싸이닉솔루션 공모주청약 소개
| 종목명 | 싸이닉솔루션 |
| 사업개요 | SK 하이닉스시스템아이씨(SKHYSI, SK hynix System IC)의 공식 파운드리(Foundry) 판매대행 협력사이자 디자인 솔루션 파트너(Design Solution Partner)로서, SKHYSI 파운드리 공정을 사용하여 시스템 반도체를 위탁 생산하고자 하는 팹리스(Fabless) 기업들에게 당사의 다양한 시스템 반도체 설계 경험을 통하여 축적된 기술력과 전문성을 바탕으로 파운드리 공정에 최적화된 시스템 반도체 디자인 솔루션을 제공하고, 이를 통하여 개발된 웨이퍼 또는 칩을 팹리스 고객사에게 공급하는 사업을 영위 |
| 공모일정 (환불일) | 2025.06.25 ~ 26 (2025.06.30) |
| 공모주식수 (일반) | 3,500,000 (875,000) |
| 신주 (구주) | 3,500,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 23,605,000 (100.00) |
| 시가 총액 | 1,109억 4천만 원 |
| 우리사주 (%) | 0 (0.00) |
| 공모희망가 | 4,000 ~ 4,700 |
| 확정공모가 | 4,700 |
| 기관수요경쟁률 | 2,438건 (1,289.62) |
| 의무보유확약기관(%) | 206건 (7.91) |
| 유통가능구주주식 (%) | 4,125,000 (17.48) |
| 유통가능주식 (%) | 7,625,000 (32.30) |
| 청약한도 우대 (온라인) | 87,000 (58,000) |
| 주간사 | 대신증권 |
| 상장 예정일 | 2025.07.07 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
| [2025년 1분기 LTM 당기순이익(지배지분) 기준 비교회사 PER 산정] |
| 구분 | 산식 | Global Unichip Corp | Alchip Technologies |
| 회계기준 | - | IFRS 연결 | IFRS 연결 |
| 적용 순이익 (백만 TWD) | (A) | 6,679 | 3,749 |
| 상장주식수 (주) | (B) | 80,751,891 | 134,011,911 |
| 주당순이익 (TWD) | (C)=(A)/(B) | 82.71 | 27.98 |
| 기준주가 (TWD) | (D) | 2,285 | 1,054 |
| PER (배) | (E)= (D)/(C) | 27.63 | 37.66 |
| 시장조정계수 미반영 PER 거래배수 | 32.64 배 | ||
| 시장조정계수 반영 적용 PER 거래배수 | 30.39 배 | ||
자료: Bloomberg, 각 사
| [㈜싸이닉솔루션 PER에 의한 평가가치] |
| 구분 | 산식 | 내용 |
| 적용 순이익 | (A) | 4,003 백만원 |
| 적용 PER | (B) | 30.39 배 |
| 평가 시가총액 | (C) = (A) X (B) | 1,216 억원 |
| 적용 주식수 | (D) | 23,605,000 주 |
| 주당 평가가액 | (C) ÷ (D) | 5,150 원 |
자료: 전자공시시스템(Dart)
| 종목명(EPS) | 25년1분기 LTM 기준 실적 적용 기준주가(PER) | 06.24 종가(PER) | ||
| Global Unichip Corp(27.98) | 1,054(37.66) | 1,115(39.85) | ||
| Alchip Technologies(82.71) | 2,285(27.63) | 2,770(33.49) | ||
| 계수 조정 전 적용 평균 PER (계수 조정 후) | 32.64 (30.39) | 36.67 (34.10) | ||
| 주당 EPS | 169.58 | |||
| 주당평가액 | 5,150원 | 5,783원 | ||
(싸이닉솔루션)
싸이닉솔루션 확정공모가 4,700원은
할인율은 8.74%
per은 27.71
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 20주 (47,000원)
싸이닉솔루션의 장점
1) SoC 기술연구소를 보유하여 일반 팹리스(Fabless) 기업이 담당하는 반도체 회로설계 분야에 대해서도 SoC 디자인, IP 디자인, IC 디자인팀을 보유하여 설계 솔루션을 제공할 수 있는 조직을 보유
2) 일반적인 디자인 서비스 외 동사가 보유한 Knowhow를 활용한 응용 분야에 대한 특화된 설계 지원 및 공동 제품 개발업무까지 진행
3) 국내 디자인하우스 중 유일하게 220여 개의 글로벌 팹리스(Fabless) 고객사를 확보하고 있는 업체로, 업계 내 독보적인 경쟁력을 보유
싸이닉솔루션의 단점
1) 트럼프 2기 행정부 집권 후 관세 부과 조치 주요내용을 살펴보면 다음과 같으며, 관세 부과 발표와 연기 등이 반복되면서 관세 정책의 불확실성이 커지고 있습니다. 시스템 반도체 관련 사업을 영위하고 있는 당사의 고객사가 속한 전방산업군이 해당 정책의 영향을 받을 경우, 이는 당사의 매출 및 사업 전반에 간접적으로 영향
2) 팹리스 고객사에게 디자인 솔루션을 제공하고 반도체 칩 생산을 위탁 받아 공급하는 파운드리인 SK HYNIX SYSTEM IC(WUXI)는 중국 우시에 생산 공장이 있어 미-중 분쟁 심화 등 지정학적 리스크가 격화되어 반도체 생산에 차질이 발생하게 될 경우, 약속된 제품 생산 및 납품 일정을 준수하지 못할 가능성이 있습니다. 이는 당사 또는 당사 고객의 매출, 수익성, 재무건전성 등에 부정적인 영향
3) 센서와 전력반도체 등에서 신규로 발생하는 수요에 대응하기 위하여 센서 파운드리를 준비하고 있고, 대만과 중국에 소재하고 있는 12인치 팹 보유 파운드리와도 디자인하우스 계약 체결 및 협력을 강화하고 있지만, 12인치로의 공정 이전이 가속화할 경우에 8인치 팹 기반의 매출 비중이 높은 당사로서는 향후 8인치 팹 수요 감소로 인하여 당사의 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성
기타사항
1. 최근 3개년 및 2025년 1분기 매출 및 수익성 현황 (단위 : 백만원)
| 구분 | 2025년 1분기 (제21기 1분기) | 2024년 (제20기) | 2023년 (제19기) | 2022년 (제18기) |
| 매출액 | 31,352 | 167,426 | 138,230 | 131,848 |
| 매출액증가율 | (29.45%) | 21.12% | 4.84% | 13.14% |
| 매출총이익 | 2,490 | 13,057 | 10,417 | 9,460 |
| 매출총이익률 | 7.94% | 7.79% | 7.53% | 7.17% |
| 매출원가 | 28,862 | 154,368 | 127,812 | 122,387 |
| 매출원가율 | 92.06% | 92.20% | 92.46% | 92.82% |
| 판매비와관리비 | 1,920 | 7,787 | 5,556 | 6,159 |
| 판매비와관리비 비율 | 6.12% | 4.65% | 4.01% | 4.67% |
| 영업이익 | 570 | 5,269 | 4,861 | 3,300 |
| 영업이익률 | 1.82% | 3.14% | 3.51% | 2.50% |
| 당기순이익 | 443 | 5,520 | 1,634 | 2,790 |
| 당기순이익률 | 1.41% | 3.29% | 1.18% | 2.11% |
출처 : 당사 내부 자료
2. 최근 3개년 및 2025년 1분기 주요 재무 안정성 지표
| 재 무 비 율 | 2025년 1분기 (제21기) | 2024년 (제20기) | 2023년 (제19기) | 2022년 (제18기) | 2023년 업계평균 |
| 유동비율 | 172.55% | 169.58% | 145.41% | 117.99% | 166.27% |
| 부채비율 | 145.99% | 150.15% | 236.31% | - | 56.54% |
| 당좌비율 | 166.73% | 165.13% | 137.67% | 100.99% | 127.21% |
3. 자금의 세부 사용계획 (단위 : 백만원)
| 구분 | 2025 | 2026 | 2027 | 합계 |
| 시설자금 | 2,000 | 2,000 | - | 4,000 |
| 운영자금 | 1,800 | 2,650 | 3,770 | 8,220 |
| 채무상환자금 | 1,000 | 2,000 | - | 3,000 |
| 타법인증권취득자금 | - | 1,000 | - | 1,000 |
| 합계 | 4,800 | 7,650 | 3,770 | 16,220 |
출처: dart 투자설명서
공모가는 희망공모가 상단으로,
기관수요예측 결과가 양호합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 풀 비례청약할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[출처] 싸이닉솔루션 공모주청약|작성자 전광석화
https://blog.naver.com/soonupp/223910188101
