 고소득층조차 재정적으로 어려움을 겪고 있다.

이것이 믿기지 않는다면, 최근 발표된 해리스 여론조사의 충격적인 결과를 살펴보라 …

• 억대 연봉은 성공이 아닌 생존 수단: 억대 연봉자의 64%는 억대 연봉이 더 이상 부의 상징이 아니라 생존을 위한 수단, 즉 생활비를 충당할 뿐 편안한 삶을 위한 것이 아니라고 말한다. 성공의 기준은 이제 최소한의 생계유지를 위한 수준이 되었다.

• 아메리칸 드림은 손이 닿지 않는 곳에 있는 듯: 억대 연봉자의 절반 이상이 아메리칸 드림이 더 이상 실현 가능하지 않다고 느낀다고 답하며, 이는 서류상으로는 모든 것을 이룬 듯하지만 실제로는 재정적으로 불안정한 세대의 전문가들을 보여준다.

• 사치품이 차지했던 자리에 이제는 필수품이 들어섰다: 식료품, 주택, 의료비는 상위 10% 계층조차도 감당하기 힘든 주요 지출 항목이다. 한때 편안함의 필수 요소였던 휴가, 저축, 건강 관리는 이제 '있으면 좋은 것'으로 조용히 밀려났다.

• 부의 환상은 피로를 유발한다: 많은 고소득자들은 사람들이 자신들이 모든 것을 감당할 수 있다고 생각하지만, 성공의 이미지 뒤에는 조용한 희생이 숨어 있다고 말한다. 구매를 포기하고, 계획을 미루고, 불안정한 안정감을 느끼고 있다는 것이다.

• 신용카드는 구명보트: 6자리 소득자의 4분의 3이 지난 3개월 동안 현금이 부족해서 신용카드를 사용했으며, 포인트 적립 때문이 아니었다. 많은 사람들에게 신용카드는 월급날 사이의 공백을 메워주는 다리가 되었다.

• 분할 납부 방식의 풍요: 선구매(BNPL) 이용률은 연소득 20만 달러 이상 가구에서 가장 높다. 상위 10%는 이제 식료품부터 주유까지 일상생활에 필요한 비용을 과거에는 겨우 생계를 유지하는 사람들만 누릴 수 있었던 방식으로 충당하고 있다.

• 새로운 중산층의 시작, 과거 부유층의 경계에서 벗어나: 6자리 소득자는 이제 연소득 20만 달러 이상을 경제적 안정의 기준으로 삼고 있으며, 절반 이상이 진정한 안정감을 느끼려면 현재 소득의 두 배가 필요하다고 답했다. 상위 10%는 조용히 어려움을 겪고 있는데, 나머지 90%는 어떻게 될까?

억대 연봉자의 거의 3분의 2가 자신이 버는 돈이 겨우 "생존" 수준이라고 느낀다면, 이는 우리 경제 전반에 대해 무엇을 시사하는 것일까?

사실 우리 지도자들은 조직적으로 아메리칸 드림을 파괴하고 있다.

나는 수년간 이 문제에 대해 끊임없이 불평해 왔는데, 이제야 전국 각지의 사람들이 그들이 우리에게 저지른 짓을 깨닫기 시작했다.

AP-NORC의 새로운 여론조사에 따르면 미국인의 87%가 "지난 몇 달 동안 식료품 가격이 평소보다 올랐다"고 느꼈다고 한다.

…

미국인 87%가 어떤 사안에 대해 의견 일치를 보는 것은 사실상 불가능하다.

하지만 어쩐지 우리 모두는 식료품 가격이 오르고 있다고 확신하고 있어요.

마트에 가면 물가가 얼마나 올랐는지 믿기지 않을 정도이다.

어떤 것들은 예전보다 세 배, 네 배나 비싸졌다.

지난 10~15년 동안 우리는 이처럼 극적인 변화를 목격했다.

하지만 이것은 단지 시작일 뿐이다.

폭스 비즈니스에 따르면, 판매 가격을 인상하는 미국 중소기업의 비율이 "11월에 사상 최고치를 기록했다"고 한다.

<전미소기업연맹(NFIB)의 새로운 보고서에 따르면, 인플레이션 압력이 기업과 소비자에게 지속적으로 영향을 미치면서 11월에 판매 가격을 인상한 소기업의 비중이 사상 최고치를 기록했다.

NFIB의 11월 중소기업 경제 동향 월간 보고서에 따르면 평균 판매 가격을 인상했다고 응답한 사업주 비율이 순 13%포인트 상승했는데, 이는 조사 역사상 가장 큰 월간 상승폭이다.

그 결과 평균 매매가를 인상한다고 응답한 소유주의 비율이 순 34%까지 상승했는데, 이는 2023년 3월 이후 조사에서 가장 높은 수치이다. 또한 이는 월평균 순 인상률인 13%를 훨씬 웃도는 수치이다.>

이는 생활비 위기가 가속화되고 있음을 의미한다.

급여가 생활비를 따라가지 못한다면, 여러분은 뒤처지고 있는 것이다.

한편, 미국 전역에서 대규모 해고가 계속해서 발생하고 있다.

챌린저, 그레이 앤 크리스마스에 따르면, 미국 기업들은 올해 들어 지금까지 총 120만 명에 가까운 인원 감축을 발표했다.

…

소매업은 특히 큰 타격을 입은 산업 중 하나이다.

2025년 현재까지 소매업체들이 발표한 감원 규모는 2024년 같은 기간에 비해 거의 140% 증가했다.

…

지난주에 말했듯 이 관광 산업 또한 극심한 어려움에 처해 있다.

뉴올리언스에서는 관광객 감소로 인해 거리가 아주 오랜만에 한적해졌다.

…

주변을 둘러보라.

모든 것이 변하고 있다.

그것을 못 본다면 눈이 먼 것이나 마찬가지일 것이다.

슬프게도, 앞으로 훨씬 더 큰 고통이 기다리고 있다.

돈을 더 찍어낸다고 해서 우리의 문제가 해결되지는 않을 것이다.

그렇게 하면 상황이 더욱 악화될 뿐이다.

돈을 더 빌리고 더 많이 쓰는 것도 우리의 문제를 해결해주지는 않을 것이다.

우리 지도자들은 오랫동안 문제를 미뤄왔지만, 이제 그 미뤄왔던 문제가 마침내 해결될 순간이 왔다.

그들은 경제 법칙을 피해 도망치려 계속 애썼고, 한동안은 실제로 성공하고 있다고 생각했다.

하지만 이제 청산의 시간이 도래했고, 그 시간은 결코 즐겁지 않을 것이다.

2) 황금 회전 시기

(Timing the Golden Rotation)

2025년 12월 13일, Daily Reckoning

https://dailyreckoning.com/timing-the-golden-rotation/

ADAM SHARP

지난 10월 16일, 친구에게서 문자 메시지가 왔다

그는 자신이 가진 은제품 일부를 팔까 생각 중이었다.

당시 은 가격은 온스당 54달러였다.

나는 그에게 내 계획을 말했는데, 그 계획은 바로 여기에 적힌 내용과 같다. 그리고 이 계획은 앞으로 수년간 유지될 것이다. 내 기본적인 생각은 연준이 결국 다시 막대한 양의 돈을 찍어내야 할 것이고, 그러면 인플레이션이 다시 나타날 것이라는 것이다.

게다가 금, 은, 광물 주식을 팔면 뭘로 갈아타야 하지? 그래서 그에게 그 모든 걸 말해줬고, 만약 가까운 시일 내에 현금이 필요하다면 수익을 실현하는 게 좋을 수도 있다고 덧붙였다.

은 가격은 10월 말 최저 47달러까지 떨어졌지만 이후 반등하여 63.51달러가 되었다.

물론, 결과는 반대로 나올 수도 있었다. 단기적인 변동은 예측하기가 극히 어렵다. 그래서 내 포트폴리오의 대부분은 장기 투자이다.

하지만 그의 질문 덕분에 여러 가지 생각이 들었다. 귀금속 강세장이 정점에 가까워지고 있음을 알려주는 신호는 무엇일까?

이 중요한 질문에 대해 자세히 살펴보겠다.

부채 및 적자

귀금속과 광산 관련 기업에 투자해야 하는 가장 명백한 이유는 정부의 무분별한 지출 때문이다.

각국 정부가 내부 문제를 해결할 때까지는, 재정 부담을 줄이고 경제를 유지하기 위해 화폐 발행이 필요할 것이다.

우리는 대유행 기간 동안 이를 분명히 목격했다. 미국의 통화 공급량이 2020년 3월부터 2022년 3월까지 단 2년 만에 41%나 급증했다. 그 결과 인플레이션이 급등했고, 이는 귀금속 강세장을 촉발하는 데 일조했다.

연준은 12월 12일부터 매달 400억 달러 규모의 국채 매입을 시작했다. 국채는 미국 정부의 단기 채권이다.

우리는 공식적으로 다시 돈을 찍어내는 모드로 돌아왔다.

엄밀히 말하면 이는 양적 완화(QE)가 아니다. QE는 장기 채권을 매입하기 때문이다. 하지만 그 차이는 이론적인 것에 불과하다.

결론적으로 말하자면, 사람들이 미국 국채를 충분히 사지 않아서 연준이 개입해야 했던 것이다. 게다가 정부는 단기 국채(국채 및 중기 국채)를 이용해 재정을 조달하는 방식으로 크게 전환했다.

오늘날 수요의 대부분이 단기 증권에 집중되어 있기 때문이다. 30년 만기 미국 국채를 보유할 만큼 용감한 사람은 많지 않다. 30년 후 달러 가치가 어떻게 될지 누가 알까? 물론 그 전에 채권을 팔 수도 있지만, 장기 채권은 위험(과 잠재적 수익)이 과장되어 있다.

각국 정부가 재정 건전성을 확보할 때까지는 내 투자 포트폴리오에 귀금속이 포함될 것이다.

연준의 월 400억 달러 규모 초기 매입은 앞으로 있을 조치의 예고편에 불과하다.

금:은 비율

현재 금과 은의 비율(GSR)은 67:1이다(즉, 금 가격이 은 가격보다 온스당 64배 비싸다. 금 4,321달러, 은 63.85달러).

1971년부터 1980년까지 귀금속 강세장이 절정에 달했을 때, 그 비율은 17:1(금 850달러, 은 50달러)에 이르렀다.

2000년부터 2011년까지 금-은 환율은 약 30:1(금 1,500달러당 은 50달러)에 달했다.

귀금속 강세장이 끝날 무렵, 은 가격은 거의 항상 믿을 수 없을 정도로 급격한 상승세를 보인다. 지금 은 가격은 2011년과 1980년 고점보다 겨우 13달러 높은 수준이다. 이는 일시적인 반등이 아니라, 단기적인 변동일 뿐이다.

그리고 그 이후로 얼마나 많은 돈이 찍어냈고 수요가 얼마나 증가했는지를 고려해 볼 때, 장기 투자자들이 지금은 매도할 시기가 아니라는 것이 분명하다.

이 사이클은 아직 끝나지 않았다. 전혀 끝나지 않았다. 물론 앞으로 큰 조정이 있을 수 있지만, 소폭 하락 시 포지션을 추가하는 경우를 제외하고는 굳이 그 시점을 노리고 매매를 시도하지는 않을 것이다.

회전 선택

귀금속을 언제 팔아야 할지 고민할 때 가장 중요한 고려 사항 중 하나는 무엇으로 바꾸고 싶은지이다.

개인적으로는 적절한 시기가 되면 주식으로 갈아탈 생각을 하고 있다. 상황이 정말 나빠지고 채권 수익률이 충분히 높아지면 채권에도 투자할 수도 있겠다.

금과 은은 인플레이션 시기에 자산을 보존하는 수단이다. 물론 단기적으로는 인플레이션보다 가치가 더 오를 수도 있지만, 그것이 금과 은의 장기적인 역할은 아니다.

결국, 적어도 은퇴까지 시간이 좀 남은 사람들에게는 금과 은을 팔고 주식을 사야 할 시기가 올 것이다.

하지만 오늘날 주식과 채권은 엄청나게 비싸다. 이는 아직 귀금속 투자를 매도하고 전통적인 자산으로 갈아탈 시기가 아니라는 것을 의미한다.

빌 보너는 이 주제에 대해 탁월한 연구를 했다. 그의 다우/금 관련 글을 읽어보지 않았면, 정말 좋은 경험이 될 것이다. 이론은 간단하다. 주식이 금에 비해 비쌀 때는 금을 보유하는 것이 좋고, 주식이 저렴할 때는 금을 일부 팔고 주식을 사는 것이다.

빌은 이 이론에 대해 수십 년 동안 글을 써왔다. 이 기사가 좋은 출발점이 될 것이다. 또한 데일리 레코닝(Daily Reckoning) 문서를 검색해 보시면, 대폭락 직전인 2005년, 금값이 온스당 430달러였을 때 빌이 주식은 비싸고 금은 싸다고 경고했던 글을 찾으실 수 있다 .

거의 비슷해

황금 회전의 타이밍을 완벽하게 맞추는 건 불가능하다. 하지만 최고점에서 25% 정도만 근접해도 충분할 것이다. 더 잘 될 수도 있겠지만, 장담할 수는 없다.

귀금속 가격이 최고점에 도달하려면 최소 5년은 걸릴 것으로 예상한다. 어쩌면 더 오래 걸릴 수도 있다.

전 세계 정부들의 상황이 매우 좋지 않다. 낭비, 사기, 부패, 그리고 화폐 발행이 만연하고 있으며 그 규모는 점점 커지고 있다. 특히 세계 기축 통화의 본고장인 미국에서 부채가 급증하고 있다.

미국 주식과 채권 모두 터무니없이 높은 밸류에이션을 보이고 있다.

현재 상황에서는 대체 투자에 상당한 비중을 두는 것이 중요하다. 여러분은 이미 내가 늘 강조하는 내용을 잘 알고 있을 것이다. 금, 은, 광산주, 그리고 브라질처럼 천연자원이 풍부한 저평가된 신흥 시장 주식 등이 대표적이다. 여러 번 말했듯이 내 포트폴리오에는 미국 주식도 포함되어 있다. 하지만 이는 대부분 선택지가 부족한 은퇴 계좌에 투자된 것이다.

덧붙여 말하자면, 나는 상당한 규모의 벤처 캐피털 투자를 보유하고 있으며, 그 대부분은 미국 기업이다.

그래서 여전히 미국 경제에 대한 노출도가 상당히 높다. 솔직히 말해서 내가 원하는 것보다 훨씬 높다. 하지만 지난 15년 동안 미국 경제는 좋은 성과를 거두었으니 어쩔 수 없다. 내가 말하고 싶은 건 이런 시기에는 대체 자산에 적절히 투자하는 것이 중요하다는 것이다.

언젠가 귀금속 일부를 팔고 주식을 사야 할 때가 오더라도, 나는 금을 상당 부분 보유할 생각이다. 짐 리카드스의 말처럼 금은 "만능 헤지 수단"이니까. 금은 언제나 보유할 가치가 있는 자산이다.

3) 은의 연말 가격 목표를 보라

(Look At This Year End Price Target For Silver)

2025년 12월 19일, KWN

https://kingworldnews.com/look-at-this-year-end-price-target-for-silver/

James Turk: 어제 금값이 사상 최고치를 경신했지만 10월 최고 종가보다는 높은 가격 위로 마감하지 못했다. 두 달간의 힘의 비축을 거친 후 연말까지 새로운 최고 종가를 경신할 것으로 예상한다. 금값이 4,400달러로 오르고 금/은 비율 60분의 1은 은을 73달러까지 오르게 할 수 있는데, 이는 한 분기에 은값이 급등할 설정을 하는 합리적인 연말 목표가이다. 내가 예상했던 대로. 지난 몇 주 동안 이러한 현상이 발생할 가능성이 점점 높아지고 있다.

KING WORLD NEWS 설명: 은의 연말 목표 가격은 73달러이다 . 2026년은 은 투자자들에게 또 한 번의 엄청난 한 해가 될 것이다.

Peter Schiff: 은 가격이 사상 최고치를 경신하며 처음으로 67달러를 돌파했다. CNBC에 출연한 초대 손님은 금 가격 상승이 인플레이션 기대감 때문이 아니라 중앙은행의 매입 때문이라고 주장했다. 하지만 중앙은행들은 미국의 인플레이션 급등으로 달러 보유고의 가치가 하락할 것으로 예상하고 금을 매입하고 있다.

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[홍두깨]

2025년 귀금속들이 60%, 110%등의 실적이 있어서 두드러져 보일 수도 있겠습니다. 오랫동안 연초부터 높은 예측을 해왔는데 올해 실제 연말 금가격도 예측했던 5000달러에 이르지 못합니다. 그래도 2026년말 금가격 예측은 1만달러를 넘을 것으로 전망합니다.

[닛시153]

감사합니다.

[생생히꿈꾸라]

홍두깨님의 혜안 덕에 여기까지 올 수 있었습니다
감사합니다

[흙사랑]

감사드립니다

[appleweb]

감사합니다