안녕하세요 존경하는 이영우 선생님.
다름이 아니라 수업을 듣다가 궁금한 부분이 생겨 질문남깁니다.
해당 문제에서 잘 분산된 자산 X, Y, Z ..., 세 자산을 이용한 차익거래 방법과 차익거래 이익을 구하시오. 라는 요구사항이 있는데,
잘 분산된 자산이란 CAPM에서는 효율적자산(CML 상 자산)이고, APT에서는 균형상태의 자산이라고 알고 있습니다.
그런데 균형상태의 자산들로 차익거래가 이루어질 수가 있는건가요?
= 잘분산된 포트폴리오가 균형이라면 CML상태에 있겠지요 그러나 차익거래를 하라고 요구하였다면 일시적 불균형상태이고 이를 이용해서 차익거래를 하라는 의미입니다.
수업시간에 차익거래를 하라든지 과대 과소여부를 판단하라는 요구사항은 불균형상태의 기대수익률을 제시한 것이라고 하였습니다.
질문 읽어주셔서 감사합니다. 좋은 하루 보내세요
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