한올바이오파마(009420) 설립자가 제일 잘 아는 기업
종목리서치 | LIG투자
꾸준히 R&D에 투자한 제약기업
Ÿ 국내 중소형 제약회사 중 파이프라인의 가치가 가장 높을 것으로 예상. 과거 11년간 1,220억원의 R&D 비용을 투자해 현재 1)바이오신약, 2)기능성복합신약, 3) 기타(항생제, 아토피 등) 등의 파이프라인 확보
Ÿ 현재는 대부분의 매출이 기존제품인 수액제, 주사제, 항생제에서 발생되고 있으나 2016년부터 신약에 대한 매출가시화 가능성 높은 상황. 올해 대웅제약으로부터의 인수로 내년부터 대웅제약과 제품의 교차판매 개시. 이를 기반으로 실적성장 가능할 전망
Ÿ 과거 회사에 비해 파이프라인의 규모가 커서 운영이 원활하지 않았다는 단점이 보완될 것
바이오신약, 라이센싱 아웃에 대한 기대
Ÿ 최근 설립자인 김병태 전회장이 주식 72만주를 장내 매수하여 신약에 대한 라이센싱 아웃 기대감이 높아지고 있음. 특히나 김병태 전회장의 주식매입 단가가 기존 대웅제약에 지분매각한 가격에 비해 높다는 점에서 그 가능성이 높아지고 있는 상황
Ÿ 현재 파이프라인 중 라이센스 아웃될 가능성이 가장 높아 보이는 신약은 자가면역항체신약으로 자가면역질환 치료제로 사용. First-In-Class로 개발시 세계최초이며 시장규모는 한화기준 약 10조원 규모
Ÿ 대상질병은 중증근무력증, 천포창, 루프스 등이며 기존 치료방법은 1)혈장분리 반출술 혹은 2)고용량 면역글로불린 요법이 있으나 비용 대비 효율성이 현저히 낮아 대체재가 필요한 상황
