일본 엔화는 왜 하락하고 있으며, 미국 달러 대비 약세를 보이고 있는 이유는 무엇입니까?
https://www.aljazeera.com/economy/2024/4/30/why-is-japans-yen-so-weak-against-the-us-dollar
1990년 4월 이후 최저치로 떨어진 일본 엔화 가치가 다시 주목을 받고 있다.
일본 엔화는 달러 대비 수십 년 만에 최저 수준이다. [나카오 유리코/로이터]
존 파워
게시일: 2024년 4월 30일2024년 4월 30일
일본 엔화 약세는 최근 가치 하락 이후 다시 주목을 받고 있습니다 .
월요일에는 미국 달러 대비 환율이 160.17로 하락해 1990년 4월 이후 최저치를 기록했다.
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엔화는 이날 달러당 155.01달러까지 회복돼 일본 당국이 엔화 가치를 지탱하기 위해 개입했다는 추측이 촉발됐다.
엔화는 화요일에 다시 약간 약세를 보였지만 전날 상승폭의 대부분을 유지했습니다.
엔화가 왜 떨어지는 걸까요?
한 국가의 통화 가치는 수요와 공급의 법칙에 따라 다른 지역의 통화에 비해 오르거나 내립니다.
현재 일본과 미국 간 금리 격차가 커지면서 투자자들은 엔화 가치를 낮추려는 움직임을 보이고 있다.
현재 미국 연방준비제도(Fed) 기준금리는 5.25~5.50%로 정해져 있는 반면 일본은행(BOJ) 기준금리는 0~0.1%에 불과하다.
강민주 ING 한국 및 일본 수석 이코노미스트는 알자지라와의 인터뷰에서 “주요 동인은 미국과 일본 간의 금리 차이”라고 말했다.
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“또한 연준의 통화정책에 대한 시장의 기대가 빠르게 바뀌었습니다.”
금리 격차는 미국과 일본의 매우 다른 인플레이션 환경을 반영합니다. 일본이 수십 년간의 경기침체 이후 물가와 임금을 올리기 위해 애쓰고 있는 반면, 미국은 탄탄한 경제성장 속에 물가를 낮추기 위해 애쓰고 있다.
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투자자들에게 미국의 높은 금리는 일본보다 해당 국가에서 국채와 같은 투자에 대해 훨씬 더 높은 수익을 올릴 수 있는 기회를 의미합니다.
더 많은 투자자가 엔화를 판매할수록 엔화의 가치는 더욱 하락합니다. 이는 투자자가 계속해서 엔화를 판매하도록 장려하는 주기입니다.
이것이 새로운 현상인가요?
실제로 이는 오랜 추세의 일부입니다.
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최근 엔화 가치 하락폭이 특히 심했지만, 2021년 초부터 엔화 가치는 지속적으로 하락세를 보이고 있습니다.
지난 3년 동안 엔화 가치는 3분의 1 이상 하락했습니다.
이제 통화는 1990년대 초 거대한 자산 거품이 붕괴된 이후의 상태로 돌아왔습니다.
다른 나라들이 코로나19 사태로 급등한 인플레이션을 완화하기 위해 금리를 인상한 반면, 일본은 '잃어버린 10년'으로 불리는 장기 침체에서 벗어나기 위해 최저 수준의 차입 비용을 유지했다.
지난 달 BOJ가 17년 만에 처음으로 기준금리를 인상했지만, 아시아 2위 경제 규모는 여전히 전 세계적으로 예외적입니다.
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엔화 약세가 왜 중요할까요?
약한 통화는 경제에 혼란을 가져온다.
일본의 엔화 약세는 해외 구매자에게 제품 가격을 더 저렴하게 만들어 수출업체의 이익을 높이는 데 도움이 되었습니다.
이 슬라이드는 또한 외국인 관광객의 기록적인 유입을 장려했습니다. 3월에만 310만 명의 방문객이 이 나라를 방문했으며 이들의 지출은 지역 사업을 지원하는 데 도움이 됩니다.
그러나 엔화 약세로 인해 수입 비용, 특히 식품과 연료 비용이 급격히 상승하여 가계 예산에 부담이 가중되었습니다.
많은 일본 대기업이 해외 사업의 상당 부분을 수행한다는 사실로 인해 수출업체에 대한 엔화 하락의 이점도 약화되었습니다.
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이에 대해 일본은 무엇을 할 수 있는가?
일본 관리들은 엔화의 과도한 가치 하락에 대해 반복적으로 우려를 표명했으며 필요하다면 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
당국은 엔화를 매입하거나 금리를 인상하는 두 가지 주요 레버를 당길 수 있습니다.
월요일 엔화 가치의 급격한 급등으로 인해 당국이 하락을 막기 위해 통화 시장에 개입했다는 추측이 촉발되었는데, 이는 2022년 말 이후 처음으로 그러한 개입이 될 것입니다.
일본 당국은 시장 개입 여부를 확인하지 않았으며, 개입 여부를 밝힐 공식 수치는 5월 말까지 나오지 않을 예정이다.
그럼에도 불구하고, 가까운 미래에 엔화의 실질적인 강세에 반대하는 모멘텀이 있는 것으로 보입니다.
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2022년 개입 기간 동안 일본 당국은 엔화를 지탱하기 위해 외환 보유액 중 600억 달러 이상을 지출했지만 엔화 가치는 계속해서 하락했습니다.
한편, 일본 금리와 다른 나라 금리 사이의 큰 금리 격차는 당분간 지속될 가능성이 높습니다.
우에다 가즈오 BOJ 총재는 인플레이션이 상승하면 중앙은행이 금리를 인상할 수 있다고 밝혔지만, 최근 몇 달 동안 물가 상승률은 둔화되었습니다.
금요일에 BOJ는 금리를 안정적으로 유지하여 매우 느슨한 정책이 계속 유지될 것이라는 기대를 강화했습니다.
한편, 미국 연준의 최근 신호는 지속적인 인플레이션 속에서 올해 상당한 금리 인하가 있을 것이라는 기대를 약화시켰습니다.
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ING의 강씨는 엔화 약세가 앞으로 몇 달 동안 계속될 것으로 예상한다고 말했다.
“우리는 일본 당국의 외환 개입이 평가절하 속도를 늦출 수 있을 뿐 통화 움직임의 방향을 바꿀 수는 없다고 믿습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
“엔화의 방향을 바꾸려면 BOJ가 갑자기 매파적인 목소리를 강화해야 합니다(우리는 그럴 가능성이 없다고 생각합니다). 아니면 연준이 보다 명확한 금리 인하 신호를 주어야 합니다. 이것도 단기적으로는 불가능할 것 같습니다.”
출처 : 알자지라