투자불패의법칙 을 읽었다. 전문가는 항상 틀린다. 주가는 대중이 결정하기 때문이다. 노키아와 블랙베리와 같이 한 때 시장의 맹주였던 회사도 대중에 의해 제거된다. 전문가를 믿지말고 시장에 의지해라. 121 생존자편향을 활용하여 복귀에 성공한 영국폭격기에 총탄이 적은 부분을 보강하도록 결정한 것은 합리적이다. 총탄이 있는데 복귀했다면 보강이 필요없고 복귀하지 못했던 폭격기는 취약한 부분에 총탄을 맞았을 가능성이 크기 때문이다. 199 장기 강세장은 평균 21년 지속되면서 연17%의 상승을 보이고 퍼는 10에서 20으로 증가한다. 즉 이익의 증가보다 심리가 더 고양된다. 반대로 장기 약세장은 15년간 지속되며 1%의 상승을 보이며 퍼는 20에서 11로 하락하니 부풀었던 심리가 원복되면서 이익의 감소가 수반되기에 주가는 이익에 비해 훨씬 많이 감소한다. 230
적시 매매보다 장기 보유가 세금과 수수료를 고려하면 이익이다. 한국이 경우 개미에 대해서는 양도세가 없기에 다소 다를 수도 있다. 하지만 적시 매매한다는 보장은 없기에 큰 차이가 없을 가능성이 크다. 312 저자가 투자에는 일가견이 있는지는 모르겠지만 일반 상식은 평균이하다. 호모 사피엔스가 200만년전에 나타났고 금융은 200년이기에 현생인류는 0.01%만 분석적이고 99.99%는 서사적이라고 주장하는데 내가 알기로는 사피엔스는 수십만년전에 출현한 것으로 알고 있어 찾아보니 나의 지식이 저자보다 더 정확하다. 420
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인류 분류에서 호모속(Homo) 과 호모 사피엔스(Homo sapiens) 는 출현 시기가 크게 다릅니다.
호모속(Homo)의 출현; 호모속은 현재 인류와 가까운 여러 종을 포함하는 속(genus)입니다. 최초의 호모속 출현: 약 280만~250만 년 전
대표 초기 종:Homo habilis (약 240만~140만 년 전). Homo erectus (약 190만~11만 년 전)
최근 연구에서는 동아프리카 화석 자료를 근거로 호모속의 기원을 약 280만 년 전까지 거슬러 보는 견해가 유력합니다.
호모 사피엔스(Homo sapiens)의 출현; 현생인류인 호모 사피엔스는 훨씬 최근에 등장했습니다.
최초 출현: 약 30만~35만 년 전
중요한 화석: Jebel Irhoud(모로코)에서 발견된 약 30만 년 전 화석
현재 학계에서는 호모 사피엔스가 아프리카에서 약 30만 년 전에 출현하여 점차 현대적 형태로 진화한 것으로 봅니다.
약 280만 년 전: "인간다운" 속인 호모속 등장
약 30만 년 전: 현생인류인 호모 사피엔스 등장. 약 7만~5만 년 전: 호모 사피엔스가 아프리카 밖으로 본격 확산. 약 1만 2천 년 전: 농경 시작. 현재: 우리 모두는 호모 사피엔스입니다.
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10%조정은 매년있고 30% 폭락은 5년에 한번꼴이다. 대부분 폭락시 처분하는 사람은 손실을 본다. 그 이유로 1/3은 다시는 주식투자를 하지않아 물가를 고려하면 형편없는 수익을 기록하고 2/3은 그정도는 아니지만 매도가보다 훨씬 비싸게 매수하게 되기에 폭락해도 그대로 두는 것이 합리적이다. 425 후회 최소화 전략(Regret Minimization Framework)은 미래의 자신이 현재의 선택을 돌아봤을 때 느낄 후회를 최소화하도록 의사결정을 하는 방법이다. 이 개념은 Jeff Bezos가 유명하게 소개했다. 그는 안정적인 직장을 그만두고 창업할지 고민할 때 "80세가 된 내가 이 결정을 돌아보면 무엇을 가장 후회할까?"를 스스로에게 물었다고 한다.
### 핵심 질문; 현재의 선택지를 놓고 다음을 생각한다 - 10년 후, 20년 후, 혹은 인생의 끝에서 돌아봤을 때, "해보지 않은 것"을 더 후회할까? 아니면 "시도했다가 실패한 것"을 더 후회할까?
많은 경우 사람들은 실패 자체보다 도전하지 않은 것을 더 오래 후회하는 경향이 있다.
### 적용 방법
1. 현재 선택지를 적는다; A안: 지금 상태 유지. B안: 새로운 도전
2. 미래 시점을 설정한다; 10년 후의 나. 80세의 나
3. 각 선택에 대한 후회를 예상한다; A를 선택했을 때의 후회. B를 선택했을 때의 후회
4. 더 큰 후회를 남길 가능성이 낮은 선택을 한다.
### 예시; 이직 고민 - 현재 회사에 남는다. 스타트업으로 이직한다.
후회 최소화 관점:
* 이직 후 실패해서 다시 취업하는 것은 가능할 수 있다.
* 하지만 "그때 기회가 있었는데 도전하지 않았다"는 생각이 평생 남을 수 있다.
따라서 장기적으로 후회가 더 적을 선택이 무엇인지 검토한다.
### 장점; 단기 감정에 휘둘리지 않는다. 장기적 관점을 갖게 한다. 인생의 중요한 결정(진로, 창업, 유학, 결혼 등)에 유용하다.
### 주의점; 후회 최소화 전략은 무조건 모험을 선택하라는 뜻은 아니다. 미래의 후회를 줄이는 것이 목적이므로, 위험이 지나치게 크거나 회복 불가능한 손실이 예상된다면 신중하게 판단해야 한다. 특히 건강 등 되돌리기 어려운 영역에서는 위험 관리도 함께 고려해야 한다. 554
저자는 미국기준 부부의 경우 2800억까지는 상속세가 면제되나 그 이상인 경우 기부, 보험, 신탁을 통해 상속세 부담을 완화하라고 주장한다. 그런데 쳇의 견해는 긍정적이지 않다. 게다가 라떼효과를 비판하면서 12%의 수익률이 비현실적이고 배당재투자의 경우 8%라고 주장했는데 내 지식은 10%였다. 쳇으로 확인하니 주가지수가 연7%상승하고 배당을 재투자한 경우는 10%로 저자의 상식은 물론 투자지식에 대해서도 다시한번 의구심을 가지게 한다. 그리고 저자의 계산으로도 라떼에 소비되는 비용이 소득의 10%에 달했으므로 라떼비용에 신경쓰지말라는 주장도 근거가 그리 확실한 것은 아니다. 564
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추천의 글; 한국어판 서문; 모건 하우절의 서문
머리말 | 더 똑똑하기보다 덜 멍청하라
1부 나쁜 생각
1장 나쁜 조언: 전문가들조차 아무것도 모른다
2장 미디어 중독: 너무 많은 신호는 소음과 구분되지 않는다
3장 궤변: 누군가는 반드시 당신을 속이려 한다
2부 나쁜 숫자
4장 숫자 문맹: 맥락이 제거된 데이터를 조심하라
5장 플러스마이너스 게임: 누가 강세장과 약세장을 정의하는가
6장 거래의 함정: 당신은 건초 더미에서 바늘을 찾을 수 있는가
3부 나쁜 행동
7장 실수: 투자를 망치는 것은 당신 자신이다
8장 감정적 의사결정: 리스크와 패닉을 구분하라
4부 좋은 원칙
0. 내가 해줄 수 있는 최고의 조언
1. 덜 멍청하게 행동하라
2. 자신만의 투자 철학을 세워라
3. 뉴스보다 계획이 필요하다·때로는 조언이 필요하다
4. 첫째도 인덱스, 둘째도 인덱스, 셋째도 인덱스·언제 팔아야 후회하지 않을까?
5. 채권은 선택사항이 아니다
6. 세금을 경계하라·손실로 수익을 상쇄하라
7. 대체투자상품은 조심, 또 조심하라
8. 현명하게 소비하라·커피 마실 돈을 아낀다고 인생이 바뀌진 않는다
9. 더 잘 실패하라·통제할 수 있는 것에 집중하라
10. 인내하는 사람만이 부자가 될 수 있다
감사의 말; 주