LG 디스플레이 (034220) 3년 만에 흑자전환 달성 전망 등에 상승
▷KB증권은 동사에 대해 올해 중소형 OLED 패널 출하량은 68백만대(+58% YoY)로 북미 고객사의 공급 점유율이 23년 24% 에서 24년 33%로 확대되고, 올해 대형 OLED 패널 사업의 경우 LG전자 주문량 확대로 출하량이 620만대(+41% YoY)로 증가하며 전년대비 7천억원 이상의 적자 감소가 예상된다고 밝힘. 이에 따라 올 하반기 동사의 영업이익은 4,148억원으로 추정되어 2021년 하반기 이후 3년 만에 흑자전환이 예상된다고 밝힘.
▷2분기 실적은 매출 6.4조원 (+36% YoY, +22% QoQ), 영업적자 -2,345억원(YoY, QoQ 적자축소)으로 컨센서스 실적(영업적자 -3,520억원)을 큰 폭으로 상회할 전망된다고 밝힘. 이는 2분기 대형 OLED 패널 출하량이 전년대비 +54% 증가한 162만대로 전망되고, 2분기 중소형 OLED 패널 출하량도 전년대비 +51% 증가한 12백만대로 예상되기 때문이라고 언급.
▷2025년부터는 대형 OLED 패널 사업에서 내년 하반기 감가상각 종료와 신규고객 확대에 따른 물량 증가로 실적 개선이 전망되는 가운데, 중형 (태블릿 PC) OLED 안정적 물량 확보, 중소형 OLED 점유율 확대 및 자동차 디스플레이의 OLED 매출 비중 확대로 흑자기조 정착이 예상되며, 대형 LCD TV 패널 사업 축소 등으로 수익성 개선 국면에 진입할 것으로 전망. 이에 2025년 영업이익은 5,271억원으로 추정되어 2021년(2.2조원) 이후 3년 만의 실적 턴어라운드가 기대된다고 밝힘.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 12,000원 -> 16,000원[상향]