아이티켐 공모주청약 소개
| 종목명 | 아이티켐 |
| 사업개요 | 경쟁력 있는 합성기술을 기반으로 의약품(API 및 중간체) 및 디스플레이(OLED) 등 전자재료 분야에서 글로벌 고객사들의 요구에 최적화된 양산(Scale-up) 수준의 정밀화학제품을 연구, 생산, 판매하는 유기소재 전문 기업입니다. |
| 공모일정 (환불일) | 2025.07.28 ~ 29 (2025.07.31) |
| 공모주식수 (일반) | 2,000,000 (500,000) |
| 신주 (구주) | 2,000,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 12,583,001 (100.00) |
| 시가 총액 | 2,025억 8천만 원 |
| 우리사주 (%) | 400,000 (20.00) |
| 공모희망가 | 14,500 ~ 16,100 |
| 확정공모가 | 16,100 |
| 기관수요경쟁률 | 2,304건 (1,157.98) |
| 의무보유확약기관(%) | 588건 (23.83) |
| 유통가능구주주식 (%) | 342,636 (2.72) |
| 유통가능주식 (%) | 1,942,636 (15.44) |
| 청약한도 우대 (일반) | 32,000 (16,000) |
| 주간사 | KB증권 |
| 상장 예정일 | 2025.08.07 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
㈜아이티켐의 희망공모가액을 산출하기 위해 EV/EBITDA 거래배수 산출 내역
| (단위: 백만원, 배) |
| 구분 | 산식 | 에스티팜 | 레이크머티리얼즈 | 켐트로스 | 폴라리스AI파마 |
| 기준시가총액 | (A) | 1,522,954 | 808,617 | 118,762 | 108,175 |
| 이자지급성부채 | (B) | 118,261 | 208,747 | 24,352 | 800 |
| 현금및현금성자산 | (C) | 24,775 | 28,005 | 4,115 | 53,397 |
| 순차입금 | (D) = (B) - (C) | 93,486 | 180,741 | 20,237 | -52,598 |
| 비지배지분 | (E) | -410 | 988 | 0 | 0 |
| 기업가치(EV) | (F) = (A) + (D) + (E) | 1,616,030 | 990,346 | 138,999 | 55,577 |
| 영업이익 | (F) | 26,838 | 20,004 | 1,934 | 1,565 |
| 유무형자산상각비 | (G) | 26,154 | 11,702 | 3,929 | 2,358 |
| EBITDA | (H) = (F) + (G) | 52,992 | 31,706 | 5,864 | 3,923 |
| EV/EBITDA | (I) = (E) ÷ (H) | 30.50 | 31.24 | 23.71 | 14.17 |
| 적용 EV/EBITDA 거래배수 | 24.90 | ||||
출처) DART(전자공시), DataGuide, Quantiwise
| [EV/EBITDA에 의한 ㈜아이티켐의 평가가치] |
| (단위 : 백만원, 주) |
| 구분 | 산식 | 산출내역 |
| 2025년 추정 EBITDA | - | 13,162 |
| 현재가치 할인율 | - | 15.0% |
| 적용 EBITDA | (A) | 11,853 |
| 적용 EV/EBITDA 배수 | (B) | 24.90 |
| 순차입금 | (C) | 43,290 |
| 비지배지분 | (D) | 5,921 |
| 신주모집유입자금 | (E) | 29,000 |
| 적정시가총액 | (F) = (A) ×(B) - (C) - (D) + (E) | 274,931 |
| 적용주식수 | (G) | 13,094,481 |
| 주당 평가가액 | (H) = (F) ÷ (G) | 20,996 |
자료: 전자공시시스템(Dart)
| 종목명 | 25년 1분기 기준 LTM 실적 적용 기준주가(EV/EBITDA) | 07.25 종가 | ||
| 에스티팜 | 75,570(30.50) | 89,600 | ||
| 레이크머티리얼즈 | 12,302(31.24) | 12,330 | ||
| 켐트로스 | 4,472(23.71) | 4,420 | ||
| 폴라리스AI파마 | 8,012(14.17) | 7,050 | ||
| 적용 평균 EV/EBITDA | (24.90) | (-) | ||
| 주당평가액 | 20,996원 | -원 | ||
(아이티켐)
아이티켐 확정공모가 16,100원은
할인율은 23.32%
온라인 일반 청약수수료 : 1,500원
최소청약수량 : 10주 (80,500원)
아이티켐의 장점
1) 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능
2) 국내 소수 업체만 보유한 승화정제 설비를 괴산 공장에 구축해 합성부터 정제까지 일괄 처리가 가능합니다. 기존에는 고객사가 별도 업체에 승화정제 공정을 외주의뢰했으나, 당사의 통합 공정으로 품질검증 비용, 운송비를 절감시켜 제품의 가격 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 당사는 2025년 하반기부터 추가 승화정제 설비를 도입함으로써 고객사의 수요에 대한 대응 역량을 강화할 수 있을 것으로 예상
3) 유통가능 주식비율이 낮음
아이티켐의 단점
1) 「코스닥시장 상장규정」에 규정된 이익미실현기업 상장 요건("테슬라 요건")에 따라 진행
2) 원료의약품 CDMO와 디스플레이(OLED) 소재 사업은 전방 시장의 성장 잠재력이 존재하나, 규제 환경의 변화, 공급망 리스크, 기술 경쟁 심화 등 외부 요인에 의해 성장 동력이 약화될 수 있습니다. 특히 글로벌 경기 변동성과 산업 구조 재편 움직임은 예측 불가능한 변수로 작용하며, 신기술 도입 속도와 시장 수요 간 괴리 가능성이 존재할 수 있는 점 투자자께서는 유의
3) 의약품 원료 분야에서는 고객사의 공급망 다각화 전략 및 고객사 또는 신흥국, 경쟁사에 의한 납품 단가 인하 압력이 존재하며, OLED 소재 분야 역시 대체 소재의 개발, 경쟁사와의 기술 격차 축소 등, 고객사의 계열회사를 통한 수직 계열화 등으로 주요 제품 납품에 있어 당사의 교섭력이 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 기업 규모 측면에서 당사는 주요 고객사 대비 영세하기에 이로부터 비롯되는 구조적인 교섭력 열위가 존재하며, 상기 외 당사가 통제하지 못하는 기타 외생변수 등에 의거 주 제품의 거래 관계에서의 교섭력이 악화되어 당사의 수익성이 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의
기타사항
1. 최근 3개년 및 2025년 1분기 수익성 지표 추이-연결기준 (단위 : 백만원)
| 재무비율 | 2022년 | 2023년 | 2024년 | 2025년 1분기 |
| 매출액 | 37,756 | 44,959 | 62,174 | 16,869 |
| 영업이익 | 579 | 698 | 6,399 | (90) |
| 당기순이익 | (7,979) | (7,151) | 11,399 | (627) |
2. 자금의 사용계획 (단위 : 백만원)
| 시설자금 | 영업양수 자금 | 운영자금 | 채무상환 자금 | 타법인증권 취득자금 | 기타 | 계 |
| 25,096 | - | 6,307 | - | - | - | 31,403 |
출처: dart 투자설명서
공모가는 희망공모가 상단으로,
기관수요예측 결과가 양호합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는 풀 비례청약할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[네이버 인플루언서] 전광석화
안녕하세요? 전광석화 입니다. 수십년간 쌓아온 공모주 노하우를 글로 표현하고 남기면서, 좀 더 쉽게 투자하는 방법 핵심만은 반드시 알고 투자하도록 하기 위해 만들었습니다. 가장 쉬운 최고의 공모주 투자자가 되는 날까지 최선을 다할 것입니다.
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[출처] 아이티켐 공모주청약|작성자 마이다스
