[주식95]장기투자로 수익내는 방법

[템플턴교수]

장기투자로 수익내는 방법

주식투자자들은 단기적인 주가변동에 조바심을 낸다

​​주가가 오르면 그나마 얻은 수익이 날아갈까 불안해서 얼른 매도하고 반대로 주가가

하락하면 손실이 두려워서도 매매하면 매매회전율만 높여 증권사에 좋은 일만 하는

분들이다

​매도결정을 미루면서 장기투자라고 자기 합리화한다

포트폴리오에 자주 조정하면 할수록 포트폴리오의 실적은 나빠진다(근시안적 손실혐오증)

주식투자에서 수익률을 높이려면 매매빈도인 매매회전율을 줄이고 장기 보유하는 것이

현명한 방법이다

다만 무작정 장기보유하는 것만이 최선의 길은 아니다

​처음부터 선택이 잘못되었다면 아무리 장기투자라고 할지라도 이익을 내기 어렵다

[lg전자의 8년의 추세하락]

​​처음부터 잘못된 장기투자를 알 수는 없다

그러므로 당연한 말이지만 처음부터 종목선정에 신중을 기할 수밖에 없다

장기보유를 한다고 실패하지 않는 것은 아니지만 단기매매에 치중하는 것보다는 낫다

​최소한 단기추세에 일희일비하기보다는 느긋한 장기매매는 추세에 순응할 수 있어

장기든 단기든 불확실성이 마찬가지라면 차라리 수수료가 나가지 않는 장기투자를

하는 것이 정말 현명한 방법이다

장기투자로 수익을 보려면 기업이 계속 성장을 하거나 주가가 올라야 한다

무조건 오래 보유하는 것만이 능사는 아니다

그러므로 장기투자는 기간이 긴만큼 기업에 대해서도 철저히 연구해야 한다

아울러 시장의 사이클을 잘 이해해야 업종의 종목을 고르는 능력을 길러야 투자에서

성공할 수 있다

1. 좋은 사업인지 나쁜 사업인지 알아야 하고 미래에도 성장할 가능성이 있는 기업인지

살펴야 하며 기업의 가치대비 주가가 저평가 여부를 살펴야 한다

급변하는 사회변화에도 수요가 지속적으로 창출되는 제품을 생산하는 기업이어야 한다

2. 망하지 않을 기업은 실적이 나쁠 때가 매수의 적기다 [역발상 전략]

장기적으로 유망한 기업은 실적이 최악일 때야 말로 절호의 매수기회라는 것이다

[포스코]

반대로 실적이 역사상 최고의 실적이라면 다시는 그러한 실적을 달성하기 쉽지 않기에

매도하는 것이 좋은 기회이다

[삼성전자와 서울반도체에서 고점을 경험했다]

3. 장기적인 기업의 가치나 사업성보다 분기실적에만 매달리다 보면 투자에 방해가

된다는 사실이다

실적이 꾸준한 기업이 한분기 실적이 저조하다고 쉽게 매도하기보다는 업종이 앞으로도

부진할 사업을 가지고 있어 계속 실적이 부진할 것이 판단해 보는 것이 무엇보다도 중요하다

4. 사업이 망하지 않고 잘 영위될 것인가 경영자나 기업환경이 양호한가 설비투자로

미래성장의 힘을 키우고 있는가 하는 데만 중점을 두고 판단하면 된다

기업의 사장이나 배우자 그리고 임원이 주식을 매도하는 기업이라면 보유해야할 이유가

없어지는 것이다[블루콤, mpk,최근에 빅텍]

5. 장기투자의 대상에 올려놓고 기업의 가치보다 싼 가격일 때 매수하면 된다

종목의 시가총액이 기업의 순자산가치에 비해 너무 고평가 되었다면 구태여 장기투자라고

보유할 이유가 사라지는 것이다

6. 위기 속에서 숨은 기회를 잘 찾아내는 투자안목을 키워라

온통 뉴스가 아우성치며 유가가 20달러를 깰 것이라고 할 때 우리는 조용히 정유주를

담을 수 있는 투자 안목과 업종 사이클 그리고 역발상으로 해석할 수 있어야 한다

7. 유망한 사업에 대규모 투자를 하거나 신규 진출하는 기업의 주식은 신중하게

대응해야 한다

아직은 실적에 어려움을 겪을 가능성이 농후해 지므로 비중을 가볍게 실적개선이

이루어지는지를 보고 투자해도 늦지 않는다

[세운 메디칼에서 베트남 제2공장증설로 경험하였다]

8. 투자의 성패는 주식을 사고 파는 기술에 달린 것이 아니다

투자대상 기업을 미리 선별하여 구체적인 분석과 사업에 대한 관찰 사업의 변화

등을 체크하여 가치대비 충분히 싸졌을 때 사는 것이 이익을 확보한 다음에 사는

행동이다[이것이 안전마진이다]

9. 좋은 사업에 투자한 기업들이 2년이 지나고 나면 3년이 되는 시점부터 투자가

수익으로 연결되는지를 확인한 다음에 투자에 나서게 되는 것이다

성장기업의 주가가 기업의 가치에 비해 싸게 거래되는 한 시장의 흐름에 휩쓸리지

않고 실적과 성장을 반영하며 독야청청하리라

10. 주식투자는 타이밍의 예술이 아니라 관리의 예술이다

수익을 대주주와 함께 누리고 싶다면 먼저 투자의 성패를 따질 줄 아는 현명한

투자자로 거듭나라

[장기투자 종목의 선택 기준]

1.기업의 성장속도인 자기자본이익률이 평균 15%이상 일 것

성장률이 15%이면 자본이 두 배로 증가하는데 시간이 5년이다 [1+0.15]*5승은 2.0113

정도이므로 5년이 걸림

2. 안정적인 기업의 조건으로는 안정적인 기업을 고를 때 가급적 산업 평균

부채비율 이하로 관리하는 기업을 골라서 투자하는 것이 좋다

현금흐름인 영업상 현금흐름이 플러스로 유지되는 기업이 좋다

단 일시적으로 마이너스가 되어도 연간으로는 현금흐름이 유입되는 기업을 골라라

기업의 위험도 관련하여 기업에 유입되는 에비타가 적어도 금융비용보다 훨씬 커야 한다

에비타가 금융비용보다 적다면 즉 1보다 작다면 기업이 벌어들이는 현금이 지출해야할

부채원리금 상환액 보다 적다는 뜻이다

즉 유동성 위험상태에 빠질 위험이 있다 적어도 2배 이상은 되어야 한다

영업활동으로 벌어들이는 현금흐름이 투자활동으로 나가는 현금보다 충분히 커야

차입금을 감당하게 되고 주주배당과 차입금상환이 가능해진다

3. 매출성장율이 15%이상과 자기자본성장율이 15%이상 성장한다면 주목하라

주식투자의 비법이란 없는 것이 비법이다

다만 그래도 찾는다면 실패한 주식투자에서 빨리 벗어나야 한다는 것

성공하고 있는 주식투자는 악착같이 그 성공을 이어갈 수 있어야 한다는 것

그리고 무엇보다도 매도 심리를 이기기 위해 심리적 약점을 극복해야 한다는 것

그러려면 원칙을 최대하게 간단하게 만들고 그 원칙을 지키라는 것이 비법이라 할 수 있다

오늘의 격언

주식을 사는 여러 이유 중에서 세상에서 가장 어리석은 이유는 주가가 오르고 있기

때문에 산다는 것이다-워렌 버핏

실적은 주가의 영원테마며 주가를 춤추게 한다

우량한 종목을 보유하였다면 주가를 매수하지 말고 때를 사고 동업하라

그리고 인내하라

당신을 부자로 안내해 줄 것이다

[부자아빠전도사]

나는 할 수 있다. 명예의 전당으로 가자!!!

[이건머야]

잘보고 갑니다~~~

[Les fourmi]

장기투자로 수익을 보려면 기업이 계속 성장을 하거나 주가가 올라야 한다 .

무조건 오래 보유하는 것만이 능사는 아니다.

[주이재]

공부하고 있습니다

[50부터]

주식을 사는 여러 이유 중에서 세상에서 가장 어리석은 이유는 주가가 오르고 있기
때문에 산다는 것이다-워렌 버핏
감사합니다.