시장 위기를 역이용하고 정면돌파하라
[대포소리에 매수하고 바이올린 소리에 매도하라]
1.시장의 가격의 왜곡현상을 역이용하라
대포소리가 날 때 사서 바이올린 소리 날 때 팔아라의 주식격언 있다
미국 대선의 블랙 스완이 왔다고 시장이 붕괴될 것처럼 주식을 팔고 도망쳐서 수익을 내는가
가격의 일시적 왜곡현상을 이용하는게 전통적인 투자기법의 하나다
기업의 본질과 무관하게 외부요인에 의해 주가가 과도하게 반응하고 나면 곧바로 원상 회복이 이어진다
그러므로 기업이 돈을 버는 기업인지가 중요하고 동업하고 맞짱뜨라고 말하니 흔들리지 않고 보유하지
못하는 거다
그러므로 시세 흐름과 좋은 기업에 분산투자로 대응하면 어떤 위기가 와도 일부 현금을 보유했다면 가격이 싸졌을 때 과감히 쇼핑할 수 있는 역발상투자를 할 수 있다
2.돈의 복리효과를 노려라
돈의 복리효과는 황금알 낳는 거위와 같다
복리의 매력은 시간이 흐르면서 마술을 부리고 투자자산의 가치도 급속도로 증가시킨다
시간이야말로 투자자의 포트폴리오에 가장 큰 영향을 미치는 변수요 반대로 시간을 친구가 아닌 적으로 두면 위험요소가 커질 뿐이다
작은 도토리 한 알이 거대한 참나무로 성장하듯이 기회는 많다
투자세계에서 통용되는 게임의 룰은 종자돈의 크기나 정보가 아니라 끊임없는 관심과 노력 그리고 긍정적인 사고가 더 큰 변수다
복리의 마술의 함정은 잘 알고 투자하라 손실 50%는 100% 수익이 나야 본전이다
황금알을 빨리 만들겠다고 거위의 배를 가르는 어리석은 단타에 빠지지 말라 좋은 기업을 매수하고 시장을 즐겨라
3.즐기는 주식투자 방법을 모색하라
1] 자신은 주식투자로 대박을 꿈꾸지 않는다 자신의 목표는 돈의 주인으로 살아가는 것이다
2] 주식투자는 돈을 버는 게 아니고 효과적으로 모으는 적금 수단이다
3] 주식시장을 이길 수도 없고 예측할 수도 없다
4] 자신이 매수한 주식을 오를 수도 내릴 수도 있다 다만 차익으로 행복하게 생존할 뿐이다
5] 자신은 기업이 영속할 것이라고 너무 믿지 않으며 투자자들의 해당 주식을 믿음이다
6] 자신은 자신이 정한 원칙대로 움직이며 지키려고 노력한다 이 과정이 이야말로 나의 즐거움이다
7] 주식투자는 단거리 경주가 아닌 평생 달려야 할 마라톤이므로 마지막에 판가름 난다고 믿는다
조급해 하지 않는다
4.주가 상승은 기업의 이익이 상승하는 것만큼 강력한 호재는 없다
이 보물들을 돌이 아닌 보석으로 볼 수 있는 안목을 키워나가야 한다
기업이 우량감자로의 재탄생은 기업의 실질적 가치가 턴 어라운드하는 시점과 주식시장에서 인식의 변화
시점이 정확히 일치할 때만이 가능하다
첫째 매출액이 증가한다
어떤 기업의 매출액이 증가함은 주력제품이 시장에서 호응을 얻고 있다는 것이고 분식회계도 어렵다
순이익은 출자전환이나 부채탕감 등으로 증가할 수 있으므로 진정한 의미의 턴 어라운드는 영업상 이익이 증가해야 한다
둘째 자기자본이익률이 증가한다[ROE]
기업의 수익성이 증가했다면 턴 어라운드의 징후가 나타나는데 최소한 시중금리보다는 높아야 한다
따라서 턴 어라운드 기업을 식별하기 위해 자기자본이익률이 상승해 투자하되 자기자본 대비 순이익이
증가세가 확연히 나타나는지를 체크해보면 된다
셋째 주가의 하방경직성이다
추락하던 주가가 일정 가격수준아래에서 추가적인 하락을 멈추고 횡보내지는 기간의 조정의 흐름을 보이는 것이다
모든 악재가 주가에 반영되고 나면 주가는 더 이상 일정한 가격 수준에서 큰 변동을 보이지 않는다
이 시점이후에 기업의 변화의 속도와 과정에 따라 주가가 반전을 모색할 수 있다
5. 불량감자를 우량감자로 전환할 수 있는 기업에 주목하라
불량기업이 우량기업으로 반전된다는 것은 그 어떤 투자수익보다 큰 이익을 줄 수 있다는 뜻이다
턴 어라운드 기업은 전체 시장 수익보다 더 나은 성과를 기대할 수 있는 기회를 제공한다
턴 어라운드 기업의 매력은 절대주가가 낮아 손실 규모가 작으며 일단 회생만 하면 투자이익이 막대하다
이를 정확히 파악하기 위해서는 영업이익이 적자가 이어지는 기업의 리스트와 그 원인들을 파악하고 꾸준히 기업의 변화를 관찰하고 관리해야 한다
이런 기업을 매수하기 전에 영업이익의 적자가 발생한 요인을 정확히 분석해봐야 한다
매출감소인지 경영능력이나 경영전략의 실패인지를 파악하는 것이 중요하다
6.불량감자의 대표적인 현상에 주목하라
첫째 최근 몇 년간 지속적으로 적자만 기록하는 기업
둘째 사명이 자주 바뀌는 기업
셋째 주가 차트로 미루어 보아 작전주의 경력이 인정되는 기업으로 대부분 최대주주 지분율이 10%를 밑도는 기업이거나 아니면 대주주 지분이 90%를 넘는 기업
넷째 작전주의 전력을 지녔거나 행하기 위해 허위공시를 하는 경우다
다섯째 기업을 분석할 때 대상기업이 상장 이후에 유상증자 무상증자 감자 전환사채 신주인수권부사채 등을
통해 자본금을 자주 변동시킨 기업
오늘의 격언
주식이란 인간의 상상력에 따라 움직이는 경우가 많다-필립피셔
주식시장은 경제논리나 금융논리로만 움직이지 않는다
그보다는 오히려 사람들의 상상력에 의해 움직이는 경우가 많다
전쟁이나 테러 정치적 악재에 대한 소식이 전해지면 예외없이 주식시장은 폭락한다 사람들의 마음속에 갖게
되는 공포감과 두려움이 더 크기 때문에 일어날 일에 대한 생각을 먼저하게 된다
필립피셔의 말처럼 주식이란 경제적인 논리보다 인간의 상상력에 따라 움직이지 않는 경우가 많다
투자자의 작은 생각 하나하나가 모여서 주식시장을 움직이는 것이다 시장이 상승할 때는 군중심리가 도움이
되나 패닉이 올 때는 오히려 역발상이 더 도움이 된다는 사실이다
