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작성자 마이꼬르르 작성시간09.09.23 SML은 CML의 성립을 전제로 합니다. 이 말은 개별주식이나 비효율적 포트폴리오는 완전분산된 효율적 포트폴리오에서 차지하는 비중만큼의 위험을 가지고 측정한다는 것이죠. 여기서 효율적포트폴리오는 비체계적 위험이 제거된 상태이기 때문에 자연히 개별주식이나 비효율적 포트폴리오 역시 비체계적 위험이 제거된 상태를 전제로 균형수익률과의 상관관계를 측정하는 겁니다. 하지만 개별주식이나 비효율적포트폴리오에는 체계적위험뿐만 아니라 비체계적위험이 포함된건 맞습니다. 즉 아리송한 부분은 여기인데 포인트는 "요구수익률"을 계산할 때는 제거됐다고 "전제"한다는 겁니다. 정당한 위험에만 보상하겠다는 거죠.