US-Iran peace deal unlikely to cool BOK's rate-hike 미-이란 평화 합의로 금리상전망완화어려워

[Condel]

미국과 이란 간 잠정 휴전은 유가 하락 기대를 높였지만 금리 인상 전망에는 큰 변화가 없습니다.

한국은행은 지속적인 인플레이션 압력으로 매파적 기조를 유지하고 있습니다.

시장은 한국은행이 7월에 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상하고 있습니다.

유가 안정이 곧바로 물가 안정으로 이어지지 않기 때문에 단기적으로 금융시장 변동성과 정책 불확실성이 지속될 가능성이 큽니다.

US-Iran peace deal unlikely to cool BOK's rate-hike bets

미-이란 평화 합의로 한국은행 금리인상 전망완화 어려워

By Lee Hyo-jin 이효진 기자

Published Jun 16, 2026 3:58 pm KST Updated Jun 16, 2026 4:57 pm KST

Korea Times

Bank of Korea (BOK) Gov. Shin Hyun-song speaks during the BOK International Conference at the bank's headquarters in Seoul, June 1. Yonhap 신현송 한국은행 총재가 6월 1일 서울 한국은행 본사에서 열린 한국은행 국제컨퍼런스에서 연설하고 있다. 연합 

A tentative ceasefire agreement between the United States and Iran has fueled hopes of lower oil prices, but expectations for a Bank of Korea (BOK) rate hike remain largely unchanged as inflation risks persist, analysts said Tuesday.

미국과 이란의 잠정 휴전 합의로 유가 하락 기대감이 높아졌지만, 인플레이션 위험이 지속되는 가운데 한국은행의 금리 인상 전망은 대체로 변함없이 유지될 것으로 분석가들은 화요일 밝혔다.

The BOK has maintained a hawkish tone in recent months, citing inflationary pressures fueled by the Iran conflict.

한국은행은 최근 몇 달 동안 이란 분쟁으로 인한 인플레이션 압력을 이유로 매파적인 기조를 유지해 왔다.

The U.S.-Iran ceasefire agreement, announced Monday and expected to include plans to reopen the Strait of Hormuz, has eased immediate concerns over energy supply disruptions in the Middle East.

월요일에 발표된 미-이란 휴전 합의는 호르무즈 해협 재개방 계획을 포함할 것으로 예상되며, 중동 지역의 에너지 공급 차질에 대한 우려를 다소 완화시켰다.

Analysts cautioned, however, that the implications for Korea's inflation outlook remain uncertain and will require closer monitoring in the coming months.

그러나 분석가들은 한국의 인플레이션 전망에 미치는 영향은 여전히 불확실하며 향후 몇 달 동안 더 면밀한 모니터링이 필요하다고 경고했다.

Even if shipping through the key waterway returns to normal, damaged energy infrastructure in the Middle East could take time to recover, and global supply chains may not immediately return to pre-Iran war conditions, they said.

핵심 해상 통로를 통한 선박 운항이 정상화되더라도 중동의 손상된 에너지 인프라 복구에는 시간이 걸릴 수 있으며, 글로벌 공급망이 이란 전쟁 이전 수준으로 즉시 회복되지 않을 수 있다고 그들은 말했다.

Analysts also noted that changes in oil prices typically take time to feed through to consumer inflation, meaning any easing in price pressures is unlikely to be immediate.

또한 분석가들은 유가 변동이 소비자 물가에 반영되는 데 시간이 걸리기 때문에 물가 압력 완화가 즉각적으로 나타나기는 어려울 것이라고 지적했다.

Joo Won, head of research at Hyundai Research Institute, said expectations for a rate hike are likely to persist despite easing oil prices.

현대경제연구원의 주원 연구실장은 유가 하락에도 불구하고 금리 인상 기대감이 지속될 가능성이 높다고 말했다.

"Even if oil prices stabilize, the impact of previously elevated energy costs is likely to feed through to consumer prices with a lag. As a result, the case for a BOK rate hike is likely to remain intact," he said.

그는 "유가가 안정되더라도 이전의 높은 에너지 비용의 영향은 시차를 두고 소비자 물가에 반영될 가능성이 높다. 따라서 한국은행의 금리 인상 가능성은 여전히 유효하다"고 말했다.

Vessels sitting in the Strait of Hormuz are seen from Musandam, Oman, Monday. Reuters-Yonhap 월요일 오만 무산담에서 바라본 호르무즈 해협에 정박해 있는 선박들의 모습. 로이터-연합                                                                                                              

The central bank left its benchmark interest rate unchanged at 2.5 percent in May, extending its pause for an eighth consecutive meeting, but signaled the start of a rate hike cycle.

한국은행은 5월 기준금리를 2.5%로 동결하며 8회 연속 금리 동결을 이어갔지만, 금리 인상 사이클의 시작을 시사했다.

BOK Gov. Shin Hyun-song reinforced that message at the bank's May 28 rate-setting meeting, saying the policy path remained "relatively clear" given inflation, economic growth, exchange rate movements and housing prices.

신현송 한국은행 총재는 5월 28일 금리 결정 회의에서 인플레이션, 경제 성장률, 환율 변동, 주택 가격 등을 고려할 때 정책 방향이 "상대적으로 명확하다"며 금리 인상 가능성을 재차 강조했다.

Markets widely expect the BOK to raise rates by 0.25 percentage points at its next policy meeting on July 16, as inflation remains elevated. Consumer inflation accelerated to 3.1 percent in May, the highest level in more than two years, as petroleum prices surged 24.2 percent from a year earlier, according to central bank data.

시장에서는 높은 인플레이션이 지속되는 가운데 한국은행이 7월 16일 차기 정책 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상하고 있다. 한국은행 자료에 따르면 5월 소비자물가지수는 3.1%로 2년여 만에 최고치를 기록했으며, 이는 유가가 전년 동기 대비 24.2% 급등한 데 따른 것이다.

Beyond developments in the Middle East, market participants are also closely watching the upcoming U.S. Federal Reserve meeting for clues about the BOK's policy path.

중동 정세 외에도 시장 참가자들은 한국은행의 정책 방향에 대한 단서를 얻기 위해 다가오는 미국 연방준비제도(Fed) 회의에 주목하고 있다.

The meeting, scheduled for Wednesday (local time), will mark the first policy decision under Fed Chair Kevin Warsh.

수요일(현지 시간)로 예정된 이번 회의는 케빈 워시 연준 의장 취임 후 첫 정책 결정 회의가 될 것이다.

A more hawkish Fed could add to pressure on the BOK. Higher U.S. interest rates tend to strengthen the dollar and increase the risk of capital outflows, putting downward pressure on the Korean won.

더욱 매파적인 연준의 기조는 한국은행에 대한 압력을 가중시킬 수 있다. 미국의 금리 인상은 달러 강세와 자본 유출 위험 증가로 이어져 원화 약세를 초래할 수 있다.

"If the Fed adopts a more hawkish stance than markets expect, the BOK will face growing pressure to raise interest rates at its July meeting," said Kang Sung-jin, a professor of economics at Korea University.

고려대학교 경제학과 강성진 교수는 "연준이 시장 예상보다 더욱 매파적인 입장을 취할 경우, 한국은행은 7월 회의에서 금리 인상 압박에 직면할 것"이라고 말했다.

#Ceasefire agreement 휴전협정 #Inflation pressure 인플레이션 압력 #Rate hike 금리인상 #Oil prices 유가 #Hawkish stance 매파적 기조