아우토크립트 공모주청약 소개
| 종목명 | 아우토크립트 |
| 사업개요 | 자동차를 외부의 해킹으로부터 보호하기 위한 사이버보안 소프트웨어 솔루션과 기술을 제공하는 기업으로 자동차 내부시스템(IVS: In Vehicle System)에서부터 외부시스템(V2X: Vehicle to Everything)까지 개발 및 공급 |
| 공모일정 (환불일) | 2025.07.03 ~ 04 (2025.07.08) |
| 공모주식수 (일반) | 1,400,000 (350,000) |
| 신주 (구주) | 1,400,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 9,569,672 (100.00) |
| 시가 총액 | 2,105억 3천만 원 |
| 우리사주 (%) | 0 (0.00) |
| 공모희망가 | 18,700 ~ 22,000 |
| 확정공모가 | 22,000 |
| 기관수요경쟁률 | 2,403건 (995.338) |
| 의무보유확약기관(%) | 104건 (5.28) |
| 유통가능구주주식 (%) | 2,035,446 (21.27) |
| 유통가능주식 (%) | 3,435,446 (35.90) |
| 청약한도 우대 (온라인) | 33,000 (22,000) |
| 주간사 | 대신증권 |
| 상장 예정일 | 2025.07.15 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
| [2024년말 기준 비교기업 PER 산출] |
| (단위: 천원, 주, 원, 배) |
| 구분 | 적용 당기 순이익(A) | 적용주식수(B) | 주당순이익 (C=A/B) | 기준주가 (D) | PER (E=D/C) | 평균 |
| 현대오토에버 | 170,788,484 | 27,423,982 | 6,228 | 114,120 | 18.32 | 23.58 |
| 슈어소프트테크 | 10,805,710 | 52,619,061 | 205 | 4,197 | 20.44 | |
| MDS테크 | 6,865,705 | 92,821,788 | 74 | 1,017 | 13.75 | |
| 모바일어플라이언스 | 1,400,703 | 32,552,861 | 43 | 1,799 | 41.81 |
| [PER에 의한 아우토크립트㈜의의 평가가치] |
| 구 분 | 산출 내역 | 비 고 |
| 2027년 추정 순이익 | 17,608 백만원 | A |
| 연할인율 | 15% | B |
| 2027년 추정 순이익의 2025년 1분기말 현재가치 | 11,989 백만원 | C = A/[(1+B)^2.75] |
| 적용 PER | 23.58 | D |
| 기업가치 평가액 | 282,721 백만원 | E = C*D |
| 적용주식수 | 10,076,324 주 | F |
| 주당 평가가액 | 28,058 원 | G = E/F |
자료: 전자공시시스템(Dart)
| 종목명(EPS) | 24년 3분기 LTM 실적 적용 기준주가(PER) | 07.01 종가(PER) | ||
| 현대오토에버(6,228) | 114,120(18.32) | 169,400(27.20) | ||
| 슈어소프트테크(205) | 4,197(20.44) | 5,450(26.59) | ||
| MDS테크(74) | 1,017(13.75) | 1,356(18.32) | ||
| 모바일어플라이언스(43) | 1,799(41.81) | 1,996(46.42) | ||
| 적용 평균 PER | (23.58) | (29.63) | ||
| 주당 EPS | 1,189.8 | |||
| 주당평가액 | 28,058원 | 35,258원 | ||
(아우토크립트)
아우토크립트 확정공모가 22,000원은
할인율은 21.7%
per은 18.49
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 20주 (220,000원)
아우토크립트의 장점
1) 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능
2) 아우토크립트는 차량통신 보안 제품과 차량 보안 검증 제품에서 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 차량통신 보안 관련하여, 국내 C-ITS 프로젝트와 관련해서 차량 통신 보안 제품은 사실상 시장 을 독점하고 있습니다.
아우토크립트의 단점
1) 기술성장기업(혁신기술기업)상장요건 적용 위험
2) 해외 고객 비중이 점차 확대되고 있어 글로벌 경기 변화의 영향에 더욱 민감해질 수 있으며, 미국, 중국, 유럽 등 주요 지역의 경기 침체가 동반될 경우, 전체 매출 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 실적 및 재무상태에 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자는 이 점을 유의
3) 자동차 사이버보안의 중요성에 대한 자동차 산업의 인식이 역전되어 다양한 제어기에 보안 솔루션을 도입하는 시점이 지연되거나 이루어지지 않을 가능성이 존재하며, 자동차 사이버보안과 관련된 다양한 법규와 제도가 계획된 시점보다 지연되어 시행되거나 폐기될 가능성이 존재합니다. 이러한 경우 당사의 사업성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
기타사항
1. 최근 3개년 및 2025년 1분기 요약 손익계산서-별도기준 (단위 : 백만원, %)
| 구분 | 2025년 1분기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 |
| 영업수익 | 4,678 | 23,050 | 21,315 | 11,918 |
| 영업비용 | 9,815 | 40,238 | 41,077 | 29,483 |
| 영업손실 | (5,137) | (17,188) | (19,762) | (17,565) |
| 영업손실율(%) | -109.80% | -74.57% | -92.71% | -147.38% |
2. 최근 3개년 및 2025년 1분기 재무안정성 및 유동성 지표-별도기준 (단위: %)
| 구분 | 2025년 1분기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 업종평균 |
| K-IFRS 별도 | K-IFRS 별도 | K-IFRS 별도 (감사받지 아니함) | |||
| 유동비율 | 40.93% | 55.4% | 17.2% | 22.9% | 152.13% |
| 당좌비율 | 40.93% | 55.4% | 17.1% | 22.8% | 147.72% |
| 부채비율 | 946.47% | 460.1% | -178.1% | -206.3% | 83.25% |
| 차입금의존도 | 66.32% | 58.5% | 48.3% | 6.8% | 20.60% |
주) 업종평균은 한국은행에서 발간한 "2023년 기업경영분석"의 "J582. 소프트웨어 개발 및 공급업" 기준
3. 상장주선인 주식 취득 내역
| 주식의 종류 | 취득일 | 취득주식수 (공모 후 지분율) | 주당 취득가액 | 총 취득금액 | 공모가격과의 괴리율 |
| 보통주 | 2022.03.29 | 45,672주 (0.48%) | 21,892원 | 999,836,200 | 0.49% |
4. 자금의 사용계획 (단위 : 백만원)
| 시설자금 | 영업양수 자금 | 운영자금 | 채무상환 자금 | 타법인증권 취득자금 | 기타 | 계 |
| - | - | 21,705 | - | - | 8,488 | 30,193 |
5. 전문평가기관의 종합의견
| 구분 | 평가등급 | 종합의견 |
| 한국산업기술진흥원, SCI평가정보 | A | 1. 기술성 아우토크립트 주식회사(이하 '동사')는 2019년 8월 설립된 자동차 사이버 보안 소프트웨어(SW) 전문기업으로, 자율주행 자동차, SDV(Software Defined Vehicle)와 같은 미래차를 위한 보안 기술을 자동차 내부, 무선 통신, 전력 통신에 제공하는 자동차 보안 토탈 솔루션 제품을 개발하고 있다. 동사는 암호 플랫폼, 웹보안 전문기업인 펜타시큐리티(주)의 스마트카 보안 솔루션 부분을 인적분할을 통해 분사되어 설립되었고, 이를 기반으로 자체 기술개발을 통해 UNR155 의무화에 대응 가능한 사이버 보안 SW를 출시하였고, 자동차 OEM 및 부품사에 기술제품 공급을 통해 매출을 실현하고 있으며, 차세대 지능형 교통 시스템(C-ITS) 도입과 함께 V2X 보안 솔루션 제공을 위한 기술 개발 및 모빌리티 보안 서비스를 제공하고 있다. ...(중략)... 동사의 평가대상기술인 자동차 특화 암호기술(CryptoCore)은 차량 암호응용 개발 및 검증 기술(CryptoDev), 차량통신 보안 및 인프라 운영 기술(CryptoComm)이라는 2가지 핵심기술로 구성되는데, 첫째 핵심기술인 CryptoDev은 자동차 내부 시스템과 네트워크 보안을 위한 기술로, 암호학적 데이터 처리를 제공하고, 공격을 탐지하여 차량 제어기의 내부 시스템을 보호하며, 이를 테스트 및 검증하는 기술로 ISO 21434에 부합하여 자동차 제어기에 사이버보안을 적용할 수 있는 개발 기술과 제어기에 적용된 사이버보안을 검증할 수 있는 검증기술을 제공한다. 동사는 CryptoDev 기술을 기반으로 2022년 12월에 A-SPICE CL2 인증을 획득했으며, 다수의 OEM 및 부품사에 기술제품을 공급하고 있거나 수주 계약을 체결하였다. 둘째 핵심기술인 CryptoComm은 자동차의 외부 통신보안을 위한 기술로, 공개키 인증서의 생명주기를 관리할 수 있는 공개키 기반 구조인 PKI 시스템과 자동차 및 외부 연결 개체인 단말 개체(End Entity)를 위한 단말 소프트웨어, 보안 운영을 위한 솔루션으로 구성되며, 동사는 CryptoComm 기술을 기반으로 V2X, V2G, V2D 사업을 위한 제품을 공급하거나 다수의 수요업체와 함께 개발을 진행하고 있다....(중략)... 동사는 평가대상핵심기술을 통해, IVI 및 V2X 보안을 위한 기술제품을 구현하였고, A-SPICE CL2 인증 획득, UNR155을 위한 CSMS 인증과 차량 형식승인 대응 등 자동차 보안을 위해 필요한 규제 준수 솔루션을 제공하고 있다. 이를 통해 2023년 12월 결산일 기준 약 213억 원의 매출을 실현한 바 있어, 동사의 기술적 완성도는 사업화 단계인 TRL 9로 우수한 수준으로 판단된다. 동사의 평가대상핵심기술은 UNR 155 의무화 사항과 관련된 신규 법규에 저촉되지 않도록 하는 것을 목적으로 개발되었으므로, 기술제품의 상용화에 관련된 규제에 저촉될 가능성은 낮으며, 설립 이후 총 19건의 연구개발 과제와 7건의 기업지원 사업을 수행하면서 축적한 기술적 역량을 바탕으로 글로벌 100개 이상의 OEM, 부품사, 학교, 연구소 등과 협력을 진행하고 있는 점, 아시아에서 유일하게 자동차 보안 분야 Top 5 Global V2X Cybersecurity Maker Leaders로 선정되었으며, WebTrust 인증과 A-SPICE Lv2를 보유하고 있으며, CryptoCore 기술을 바탕으로 국내·외 저널과 학회를 통하여 기술의 교류와 확대를 위한 노력을 하고 있는 점을 고려하면 기술의 신뢰성은 양호한 수준으로 판단된다. 2. 시장성 동사의 평가대상기술인 자동차 특화 암호기술이 속하는 목표 시장은 자동차 사이버 보안 시장에 속하며, 구체적으로는 CryptoDev 기술이 적용된 IVS 보안 관련 차량 암호응용 및 검증 시장, CryptoComm 기술이 적용된 V2X 보안 관련 차량 통신 보안 및 인프라 운영기술 시장으로 구분할 수 있다....(중략)... 동사의 평가대상기술의 목표시장인 V2X 보안 시장과 IVS 보안 시장은 모두 자율주행 시장의 성장, 자동차 사이버 보안사고의 규제가 강화되고 기술이 발전함에 따라 시장이 성장하게 될 것으로 예상된다. 특히 규제와 표준의 개선 및 기술 발전으로 시장의 성장 가능성은 높아지고 있다. 동사의 IVS 보안 사업의 경우 OEM과 부품사들이 주요 수요자이며, V2X 보안사업의 경우 OEM/부품사, 정부, 지자체가 주요 수요자이다. ...(중략)... 동사 평가대상기술의 목표시장은 자동차 사이버 보안 시장은 자율 주행 기술과 커넥티드카, 소프트웨어 정의 차량(SDV)의 확대, 차세대 지능형 교통 시스템(C-ITS) 도입, 각국의 자동차 사이버 보안 관련 규제와 표준의 강화와 함께 확대될 것으로 예상되고 있으며, 2032년까지 매해 약 20%씩 성장하여 약 120억 달러 수준의 시장을 형성할 것으로 예상된다. 동사의 자동차 사이버 보안 제품은 빠른 연산속도라는 기술적 우위, 다양한 품질 인증획득이라는 고신뢰성, 전 세계 유일 4개국(북미, 유럽, 중국, 한국)의 V2X-PKI 표준을 지원한다는 넓은 커버리지를 장점으로 시장에서 점유율을 확대하는 것을 목표로 하고 있다....(중략)... 3. 사업성 동사의 제품/서비스 매출 구성은 크게 차량 내부 보안의 자동차보안사업과 차량통신 보안의 미래차사업, 그리고 운영/관제 사업으로 구분할 수 있으며, 각 사업별 목표 고객 및 시장 그리고 규제와 거시적인 모빌리티 흐름을 바탕으로 기술을 사업화하고 있다. 기술을 사업화하는 사업영역에 대해서 사업모델 도출 전략은 단발성 프로젝트에서 서비스화, 제품화, 로열티 형태의 방향으로 전개하고 있다. 동사는 자동차 생산 단계별 사업모델, 자동차 보안 적용단계별 사업 모델을 수립하여 주요 OEM과 부품사를 대상으로 매출을 발생시키고 있으며, 향후 C-ITS 서비스 시장의 확대에 대비하여 V2X 무선통신보안 사업모델, V2X 전력통신보안(V2G) 사업모델을 수립하여 사업을 추진하고 있다. 또한 수립된 사업 모델을 구체화하기 위하여 다양한 국내외 기업, 정부 및 지자체와 파트너십을 맺고 협력을 하고 있는 글로벌 OEM/Tiers 뿐만 아니라 해외 정부/지자체와 협업하는 글로벌 100개 이상의 기업/부처에 보안 서비스를 공급하고 있는 아시아 유일의 기업이다....(중략)... 동사의 평가대상기술이 속하는 목표시장인 자동차 사이버 보안 시장은 기술수명주기(Product Life cycle)상 성장기 단계에 해당하며, 동사의 기술 제품인 차량 보안 분야는 경쟁사 제품과 비교하여 미국, 유럽, 중국, 한국의 표준을 모두 지원할 수 있다는 확장성이라는 장점을 보유하고 있으며, 전기차 충전 보안 서비스를 제공하는 분야는 동사의 제품만이 전기차 충전의 프런트엔드(ISO 15118 표준)와 백엔드(OCPP 표준) 프로토콜 보안을 모두 지원한다는 성능의 우수성을 확보하였고, 이를 바탕으로 장기적인 Cash-Cow 역할을 기대할 수 로열티 발생 계약을 7건 맺은점을 고려하면 동사의 제품/서비스의 우수성은 어느 정도 확보한 것으로 판단된다....(중략)... 동사는 평가대상기술인 자동차 특화 암호기술에 기반한 사이버보안 응용 기술을 바탕으로 크게 IVS 사업과 V2X 사업을 영위하고 있는 기업으로 아시아에서 유일하게 국제 보안 규격을 만족하는 CyberSecurity Software Tier 기업이며 글로벌 경쟁사 중 유일한 End-to-End 솔루션을 공급하고 있는 기업으로 국내 자동차 사이버 보안 기업 중에서 가장 앞선 기업으로 평가 받고 있으며, 2023년 회계일 기준 213억 원의 매출을 기록하였다. 동사는 차량 제어기 보안 개발 제품군에서 2023년 SOM(목표수익시장) 기준으로 5%의 시장 점유율을 확보하고 있으며 2027년까지 10%로 성장을 예상하고 있다. 또한 차량 보안 검증 제품군에서는 2023년 46.8%의 시장 점유율을 확보하고 있으며 2027년 89.2%의 점유율을 목표로 하고 있다. 차량 보안 관리 제품군에서는 2023년 15%의 시장 점유율을 기록하고 있으며 2027년까지 시장 점유율을 46%로 확대할 계획이다. V2X 차량 보안 제품군의 2023년 국내시장 점유율은 100%이며, 차량 통신 보안 확산 제품군의 2023년 시장점유율은 4%이며, 2027년 15%로 점유율을 확대하는 것을 목표로 사업을 영위하고 있다....(중략)... 따라서, 동사의 기술 완성도, 경쟁 우위도, 기술 인력의 수준을 고려한 동사의 기술성과 기술 제품의 상용화 경쟁력, 기술 제품의 시장규모 및 성장 잠재력과 기술 제품의 경쟁력을 고려하면 동사의 시장성 등, 동사의 기술력과 사업성 등 전반적인 역량을 고려 시, 장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 정도의 높은 수준의 기술력을 가진 A등급으로 평가한다. |
| BBB | 동사의 자동차 특화 암호기술 및 관련 응용기술은 차량 내/외부 통신보안을 종합적으로 강화하는 접근 방식을 취하고 있으며, 이는 현대 자동차 산업에서 증가하는 사이버보안 위협에 효과적으로 대응하는 데 필수적임. 동사는 자동차 내 시스템(IVS) 보안과 차량 외부 통신(V2X) 보안을 통합하여 제공하며, 이는 차량의 사이버보안 체계를 전반적으로 강화하는 데 기여함. 또한, 동사는 부품사 및 제조사에 기술 서비스와 컨설팅을 제공하여 보안 시스템의 설계부터 운영까지 지원함으로써, 기술 제공자를 넘어 서비스 제공 파트너로서의 역할을 수행하고 있음. 1. 기술성 동사의 자동차 특화 암호기술 및 관련 응용기술은 차량 내/외부 통신보안을 종합적으로 강화하는 접근 방식을 취하고 있으며, 이는 현대 자동차 산업에서 증가하는 사이버보안 위협에 효과적으로 대응하는 데 필수적임. 동사는 자동차 내 시스템(IVS) 보안과 차량 외부 통신(V2X) 보안을 통합하여 제공하며, 이는 차량의 사이버보안 체계를 전반적으로 강화하는 데 기여함. 또한, 동사는 부품사 및 제조사에 기술 서비스와 컨설팅을 제공하여 보안 시스템의 설계부터 운영까지 지원함으로써, 기술 제공자를 넘어 서비스 제공 파트너로서의 역할을 수행하고 있음. 동사는 이미 상용화된 핵심기술 및 응용기술을 보유하고 다양한 형태의 비즈니스 모델을 활용하여 사업화 하고 있다는 점은 의미가 있으나, 경쟁사 제품과의 직접적인 비교 데이터가 부족하고, 일부 경쟁사들도 유사한 종합 보안 솔루션을 제공하고 있는 점을 고려할 때 핵심기술인 자동차 특화 암호기술 자체의 차별성이 높다고 판단하기에는 한계가 있음. 그러나, 등록특허 상당수가 매출에 기여하고 있고, 분쟁 사례 없이 그 권리가 유효하게 존속하고 있는 점은 긍정적임. 동사는 자동차 암호응용 개발 및 검증 기술(CryptoDev)과 자동차 통신 보안 및 인프라 운영기술(CryptoComm) 응용 기술들을 누적된 프로젝트 수행과 다수의 현장 설치 사례 등을 통해 내재화에 성공하고 있으며, 제출된 성능 평가 지표, 특허 선행기술조사 및 피인용문헌 수치 등을 고려하였을 때, 경쟁 제품 대비 기술의 내재화가 높다고 판단됨. 보유 특허를 조사한 결과 자동차 특화 암호기술 자체의 원천성이 높다고 판단하기에는 한계가 있으나, 상기 2가지 응용기술 분야에 대해서 미국, 일본, 유럽 등에서 특허등록 된 점은 긍정적임. 2. 시장성 동사는 창업 이후 투자 단계별로 투자금을 유치하였으며, 통상 IPO전 5단계 이상의 펀딩 라운드를 제공하는 것이 것이 일반적인데 반해 창업 후 2023년까지 총 3차례 투자 유치한 실적이 있으며, 이를 기반으로 2023년에는 중소기업벤처부 보증의 ‘예비 유니콘 프로그램’에 선정되어 보증금을 유치한 것은 의미가 있음. 하지만 매출은 지속적인 성장세를 보이고 있으나, 자기자본비율이 우려할 만한 수준이며 단기손실이 지속적으로 늘어나고 있고 2023년 부채비율이 유사업종기업 대비 매우 불안한 수준임을 볼 때 재무 건전성측면에서는 우려할 만함. 동사는 해외 매출 비중이 20% 이상이며, 국제협력 연구를 통해 글로벌 기술경쟁력 확보를 위해 노력하고 있으며, 신규시장 창출을 위해 영업이익률이 높은 로열티/제품/서비스의 비중을 높이고 있고, 자동차 보안이 향후 자율주행 선박, 열차 및 UAM 등의 분야로 확장 가능성이 높은 것은 의미가 있음. 상기에서 제시한 내용들을 종합적으로 검토하여 아우토크립토(주)의 기술을 BBB로 평가함. |
출처 : 한국산업기술진흥원, SCI평가정보
공모가는 희망공모가 상단으로,
기관수요예측 결과가 양호합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 온라인풀 비례청약할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[출처] 아우토크립트 공모주청약|작성자 전광석화
https://blog.naver.com/soonupp/223918133306
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