실적은 주가를 춤추게 한다
1.주가 상승은 기업의 이익이 상승하는 것만큼 강력한 호재는 없다
이 보물들을 돌이 아닌 보석으로 볼 수 있는 안목을 키워나가야 한다
우량감자로의 재탄생은 기업의 실질적 가치가 턴 어라운드하는 시점과 주식시장에서 인식의 변화 시점이 정확히 일치할 때만이 가능하다
첫째 매출액이 증가한다
어떤 기업의 매출액이 증가함은 주력제품이 시장에서 호응을 얻고 있다는 것이고 분식회계도 어렵다
순이익은 출자전환이나 부채탕감 등으로 증가할 수 있으므로 진정한 의미의 턴 어라운드는 영업상 이익이 증가해야 한다
둘째 자기자본이익률이 증가한다[ROE]
기업의 수익성이 증가했다면 턴 어라운드의 징후가 나타나는데 최소한 시중금리보다는 높아야 한다
따라서 턴 어라운드 기업을 식별하기 위해 자기자본이익률이 상승해 투자하되 자기자본 대비 순이익이 증가세가 확연히 나타나는지를 체크해보면 된다
셋째 주가의 하방경직성이다
추락하던 주가가 일정 가격수준 아래에서 추가적인 하락을 멈추고 횡보내지는 기간의 조정의 흐름을 보이는 것이다
모든 악재가 주가에 반영되고 나면 주가는 더 이상 일정한 가격 수준에서 큰 변동을 보이지 않는다
이 시점 이후에 기업의 변화의 속도와 과정에 따라 주가가 반전을 모색할 수 있다
2.남들이 좋아하는 주식을 선택하라
주식을 매수할 때는 단순히 주가수준을 보는 것이 아니라 남들도 좋아할 수 있는 주식을 매수해야 한다 이러한 주식을 미인주라한다
첫째 수익 및 매출증가율이 경기회복 시나리오에 일치하는 종목이다
둘째 성장 징후가 확실한 종목에 주목해야 한다
셋째 경기회복기에는 최대한 긍정적으로 영업이익이 증가하는 기업에 집중해야 한다
넷째 부정적인 재무 레버리지로부터 리스크가 작은 종목이 안정적이다
다섯째 리스크 파악이 가능한 종목이 좋다
여섯째 유리한 계절적 요인을 보유한 기업이 좋다
3.무엇을 하는지 알 수 없는 기업에는 투자하지 마라
기업의 주력제품이 무엇인지 사업모델이 무엇인지 등에 대해 기업보고서를 보고 어떤 일을
하는지 알 수 없는 기업이 있다면 투자대상에서 제외하는 것이 바람직하다
즉 사업모델이 확고한 기업에만 투자해야 한다는 말이다
4.숫자의 흐름을 살펴보고 경쟁기업과 비교해보라
숫자만큼 기업의 가치를 정확하게 대변하는 것은 없다
기업가치를 살필 때 단순히 기업의 재무적인 상황만 파악하는 것으로는 부족하다
숫자가 가지고 있는 흐름까지 파악할 수 있어야 한다
숫자를 너무 맹신하지는 말라 분식회계처럼 부풀리기 식으로 발표하는 기업도 있기 때문이다
첫째 재무재표 상 기업의 부채를 파악하라
둘째 기업의 창고 속을 들여다보라 즉 기업의 재고추세를 살펴 잘 팔리는지를 보라
셋째 기업의 장부가치를 파악하라[순자산]
넷째 기업의 현금흐름을 파악하라
다섯째 주가수익비율을 점검하고 경쟁기업과 비교하라
5. 장기투자를 해야 하는 근본 이유는 대상 기업의 주가가 기업이 지닌 본래의 가치로 가기까지 얼마나 걸릴지 모르기 때문이다
주식투자의 핵심은 무엇인가
첫 번째 기준은 가능한 한 원금이 보장될 수 있는 대상을 골라야 한다 우량기업은 지속적으로 기업의 가치를 높여가며 주가를 상승시킬 수 있다 우량기업을 고르는 기업분석을 배우고 보통기업이나 불량기업을 상대하지 않는 것이 주식투자 정석으로 가는 첫 번째 핵심이다
두 번째 아무리 우량기업이라 해도 자산가치 이익가치 배당가치보다 저렴한 가격으로
매수해야 한다
주식시장은 매일 오르내림을 반복하는 것이다 그러므로 장기투자에서 자신의 마음을 다스릴
수 있어야 하고 이를 위해 끊임없이 자신을 단련시키며 수양해야 한다
오늘의 격언
긍정의 힘은 위대하다.
내게 주어진 고난과 역경에 지배당하지 않고 모든 것에 감사하는 마음으로 하루를 시작할 수
있다면 우리의 삶도 분명 행복해질 것입니다.
행복하기로 마음먹은 만큼 행복하다.- 에이브러햄 링컨 –
