Semiconductor rally turns into debt-fueled leverage boom 반도체 랠리,레버리지붐으로 전환

[Condel]

한국의 반도체 호황으로 투자자들이 부채투자나 레버리지 ETF 거래를 하면서 투기성 투자가 증가하고 있습니다.
이러한 움직임은 국내 레버리지 거래가 제한되어 고위험 거래에 대한 투자자들의 욕구가 커지고 있음을 보여줍니다.
SK하이닉스는 급격한 가격 급등과 일부 계좌의 집중 매수로 인해 한국거래소로부터 ‘투자 주의’를 받았습니다.
CSOP 자산운용은 최근 급격한 주가 급등 이후 시장 조정가능성에 대해 투자자들에게 경고했습니다.
 
Semiconductor rally turns into debt-fueled leverage boom
반도체 랠리, 부채기반 레버리지 붐으로 전환
 
By Lee Yeon-woo 이연우 기자
Published Oct 19, 2025 3:02 pm KST
Korea Times
 

The SK hynix logo and a computer motherboard appear in this photo illustration created Aug. 25. Reuters-Yonhap 8월 25일에 제작된 이 사진 일러스트에는 SK하이닉스 로고와 컴퓨터 메인보드가 등장한다. 로이터-연합

Speculative investments fueled by Korea's semiconductor boom are on the rise as more retail investors take on debt or trade heavily in leveraged exchange-traded funds (ETFs), industry officials said Sunday.
한국의 반도체 호황에 힘입어 더 많은 개인 투자자들이 부채를 떠안거나 레버리지 상장지수펀드(ETF)에서 많이 거래되면서 투기성 투자가 증가하고 있다고 업계 관계자들이 일요일 밝혔다.
 
One striking example came during Friday's session, when the "SK Hynix Daily 2x Leveraged Product," which solely tracks the Korean chipmaker, surged 17.64 percent on the Hong Kong stock market. The jump was unusually large, given that SK hynix shares rose just 4 percent in the Korean market that day.
금요일 세션에서 한국 칩 제조업체를 단독으로 추종하는 'SK하이닉스 데일리 2배 레버리지 상품'이 홍콩 증시에서 17.64% 급등한 것이 한 가지 눈에 띄는 예이다. 이날 한국 시장에서 SK하이닉스 주가가 4% 상승하는 데 그친 것을 감안하면 이례적으로 큰 폭의 상승세를 보였다.
 
Investor enthusiasm was also evident on Thursday, the ETF's debut, when it soared 17.73 percent. The underlying stock, however, rose 7.1 percent in the domestic market.
ETF가 17.73% 급등한 목요일에도 투자자들의 열기는 뚜렷하게 나타났다. 그러나 기초주가는 국내 시장에서 7.1% 상승했다.
 
A similar trend has been observed in the "Samsung Electronics Daily 2x Leveraged Product." It has surged more than 195 percent since its launch in May — about 2.6 times the gain of the underlying Samsung Electronics shares over the same period.
"삼성전자 데일리 2배 레버리지 상품"에서도 비슷한 추세가 관찰되었다. 지난 5월 출시 이후 195% 이상 급등했으며, 같은 기간 기초 삼성전자 주가 상승률의 약 2.6배에 달한다.
 
CSOP Asset Management, the Hong Kong-based issuer of both products, said a significant portion of the inflows likely came from Korea, although it did not disclose specific figures.
홍콩에 본사를 둔 두 상품의 발행사인 CSOP 자산운용은 구체적인 수치는 공개하지 않았지만 유입의 상당 부분이 한국에서 발생했을 가능성이 높다고 말했다.
 
The sharp moves underscore growing investor appetite for high-risk trades amid restrictions on leveraged trading in Korea. Triple-leveraged and inverse ETFs, as well as double-leveraged products tied to single stocks, are banned from listing at the Korea Exchange.
이러한 급격한 움직임은 국내 레버리지 거래가 제한되는 가운데 고위험 거래에 대한 투자자들의 욕구가 커지고 있음을 보여준다. 트리플레버리지 및 인버스 ETF와 단일 종목에 연계된 더블레버리지 상품은 한국거래소에서 상장이 금지된다.
 
SK hynix, in particular, was placed under "investment caution" by the Korea Exchange on Oct. 13 following a rapid price surge and concentrated buying by a few accounts. As a result, margin trading in the stock was suspended for five days, prompting Korean investors to turn to overseas markets for leveraged exposure.
특히 SK하이닉스는 급격한 가격 급등과 몇몇 계좌의 집중적인 매수세로 인해 10월 13일 한국거래소로부터 '투자 주의'를 받았다. 그 결과 주식의 마진 거래가 5일간 중단되면서 국내 투자자들은 레버리지 익스포저를 위해 해외시장으로 눈을 돌리게 되었다.
 

Samsung Electronics' office in southern Seoul, Jan. 31. Korea Times photo by Ha Sang-yoon 삼성전자 서울 강님 사무실, 1월 31일. 코리아 타임즈 사진 하상윤

As funds poured in over a short period, CSOP Asset Management issued a rare warning.
짧은 기간 동안 자금이 유입되자 CSOP 자산운용은 이례적으로 경고를 보냈다.
 
"Given the recent rapid surge in share prices, there are short-term risks of valuation normalization and market correction," the asset manager said. "Investors should carefully consider their entry timing, manage position sizes appropriately and focus on risk management."
자산운용사는 "최근 급격한 주가 급등을 감안할 때 밸류에이션 정상화와 시장 조정의 단기 리스크가 존재한다"고 말했다. "투자자들은 진입 시기를 신중하게 고려하고 포지션 규모를 적절히 관리하며 리스크 관리에 집중해야 한다."
 
Still, the semiconductor rally shows no signs of cooling. SK hynix has climbed 39.6 percent over the past month, rising from 333,500 won ($234) to 465,500 won. Samsung Electronics has gone up 25.2 percent, closing at 97,900 won Friday.
그럼에도 불구하고 반도체 랠리는 식을 기미가 보이지 않습니다. SK하이닉스는 지난 한 달 동안 39.6% 상승하며 333,500원(234달러)에서 465,500원으로 상승했다. 삼성전자는 25.2% 상승하며 금요일 97,900원에 마감했다.
 
Major brokerages are raising targets, with most now forecasting SK hynix over 500,000 won and Samsung Electronics above 110,000 won.
주요 증권사들은 목표치를 상향 조정하고 있으며, 대부분 현재 SK하이닉스는 50만 원 이상, 삼성전자는 11만 원 이상으로 전망하고 있다.
 
"Robust demand in the memory chip sector appears sustainable for more than a year," said Kim Rok-ho, an analyst at Hana Securities. "We expect Korea’s two major memory makers to soon enter an era with a combined market capitalization surpassing 1,000 trillion won."
김록호 하나증권 애널리스트는 "메모리칩 부문의 견조한 수요는 1년 이상 지속 가능할 것으로 보인다"며 "국내 양대 메모리 제조업체가 조만간 시가총액 1,000조원을 돌파하는 시대로 접어들 것으로 예상한다"고 말했다.
 
The boom has also pushed margin financing to a 2025 high. Margin loans in Korea's stock market reached 23.83 trillion on Wednesday, up 49 percent from the end of 2024, according to Korea Financial Investment Association data.
이 호황으로 마진 파이낸싱도 2025년 최고치를 기록했다. 한국금융투자협회 자료에 따르면 수요일 국내 주식시장의 마진 대출은 2024년 말 대비 49% 증가한 23조 8,300억원에 달했다.
 
Experts are warning about the risks of excessive leverage.
전문가들은 과도한 레버리지의 위험에 대해 경고하고 있다.
 
"Margin trading has risen sharply, particularly among younger investors and those in their 50s and 60s," the Korea Exchange and KOFIA said in a statement. "We urge caution against taking on leverage beyond one's repayment capacity."
"마진 거래는 특히 젊은 투자자들과 50대와 60대 사이에서 급격히 증가했다."라고 한국거래소와 KOFIA는 성명에서 말했다. "우리는 상환 능력을 초과하는 레버리지를 사용하지 않도록 주의할 것을 촉구한다."
 
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