Concerns mount over won's rapid weakening 한국인 해외 투자 급증 속 원화 약세 우려증가
작성자Condel작성시간25.11.25조회수110 목록 댓글 0
투자자들의 사상 최대 해외투자로 원화의 실질 가치는 세계 금융 위기 이후 최고치를 기록했습니다.
분석가들은 지속적인 자본유출, 달러화강세, 수출업체들의 해외소득 원화환산 지연 등을 주요인으로 보고 있습니다.
한국의 미국 주식 보유량 증가, 엔화 가치하락 등으로 달러당 1,500원까지 추가 약세를 보일 수 있다고 전망합니다.
과연 올해 연말까지 달러대비 원화 환율이 1,500원 까지 갈까요?
Concerns mount over won's rapid weakening amid Koreans' offshore investment surge
한국인 해외 투자 급증 속 원화 약세 우려증가
By Lee Kyung-min 이경민 기자
Published Nov 23, 2025 4:07 pm KST Updated Nov 23, 2025 10:11 pm KST
Korea Times
Korea faces rising concern over the won’s rapid decline against the U.S. dollar, amplified by record overseas investments by Korean investors while the currency’s real value hits levels unseen since the global financial crisis of the late 2000s, analysts said Sunday.
한국 투자자들의 사상 최대 해외 투자로 원화가 달러 대비 급락하면서 우려가 커지고 있는 가운데, 원화의 실질 가치는 2000년대 후반 세계 금융 위기 이후 최고치를 기록했다고 전문가들은 일요일 분석했다.
A currency’s real value is measured by the real effective exchange rate, which compares it against a basket of trading partners’ currencies and adjusts for differences in prices or inflation. This shows the currency’s purchasing power and competitiveness in global trade.
통화의 실질 가치는 실질 실효 환율로 측정되는데, 실질 실효 환율은 교역 상대국 통화 바스켓 대비 물가나 인플레이션 차이를 반영한 수치이다. 실질 실효 환율은 해당 통화의 구매력과 국제 무역 경쟁력을 보여준다.
Multiple analysts say the combination of sustained capital outflows, U.S. dollar strength and exporters’ delay in converting foreign earnings into won is creating a foreign exchange (FX) environment whereby government intervention may be insufficient to limit won depreciation.
여러 분석가들은 지속적인 자본 유출, 미국 달러화 강세, 그리고 수출업체들의 해외 소득 원화 환산 지연 등이 복합적으로 작용하여 정부 개입만으로는 원화 가치 하락을 제한하기 어려운 외환시장 환경을 조성하고 있다고 분석한다.
Some say the won could weaken further to 1,500 won against the dollar, pressured further by Korea’s growing U.S. equity holdings, a more hawkish-than-expected stance of the U.S. Federal Reserve and Japan’s new administration’s stimulus pushing down the value of the yen, a proxy currency for the won.
일각에서는 한국의 미국 주식 보유량 증가, 미국 연방준비제도(Fed)의 예상보다 강경한 입장, 그리고 일본 신정부의 경기 부양책으로 원화의 대리 통화인 엔화 가치가 하락하면서 원화가 달러당 1,500원까지 추가 약세를 보일 수 있다고 전망한다.
“The Korean won could slide to as low as 1,540 won against the dollar next year,” an NH Investment & Securities report said.
NH투자증권 보고서는 "내년 원화 가치가 달러당 1,540원까지 떨어질 수 있다"고 전망했다.
The grim view is explained by a growing number of retail and institutional investors increasing their overseas equity holdings, as well as exporters dragging their feet in having their U.S. income converted into the falling Korean currency, according to Wi Jae-hyun, the report's author.
보고서 저자인 위재현 연구원은 이러한 암울한 전망은 개인 및 기관 투자자들이 해외 주식 보유량을 늘리고, 수출업체들이 미국 소득을 하락하는 원화로 환산하는 데 소극적인 데 기인한다고 설명했다.
“Overall, the Korean currency is expected to face downward pressure, amid growing structural exposure to U.S. capital markets and retreating domestic demands,” the report said.
보고서는 "미국 자본 시장에 대한 구조적 노출 증가와 내수 위축으로 인해 전반적으로 한국 원화는 하락 압력에 직면할 것으로 예상된다"고 밝혔다.
The won has already fallen more than 2.6 percent against the dollar this month, far faster than the yen, euro, pound and other major currencies. The currency slid to a midday low of 1,476 won Friday, the weakest since April 9 when it hit 1,487.6 won.
원화는 이달 달러 대비 2.6% 이상 하락했는데, 이는 엔화, 유로화, 파운드화 등 주요 통화보다 훨씬 빠른 속도다. 원화는 금요일 정오 최저가인 1,476원으로, 4월 9일 1,487.6원을 기록한 이후 최저치를 기록했다.
The won's trajectory is concerning, as measured by the currency’s real effective exchange rate.
원화의 실질 실효 환율을 살펴보면 원화의 추이는 우려스럽다.
According to the Bank for International Settlements (BIS), the rate dropped to 89.09 in October, the lowest level in 16 years and weaker than during the political turmoil following then President Yoon Suk Yeol’s short-lived martial law imposition last December.
국제결제은행(BIS)에 따르면, 원화 환율은 10월 89.09로 16년 만에 최저치를 기록했으며, 지난해 12월 윤석열 전 대통령의 단기간 계엄령 선포 이후 정치적 혼란기보다 낮은 수준이다.
The figure is the lowest since August 2009 when it hit 88.88 amid the global financial crisis.
이 수치는 세계 금융 위기 당시인 2009년 8월 88.88을 기록한 이후 최저치다.
A reading above 100 means the currency is stronger than in the base year, while a reading below 100 means it is weaker.
100보다 높은 수치는 기준 연도보다 통화 가치가 강세를 보임을 의미하고, 100보다 낮은 수치는 약세를 의미한다.
Korea’s figure hovered above 100 through 2021, but has since slipped into the 90s range as investors poured money into overseas markets and the country’s inflation stayed relatively stable.
한국의 물가상승률은 2021년까지 100 이상을 유지했지만, 투자자들이 해외 시장에 자금을 쏟아붓고 한국의 물가상승률이 비교적 안정적으로 유지되면서 이후 90%대로 하락했다.
Among 64 economies tracked by the BIS, Korea posted the third-lowest rate level in October, behind only Japan and China.
BIS가 추적하는 64개국 중 한국은 10월에 일본과 중국에 이어 세 번째로 낮은 금리를 기록했다.
The monthly decline in Korea’s rate was the second-sharpest globally, trailing only New Zealand.
한국의 월간 금리 하락폭은 뉴질랜드에 이어 세계에서 두 번째로 컸다.
“The won weakening was more pronounced than other currencies, influenced by risk-off investor sentiment leading to the strengthening of the U.S. dollar, as well as Korean investors' consistently heavy demand for the U.S. currency to invest in American stocks,” Wi said.
위 연구원은 "원화 약세는 다른 통화보다 더 두드러졌는데, 이는 위험 회피적 투자 심리로 미국 달러화가 강세를 보였고, 한국 투자자들이 미국 주식 투자를 위해 미국 달러에 대한 수요가 꾸준히 높았기 때문"이라고 말했다.
The assessment is backed by Korea’s offshore investment having jumped about 10-fold in just five years.
이러한 평가는 한국의 해외 투자가 불과 5년 만에 약 10배 급증한 데 기인한다.
Data from the Korea Securities Depository showed that Koreans’ overseas stock trading volume stood at $530.84 billion last year, up from $40.99 billion in 2019.
한국예탁결제원 자료에 따르면, 지난해 한국인의 해외 주식 거래 규모는 5,308억 4천만 달러로, 2019년 409억 9천만 달러에서 증가했다.
As of September, the figure came to $466.19 billion.
9월 기준, 이 수치는 4,661억 9천만 달러에 달했다.
Also rising are foreign currency deposits held at brokerages, a gauge of retail investors’ overseas stock purchase funding. It stood at 11.4 trillion as of June, double from 2021’s 5.7 trillion won.
또한, 개인 투자자들의 해외 주식 매수 자금 흐름을 보여주는 지표인 증권사 외화예금도 증가하고 있다. 6월 기준 11조 4천억 원에 달하는 이 예금은 2021년 5조 7천억 원의 두 배에 달한다.
Korean investors’ U.S. equity holdings accounted for 93.7 percent of all Korean overseas stock holdings as of September, up from 43.8 percent in 2017.
9월 기준, 한국 투자자들의 미국 주식 보유 비중은 93.7%로, 2017년 43.8%에서 증가했다.
Below are five key words and five key sentences from the article, provided in both English and Korean.
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