2025년7월18~21(월)(코)프로티나 468530 공모주 청약

[공모주]2025년7월18~21(월)(코)프로티나 468530 공모주 청약

작성자하얀 토끼|작성시간25.07.16|조회수4,078 목록 댓글 24

프로티나 공모주청약 소개

종목명	프로티나
사업개요	단백질-단백질 상호작용(이하 'PPI')을 관측하고 분석하는 단백질 빅데이터 기업입니다. 독자적으로 개발한 SPID (Single molecule Protein Interaction Detection, 단일분자 단백질 상호작용) 플랫폼은 단일 분자 수준에서 PPI를 직접 관측하고 정량화할 수 있는 기술입니다. 이를 통해 기존 PPI 분석 기술의 한계를 극복하고, 보다 정밀하고 신뢰도 높은 데이터를 신속하게 확보할 수 있습니다. SPID 플랫폼을 기반으로 다양한 분석 시료에서 단백질 간 상호작용을 정량화하고 이를 신약 개발 등에 활용하고 있습니다.
공모일정 (환불일)	2025.07.18 ~ 21 (2025.07.23)
공모주식수 (일반)	1,500,000 (375,000)
신주 (구주)	1,500,000 (0)
상장예정주식 (%)	10,784,365 (100.00)
시가 총액	1,509억 8천만 원
우리사주 (%)	25,350 (1.70)
공모희망가	11,000 ~ 14,000
확정공모가	14,000
기관수요경쟁률	2,342건 (1,199.20)
의무보유확약기관(%)	167건 (8.11)
유통가능구주주식 (%)	1,921,103 (17.81)
유통가능주식 (%)	3,395,753 (31.49)
청약한도 우대 (일반)	24,000 (12,000)
주간사	한국투자증권
상장 예정일	2025.07.29
최종 경쟁율	0.00
청약 금액	0억0백만원

【 2025년 1분기말 LTM 기준 비교기업 PER 산출】

(단위: 천원/천USD, 주, 천원/천USD, 배)

구분	적용 당기순이익(A)	적용주식수(B)	주당순이익 (C=A/B)	기준주가 (D)	PER (E=D/C)	평균
드림씨아이에스	5,700,080	23,799,324	239.51	2,915	12.17	26.06
씨엔알리서치	3,533,978	56,725,891	62.30	1,050	16.85
Danaher	3,765,000	715,669,594	5.26	193.08	36.70
Revvity	286,609	117,869,660	2.43	93.65	38.51

【 PER에 의한 프로티나의 평가가치 】

구 분	산출 내역	비 고
2028년 추정 순이익	23,561 백만원	A
2027년 추정 순이익	8,826 백만원	B
연할인율	20.0 %	C
2028년 추정 순이익의 현재가치(적용 당기 순이익)	11,892 백만원	D=A/[(1+C)^3.75]
2027년 추정 순이익의 현재가치(적용 당기 순이익)	5,346 백만원	E=B/[(1+C)^2.75]
추정 순이익 현재가치의 평균	8,619 백만원	F = (D+E) / 2
적용 PER	26.06 x	G
기업가치 평가액	224,615 백만원	H = F * G
적용주식수	11,435,950 주	I
주당 평가가액	19,641 원	J = H / I

자료: 전자공시시스템(Dart)

종목명(EPS)	25년1분기말 LTM 기준 실적 적용 기준주가(PER)	07.15 종가(PER)
드림씨아이에스(239.51)	2,915(12.17)	3,610(15.07)
씨엔알리서치(62.30)	1,050(16.85)	1,033(16.58)
Danaher(5.26)	193.08(36.70)	197.75(37.60)
Revvity(2.43)	93.65(38.51)	98.47(40.52)
적용 평균 PER	(26.06)	(27.44)
주당 EPS	735.68
주당평가액	19,641원	20,189원

(프로티나)

프로티나 확정공모가 14,000원은

할인율은 28.72%

per은 19.03

온라인 일반 청약수수료 : 2,000원

최소청약수량 : 50주 (350,000원)

프로티나의 장점

1) Pi-InSight 플랫폼은 형광 이미지에서 단일분자 신호와 배경 잡음을 효과적으로 분리하여 정확한 단일분자 계수로 환산할 수 있는 분석 기능을 제공합니다. 이를 통해, 환자의 조직이나 혈액 등 임상검체에서 극소량(pg/ml 수준)의 PPI 바이오마커도 정확하게 검출할 수 있는 고감도 단일분자 분석 플랫폼을 구현하였습니다. 해당 기술은 정밀의료와 표적항암제 개발 분야에서 중요한 기술적 차별성을 제공

2) Pi-Chip의 PEG 코팅 단계에서 발생하는 불완전/불균일적 제조 변수 등을 줄이고자 공정을 일원화하는 프로토콜을 개발하였습니다. 이후 제조시설 확립으로부터 현재까지 3년여의 시간동안 유리표면 식각, PEG 농도의 다변화 등을 포함한 다양한 공정문제 등을 해결하고, 이를 통해 특허와 당사만의 기술적 노하우를 축적

프로티나의 단점

1) 기술성장특례 적용 기업에 따른 이익 미실현 관련 위험

2) 당사가 영위하는 PPI 기반 바이오마커 시장은 맞춤형 치료제에 대한 환자의 니즈, 임상 과정에서의 정부 규제, 이에 따른 제약사들의 수요 증가에 힘입어 꾸준한 성장이 예상되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 유전체분석과 비교했을때 PPI분석의 어려움, 인프라의 부족, 규제기관의 표준화된 프로토콜과 임상 기준을 충족시키는데 예상보다 긴 시간이 소요될 수 있습니다.

3) 글로벌 경쟁업체들이 당사의 사업영역으로의 진출을 확대할 경우 당사의 시장경쟁력이 약화되고, 세계 경제 침체에 따라 글로벌 제약사들이 임상지출을 줄이는 경우 시장의 성장세가 예상보다 약화되어 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의

기타사항

1. 최근 3개년 및 2025년 1분기 요약 손익계산서 (단위 : 백만원)

구분	2022년	2023년	2024년	2025년 1분기
매출액	466	578	2,301	1,062
매출액성장률	20.10%	24.16%	297.96%	84.61%
영업이익(손실)	(5,379)	(7,256)	(9,121)	(1,576)
영업이익률	-1,155.26%	-1,255.07%	-396.45%	-148.38%
당기순이익(손실)	(11,371)	(22,786)	(5,734)	(1,449)
당기순이익률	-2,442.03%	-3,941.31%	-249.23%	-136.44%

2. 최근 3개년 및 2025년 1분기 재무안정성 지표 (단위: %)

재무비율	2022년	2023년	2024년	2025년 1분기	동업종 평균
유동비율	38.22%	28.87%	1,537.05%	1,641.85%	130.34%
부채비율	N/A	N/A	14.04%	14.09%	141.74%
차입금의존도	N/A	N/A	N/A	N/A	34.96%
이자보상비율(배)	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
당좌비율	38.22%	28.31%	1,528.10%	1,622.83%	121.21%

주) 동업종 평균 비율은 한국은행에서 발간한 "2023년 기업경영분석"의 M71-73 전문 과학 및 기술

서비스업(중소기업) 기준

3. 자금의 사용계획 (단위 : 백만원)

시설자금	영업양수 자금	운영자금	채무상환 자금	타법인증권 취득자금	기타	계
6,360	-	4,650	-	-	9,488	20,498

4. 전문평가기관의 종합의견

구 분	평가등급	종 합 의 견
평가기관 A	A	주식회사 프로티나(이하, 동사)는 2015년 8월 설립된 단백질 간 상호작용(Protein-protein interaction, PPI)을 단분자(Single molecule) 수준까지 검출할 수 있는 원천기술을 개발하고 있는 바이오 전문기업으로, 개별 단백질 또는 단백질 상호작용의 결과로 발생한 단백질 복합체를 측정하여 빅데이터로 가공함으로써 질병진단 및 맞춤형 치료를 설계하는데 필요한 단일분자 단백질 상호 작용 분석 플랫폼(Single-molecule Protein Interaction Detection, SPID)을 개발하였다. 동사의 SPID Platform 기술은 PPI 복합체 추출 기술(검체 전처리 기술), PPI 복합체 검출 기술(Pi-Chip 코팅 기술), PPI 복합체 탐지 & 재구성 기술(Probe Binding Assay), 단일분자 이미징 기술(Pi-View), PPI 복합체 분석 기술(Pi-InSight)을 요소기술로 구성되며, PPI 바이오마커 분석 솔루션인 PPI PathFinder, PPI 빅데이터 생성 솔루션인 PPI Landscape을 제품으로 보유하고 있다. 동사의 SPID Platform 기술은 바이오 시료부터 바이오 의약품 라이브러리와 같이 다양한 형태의 시료로부터 PPI 현상을 단일분자 이미징 기술로 정밀 측정하여 대규모 데이터로 전환하고, 자체 개발한 데이터 분석 기술을 통해 약 반응성 예측이나 항체 설계와 같이 가치 있는 정보로 가공하며, 이러한 정보는 분자진단부터 신약 개발, 나아가 바이오 AI 개발을 위한 학습 데이터 생성 등 다양하게 활용된다. 동사의 SPID Platform 기술은 이미 사업화 단계에 진입하여 두 기술제품인 PPI PathFinder와 PPI Landscape를 출시하고 글로벌 무대에서 기술력을 입증받고 있다. 동사는 이미징 장비의 광학계 설계 및 개발 기술력을 보유하고 있으며, 획득되는 이미지의 단일분자 분석 기술을 통해 높은 측정 민감도와 정확도를 확보하였다. 분석에 필요한 전 과정을 자체 기술력으로 개발하여, 다양한 솔루션으로 확장해 나갈 수 있는 것은 동사가 가진 기술적 자립도를 나타낸다. 검체에 따라 최적화된 추출기술과 Pi-Chip에 적용된 동사의 코팅 기술은 다양한 간섭물질이 존재하는 임상검체 분석 시 높은 정확도로 결과를 획득할 수 있는 기술적 차별성을 제공한다. 특히, FFPE 조직에서도 특정 PPI 바이오 마커 분석이 가능하여 후향적 연구를 통한 빠른 진단모델 개발이 가능한 것도 특징이다. 동사의 기술력으로 개발된 자동화 이미징 장비 Pi-View와 소규모부터 대규모 시료 분석까지 가능한 다양한 포맷의 Pi-Chip은 사용자에게 높은 편의성을 제공하는 것을 넘어 실험자의 의한 오차도 줄여 안정적인 빅데이터 축적을 위한 최고의 솔루션으로 사용될 수 있다.
평가기관 B	BBB	평가대상기업(이하, 동사)은 분석 서비스 제조 및 판매 등을 목적으로 설립된 중소기업으로 약 20여 년 동안 생물물리 연구 및 사업 경력을 보유한 윤태영 대표, 기술책임자, 재무이사, 연구이사, 생산품질이사 총 5인의 주요 경영진 및 기술인력으로 구성됨. 동사는 단일분자 단백질 상호작용 분석(Single-molecule Protein Interaction Detection, SPID) 기술을 핵심기술로 보유하고 있음. 동사의 핵심기술제품은 핵심기술을 기반으로 한 'PPI 바이오마커 분석 서비스(이하, PPI PathFinder)'와 '대규모 PPI 분석 솔루션 및 항체설계 AI 개발(이하, PPI Landscape)'임. 동사의 핵심기술제품인 PPI PathFinder는 양산 단계로 현재 글로벌 제약사에 분석 서비스를 제공하고 있음. PPI Landscape 핵심기술제품은 양산 준비 단계로 서비스를 제공할 준비 중에 있음. 동사는 자체적으로 개발한 Pi-View(분석기기), Pi-Chip(분석용 소모품) 그리고 Pi-InSight(분석용 소프트웨어)로 데이터 처리 용량을 증대시켰으며, 기존 기술 대비 정확성과 빅데이터 수집능력이 향상된 기술적 차별성을 확보함. AI 기술의 발전과 단백질 디자인 및 구조예측기술의 발전으로 인해 세계적으로 경쟁이 치열한 분야이나, 동사는 핵심기술에 대해 특허 포트폴리오를 구축하고, 특허로 보호받기는 어려운 기술에 대한 영업비밀 등과 같은 기술보호 수단을 적절하게 사용하여 경쟁사의 기술모방 가능성을 낮추고자 노력하고 있음.