쿼드메디슨 공모주청약 소개
| 종목명 | 쿼드메디슨 |
| 사업개요 | 여러가지 마이크로니들 기술을 이용하여 백신의약품 마이크로니들과 합성의약품 마이크로니들을 개발하고 있으며, 해당 기술을 수요기업에 이전하여 기술료를 수령하거나 직접 개발하여 판매 |
| 공모일정 (환불일) | 2025.12.02 ~ 03 (2025.12.05) |
| 공모주식수 (일반) | 1,700,000 (425,000) |
| 신주 (구주) | 1,700,000 (0) |
| 상장예정주식 (%) | 11,341,443 (100.00) |
| 시가 총액 | 1,701억2천만 원 |
| 우리사주 (%) | 85,000 (5.00) |
| 공모희망가 | 12,000 ~ 15,000 |
| 확정공모가 | 15,000 |
| 기관수요경쟁률 | 2,249건 (1,139.61) |
| 의무보유확약기관(%) | 396건 (17.82) |
| 유통가능구주주식 (%) | 2,910,415 (25.66) |
| 유통가능주식 (%) | 4,525,415 (39.90) |
| 청약한도 우대 (일반) | 28,000 (14,000) |
| 주간사 | NH투자증권 |
| 상장 예정일 | 2025.12.12 |
| 최종 경쟁율 | 0.00 |
| 청약 금액 | 0억0백만원 |
| [2025년 반기 기준 비교기업 PER 산정] |
| (단위: 원, 배) |
| 구분 | 산식 | 대웅제약 | 대원제약 | 바이오에프디엔씨 |
| 적용 당기순이익 | A | 73,711,601,820 | 8,164,471,635 | 6,211,260,657 |
| 적용 주식수 | B | 11,586,575 | 22,427,583 | 8,695,700 |
| 주당 순이익 | C = A÷B | 6,362 | 364 | 714 |
| 기준주가 | D | 137,100 | 13,100 | 17,820 |
| PER | E = D÷C | 21.55 | 35.98 | 24.95 |
| 평균 | 27.49 | |||
출처: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
| 【 PER에 의한 ㈜쿼드메디슨의 평가가치 】 |
| 구 분 | 산출 내역 | 비 고 |
| 2027년 추정 순이익 | 11,972백만원 | A |
| 연할인율 | 20.0% | B |
| 2027년 추정 순이익의 2025년 3분기말 현재가치 | 7,943백만원 | C = A / [(1+B)^2.25] |
| 적용주식수 | 11,754,383주 | D |
| 2025년 3분기말 환산 주당 순이익 | 676원 | E = C / D |
| 적용 PER | 27.49 | F |
| 주당 평가가액 | 18,579원 | G = E * F |
| 종목명(EPS) | 25년 반기 기준 LTM 실적 적용 기준주가(PER) | 12.01(PER) 종가 | ||
| 대웅제약 (6,362) | 137,100(21.55) | 182,000(28.61) | ||
| 대원제약 (364) | 13,100(35.96) | 12,510(34.37) | ||
| 바이오에프디엔씨(714) | 17,820(24.95) | 16,310(22.84) | ||
| 적용 평균 PER | (27.49) | (28.61) | ||
| 적용 EPS | 676 | |||
| 주당평가액 | 18,579원 | 19,338원 | ||
(쿼드메디슨)
쿼드메디슨 확정공모가 15,000원은
할인율은 19.26%
PER은 22.19
온라인 일반 청약수수료 : 2,000원
최소청약수량 : 10주 (75,000원)
쿼드메디슨의 장점
1) S-MAP 제조의 핵심 기반 기술로 마이크로니들 몰드 및 지지체의 정밀 가공·생산 역량을 보유하고 있습니다. 단순한 형상 가공을 넘어, 약물 충진성, 분리성, 피부 투과도 등과 직결되는 구조적 설계 최적화가 필수적이며, 이를 위한 고유 기술을 체계적으로 내재화해 왔습니다.
2) 동사는 S-MAP 기술 구현을 위한 자동화 제조 시스템을 독자적으로 설계, 개발, 운영할 수 있는 역량을 보유하고 있으며, 이를 통해 정밀한 공정 제어, 품질 일관성 확보, 생산성 향상이라는 세 가지 핵심 요소를 동시에 달성하고 있습니다.
쿼드메디슨의 단점
1) 기술성장기업(기술 특례 상장)으로서 일반(벤처)기업
2) 당사의 의약품 마이크로니들 파이프라인과 더불어 국내외 주요 기업의 의약품 마이크로니들 파이프라인은 임상 1상 수준으로 아직까지 품목허가 사례가 존재하지 않으며 이에 따라 품목 허가 이후 당사가 타겟 가능한 정확한 시장규모 등의 추정에 제한점이 존재합니다. 이에 따라, 긍정적인 흐름에도 불구하고 의약품 마이크로니들의 임상 실패, 규제기관의 제도 확립 지연, 대체 기술의 개발 등의 이유로 해당시장이 개화가 지연될 위험이 존재하며, 이는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
기타사항
1. 최근 3개년 및 2025년 3분기 요약 손익계산서 (단위 : 백만원)
| 구 분 | 2025년 3분기 (제9기 분기) | 2024년 (제8기) | 2023년 (제7기) | 2022년 (제6기) |
| 회계처리 기준 | K-IFRS (연결) | K-IFRS (연결) | K-IFRS (별도) | K-IFRS (별도) |
| 감사의견 | - | 적정 | 적정 | 적정 |
| 영업수익 | 7,290 | 9,304 | 1,012 | 2,128 |
| 영업비용 | 13,227 | 13,753 | 10,531 | 7,249 |
| 영업이익(손실) | (5,937) | (4,449) | (9,519) | (5,121) |
| 법인세차감전순이익(손실) | (6,427) | (4,968) | (9,759) | (8,896) |
| 법인세비용 | - | - | - | - |
| 당기순이익(손실) | (6,427) | (4,968) | (9,759) | (8,896) |
2. 최근 3개년 및 2025년 3분기 재무안정성 지표
| 재무비율 | 2025년 3분기말 (제9기 3분기말) | 2024년말 (제8기말) | 2023년말 (제7기말) | 2022년말 (제6기말) | 동업종 평균 |
| 유동비율 | 147.24% | 184.62% | 129.07% | 1591.15% | 118.17% |
| 부채비율 | 311.35% | 176.71% | 181.37% | 12.19% | 124.76% |
| 차입금의존도 | 26.47% | 21.96% | 23.00% | 0.00% | 18.47% |
| 이자보상비율(배) | - | - | - | - | 2.28 |
| 당좌비율 | 147.24% | 184.62% | 129.07% | 1591.15% | 111.95% |
주) 동업종 평균 비율은 한국은행에서 발간한 "2024년 기업경영분석 결과"의 M 전문 과학 및 기술 기준
3. 인수인의 당사 주식 취득 내역
| 인수인 | 증권의 종류 | 취득 방식 | 취득일 | 취득주식수 (지분율) | 주당 취득가액 | 취득금액 |
| NH투자증권㈜ | 보통주 | 제3자배정 유상증자 | 2022.05.12 | 171,570주 (1.79%) | 11,652원 | 1,999,199,000원 |
4. 자금의 세부 사용계획 (단위 : 백만원)
| 구분 | 내역 | 2026년 | 2027년 | 합계 | 우선순위 |
| 운영자금 | 임상 관련 비용 | 5,497 | 2,463 | 7,959 | 1순위 |
| 연구소모품 비용 | 2,965 | 3,083 | 6,048 | 1순위 | |
| 연구개발 인건비 | 2,622 | 2,889 | 5,511 | 2순위 | |
| GMP구축 비용 | 2,157 | 2,157 | 4,313 | 2순위 | |
| 기타 인건비, 지급수수료 등 | 508 | 508 | 1,016 | 3순위 | |
| 합계 | 13,749 | 11,099 | 24,848 | | |
5. 전문기관의 종합의견
| 구 분 | 평가등급 | 종 합 의 견 |
| 평가기관 A | A | ㈜쿼드메디슨(이하 '동사')은 2017년 1월에 설립된 의학 및 약학 연구개발업을 영위하는 업체이다. 마이크로니들 약물 전달 플랫폼 기술을 개발하여 제품화를 추진하고 있다. 동사의 주요 플랫폼 기술은 분리형 마이크로니들(Separable Microneedle Array Patch, S-MAP)과 코팅형 마이크로니들(Coated Microneedle-Array-Patch, C-MAP)이다. 마이크로니들은 허가된 의약품의 투여 경로 변경을 통해 정량적 약물 투여 및 복약 순응도 개선(무통 및 자가 투여)을 목적으로 하는 기술 분야이다. 동사는 플랫폼 기술을 적용한 파이프라인을 다수 보유하고 있으며, 개발단계가 가장 앞서있는 S-MAP 기반의 골다공증 치료제 및 C-MAP 기반의 B형간염 백신은 현재 임상 1상 단계로, 주요 평가 대상 기술 제품으로 판단하였다. (중략) 동사는 현재 CDMO(위탁개발 및 위탁생산) 사업모델을 구성하고 있다. API의 기초 제형 연구부터 생산장비 제조, 공정개발, 그리고 품질관리까지 모든 프로세스를 자체 보유 중인 GMP 시설에서 진행하고 있어, CDMO 사업의 전 주기적인 기능을 수행할 수 있는 역량을 확보한 것으로 판단된다. 또한 대량 생산이 가능한 수준까지 기술의 완성도가 확보되어, 파트너사와 CMO 계약을 체결하여 제조 장비 이전 설치 및 실제 대량 생산의 발판을 마련하고 있다. 이에 동사의 기술성, 시장성, 사업성 측면을 종합적으로 고려 시 기술 평가 등급은 [A]로 평가된다. |
| 평가기관 B | A | 동사 평가대상기술(이하 핵심기술)은 ‘의료용 마이크로니들 플랫폼 기술’이다. 동사 기술 및 기술제품의 특징은 모두 마이크로니들의 특징으로부터 기인한다. 이에, 본 평가에서는 동사 핵심기술과 관련하여 상기의 요소기술 측면에서 각각을 평가하지 않고, S-MAP, C-MAP의 측면에서 동사 핵심기술의 기술력을 평가한다. 동사는 S-MAP과 C-MAP이라 명명된 마이크로니들 type을 개발하였으며, 해당 마이크로니들에 기 승인된 약물을 탑재하여 임상 혹은 비임상 실험을 진행하고 있다. 현재 가장 앞서있는 임상단계는 임상1상 완료이다. 반면, 동사 기술사업화의 비즈니스모델이 마이크로니들 의약품 CDMO이며, 이를 통해 이미 한림제약, 광동제약 등을 대상으로 100억 원 이상의 매출을 실현했다. (중략) 동사는 마이크로니들 의약품 분야에서 선두주자로 여겨지고 있는 것으로 판단되며, 관련 시장 내 인지도 또한 양호한 수준으로 판단된다. 한편, 잔여 계약의 실현 가능성 관점에서 평가한 동사의 시장 내 점유율 확보가능성은 보통 수준으로 평가된다. 다만, 동사는 현재까지 다양한 학회에서 발표를 진행해왔으며, 이를 기반으로 실제 다수의 CDMO 계약을 확보한 것으로 파악된다. 마이크로니들이 적용가능할 것으로 여겨지는 분야는 다수 존재한다. 대표적으로 의약품의 약물전달, 화장품의 약물전달, 진단 등이 있다. 실제로 많은 연구와 실체화가 진행되고 있으며, 동사 또한 이를 준비하고 있는 것으로 파악된다. 종합하면, 동사는 기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장가능성이 높은 것으로 판단되며, 이에 기술평가등급 ‘A’를 제시한다. |
출처: dart 투자설명서
공모가는 희망공모가 상단으로,
기관수요예측 결과가 양호합니다.
고로 개인경쟁률은 높을 것으로
예상되는군요.
저는 공모주청약시 경쟁률 및 분위기 확인하면서
청약여부를 판단할 예정이나,
자금사정상 현재로는
적당량 비례청약할 것 같습니다.
고로 이웃님들은 마지막까지 잘 판단하시어
공모주청약하시길 바랍니다.
디앤...
[IPO 공모주청약에 대한 단순 검토내용이며, 권유하는 것은 아닙니다]
[네이버 인플루언서] 전광석화
안녕하세요? 전광석화 입니다. 수십년간 쌓아온 공모주 노하우를 글로 표현하고 남기면서, 좀 더 쉽게 투자하는 방법 핵심만은 반드시 알고 투자하도록 하기 위해 만들었습니다. 가장 쉬운 최고의 공모주 투자자가 되는 날까지 최선을 다할 것입니다.
in.naver.com
[출처] 쿼드메디슨 공모주청약|작성자 전광석화
