비가치 연습문제 질문

[홍솔민]

1. 연습4번
해당문제에서 물음1은 시장가치, 물음2는 투자가치를 산정하여 최종적으로 이 둘을 비교하되, 결국은 분양시 와 임대시를 비교하는 문제로 봐도 될까요?

2. 연습7번
해당문제 세후레버리지 효과에서,
무차입시 수익률 구할때 매기 atcf 산정을 위해 noi - tax 를 해야하는건 알고있습니다. 여기서 tax 구할때 이자(8천만원*0.10) 를 차감하지 않는 이유가 있을까요?

[김사왕(감평스웨거)]

1. 네 맞습니다.

[김사왕(감평스웨거)]

2. 세후레버리지는 세금효과를 NOI 와 BTCF에서 차감하여 비교하는 것 입니다.
따라서 무차입시에는 NOI에서 tax를 차감할때 이자가 없는 것이고
차입시에는 BTCF 에서 tax는 이자가 있는 상태여야 합니다.