콘돌매수 전략의 이해와 활용
1) 콘돌매수 - 가장 안정적인 양매도 전략
- 외국에서는 IRON CONDOR이라고 함(참고로 콘돌은 북아메리카에서 독수리 일종)
- 전략구성 : 콜 5% 외가 매도 - 풋 7% 외가 매도로 양매도형태(포지션 구축은 변동성에 따라 7% 외가 - 10% 외가 이런식으로 구축) 에다 2.5포 외가 매수를 붙인다
- 장점: 가장 안정적인 옵션 전략으로, 매월 자산의 10%만큼만 손실을 잡는다면 사실상 원금보장형으로 운영가능(연단위 기대수익률은 20% 내외)
2) 콘돌 전략의 응용
- 분할 콘돌 전략
스큐(SKEW)에 따라 원래 콘돌 포지션보다 지수가 내려가면 더 커버, 올라가면 올라가서 더 커버하는 전략
이 경우 자금이 풍부해야 한다. 이론적으로는 손실이 없게 되지만, 현실적으로 자금부족의 어려움이 있다
출처 http://tacticalgenius.wordpress.com/2010/01/28/iron-condor/
- 1% 손절
이 전략은 콘돌 포지션 구축후 손실구간의 1% 전까지 지수가 오면 포지션을 손절하는 방법이다
- 콘돌 1% 손절시 수익률
콘돌은 가장 보수적으로 구축시 1년에 1회 정도 손실이 발생하는 포지션이며, 콜 외가 5%, 풋 외가 7% 콘돌시 수익과 손실비율은 3:7 정도다. 매월 3%의 수익을 추구하다면 연 36% 수익에 1회 손실 7% 손실로, 연 29%가 되며, 연 2회 손실 발생시에는 36%-14%=22%의 수익을 얻게 된다.
평균적으로 연 20% 정도의 기대수익을 얻을 수 있는게 콘돌 전략이며,
아래는 미국 개별주식옵션에서의 콘돌 수익률과 1% 손절시 기대수익률
출처 : http://blog.traderslibrary.com/traders-library/2011/01/selecting-successful-iron-condors.html