실업과 경기 침체 사이의 연결 시각화
https://www.visualcapitalist.com/unemployment-and-recessions/
실업과 경기 침체 사이의 놀라운 연결 고리
미국 노동 시장은 2023년 1월에 504,000명의 비농업 일자리가 추가되고 2월에 311,000명이 추가되면서 강력한 출발을 보이고 있습니다.
두 수치 모두 애널리스트의 예상을 크게 상회했으며, 1월 실업률은 53년 만에 최저치인 3.4%를 기록했습니다 . 최근 2월 수치가 발표되면서 실업률은 약간 높은 3.6%로 보고되었습니다.
낮은 실업률은 강한 경제의 전형적인 신호입니다. 그러나 이 시각화에서 알 수 있듯이 실업률은 경기 침체가 구체화되기 직전에 주기적으로 낮은 지점에 도달하는 경우가 많습니다.
트렌드의 이유
재닛 옐런 미 재무장관은 1월 일자리 데이터에 관한 인터뷰에서 대담한 발언을 했다.
일자리가 500,000개 있고 실업률이 50년 이상 최저 수준이면 불황이 아닙니다.
이 평가에는 아무런 문제가 없지만 우리가 강조한 추세는 Yellen이 가까운 장래에 역추적해야 할 수도 있음을 시사합니다. 그렇다면 실업률이 바닥을 친 후에 경기 침체가 시작되는 경향이 있는 이유는 무엇입니까?
경제 주기
경제 주기는 성장과 불황 사이에서 변동하는 경제의 자연스러운 경향을 나타냅니다.
이는 1년의 사계절과 유사하게 생각할 수 있다. 경제는 확장(봄), 최고점(여름)에 도달하고 수축하기 시작(가을)한 다음 저점(겨울)에 도달합니다.
이를 염두에 두고 실업률의 주기적 저점(고용 정점)은 단순히 경제가 고점에 도달했다는 신호라고 가정하는 것이 합리적입니다.
통화 정책
실업률이 낮은 기간 동안 고용주는 직원을 찾는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이것은 그들이 더 높은 임금을 제공하도록 강요하며, 이는 인플레이션에 기여할 수 있습니다.
상황에 따라 COVID-19 팬데믹 이후 나타난 노동력 부족을 고려하십시오. 미국 임금 상승률 (3개월 이동 평균으로 표시)이 크게 상승했으며 2022년 3월 이후 6% 이상을 유지하고 있음을 알 수 있습니다 .
물가 안정을 책임지는 연방 준비 제도 이사회는 인플레이션이 너무 많이 오르는 것을 방지하기 위한 조치를 취할 것입니다. 실제로 이것은 이자율 인상을 수반하며, 이는 차입 비용을 더 비싸게 만들고 경제 활동을 위축시킵니다. 회사는 확장 가능성이 낮아 투자를 줄이고 일자리를 줄입니다. 반면에 소비자는 대량 구매를 줄입니다.
이러한 반응 때문에 일부에서는 연준의 공격적인 금리 인상이 경기 침체를 유발하거나 악화시킬 수 있다고 생각합니다. 이는 1950년 이후 중앙은행이 곧 경기침체가 발생하지 않고는 인플레이션을 늦출 수 없다는 최근 연구 에 의해 뒷받침됩니다.
정치인과 경제학자의 충돌
연준은 높은 인플레이션에 대처하기 위해 2022년 3월 이후 전례 없는 속도 로 금리를 인상했습니다 .
보다 최근에 제롬 파월 연준 의장 은 인플레이션이 목표치 이상으로 계속된다면 금리가 원래 예상했던 것보다 훨씬 더 높아질 수 있다고 경고했습니다. 엘리자베스 워렌 상원의원은 이것이 미국인들의 일자리를 잃게 하고 궁극적으로 불황을 초래할 것이라고 우려를 표명했습니다.
연준의 자체 보고서에 따르면 계획대로 금리를 계속 인상하면 실업률은 연말까지 4.6%가 될 것이라고 합니다.
– 엘리자베스 워렌
Powell은 인플레이션을 낮추기 위해 최선을 다하고 있지만 최근 Silicon Valley Bank와 Signature Bank의 실패로 인해 일부 분석가는 금리 인상이 일시 중지될 수 있다고 생각합니다.
편집자 주: 이 기사가 나온 직후 미국 연방준비제도(Fed)가 미국 금리를 25bp 인상한 사실이 확인되었습니다.