씨어스테크놀로지 공모주청약 소개
| 종목명 | 씨어스테크놀로지 |
| 사업개요 | 생체신호 분석 인공지능 알고리즘과 웨어러블 의료기기를 활용한 IoMT(Internet of Medical Things) 플랫폼 기술을 기반으로 국내외 의료기관을 대상으로 진단지원 서비스 mobiCARE™와 환자모니터링 서비스 thynC™를 제공 |
| 공모일정 (환불일) | 2024.06.10 ~ 11 (2024.06.13) |
| 공모주식수 (일반) | 1,300,000 (325,000) |
| 신주 (구주) | 1,300,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 12,293,880 (100.00) |
| 시가 총액 | 2,089억9천만 원 |
| 우리사주 (%) | 0 (0.00) |
| 공모희망가 | 10,500 ~ 14,000 |
| 확정공모가 | 17,000 |
| 기관수요경쟁률 | 2,260건 (1,084.39) |
| 의무보유확약기관(%) | 30건 (2.06) |
| 유통가능구주주식 (%) | 2,292,656 (18.65) |
| 유통가능주식 (%) | 3,592,656 (29.22) |
| 청약한도 우대 (일반) | 20,000 (10,000) |
| 주간사 | 한국투자증권 |
| 상장 예정일 | 2024.06.19 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
| 【 2023년 온기 기준 비교기업 PER 산출】 |
| (단위: 천원, 주, 원, 배) |
| 구분 | 적용 당기순이익(A) | 적용주식수(B) | 주당순이익 (C=A/B) | 기준주가 (D) | PER (E=D/C) | 평균 |
| 비트컴퓨터 | 5,537,763 | 16,623,293 | 333 | 6,260 | 18,79 | 25.03 |
| 셀바스헬스케어 | 5,169,791 | 25,680,564 | 201 | 5,690 | 28,26 | |
| 트윔 | 2,976,030 | 7,428,068 | 401 | 11,230 | 28,03 |
| 【 PER에 의한 (주)씨어스테크놀로지의 평가가치 】 |
| 구 분 | 산출 내역 | 비 고 |
| 2026년 추정 순이익 | 12,858 백만원 | A |
| 연할인율 | 20.00% | B |
| 2026년 추정 순이익의 현재가치 | 7,788 백만원 | C=A/[(1+B)^2.75] |
| 적용 당기 순이익 | 7,788 백만원 | C |
| 적용 PER | 25.03 | D |
| 기업가치 평가액 | 194,929백만원 | E=C*D |
| 적용주식수 | 12,865,880 | F |
| 주당 평가가액 | 15,151 원 | G = E / F |
자료: 전자공시시스템(Dart)
| 종목명(EPS) | 23년 온기기준 실적 적용 기준주가(PER) | 06.04 종가(PER) |
| 비트컴퓨터(333) | 6,260(18.79) | 5,810(17.45) |
| 셀바스헬스케어(201) | 5,690(28.26) | 4,280(21.29) |
| 트윔(401) | 11,230(28.03) | 10,540(26.28) |
| 적용 평균 PER | (25.03) | (21.67) |
| 주당 EPS | 605.32 | |
| 주당평가액 | 15,151원 | 13,119원 |
(씨어스테크놀로지)
씨어스테크놀로지 확정공모가 17,000원은
할증율은 12.20%
per은 28.08
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 50주 (425,000원)
씨어스테크놀로지의 장점
1) 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 6개월까지 행사 가능
2) thynC™는 자체 보유 공장에서 직접 웨어러블 의료기기를 생산하여 가격 경쟁력을 확보하고 있으며, 고객 의료기관의 상황을 따라 구축형과 구독형의 2가지 판매 모델을 적용하여 의료기관의 솔루션 도입비용에 대한 부담을 줄이고 건강보험 수가에 다른 수익성을 최대한 보장합니다.
3) 진단지원 사업 분야의 mobiCARE™ 심전도 검사 솔루션은 웨어러블 심전계 업계 중 국내 최초로 외래 환자 대상 홀터 심전도 검사 서비스에 출시하여 성공적으로 상용화를 진행 중이며, 건강검진 서비스에도 상품을 출시하여 판매 확대를 진행 중
씨어스테크놀로지의 단점
1) 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례 적용기업
2) 비교기업주가가 하락임에도 상단초과로 결정된 공모가
3) 국내 입원환자 모니터링 시스템은 시장 자체가 성장 초기 단계에 있기 때문에 아직 본격적인 매출이 발생하지 않고 있으며 가시적인 수익성이 보이고 있지는 않은 상황입니다. 또한 의료 산업은 제품의 신뢰성이 환자의 생명과 직결될 수 있는 산업으로 제품 구입이 보수적으로 이루어져 성장이 지연될 가능성이 존재
기타사항
1. 최근 3개년 및 2024년 1분기 손익 지표 (단위: 천원)
| 과 목 | 2024년도 (제16기 1분기) | 2023년도 (제15기) | 2022년도 (제14기) | 2021년도 (제13기) |
| 매출액 | 746,294 | 1,885,010 | 1,152,944 | 1,386,124 |
| 매출원가 | 790,825 | 2,709,501 | 1,703,963 | 1,529,532 |
| 매출총이익 | (44,531) | (824,491) | (551,019) | (143,408) |
| 판매비와관리비 | 2,540,125 | 8,978,921 | 7,439,269 | 4,245,415 |
| 영업이익 | (2,584,656) | (9,803,411) | (7,990,288) | (4,388,825) |
| 당기순이익 | (2,684,770) | (9,916,946) | (7,988,276) | (4,430,563) |
| 매출원가율 | 106.0% | 143.7% | 147.8% | 110.4% |
출처: 당사 제공
2. 최근 3개년 및 2024년 1분기 안정성 지표
| 재무비율 | 2020년도 (제12기) | 2021년도 (제13기) | 2022년도 (제14기) | 2023년도 (제15기) | 2024년 1분기(제16기) | |
| 회사 | 평균 | |||||
| 유동비율 | 264.04% | 657.81% | 433.07% | 172.12% | 87.25% | 60.29% |
| 부채비율 | 121.92% | 25.31% | 18.24% | 94.35% | 111.47% | 194.72% |
| 차입금의존도 | 34.67% | 8.69% | 7.54% | 28.94% | 26.71% | 40.54% |
| 이자보상배율 | n/a | n/a | n/a | 342.38% | n/a | n/a |
| 당좌비율 | 259.11% | 643.11% | 405.57% | 130.21% | 72.22% | 45.75% |
주) 업종평균 비율은 한국은행에서 발간한 “2022년 기업경영분석”의 C27 의료, 정밀, 과학기기 및 시계(중소기업) 기준
출처 : 당사 제공
3. 인수인의 투자 내역
| 주식의 종류 | 취득일 | 취득주식수 (공모 후 지분율) | 주당 취득가액 | 총 취득금액 | 공모가격과의 괴리율 | 상장 후 의무보유 |
| 보통주 | 2022.05.14 | 132,560주(1.08%) | 15,089.5원 | 2,000,264,120원 | 11.24% | 상장일로부터 1개월 |
4. 자금의 사용목적 (단위 : 백만원)
| 시설자금 | 영업양수 자금 | 운영자금 | 채무상환 자금 | 타법인증권 취득자금 | 기타 | 계 |
| - | - | 10,339 | 5,246 | - | 6,100 | 21,685 |
5. 전문평가기관의 종합의견
| 구분 | 종합의견 |
| 평가기관1 | ㈜씨어스테크놀로지(이하 동사)는 2009년 8월 설립된 헬스케어 의료기기 개발 및 판매를 영위하는 기업으로, AI 기반 생체신호 데이터 처리 및 분석 알고리즘 설계 기술, 웨어러블 의료기기 디바이스 제조 기술, IoMT(Internet of Medical Things, 의료 사물인터넷) 플랫폼 개발 기술을 기반으로 핵심기술인 생체신호 모니터링 의료기기 시스템 설계 및 개발 기술을 확립함. 이를 통해 동사는 웨어러블 헬스케어 의료기기와 진단지원(mobiCARE™) 및 환자모니터링(thynC™) 분야 솔루션을 개발하였으며, 의료기기 디바이스 및 솔루션 판매 등을 통해 2021년 13.9억 원, 2022년 11.5억 원의 매출을 시현하였음. 동사는 심전도 검사 및 환자모니터링 솔루션의 제품화를 위한 디바이스 하드웨어 및 펌웨어, 생체적합 점착소재 등의 웨어러블 의료기기 기술, 심전도 신호 처리 및 바이오 데이터 산출 등의 생체신호 분석 알고리즘 기술, 센서 데이터 연동, 백엔드 서버 등의 IoMT 플랫폼 기술 등의 핵심기술 및 응용기술을 확보하고 있음. 특히, 동사는 웨어러블 의료기기의 점착부인 Hydrocolloid, Silicone, Hydrogel 등에 대한 다양한 재료 조성 및 응용 기술을 자체적으로 확보하고 있으며, 국내 웨어러블 심전계 기업 중 유일하게 웨어러블 의료기기용 고분자 점착소재 연구소와 첨단기술 기반의 점착소재 생산라인을 모두 보유하여 생체적합성 고분자 점착소재 기술을 내재화하고 있어, 동사의 기술 내재화 및 요소기술 보유 수준은 높은 것으로 판단됨. 동사의 솔루션을 활용한 24시간 이상 장시간 심전도 검사 건수는 2023년 4월 기준 85,539건으로 국내 웨어러블 심전계 경쟁사 중에서 자체 솔루션으로 측정한 가장 많은 심전도 데이터를 확보하여 인공지능 알고리즘 성능의 고도화를 통해 경쟁사와의 격차를 넓히고 있음. 또한, 동사의 심전도 검사 솔루션은 10kg 미만 영유아 대상에 적용 가능하다는 점, 다수의 병의원에서 사용하기 위해 CPU에서 운영이 가능하도록 인공지능 알고리즘의 경량화, 환자의 생체신호라는 민감한 데이터를 체계적으로 안전하게 관리하기 위해서 한국인터넷진흥원으로부터 정보보호 관리체계 인증인 ISMS 인증을 국내 의료기기 업계 최초로 취득하는 등 다양한 기술적 차별성을 확보하고 있음. 동사의 심전도 검사 솔루션은 2023년 4월 말 기준 전국 590개 병원에서 1,297개의 서비스를 구독하여 4,601대의 심전도 패치가 공급되어 활용되고 있으며, 총 85,539건의 검사 수를 기록함. 또한, 동사의 심전도 검사 솔루션은 국민건강보험 3가지 홀터 심전도 수가에 모두에 활용할 수 있으며, 건강보험심사평가원의 최근 공개된 통계자료 기준 홀터 심전도 수가 시장에서 동사 mobiCARE™의 점유율은 웨어러블 업계 최고 수치를 기록함. 또한, 동사는 심전도 검사 솔루션을 건강검진 비급여 시장에 활용하기 위해서 건강검진을 위한 검사관리 프로그램과 수검자 리포팅 시스템 등의 요소기술을 추가 적용하여 건강검진 심전도 검사 서비스 판매를 개시 및 임상연구를 통한 임상적 근거를 확보해 나가고 있음. 한편, 동사는 입원환자모니터링 솔루션의 상용화를 목적으로 대형 의료기관 4곳과 실증 및 임상연구를 진행 중이며, 한림대학교 성심병원과 진행한 기존 원격환자모니터링 장치와 비교 임상 결과를 통해서 대부분의 임상 항목에서 동등성을 확인하는 등 실증적 검증을 진행 중임. 동사는 진단지원 및 원격환자모니터링 관련 기술 및 제품의 추가적인 의료 서비스 분야로의 확장을 위해 핵심기술을 기반으로 수면장애 모니터링, 정신건강 모니터링, 배란주기 모니터링 등과 같은 다양한 진단지원 응용 서비스와 원격협진, 비대면 진료부스, 재택 재활치료 등과 같은 추가적인 환자모니터링 응용 서비스로 기술을 확장하였으며 실증적 검증을 위한 다양한 임상을 진행하고 있음. 또한, 동사의 핵심기술과 주력기술제품은 잠재성이 높은 반려동물 헬스케어 분야에도 적용이 가능하며, 의료 분야 외에 건강관리 및 운동 코칭을 위한 피트니스 분야 서비스에도 적용 가능성이 높은 것으로 판단됨. 동사는 기술제품의 상용화 과정에서 임상시험을 통해 임상적 동등성 및 유효성을 확인하였으며, MFDS(식약처) 인증, 유럽 CE 인증을 취득하여 국제적인 의료기기 기준을 충족하였음. 또한, GMP 인증된 제조 설비와 ISO 13485 인증된 품질관리 시스템을 기술제품 제조에 적용하고 있어 이를 공급하기 위한 법적 규제를 충족하였음. 아울러, 동사는 설립 이래 정부부처 및 공공기관에서 진행하는 헬스케어 의료기기에 관련된 다양한 지원사업과 연구개발과제를 다수 수행해왔으며, 핵심기술과 관련한 특허 출원, 국내외 의료기기 인증 취득, 임상연구 수행, SCI급 논문 게재 등을 진행하여 경쟁업체 대비 높은 수준의 기술적 레퍼런스를 축적하고 있는 것으로 판단됨. 이에 동사의 기술성은 기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 기술개발 환경 및 인프라를 고려할 때 상당히 양호한 수준으로 판단되며, 목표시장의 잠재력, 제품/서비스의 사업화 수준, 제품/서비스의 경쟁력을 감안 시 시장성은 양호한 수준으로 평가됨. 이에 따라 동사의 최종 기술평가등급은 기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높은 수준인 A로 의견 제시함. |
| 평가기관2 | 1. 기술성 ㈜씨어스테크놀로지(이하 ‘동사)는 2009년에 설립된 의료기기 제조 기반의 중소기업으로 주요제품으로는 웨어러블 심전도기기, 병상모니터링 시스템, 체온계, 산소포화도계 등이다. 주요 사업현황, 기술개발 실적, 지식재산권 보유현황 등을 고려할 시 평가대상 핵심기술은 『생체신호 분석 인공지능 알고리즘 기술 및 웨어러블 기반 IoMT(Internet of Medical Things) 플랫폼 기술』이며, 기술혁신의 정도에 따라 개량기술, 혁신성장품목코드에 따라 인공지능 진단으로 판단된다. 동사의 평가대상 핵심기술은 웨어러블 바이오센서와 인공지능 기반 분석 소프트웨어로 구성된 심전도 모니터링 솔루션으로 동사의 기술제품은 홀터심전도 기반의 싱글 채널로 구성되어 있으며, 동사의 요소기술이 적용된 점착패드를 통해 9일 이상 장기적으로 부착되어 피부 부작용이 없이 연속 측정이 가능한 것으로 파악된다. 또한, 동사는 실시간 입원환자 모니터링이 가능하도록 입원환자의 생체신호를 실시간으로 측정하여 병원 내 네트워크를 통해 서버로 전송하는 생체신호 게이트웨이, 인공지능 알고리즘과 데이터 처리, 저장 및 서비스를 위한 백엔드 서버, 대시보드와 의료진 앱 등을 구현한 것으로 확인된다. 동사는 생체신호 분석 인공지능 알고리즘 기술 개발을 위해 85,000건 이상의 심전도 분석 실적으로 보유하여 지속적으로 심전도 측정 신호에 대한 모니터링을 수행하고 있으며, 이를 통한 분석 보고서를 병원에 구독 서비스로 제공하고 있다. 동사의 홀터 기반의 심전도 측정 및 입원환자 모니터링 기술은 혁신 기술에 해당되지 않으나, 입원환자 및 의료진 등에 대한 사용자의 편리성 향상과 기존 심전도 기기와의 동등성 입증을 위한 연구자료 확보 등을 토대로 웨어러블 심전도 측정 기기 및 실시간 모니터링 시스템에 제조에 대한 전반적인 기술력을 확보하고 있는 것으로 판단된다. 이를 종합적으로 고려한 동사의 기술성은 양호한 수준인 것으로 평가된다. 2. 시장성 동사는 웨어러블 심전도 측정기기 및 입원환자 모니터링 솔루션을 제조하고 있어 목표시장은 웨어러블 헬스케어 의료기기 시장으로 판단되며, Markets and Markets의 자료에 따르면, 국내 웨어러블 헬스케어 의료기기 시장은 2021년 2,622억원에서 2026년까지 연평균 16.3%로 성장하여 5,575억원의 시장을 형성할 것으로 전망된다. 동 시장은 인허가 기관에서의 성능평가 및 임상적 검증이 중요한 시장으로 동사는 서울대병원 순환기 내과와의 임상연구롤 통해 성능평가를 지속적으로 수행하고 있고, 한림대학교 성심병원 등의 병원들에서 동사의 제품을 사용하고 있는 것으로 파악된다. 또한, 웨어러블 의료기기 수요는 고령인구 증가 및 생활수준 향상, 건강에 대한 인식 증가로 전세계적으로 계속 증가하는 추세를 보이고 있고, 정부의 산업 장려가 증가하고 있기 때문에 시장의 잠재력은 양호한 것으로 판단된다. 국내에서 동사의 제품 인지도는 현재 양호한 수준으로 판단되고, 경쟁제품에 비해 품질경쟁력 있는 것으로 판단되어 목표시장의 잠재력, 제품/서비스의 사업화 수준, 제품/서비스의 경쟁력이 양호한 것으로 판단되는 바, 동사 평가대상 기술 및 기술제품의 시장성은 양호(B+)한 것으로 평가된다. |
출처 : 한국거래소가 지정한 2개 전문평가기관
공모가는 희망공모가 상단초과로,
기관수요예측 결과가 양호 합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 적정량 비례 참여할 것 같습니다.
공모주가 너무 몰려 자금분배가 쉽지 않겠어요. ㅎㅎ
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[출처] 씨어스테크놀로지 공모주청약|작성자 전광석화
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