다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅]
★ LG에너지솔루션(373220) - 2Q26 Preview: 좋아지기 시작
▶️ 투자의견 BUY를 유지 및 적정주가 55만원 유지. 밸류에이션은 2027년 기준 EPS에 적정 P/E 57배 유지
▶️ 2Q26을 기점으로 ESS 사업은 흑자전환(AMPC 포함)하고, YoY 총 매출성장률이 가속화되기 시작
▶️ 2Q26 매출액 및 영업이익은 각각 6.7조원(YoY +20.5%), -184억원(YoY 적자전환) 추정
▶️ 소형전지 사업 매출액은 QoQ +14% 추정. 난징공장에서 공급되는 EV고객사의 롱바디 모델이 유럽내 전개가 시작
▶️ 2Q26 대형전지는 유럽공장의 개선이 핵심 변수. 2H25까지 유럽은 미드니켈로 전환이 조성되는 구간
▶️ AMPC 수령 대상인 ESS 출하량 가정은 전년도 8GWh → 28GWh 수준으로 가파른 성장을 가정
★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/8eni2sX>
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