테라뷰홀딩스 공모주청약 소개
| 종목명 | 테라뷰홀딩스 |
| 사업개요 | TeraView Ltd의 주식의 소유를 통하여 사업 활동을 지배하는 것을 유일한 사업으로 하는 지주회사입니다. 당사의 주요 자회사이자 실질적인 영업을 영위하는 TeraView Ltd는 테라헤르츠(THz) 주파수를 활용한 비파괴 검사·계측 기술을 기반으로, 반도체 패키징, 자동차 도장 및 고부가가치 코팅, 리튬 이온 배터리 분야에 특화된 솔루션을 제공하고 있습니다. |
| 공모일정 (환불일) | 2025.11.21 ~ 24 (2025.11.26) |
| 공모주식수 (일반) | 5,000,000 (1,250,000) |
| 신주 (구주) | 5,000,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 35,517,731 (100.00) |
| 시가 총액 | 2,841억4천만 원 |
| 우리사주 (%) | 0 (0.00) |
| 공모희망가 | 7,000 ~ 8,000 |
| 확정공모가 | 8,000 |
| 기관수요경쟁률 | 1,811건 (646) |
| 의무보유확약기관(%) | 244건 (10.19) |
| 유통가능구주주식 (%) | 7,112,974 (20.03) |
| 유통가능주식 (%) | 12,112,974 (34.10) |
| 청약한도 우대 (일반) | 124,000 (62,000) |
| 주간사 | 삼성증권 |
| 상장 예정일 | 2025.12.08 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
| [TeraView Holdings Plc 유사회사 2025년 06월 기준 직전 12개월 실적 기준 PER 산출 내역] |
| 구분 | 파크시스템스 | Advantest Corporation | Teradyne, Inc. |
| 적용 순이익 | 45,694백만원 | 227,484 백만엔 | 469 백만 USD |
| 적용주식수(B) | 6,995,377주 | 731,711,522주 | 159,073,532주 |
| EPS(원) (C=A/B) | 6,532원 | 311엔 | 2.95 USD |
| 기준주가(원) (D) | 259,000원 | 13,395엔 | 123 USD |
| PER (E=D/C) | 39.65배 | 43.09배 | 41.71배 |
| PER 평균 | 41.48배 | ||
| [PER에 의한 TeraView Holdings Plc의 평가가치] |
| 구 분 | 산출 내역 | 비 고 |
| 2027사업연도 추정 순이익 | 15,527백만원 | A |
| 연할인율 | 20.0% | B |
| 2027사업연도 순이익의 현재가치 | 11,812백만원 | C = A / [(1+B)^1.5] |
| 적용 당기순이익 | 11,812백만원 | C |
| 적용 DR수 | 40,608,411DR | D |
| 적용 DR당순이익 | 291원 | E = C / D |
| 적용 PER | 41.48배 | F |
| DR당 평가가액 | 12,066원 | G = E * F |
자료: 전자공시시스템(Dart)
| 종목명(EPS) | 25년 반기 기준 LTM 실적 적용 기준주가(PER) | 11.20(PER) 종가 | ||
| 파크시스템스(6,532) | 259,000(39.65) | 248,000(36.59) | ||
| Advantest Corporation(311) | 13,395(43.09) | 20,835(66.99) | ||
| Teradyne, Inc.(2.95) | 123(41.71) | 168.23(57.03) | ||
| 적용 평균 PER | (41.48) | (53.54) | ||
| 적용 EPS | 291 | |||
| 주당평가액 | 12,066원 | 15,580 6원 | ||
(테라뷰홀딩스)
테라뷰홀딩스 확정공모가 8,000원은
할인율은 33.70%
PER은 27.49
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 20주 (80,000원)
테라뷰홀딩스의 장점
1) 일반적인 테라헤르츠용 안테나에 통합저항기가 포함된 형태의 안테나에 대한 원천 특허를 가지고 여기서 생성되는 테라헤르츠 신호를 변조하고 임펄스함수 신호를 취득하여 산업에 응용하고 있습니다.
2) 동사는 반사된 테라헤르츠파의 파형을 분석하여 다층 코팅에서 두께를 추출하는 핵심 기술을 보유하고 있습니다.
테라뷰홀딩스의 단점
1) 기술성장특례를 적용한 기술성장기업
2) 당사의 종속회사의 경우에도 최근 3개 사업연도 기준 영업손실을 지속적으로 시현하고 있습니다. 당사는 연결기준 2026년사업연도 당기순이익 흑자 전환을 예상하고 있으나, 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 수요처의 도입 시기 지연 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있습니다.
기타사항
1. 최근 3개년 및 2026년 1분기 요약 연결 손익계산서 (단위 : 천원)
| 구 분 | 2026사업 연도 1분기 | 2025사업 연도 | 2024사업 연도 | 2023사업 연도 |
| 매출액 | 1,884,840 | 7,581,490 | 6,177,267 | 6,142,529 |
| 매출총이익 | 1,061,661 | 4,327,317 | 3,763,145 | 3,541,934 |
| 영업이익(손실) | (1,556,427) | (7,127,325) | (8,630,523) | (2,619,478) |
| 법인세차감전순이익(손실) | (1,463,046) | (6,748,311) | (10,461,138) | (2,381,753) |
| 당기순이익(손실) | (1,463,046) | (6,763,205) | (10,090,389) | (1,957,902) |
2. 최근 3개사업연도 및 2026사업연도 1분기 주요 재무 안정성 지표 (단위: 천원,%)
| 구분 | 2026사업연도 1분기 | 2025사업연도 | 2024사업연도 | 2023사업연도 | 업종 평균 |
| 부채비율 | 634.36% | 320.06% | N/A | N/A | 79.15% |
| 유동비율 | 111.58% | 131.96% | 42.62% | 80.22% | 136.92% |
| 자본잠식률 | 해당사항 없음 | 201.86% | 131.77% | - | |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | (576,553) | (7,652,025) | (3,127,807) | (979,173) | - |
주) 업종평균은 2024년 12월 발행한 2023년 기업경영분석 자료를 참고하여 제조업 코드 C27.
의료, 정밀, 광학기기 및 시계 분야의 업종 평균치를 기재
3. 자금의 사용계획 (단위 : 백만원)
| 시설자금 | 영업양수 자금 | 운영자금 | 채무상환 자금 | 타법인증권 취득자금 | 기타 | 계 |
| - | - | 29,681 | - | 7,971 | - | 37,652 |
4. 상장주선인 및 이해관계인의 주식 취득가액 대비 공모가액 괴리율
| 인수인 명 | 주식의 종류 | 공모가액 | 취득일 | 주당 취득가액 | 괴리율 |
| 삼성증권㈜ | 보통주 | 8,000원 | 2024.05.03 | 2,907원 | 175% |
| SVIC 33호 신기술사업투자조합 | 보통주 | 8,000원 | 2017.05.15 | 1,530원 | 423% |
5. 전문평가기관의 종합의견
| 구 분 | 평가등급 | 종 합 의 견 |
| 이크레더블, 한국평가데이터 | A | TERAVIEW HOLDINGS LIMITED(이하 '동사')의 핵심기술은 테라헤르츠 전자기파 발생 및 응 용 검사장비 제조기술임. 테라헤르츠파 생성 및 검출을 위한 원천기술과, 곡면 표면 다층 코팅 측 정 기술, 테라헤르츠파 데이터 분석 및 알고리즘 기술을 기반으로 반도체 패키징 검사, 불량분석 및 신뢰성 검사, 차량용 페인트 코팅 검사, 리튬 이온 배터리 검사, 고부가 산업코팅 박막 두께 측정 등의 분야에 적용하여 EOTPR, TeraCota, TeraPluse 등의 제품을 제조하여 상용화하였음. 동사의 제품은 우수한 인지도의 글로벌 빅테크 기업에 공급하고 있음. 특허 205건 등의 지식재산권, ISO 9001 등 4건의 인증, 영국 왕실 및 유럽 물리학 연합 등 포상 9회 수상, 500편 이상의 논문 실적 등을 보유하고, 13명 의 박사인력을 포함한 28명의 기술인력(기술인력비중 62%)을 확보하고 있는 등 높은 신뢰도를 확보하고 있음. 동사 제품의 시장은 반도체 검사장비, 자동차 코팅, 배터리 검사장비 시장이며, 사업목표를 위한 세부시장을 고려하면 2024년 1조 2,514억 원 규모, 연평균 7.2~22.6% 성장할 것으로 전망되어 양 호한 목표시장 규모를 가지고 있음. 동사는 5년 후(2029년) 각 분야에서 약 20%의 시장 점유를 목표로 사업을 진행하고 있음. 동사 사업의 기술적 차별성과 경쟁력, 시장 현황 및 사업성을 감안할 때, 동사 제품/서비스의 기 술성, 시장성이 우수한 것으로 판단되는 바, 동사의 기술을 A(기술력이 동종기업 대비 높고 기 술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높은 기업)로 평가함. |
| A | 동사는 물질 검사, 측정 및 분석 기구 제조를 목적으로 2024년 7월 설립(테라뷰 리미티드 2000년 2월 설립)되었으며, 평가대상기술인 테라헤르츠파 생성/검출 기술을 기반으로 비파괴 검사 장비인 차량용 페인트 코팅 검사 장비, 리튬 이온 배터리 검사 장비, 반도체 패키징 검사 장비 등을 제조하여 판매하고 있다. 동사의 핵심기술은 테라헤르츠파 생성/검출 기술을 기반으로 비파괴 검사 장비를 구축하고, 데이터 분석 및 알고리즘 기술을 확립하여 곡률 표면 및 다층 코팅 시료의 두께, 밀도 및 전도도를 측정할 수 있는 테라헤르츠 기반 비파괴 검사 시스템을 개발하는 기술이다. 동사는 반도체 패키징 공정에서 발생할 수 있는 솔더볼 미세 크랙 검사 분야에서 수분 이내의 빠른 시간에 검사를 수행할 수 있는 비파괴 검사 장비(EOTPR)를 I 社와 공동연구를 통해 상용화하였고, 자동차 곡면 표면 위의 페인트 및 다층 박막 코팅의 두께 및 밀도를 측정할 수 있는 비파괴 검사 장비(TeraCota)를 Ford 社와 공동개발을 통해 상용화하였으며, 리튬 이온 배터리의 양극과 음극 전극에 코팅되어 있는 첨가제의 균일도와 품질 검사를 통해 내부 결함이나 불량을 확인할 수 있는 비파괴 검사 장비(TeraCota)를 상용화 진행 중에 있어 기술의 진행정도는 양산단계인 것으로 판단된다. 동사는 이러한 공동 연구를 통해 고객사가 제조 공정에서 필요로하는 비파괴 검사 장비를 개발하고 성능시험을 통해 공정 도입 및 자동화 사업을 진행하면서, 안정적인 매출처 확보와 이익을 창출하고 있다. 최근 5년간 동사는 반도체 분야, 자동차, 배터리 및 기타 산업 분야에서 이들 글로벌 업체들에게 비파괴 검사 시스템, 소프트웨어, 유지보수 서비스 등 총 65건의 매출을 달성하였고 고객 맞춤형 제품 공급을 통해 일정 수준 이상의 기술 신뢰성을 확보한 것으로 판단된다. 동사는 설립 초기부터 사내 기업부설연구소를 설립하여 핵심기술인 테라헤르츠파 발생/검출 장치(T-ray 발생장치)를 기반으로 신호잡음비(SNR, Signal to Noise Ratio) 개선, 시간해상도 (Temporal Resolution) 및 스펙트럼 대역폭(Spectral Bandwidth)을 향상시킬 수 있는 기술 등을 자체 기술인력에 의해 개발하였으며, 국내 등록특허 3건, 국내 출원특허 3건, 해외 등록특허 65건, 해외 출원특허 24건 등을 보유하고 있어 핵심기술에 대한 자립도는 높은 수준으로 판단된다. 테라헤르츠파 발생/검출기술을 기반으로 제조된 비파괴 반도체 검사 장비인 EOTPR은 매우 높은 민감도를 가지고 자동화 시스템에 접목이 가능한 장점을 가지고 있다. 특히, 동사의 EOTPR 비파괴 검사 시스템은 재교정 없이 년 단위의 구동 안정성을 가지고 있고, 1 ㎛ 크기의 미세한 패드까지 측정할 수 있는 프로빙 스테이션을 가지고 있으며 현재까지 50개 이상의 현장에서 본 시스템이 구동되고 있는 점을 고려할 때, 동사의 EOTPR 장비는 다른 방식의 측정 방식뿐만 아니라 경쟁사 제품 대비 높은 수준의 차별성을 갖춘 것으로 판단된다. TeraCota 시스템은 자동차 차체 페인트 두께 측정을 위한 곡면 측정도구, 왜곡 보정 툴, 데이터 후처리를 통한 정밀한 두께 정보 추출뿐만 아니라 생산라인의 로봇시설과의 접목을 위한 부품의 소형화 및 통합화 등 기술확보를 위한 상당한 기간의 시간이 소요되며, 파일럿 시험 장비를 비롯하여 제조 설비까지 인프라 구축을 위한 개발비, 소모성 자원 등 물적 자원의 양이 크게 소요되기 때문에 사업에 진입하여 판매에 이르기까지 진입장벽이 높은 것으로 판단된다. 따라서 동사의 기술을 회피한 새로운 특허 창출 및 리버스엔지니어링에 의한 모방 가능성은 매우 낮은 것으로 판단된다. 테라헤르츠파는 비금속/비분극성 물질을 잘 투과하며, 파장이 짧아 높은 직진성을 가지며 빔 집속이 가능한 특징을 가지고 있다. 동사는 테라헤르츠 파형을 분석하고 이를 모델링하여 시뮬레이션할 수 있는 알고리즘 기술을 보유하고 있어 다층 박막 코팅이 적용되는 유리, 반사 방지 코팅등 다양한 고기능성 코팅 분야의 품질 검사 및 반도체 박막 제작 품질검사 분야로의 응용이 가능할 것으로 판단된다. 최근 한국전자통신연구원에서는 자동차, 항공기 등의 차체에 빗물과 같은 외부의 수분이 내부로 침투하지 못하도록 하는 수밀 검사 시스템에 테라헤르츠 기술을 적용한 실예가 있어 동 분야로의 확장 가능성도 크다고 판단된다. BCC Research에서 발간하는 “Nondestructive Testing Equipment and Service: Ultrasonic, Radiographic, Eddy Current and Others” 2023년 자료에 따르면 세계 비파괴 검사(NDT) 시장은 2022년 208억 달러 규모에서 연평균 8.66% 성장하여 2027년에는 291억 달러 규모의 시장을 형성할 것으로 전망된다. 목표시장의 정책/규제 현황을 살펴보면, 원자력과 유해물질 등으로부터의 감시뿐 아니라 우리나라는 산업혁신과 경제성장의 동력으로서 반도체, 스마트 자동차, 로봇, 5G 기술에 주목하여 관계부처 협력을 통해 기술적, 사회적, 문화적 관점에서 종합적으로 접근하고 있다. 또한, 테라헤르츠 의 비파괴 검사기술 이외의 통신으로서의 새로운 디지털 표준을 제정할 예정이다. 5G 특화망 시장에는 네이버 클라우드, 삼성전자, LG CNS, SK 네트웍스서비스, CJ올리브네트웍스 등 8개 사업자가 주파수를 할당받았고 4개 기관이 주파수를 지정받아, 향후 AI, 로봇, 병원, 5G 서비스 등 첨단기술이 융합된 서비스를 지속적으로 발전시킬 예정이다. 본 5G 특화망 시장이 성립되면 이에 따라 제조업을 시작으로 하여 관련 시장의 급격한 성장이 예상된다. 2024년 매출 현황을 살펴보면 반도체 검사 장비인 EOTPR의 매출이 3백만 달러를 달성하였고, 자동차용 코팅 검사 장비인 TeraCota가 1.5백만 달러의 매출을 달성하였다. 최근 5년간의 매출실적을 확인해 보아도 글로벌 반도체 업체들의 매출이 가장 큰 것을 확인할 수 있고, 나머지는 글로벌 자동차 회사 등에서 매출이 발생되는 것을 확인할 수 있다. 동사는 2024년 10월 N社와 완전자동화된 EOTPR 5000을 공동개발하기 위한 계약을 진행 중인 것으로 확인되었고 기존 기업들에 공급된 제품들의 성능 테스트가 끝나고 이제 양산 제품으로 변경되는 시점으로 판단된다. 반도체, 배터리, 자동차 등 첨단 산업에서의 고성능 구현을 위한 고집적 회로 및 코팅의 비파괴 분석 검사는 반드시 필요한 요소이고 동사가 현재 검사 장비를 공급하고 양산 시험을 진행하는 고객이 글로벌 반도체, 자동차 회사인 점을 고려할 때 동사의 매출 성장은 지속적으로 성장할 것으로 판단된다. 동사의 테라헤르츠파 비파괴 검사 기술은 기술적으로 이미 동 분야에서 선도기업이며, 제품 판매에서도 반도체 검사, 자동차 분야 기능성 다층막 검사, 리튬 이온 배터리 양극, 음극 첨가제 코팅 검사 분야에서 세계 top class의 업체들과 공동연구를 통한 매출을 달성하고 있다. 특히 지난 10월 인공지능 반도체 시장에서 가장 높은 수익을 창출하고 있는 N社와 양산 설비를 위한 완전자동화된 EOTPR 5000을 공동개발하기 위한 계약을 진행 중으로 향후 매출의 증대를 통한 영업이익 확대 및 자본조달도 증가할 것으로 예상된다. 동사는 글로벌 업체의 판매 사례를 기반으로 국에 지역 대리점을 설립하여 판매망을 확대하고 있고, 제품 판매업체들과의 상업적 파트너십을 통해 파트너사의 기존 고객에 직접 접근하여 판매하는 방법으로 지속적으로 신규 시장 개척 및 신규 거래처 발굴에 힘쓰고 있다. 상기 내용을 종합적으로 고려하여, 동사는 기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높은 기업으로 판단되어 기술평가등급 ‘A’를 제시한다. |
출처: dart 투자설명서
공모가는 희망공모가 상단으로,
기관수요예측 결과가 양호합니다.
하지만, 에임드바이오와 동시 청약예정이라
개인경쟁률은 그렇게 높지 않을 것으로
예상합니다.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
현재로는소량 비례청약할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[네이버 인플루언서] 전광석화
안녕하세요? 전광석화 입니다. 수십년간 쌓아온 공모주 노하우를 글로 표현하고 남기면서, 좀 더 쉽게 투자하는 방법 핵심만은 반드시 알고 투자하도록 하기 위해 만들었습니다. 가장 쉬운 최고의 공모주 투자자가 되는 날까지 최선을 다할 것입니다.
in.naver.com
[출처] 테라뷰홀딩스 공모주청약|작성자 전광석화
다음검색