세방전지 (004490)
미국 전력용 ESS 배터리 모듈 사업 진출
(하나증권 자동차 Analyst 송선재)
1. 세방리튬배터리에 921억원 출자
- 자회사인 세방리튬배터리(지분률 92.07%)가 1천억원 유상증자
- 세방전지는 지분 비율대로 921억원 현금 취득
- 현금성자산 2,815억원 보유로 전액 보유 현금으로 조달
- 세방리튬배터리는 미국 법인에 출자하여 북미 ESS 사업의 투자 재원으로 사용
2. 북미 전력용 ESS 배터리 모듈 사업
- 북미 고전압 전력용 ESS 배터리 모듈 생산
- 고객사와 수주 물량이 확정된 상태
- 총 투자 규모는 1,500억원
- 미국 오하이오주에 법인 설립
- 8월까지 설비 발주와 인력 확보, 인증 작업
- 3분기 내 파일럿 생산 및 고객사 테스트 생산
- 4분기 최초 양산을 목표
- 본격적인 매출화는 2027년
- 2028년 생산능력 확대와 사업 확장 검토
- 중장기 기대 매출액은 8천억원
- 세방전지 2025년 매출액 2.14조원 대비 37% 해당
- Low-Mid Single 마진 기대 중
3. 판단
- 가시성 높은 사업
- 관련 사업이 단계적으로 진행될수록 Valuation에 반영
- 주가 하락으로 P/E 6배, 기대 배당수익률 4% 후반
- 하락 위험보다는 반등 가능성이 높다는 판단
전문: https://vo.la/wz2ARcI
다음검색