* (iM 이상헌) 고영(098460)
★ 우주/휴머노이드/소캠 등 첨단산업 검사 본격화
▶️ 스페이스X 상장으로 우주발사, 위성인터넷, 우주기반 AI 사업 본격화⇒ 3D 검사장비와 결합된 AI 스마트팩토리 솔루션 수요 확대(ft. 휴머노이드 로봇)
- 동사 AI 스마트팩토리 솔루션의 경우 AI 기반으로 제조 공정을 실시간으로 모니터링•진단•분석하고 최적화하여 공정 등을 자동화 시킨다. 즉, 동사의 클로즈드 루프(Closed Loop) 기술 등을 기반으로 3D 검사 데이터를 실시간으로 생산 공정에 피드백해 조건 등을 자동으로 최적화 시킨다. 이에 따라 검사→분석→공정개선이 사람의 개입 없이도 미세 편차를 조기에 감지하고 최적 생산 조건을 유지할 수 있어 고집적∙고신뢰성 부품 제조에 적합하다.
- 특히 스페이스X의 우주항공 부품의 경우 발사•궤도 운용 과정에서 발생하는 극심한 진동•온도 변화를 견뎌야 하는 만큼, 마이크로미터 단위의 공정 편차도 치명적 결함으로 이어질 수 있어서 일반 전자제품과는 차원이 다른 높은 신뢰성을 요구된다. 이에 따라 동사의 클로즈드 루프 기술과 3D 검사장비가 스페이스X 위성 제조 공정에 적용되기 시작하였다.
- 스페이스X 상장으로 우주발사, 위성인터넷, 우주기반 AI 사업 등이 본격화 될 것으로 예상됨에 따라 동사 3D 검사장비와 결합된 AI 스마트팩토리 솔루션 수요 등도 확대 가능성이 높아지면서 수혜가 기대된다.
- 다른 한편으로 테슬라의 옵티머스(Optimus) 등 휴머노이드 로봇의 경우도 다품종 소량 생산으로 부품의 고집적∙고신뢰성 등이 요구된다. 이에 따라 향후 휴머노이드 로봇 생산이 본격화 되면서 동사 3D 검사장비와 결합된 AI 스마트팩토리 솔루션 수요 등도 확대 될 것이다.
▶️ 소캠2 시장규모 확대되면서 반도체 검사장비 매출 본격화 될 듯
- 소캠2는 차세대 AI 인프라용 메모리 모듈로서 AI 서버와 데이터센터의 고성능 연산 수요 증가에 대응하고자 개발되었으며, 기존 서버용 메모리 대비 공간 활용과 전력 효율을 높일 수 있다. 즉, 소캠2는 LPDDR을 서버에서도 활용할 수 있도록 모듈 형태로 구현되어 기존 서버용 메모리인 RDIMM 대비 2배 이상 대역폭과 더불어 절반 이상 낮은 전력 소비가 특징이다. 또한 소켓 방식으로 구현돼 교체와 업그레이드가 용이하다.
- 엔비디아 AI 연산 플랫폼 베라 루빈에 적용하기 위하여 삼성전자, SK하이닉스 등이 소캠2 제품을 양산하고 있다. 이러한 환경하에서 동사는 국내 주요 메모리 기업으로부터 소캠2 관련 검사장비 공급 주문(PO)을 확보하였다.
- 소캠2의 고집적화, 고성능화 등으로 인하여 고정밀 검사 기술의 중요성이 커지고 있는 환경하에서 AI 인프라 투자가 커질수록 공간 활용과 전력 효율 등으로 소캠2의 수량이 확대될 것으로 예상됨에 따라 동사 반도체 검사장비 매출이 본격화 될 것이다.
▶️ 뇌수술용 의료로봇 병원 수요가 빠르게 증가하고 있는 가운데 올해 미국 및 일본 등을 중심으로 20대 이상 설치하면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
- 동사 뇌수술용 의료로봇인 지니언트 크래니얼(Geniant Cranial)의 경우 지난해 1월 미국 FDA에 이어 올해 1월 일본 후생노동성(MHLW) 승인을 받았다. 미국 및 일본 시장 내에서 뇌수술용 의료로봇에 병원 수요가 빠르게 증가하고 있는 가운데 다수의 병원들과 구체적인 도입 협의가 활발히 진행됨에 따라 향후 확산 속도가 가속화될 것이다.
- 이러한 환경하에서 올해의 경우 미국 및 일본 등을 중심으로 지니언트 크래니얼 20대 이상 설치가 가능할 것으로 예상되며, 시장 성장성 등을 고려할 때 해를 거듭할수록 설치대수가 증가할 것이다. 이러한 지니언트 크래니얼의 ASP는 120만달러로 예상됨에 따라 해를 거듭할수록 매출 성장이 가속되면서 밸류에이션 리레이팅 될 수 있을 것이다.