와이솔

[공사모]

당사는 자체 기술을 바탕으로 개발한 SAW Filter 및 Duplexer 등 휴대폰에서 사용되는 RF(Radio Frequency: 무선 주파수) 솔루션 제품의 개발 및 판매를 목적으로 2008년 6월 20일 설립되었습니다.

당사는 자체 기술을 바탕을 개발한 SAW Filter 및 Duplexer 등 휴대폰에서 사용되는 RF(Radio Frequency: 무선 주파수) 솔루션 제품을 국내외 휴대폰 제조업체에게 공급하는 것을 주사업으로 하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 추진하려는 신규사업은 Fab Foundry 사업, LED관련 사업 등 당사가 보유한 원천기술을 적극 활용할 수 있는 사업을 신규사업으로 추진하고 있습니다.
전환사채 등 발행현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위:원, 주)

구  분		제1회 무보증 전환사채
발행일		2009년 04월 30일
만기일		2012년 04월 30일
권면총액		1,100,000,000원
전환대상주식의 종류		기명식 보통주
전환청구기간		전환사채 인수일로부터 12개월이 경과한 날로부터 상환만기일 직전일까지
전환조건	전환비율(%)	100%(1주 미만의 단주는 현금 지급)
	전환가액	주당 3,500원
미상환사채	권면총액	1,100,000,000원
	전환가능주식수	314,285주
비고

당사가 생산하는 SAW Filter 제품에 대한 경쟁구조는 국내에서는 당사가 유일하게 생산 판매하고 있기 때문에 경쟁관계가 없으며, 세계적으로도 Murata, TDK-EPC(TDK가 EPCOS를 인수하여 설립한 회사), 태양유전(2009년 후지쯔 미디어 디바이스사에서 SAW Filter 사업을 인수하였음) 등 몇몇 일본계 업체와 경쟁관계를 이루고 있습니다.

시장점유율 추이

시장점유율은 2009넌 일본의 휴대폰 산업 리서치 전문업체인 Navian에서 발표한 자료를 기록하였습니다.

[표] 2009년  Duplexer 시장점유율(금액기준)

(단위: 백만엔)

업체명	2007	점유율	2008	점유율	성장율	2009	점유율	성장율
MURATA	13,595	37.2%	15,405	35.7%	113.3%	16,690	35.2%	108.3%
Avago	12,780	35.0%	16,158	37.4%	126.4%	15,242	32.1%	94.3%
TDK-EPCOS	3,115	8.5%	4,835	11.2%	155.2%	6,088	12.8%	125.9%
FMD	1,870	5.1%	2,505	5.8%	134.0%	4,385	9.2%	175.0%
PED	2,618	7.2%	2,128	4.9%	81.2%	2,670	5.6%	125.6%
WISOL	924	2.5%	1,011	2.3%	109.4%	1,455	3.1%	143.9%
HITACHI-MEDIA	38	0.1%	318	0.7%	828.1%	392	0.8%	123.1%
NDK	582	1.6%	346	0.8%	50.5%	290	0.6%	83.7%
Triquint	896	2.5%	346	0.8%	38.8%	128	0.3%	36.6%
OTHERS	123	0.3%	146	0.3%	93.9%	128	0.3%	109.9%
합 계	36,542	100.0%	43,167	100.0%	118.1%	47,466	100.0%	110.0%

[표] 2009년 Duplexer 시장점유율(수량기준)

(단위: 백만개)

업체명	2007	점유율	2008	점유율	성장율	2009	점유율	성장율
MURATA	273.2	41.6%	350.5	40.4%	128.3%	444.2	38.4%	126.7%
Avago	124.6	19.0%	193.5	22.3%	155.3%	242.5	21.0%	125.3%
TDK-EPCOS	75.7	11.5%	131.0	15.1%	172.9%	182.0	15.7%	138.9%
FMD	46.0	7.0%	60.0	6.9%	130.4%	105.0	9.1%	175.0%
PED	77.0	11.7%	72.0	8.3%	93.5%	100.0	8.7%	138.9%
WISOL	18.0	2.7%	27.0	3.1%	150.0%	50.0	4.3%	185.2%
HITACHI-MEDIA	0.9	0.1%	9.0	1.0%	1,000%	13.0	1.1%	144.4%
NDK	11.0	1.7%	8.0	0.9%	72.7%	9.0	0.8%	112.5%
Triquint	26.4	4.0%	12.0	1.4%	45.5%	5.0	0.4%	41.7%
OTHERS	3.6	0.6%	4.0	0.5%	110.1%	5.0	0.4%	125.0%
합 계	656.4	100.0%	867.0	100.0%	132.1%	1,155.7	100.0%	133.3%

주) 2007년 및 2008년 당사의 실적은 삼성전기 시절의 실적을 포함한 것입니다.

[표] 2009년 SAW Filter 시장점유율(금액기준)

(단위: 백만엔)

업체명	2007	점유율	2008	점유율	성장율	2009	점유율	성장율
MURATA	16,800	31.6%	15,895	34.4%	94.6%	14,700	34.8%	92.5%
TDK-EPC	14,175	26.6%	13,175	28.5%	92.9%	12,250	29.0%	93.0%
FMD	7,140	13.4%	5,695	12.3%	79.8%	5,110	12.1%	89.7%
PED	5,250	9.9%	4,590	9.9%	87.4%	4,200	9.9%	91.5%
WISOL	1,680	3.2%	2,125	4.6%	126.5%	2,800	6.6%	131.8%
KYOCERA	3,150	5.9%	2,125	4.6%	67.5%	1,400	3.3%	65.9%
HITACHI MEDIA	1,365	2.6%	850	1.8%	62.3%	700	1.7%	82.4%
Avago	297	0.6%	475	1.0%	159.9%	523	1.2%	110.1%
TriQuint	2,678	5.0%	1,148	2.5%	42.9%	420	1.0%	36.6%
Infineon	360	0.7%	-	0.0%	0.0%	0	0.0%
OTHERS	322	0.6%	166	0.4%	51.6%	168	0.4%	101.2%
합 계	53,217	100.0%	46,244	100.0%	86.9%	42,271	100.0%	91.4%

[표] 2009년 SAW Filter 시장점유율(수량기준)

(단위: 백만개)

업체명	2007	점유율	2008	점유율	성장율	2009	점유율	성장율
MURATA	1.600.0	31.6%	1,870.0	34.4%	116.9%	2,100.0	34.9%	112.3%
TDK-EPC	1.350.0	26.7%	1,550.0	28.5%	114.8%	1,750.0	29.0%	112.9%
FMD	680.0	13.4%	670.0	12.3%	98.5%	730.0	12.1%	109.0%
PED	500.0	9.9%	540.0	9.9%	108.0%	600.0	10.0%	111.1%
WISOL	160.0	3.2%	250.0	4.6%	156.3%	400.0	6.6%	160.0%
KYOCERA	300.0	5.9%	250.0	4.6%	83.3%	200.0	3.3%	80.0%
HITACHI MEDIA	130.0	2.6%	100,0	1.8%	76.9%	100.0	1.7%	100.0%
Avago	24.7	0.5%	47.5	0.9%	192.3%	61.5	1.0%	129.5%
TriQuint	255.0	5.0%	135.0	2.5%	52.9%	60.0	1.0%	44.4%
Infineon	30.0	0.6%	0.0	0.0%	0.0%		0.0%
OTHERS	30.7	0.6%	19.5	0.4%	63.5%	24.1	0.4%	123.6%
합 계	5.060.4	100.0%	5,432.0	100.0%	107.3%	6,025.6	100.0%	110.9%

주) 2007년 및 2008년 당사의 실적은 삼성전기 시절의 실적을 포함한 것입니다.

주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원, %)

품 목	생산 개시일	주요상표	2010년 (제3기 반기)		2009년 (제2기)		2008년 (제1기)
			금액	비율	금액	비율	금액	비율
SAW Filter	2008.09	WISOL	22,197	74.21	14,443	42.42	3,287	47.24
Duplexer	2008.09	WISOL	1,032	3.45	3,172	9.31	1,009	14.50
Module	2008.09	WISOL	575	1.92	927	2.72	733	10.54
Wafer Chip	2008.09	WISOL	4,345	14.53	12,369	36.33	1,020	14.66
기타	2008.09	WISOL	1,762	5.89	3,139	9.22	909	13.07
합 계			29,911	100.00	34,050	100.00	6,958	100.00

당사가 매출은 크게 SAW Filter, Duplexer, Module의 완제품매출과 동 완제품을 생산하기 위한 Wafer Chip 매출, 로열티 매출(기타)로 구성되어 집니다.

■ SAW Filter
압전체(Piezoelectric) 물질인 압전기판 위에 기계적 파형을 전기적 신호로 변환시켜주는 변환기를 구성하여 이동통신시스템에서 원하는 주파수 신호와 원하지 않는 주파수 신호를 선택적으로 통과시켜주는 제품.

■ Duplexer
Duplexer는 휴대폰의 안테나와 송신 주파수용 SAW Filter, 수신 주파수용 SAW Filter 사이에 위치하여 송신 주파수 대역과  수신 주파수 대역의 신호를 분리해 주는  제품.

■ Module
SAW Filter와 다양한 휴대폰 부품을 하나로 통합한 제품으로 SAW Filter에 GPS LNA를 결합한 GLM, ASM을 결합한 FEM, FEM에 Duplexer를 결합한 FEMiD 등 다양한 제품이 있음.

동사의 연구개발비는 2008년 사업연도 323백만원, 2009년 사업연도 1,583백만원이 발생하였으며, 매출액 대비 4.65%의 동일한 비율을 나타내고 있습니다. 또한 2008년 사업연도부터 전액 판관비 계정으로 비용처리하고 있어 개발비용의 자산처리에 따른 기업의 유동성 및 재무적 안전성에 미치는 영향은 없는 것으로 판단됩니다

【전환사채 전환 후 ㈜와이솔 구주 현황 및 유통가능 주식수】

(단위 : 주)

구 분		주식수	비 율(%)	비 고
유통불가능  주식수	최대주주 등	2,884,000	27.43%	1년간 보호예수
	우리사주조합	200,000	1.90%	(주1)
	벤처금융	1,020,000	9.70%	(주2)
	소계	4,104,000	39.03%	-
유통가능  주식수	기타주주	3,116,000	29.64%	-
	벤처금융	2,180,000	20.73%	-
	전환사채	314,285	2.99%	(주3)
	공모분	800,000	7.61%	-
	소계	6,410,285	60.97%	-
합 계		10,514,285	100.00%	-

요약 재무정보

(단위: 백만원)

구분	2010년 (제3기 반기)	2009년 (제2기)	2008년 (제1기)
[유동자산]	24,679	17,633	11,265
당좌자산	22,086	15,333	9,223
재고자산	2,593	2,300	2,042
[비유동자산]	18,189	12,630	5,162
투자자산	7,528	6,417	3,130
유형자산	9,646	5,350	1,686
무형자산	308	326	42
기타비유동자산	707	537	304
자산총계	42,868	30,263	16,427
[유동부채]	15,421	9,161	4,820
[비유동부채]	4,726	3,773	-
부채총계	20,147	12,934	4,820
[자본금]	4,600	4,600	4,600
[자본잉여금]	6,138	6,138	6,138
[자본조정]	126	75	-
[기타포괄손익누계액]	-109	-341	242
[이익잉여금]	11,966	6,857	627
자본총계	22,721	17,329	11,607
매출액	29,911	34,050	6,958
영업이익	5,536	7,512	1,212
법인세비용차감전계속사업이익	6,678	7,661	683
당기순이익	5,109	6,230	627
기본주당순이익(단위:원)	697	952	21

2. 요약 연결재무정보

(단위: 백만원)

구분	2009년(제2기)	비  고
[유동자산]	14,304
당좌자산	10,088
재고자산	4,216
[비유동자산]	23,240
투자자산	170
유형자산	22,004
무형자산	338
기타비유동자산	728
자산총계	37,544
[유동부채]	16,442
[비유동부채]	3,773
부채총계	20,215
[자본금]	4,600
[연결자본잉여금]	6,138
[연결자본조정]	75
[연결기타포괄손익누계액]	-341
[연결이익잉여금]	6,857
[소수주주지분]	-
자본총계	17,329
매출액	49,191
영업이익	9,288
법인세비용차감전계속사업이익	8,038
연결당기순이익	6,230
(외부주주지분순이익)	-
연결에 포함된 회사 수	1

주) 당사는 2009년 최초로 연결재무제표를 작성한 회사로서 기업회계기준에 따라 20     09년에 대해서만 연결재무제표를 기재하였습니다.

기상장(등록)기업과의 비교참고 정보

(1) 주요 제품 및 매출액 현황

유사회사 각사의 2009년 사업보고서 및 2010년 1분기 보고서에 의거한 주요매출 및 매출비중은 다음과 같습니다.

① 텔레칩스

(단위: 백만원)

매출유형	품목	2010년 1분기		2009년
		금액	비율	금액	비율
제품매출	DMP	15,736	87.32%	63,579	86.40%
	DAB/DMB	2,198	12.20%	9,174	12.47%
	CID	14	0.08%	62	0.08%
	기타	-	-	302	0.41%
반제품, 기타	-	75	0.42%	466	0.63%
합계		18,022	100.00%	73,583	100.00%

② 이노칩테크놀로지

(단위: 백만원)

매출유형	품목	2010년 1분기		2009년
		금액	비율	금액	비율
제품	ESD Filter, Chip Varistor 등	8,931	79.22%	47,012	93.53%
상품	Flash Wafer, SRAM	2,175	19.29%	3,033	6.03%
기타	재처리품 외	167	1.48%	221	0.44%
합계		11,273	100.00%	50,266	100.00%

③ 파트론

(단위: 백만원)

매출유형	품   목	2010년 1분기		2009년
		금액	비율	금액	비율
제품매출	안테나, 유전체필터, 아이솔레이터 등	22,617	39.99%	93,933	48.88%
	수정발진기, 카메라모듈, 광마우스 등	31,285	55.32%	98,224	51.12%
	RF모듈	2,653	4.69%	-	-
합계		56,554	100.00%	192,158	100.00%

④ 알에프텍

(단위: 백만원)

매출유형	품   목	2010년 1분기		2009년
		금액	비율	금액	비율
제품 매출	휴대전화 충전기	2,440	9.80%	12,020	10.55%
	데이타 연결 케이블	1,120	4.50%	4,860	4.26%
	안테나	4,890	19.65%	16,570	14.54%
	기타	1,520	6.11%	7,680	6.74%
상품 매출	충전기	3,880	15.59%	24,990	21.93%
	원자재	9,310	37.40%	41,080	36.05%
기타 매출	금형 가공비, 기술사용료 등	1,730	6.95%	6,760	5.93%
합계		24,890	100.00%	113,960	100.00%

(2) 재무현황

① 2009년 요약재무정보

(단위: 백만원)

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
[유동자산]	78,317	47,417	53,164	41,266
ㆍ당좌자산	67,043	37,581	40,265	35,133
ㆍ재고자산	11,274	9,836	12,899	6,133
[비유동자산]	38,231	33,395	65,616	43,687
ㆍ투자자산	9,696	7,088	46,344	29,675
ㆍ유형자산	5,103	25,304	17,070	9,929
ㆍ무형자산	11,822	524	722	1,789
ㆍ기타비유동자산	11,610	479	1,480	2,294
자산총계	116,548	80,811	118,779	84,953
[유동부채]	11,207	13,524	25,874	26,643
[비유동부채]	5,679	6,785	2,708	505
부채총계	16,886	20,309	28,581	27,148
[자본금]	5,285	7,454	9,998	5,081
[자본잉여금]	13,920	21,529	22,119	13,405
[자본조정]	-372	-9,017	-4,278	-2,171
[기타포괄손익누계액]	15	773	6,564	3,180
[이익잉여금]	80,814	39,763	55,796	38,310
자본총계	99,662	60,502	90,198	57,805
매출액	73,583	50,266	192,158	113,966
영업이익	6,361	11,412	33,323	9,873
계속사업이익	7,628	-	28,513	13,416
당기순이익	11,791	10,718	24,110	10,174

② 2010년 1분기 요약재무정보

(단위: 백만원)

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
[유동자산]	78,784	46,522	60,114	46,613
ㆍ당좌자산	66,644	36,344	45,065	41,380
ㆍ재고자산	12,140	10,178	15,049	5,233
[비유동자산]	37,558	33,430	74,820	45,790
ㆍ투자자산	9,076	7,325	53,666	31,563
ㆍ유형자산	4,906	25,174	19,237	10,483
ㆍ무형자산	11,749	476	635	1,829
ㆍ기타비유동자산	11,827	455	1,281	1,914
자산총계	116,342	79,952	134,934	92,402
[유동부채]	9,936	17,993	40,141	27,304
[비유동부채]	6,223	6,577	2,573	603
부채총계	16,159	24,570	42,713	27,907
[자본금]	5,288	7,454	9,998	5,081
[자본잉여금]	13,929	21,529	22,406	16,864
[자본조정]	-372	-13,198	-4,278	481
[기타포괄손익누계액]	585	711	5,710	2,679
[이익잉여금]	80,753	38,886	58,384	39,391
자본총계	100,183	55,382	92,221	64,495
매출액	18,022	11,273	56,554	24,891
영업이익	384	1,060	9,383	1,074
계속사업이익	294	-	8,747	3,728
당기순이익	1,347	1,150	7,400	2,015

(3) 재무비율

① 2009년 재무비율

- 안정성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
유동비율	698.82%	350.62%	205.48%	154.89%
부채비율	16.94%	33.57%	31.69%	46.96%
차입금의존도	-	17.13%	4.72%	7.72%
이자보상배율	-	2011.06%	19777.61%	1642.07%

- 수익성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
매출액영업이익률	8.64%	22.70%	17.34%	8.66%
매출액순이익률	16.02%	21.32%	12.55%	8.93%
총자산순이익률	10.98%	14.71%	22.74%	12.16%
자기자본순이익률	12.73%	19.53%	30.24%	19.11%

- 성장성 및 활동성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
매출액증가율	-17.49%	29.88%	63.68%	24.95%
영업이익증가율	-59.62%	272.70%	64.25%	125.79%
당기순이익증가율	-43.26%	271.87%	45.33%	-279.61%
총자산증가율	18.71%	24.53%	27.39%	3.20%
총자산회전율	0.69회	0.69회	1.81회	1.36회

② 2010년 1분기 재무비율

- 안정성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
유동비율	792.91%	258.56%	149.76%	170.72%
부채비율	16.13%	44.36%	46.32%	43.27%
차입금의존도	-	20.68%	3.81%	9.17%
이자보상배율	-	602.41%	19897.81%	827.34%

- 수익성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
매출액영업이익률	2.13%	9.41%	16.59%	4.32%
매출액순이익률	7.47%	10.20%	13.08%	8.09%
총자산순이익률	4.63%	5.72%	23.33%	9.09%
자기자본순이익률	5.39%	7.94%	32.45%	13.18%

- 성장성 및 활동성

구분	텔레칩스	이노칩테크놀로지	파트론	알에프텍
매출액증가율	-2.03%	-10.30%	17.72%	-12.64%
영업이익증가율	-75.85%	-62.83%	12.62%	-56.48%
당기순이익증가율	-54.30%	-57.08%	22.77%	-20.78%
총자산증가율	-0.18%	-1.06%	13.60%	8.77%
총자산회전율	0.62회	0.56회	1.78회	1.12회