[주식56]장기투자하는 가치투자자들의 행동전략

[템플턴교수]

장기투자하는 가치투자자들의 행동전략

값비싼 주의 분산을 피함으로써 시간을 절약하라

1.수정구슬로 점치는 점쟁이를 믿지 마라.

​거시경제 예측을 믿지 마라.

거시경제의 예측 GDP 성장률 실업통계 구매 관리자 신뢰수준 등을 예측하려

하지 않음으로써 엄청난 양의 시간과 에너지를 절약할 수 있다.

투자자는 기사제목만 대충 읽고 다음으로 넘어가라.

경제의 미래에 대한 추측은 기업분석에 중점을 두는 투자자에게 대부분 부적절하다.

내재가치는 많은 경제 사이클에 걸쳐 창출된 소유주의 이익에 의해 창출된다.

시장 매매시점을 예측하려 하지 마라.

시장매매시점 시장 고점과 저점에 맞추기 위해 매수와 매도시점을 정하려고 하는

것은 낭비적인 일이다.

지속적으로 시장 천정과 바닥의 시점을 예측하여 말할 수 없다.

정확히 틀린시기에 비관적이고 낙관적이기 쉽다.

더욱이 단기 시장의 추세의 예측에 근거한 매수,매도는 중개인의 수수료와

세금측면에서 매우 비쌀 수 있다.

시장이 어느 방향으로 갈지를 예측하는 텔레비전이나 증권회사 신문 등 알맹이는

없지만 의견을 말하는 이유로 돈을 받는다.[예측은 예측일 뿐이다]

차트와 다른 기술적 분석을 믿지 마라.

차트와 기술적 분석 안내를 받기 위해 가격 등락과 다른추세 자료에 의존하지 말라.

[너무 많은 보조지표나 족집게 프로그램 등]

위대한 투자자는 유용할 정도의 규칙성을 가지고 통계적기록의 패턴인식을

활용하여 주식시장의 지수를 능가할 수 없다는데 동의한다.

과거의 움직임은 미래와 거의 관련이 없다.

​단기 전망에 근거한 선택을 하지마라.

단기전망에 따른 선택 기업이나 산업의 가까운 장래의 기업전망 이를테면

다음 6~12개월 동안의 이익의 강점을 근거로 주식을 매수하는 것은 적절하지 못한

실행이고 증권분석이라 부를 만한 가치가 없다.

2, 다음유형의 기업은 손대지 마라.

​많은 홍보를 하고 있는 인기 주식

가장 인기 있는 산업에서의 주식은 엄청나게 호의적으로 홍보된다.

그 결과 천정부지의 주가가 흔적도 없이 사라지는 희망만으로 지탱된다.

​기술주식

기술에 대한 특별한 지식이 있거나 급속히 변하는 기술적 환경에서 기업의

독점판매권의 강점을 분석할 수 있고 기업을 장기적인 성공으로 이끌 최첨단

경영진의 능력을 평가할 수

있다면 무시해도 좋다. 뚜렷한 우위가 있지 않으면 피하라.

이익창출 내력이 없는 기업과 창업기업

미래이익 전망으로 가득 차 있지만 실제 이익을 낸 충분한 근거가 없는 기업을

피해야 한다.

그런 기업은 끊임없는 변화를 겪는 기업들이기 때문에 경쟁적 이점이나 경영진의

강점을 평가하는 것은 불가능하다.

회생주식

어려운 시기에 하락한 기업을 회생할 수 있다고 있으리라는 희망을 가지고

매수하지 마라.

신규발행주식

최초의 공모주식은 일반적으로 충분한 가격이 매겨진다.

발행시장에서는 염가 매수가 흔치 않다. 더 풍부한 종목 선택은 유통시장에서나

이용할 수 있다.

4. 투자를 너무 어렵게 하지마라.

그리이스 문자가 포함된 등식을 사용하지 마라.

자본자산모형과 같은 복잡한 금융모형이 때때로 평균수준의 이익을 내도록하는

것처럼 보인다. 평균보다 더 좋은 성과를 내기 위해서는 특정한 상관계수와 공

분산을 가진 주식보다는 잘 알고 있는 저평가된 기업에 투자해야 한다.

복잡한 행위는 단순한 행위보다 더 많은 보상을 받지 않는다.

파생상품을 이용하지마라.

파생상품은 위험을 줄이기 위한 비싼 수단이다. 가치투자자는 헤지수단의 사용이

아니라 기업을 철저히 이해함으로써 위험이 줄어든다는 것을 알고 있다. 레버리지로

수익을 높이기 위해 파생상품을 사용하는 것은 도박이다.

기업에 투자하는 사람은 이를 고려하지 말아야 한다.

계속해서 홈런을 치려고 하지 마라.

계속적으로 엄청난 수익을 내는 주식을 발견하기를 기대하지 말라.

일관성 있고 집요한 태도와 인내심을 가져라. 엄청나게 높은 수익을 내려고 전력을

다하면 재앙을 초래할 수 있다. 목표를 합리적으로 잡아라.

유동성이 높은 주식에 한정하지 마라.

낮은 회전율을 갖는 주식에 염가주식이 많다.

많은 기관은 이런 주식을 무시하는데 이는 가치성장 투자자가 발견할 수 있는 염가

매수의 근거를 마련한다.

이혼의 용이함이 결혼을 위한 건전한 기준은 아니다.

오늘의 교훈

가치투자란 기업가치보다 저평가 된 기업의 주식을 사서 장기보유하는 것이다

괴로움을 거치지 않고 정복한 승리는 영광이 아니다-나폴레옹

당신에게 또 다른 손이 있음을 기억하라

 [전문가와의 케미스트리가 중요하다]=공감

서로 떨어져 있으면 한 방울에 불과하다.함께 모이면 우리는 바다가 된다.

- 류노스케 사토로 -

[인천항공모함]

24일차 감사합니다.

[주이재]

6일차, 열심히 공부하고 있습니다.
'가치투자란 기업가치보다 저평가된 기업의 주식을 사서 장기보유하는 것이다'

[안경모]

잘 알고 있는 저평가된 기업에 투자해라.
잘알겠습니다

[송남규 Les fourmis]

'가치투자란 기업가치보다 저평가된 기업의 주식을 사서 장기보유하는 것이다'
잘 알고, 저 평가된 기업을 찿아라.

[50부터]

홈런을 치려고 하지 마라. 오늘도 천천히 배워 갑니다. 감사합니다.