GS건설 - 다소 보수적 추정
▶️보고서: https://bit.ly/4jAEtv2
▶️4Q25 추정: 매출액 3.0조원, 영업이익 678억원(OPM 2.2%)
▶️2026년 추정: 매출액 11.6조원, 영업이익 5,085억원(OPM 4.4%)
▶️투자의견 Buy, 목표주가 24,000원, TOP PICK 유지
<4Q25 추정>
. GPM 추정: 건축주택 7.0%, 인프라 7.0%, 플랜트 8.0%, 신사업 15.0%
. 국내 부진한 업황에 따라 4분기 건축주택마진 보수적 추정
. 4분기 수주: 5.9조원 추정(주택 5조원)
. 4분기 분양: 1,800세대(누적 0.9만세대, 25년 가이던스 1.6만→1.2만)
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
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