1. PV(rate,nper,pmt,fv,type)
1.PV()함수란? PV()함수는 Present Value를 의미합니다. 즉 FV()함수가 미래가치를 구하는 거라면 이는 현재의 가치를 구합니다. 앞으로 있을 일련의 현금흐름(pmt)이 일정한 이율(rate)로 일정기간 혹은 일정 횟수(nper)동안 발생할 경우 그 현금흐름을 하나로 묶어 전체의 현재가치를 평가합니다. 2.파라미터 - ratenper로 대표되는 기간동안 적용할 이자율 또는 목표수익률 입니다. - nper투자회수기간 또는 대출기간 입니다. - pmt매기마다 현금이 들어오는 경우 (+), 현금이 나가는 경우라면 (-)입니다. - fvnper가 종료되는 시점에서의 잔존가치 입니다. 투자한 경우라면 투자사업이 종료되는 시점의 처분가치이며 가치를 회수하는 것이므로 (+)가 되겠죠. 그리고 대출 받은 경우 마지막 회차 일시상환금이 포함됩니다 이 경우에는 현금의 유출이 발생하므로 (-)입니다. - type기말 0, 기초는 1입니다.
3.예 앞으로 20년간 매달 말에 \50000를 지급하는 연금 보험의 구입을 가정해 보십시오.(즉 매월 20년간 5만원씩 받을 수 있는 연금보험 이군요! ) 연금 보험의 가격은 \6,000,000이고 이율은 8%입니다. 이것이 유리한 투자인지 알아보려 할 때 PV를 사용하여 연금의 현재 가치를 계산하면 됩니다. PV(0.08/12, 12*20, 50000, , 0) = -5,977,715 결과는 음수로 지불되는 금액을 표시합니다. 연금의 현재 가치(5,977,715)가 지불 금액(6,000,000)보다 작으므로 유리한 투자가 아닙니다. 즉 당장 6백만원을 내고 매월 5만원씩 20만원씩 받는 경우이군요. 내줄 돈은 6백만원이고 받을 돈은 미리 현재가치로 따져보면 약 5백9십만원입니다. 당연히 안하겠군요.
4.FV()함수의 관계 이제 지난 시간에 배운 FV()함수와의 관계를 살펴보죠. 지난 시간에 수식으로 설명한 바와 같이 PV(현재가치)와 FV(미래가치)의 관계는 다음과 같습니다.
2. FV사용법
일정 금액을 정기적으로 불입하고 일정한 이율을 적용하는 투자의 미래 가치를 계산합니다.
구문 FV(rate,nper,pmt,pv,type) FV의 인수에 대한 자세한 설명과 연금 함수에 대한 자세한 내용은 PV를 참고하십시오. rate 기간당 이율입니다. nper 연간 총 납입 기간입니다. pmt 정기적으로 적립하는 금액으로서 전 기간 동안 변경되지 않습니다. 일반적으로 pmt에는 기타 비용과 세금을 제외한 원금과 이자가 포함됩니다. pmt를 생략하면 pv 인수를 반드시 포함해야 합니다. pv 현재 가치 또는 앞으로 지불할 일련의 납입금의 현재 가치를 나타내는 총액입니다. pv를 생략하면 0으로 간주되며 이 경우 pmt 인수를 반드시 포함해야 합니다, type 0 또는 1로 납입 시점을 나타냅니다. type을 생략하면 0으로 간주됩니다.
• rate와 nper을 지정할 때는 동일한 단위를 사용해야 합니다. 12% 연이율의 4년 만기 대출금에 대한 월 상환액을 계산하려면 rate로 12%/12, nper로 4*12를 사용합니다. 같은 대출금을 매년 상환한다면 rate로 12%, nper로 4를 사용합니다. • 모든 인수에 대해 저축금과 같이 지불하는 금액은 음수로 표시합니다. 배당금과 같이 받을 금액은 양수로 표시합니다. 예제 1 예제를 빈 워크시트에 복사한 다음 보면 더 쉽게 이해할 수 있습니다. 1. 빈 통합 문서나 워크시트를 만듭니다. 2. 도움말 항목에서 예제를 선택합니다. 행 또는 열 머리글을 선택하지 마십시오. 3. 도움말에서 예제 선택 4. Ctrl+C를 누릅니다. 5. 워크시트에서 A1 셀을 선택하고 Ctrl+V를 누릅니다. 6. 결과를 구하는 수식 보기와 결과 보기 사이를 전환하려면 Ctrl+`(억음 악센트 기호)를 누르거나 도구 메뉴에서 수식 분석을 가리킨 다음 수식 분석 모드를 클릭합니다.
참고 월복리이므로 연이율을 12로 나눕니다. 예제 2 예제를 빈 워크시트에 복사한 다음 보면 더 쉽게 이해할 수 있습니다. 7. 빈 통합 문서나 워크시트를 만듭니다. 8. 도움말 항목에서 예제를 선택합니다. 행 또는 열 머리글을 선택하지 마십시오. 9. 도움말에서 예제 선택 10. Ctrl+C를 누릅니다. 11. 워크시트에서 A1 셀을 선택하고 Ctrl+V를 누릅니다. 12. 결과를 구하는 수식 보기와 결과 보기 사이를 전환하려면 Ctrl+`(억음 악센트 기호)를 누르거나 도구 메뉴에서 수식 분석을 가리킨 다음 수식 분석 모드를 클릭합니다.
참고 월복리이므로 연이율을 12로 나눕니다. 예제 3 예제를 빈 워크시트에 복사한 다음 보면 더 쉽게 이해할 수 있습니다. 13. 빈 통합 문서나 워크시트를 만듭니다. 14. 도움말 항목에서 예제를 선택합니다. 행 또는 열 머리글을 선택하지 마십시오. 15. 도움말에서 예제 선택 16. Ctrl+C를 누릅니다. 17. 워크시트에서 A1 셀을 선택하고 Ctrl+V를 누릅니다. 18. 결과를 구하는 수식 보기와 결과 보기 사이를 전환하려면 Ctrl+`(억음 악센트 기호)를 누르거나 도구 메뉴에서 수식 분석을 가리킨 다음 수식 분석 모드를 클릭합니다.
참고 월복리이므로 연이율을 12로 나눕니다. 예제 4 예제를 빈 워크시트에 복사한 다음 보면 더 쉽게 이해할 수 있습니다. 19. 빈 통합 문서나 워크시트를 만듭니다. 20. 도움말 항목에서 예제를 선택합니다. 행 또는 열 머리글을 선택하지 마십시오. 21. 도움말에서 예제 선택 22. Ctrl+C를 누릅니다. 23. 워크시트에서 A1 셀을 선택하고 Ctrl+V를 누릅니다. 24. 결과를 구하는 수식 보기와 결과 보기 사이를 전환하려면 Ctrl+`(억음 악센트 기호)를 누르거나 도구 메뉴에서 수식 분석을 가리킨 다음 수식 분석 모드를 클릭합니다.
참고 월복리이므로 연이율을 1
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주식투자를 하면서 인디언이 맨하탄 땅을 1626년에 단돈 24달러에 매각한 행동이 올바른 행동이었나, 아니면 무지한 행동 이었나를 논하면서 만약 인디언이 8%의 복리수익률로 현재까지 투자했다면 현재가치로 약 164조 달러로서 현재의 맨하탄 을 약 5배 사고도 남는 행동이었으므로 인디언이 당시 단돈 24달러에 맨하탄을 판 사실이 결코 잘못되지는 않은 행동이었다 는 글을 읽은 적이 있은데 그 때 어떻게 계산을 했을까 의문점이 든 적이 있었다. 복리이자율의 중요성을 설명하는 이야기 이지만 난 개인적으로 쉽게 계산할 수 있는 방법이 궁금했다.
물론 지금은 재무계산기로 쉽게 계산이 되지만...
그럼 엑셀을 이용해 계산해보자
예1): 현재 투자자금 1억을 내 투자실력으로 연 20% 수익을 얻으면서 은퇴예정인 60세까지 20년을 투자한다면 20년후의 미래가치는 얼마나 될까? (구하는 미래가치 FV)
예2): 10년뒤 아파트 5억짜리 집을 장만하기 위해 나의 투자실력인 연 10%의 수익을 올린다고 가정하면 현재 투자자금은 얼마나 있어야 하나? (구하는 현재가치 FV)
예3): 10년후 은퇴시 사용할 노후자금 10억을 만들기 위해 현재 투자자금 1억을 년간 몇 프로의 투자 수익률을 얻어야 하는 가 ? (구하는 복리수익률 RATE)
예4) 현재 투자금 1억을 갖고 나의 투자실력 연 15% 를 이용해 10억을 만들려면 기간은 얼마나 걸릴까? (구하는 기간 NPER )
예5): 인디언이 24달러를 연간복리8%로, 1626년부터 2010년 (384년간)까지 투자한다면 2010년 현재가치는 얼마인가 (구하는 미래가치 FV)
예6) 삼천리(A004690)의 1999년 주당순이익(EPS)이 6,028원이었다. 2009년 예상 주당순익은 17,753원이며, 10년간 평균 PER 은 9.51이었다. 만약 삼천리가 현재와 같은 수준으로 꾸준히 성장 한다고 가정한다면 장기투자해서 얻어지는 10년후 삼천리의 예상 주가는 얼마인가? (미래가치 FV)
이와 같이 현재가치(PV), 미래가치(FV), 복리수익률(RATE), 기간(NPER) 등을 엑셀로 쉽게 구하는 방법을 알아보자.
좀더 쉽게 계산하는 방법은 재무계산기를 사용하면 되지만 엑셀을 사용해서도 쉽게 구할 수 있다 다시말해 엑셀을 이용한 주식투자를 할 수 있다는 이야기 이다.
그렇다면 엑셀을 이용하는 방법을 알아 봅시다.
우선 엑셀초기화면을 연다( 여기서는 엑셀 2007 버전을 기준함)
엑셀 초기화면 --- 메뉴판에서 수식클릭--- 수식메뉴판에 좌측으로부터 함수삽입, 자동계산, 최근에사용한함수, 그리고 재 무, 논리, 텍스트 이렇게나오는데 여기서 재무를 선택한다---- 재무를 선택하면 ACCRINT부터 각종 함수박스가 나열되어 나오는데 이중에서 구하고자 하는 항목을 선택한다. (FV, PV, RATE, NPER 등 원하는 함수를 선택한다)
각각의 구하고자 하는 함수를 선택하면 데이터 입력박스가 나온다
입력박스의 입력수치는 다음과 같다. (여기서는 FV 함수 기준)
RATE : 복리이자율 NPER : 투자기간 PMT: : 기간지급액( 무시한다, 공란으로 남긴다.) PV : 현재투자금 TYPE: 지급시기 ( 무시한다. 공란으로 남긴다.)
이와 같이 입력값 ( FV, PV,RATE, NPER) 4개중 구하고자 하는 값을 제외한 3개의 입력값을 각각의 입력값 박스에 입력후 박스하단의 확인을 누르면 원하는 구하는 값이 나온다.
그럼 상기 예제 1)
함수중 구하고자 하는 FV를 선택해서 나나타는 입력박스에 현재 투자금 (FV)에 1억을 , 기간 (NPER)에 20, 복리수익률 (RATE)에 20을 입력한후 확인을 누르면 구하는 (FV) 값이 3,833,759,992 가 나온다. 즉 1억을 년간 20%수익을 꾸준히 20년 올리면 20년후에 38억 3천3백만원을 얻을 수 있다는 말이다.
참 여기서 중요한 사항
RATE 입력시 반드시 수익률뒤에 %를 함께 입력해야 한다. 예 20% 수익률은
RATE 항목에 “20%” 라고 입력해야 한다
PV(현재가치) 입력시에는 수치앞에 반드시 “ - ” 를 입력해야 한다. 왜냐면 재무계산법에서 투자하는 금액은 지출개념이르 로 “ - ” 개념으로 컴퓨터가 인식하기 때문이다.
즉 현재 투자금 1억을 입력시에는 반드시 “ -100000000” 으로 입력해야 한다.
그럼 예제2) 구하는 현재가치 ( PV) 를 구하려면
예2): 10년뒤 아파트 5억짜리 집을 장만하기 위해 나의 투자실력인 연 10%의 수익을 올린다고 가정하면 현재 투자자금은 얼마나 있어야 하나? (구하는 현재가치 FV) RATE : 10% NPER : 10 PMT: : 공란으로 남긴다 FV : 500000000 TYPE: 공란으로 남긴다 입력후 확인을 누르면 구하는값(PV)= - 191,771,645
즉 현재 투자해야 하는 금액이 약 1억 9천 1백만원이 있어야 한다
여기서 미래가치는 투자금을 투입해 얻어지는 수익이므로 컴퓨터에서 “ + ” 으로 인식한다.
예3): 10년후 은퇴시 사용할 노후자금 10억을 만들기 위해 현재 투자자금 1억을 년간 몇 프로의 투자 수익률을 얻어야 하는 가 ? (구하는 복리수익률 RATE)
RATE : 구하는값 NPER : 10 PMT: : 공란으로 남긴다 PV : -100000000 FV : 1000000000 TYPE: 공란으로 남긴다 입력후 확인을 누르면 구하는값(RATE)= 26%
예4) 현재 투자금 1억을 갖고 나의 투자실력 연 15% 를 이용해 10억을 만들려면 기간은 얼마나 걸릴까? (구하는 기간 NPER )
RATE : 15% NPER : 구하는값 PMT: : 공란으로 남긴다. PV : -100000000 FV : 1000000000 TYPE: 공란으로 남긴다 입력후 확인을 누르면 구하는값(NPER)= 16.4년
예5): 인디언이 24달러를 연간복리 8%로, 1626년부터 2010년 (384년간)까지 투자한다면 2010년 현재가치는 얼마인가 (구하는 미래가치 FV)
RATE : 8% NPER : 384 PMT: : 공란으로 남긴다. PV : -24 FV : 구하는 값 TYPE: 공란으로 남긴다 입력후 확인을 누르면 구하는값( FV )= 164,033,801,073,225 달러
예6) 삼천리(A004690)의 1999년 주당순이익(EPS)이 6,028원이었다. 2009년 예상 주당순익은 17,753원이며, 10년간 평균 PER 은 9.51이었다. 만약 삼천리가 현재와 같은 수준으로 꾸준히 성장 한다고 가정한다면 장기투자해서 얻어지는 10년후 삼천리의 예상 주가는 얼마인가? (미래가치 FV)
구하는 값은 RATE : 어는 정도의 복리수익률인지 현재는 모름 NPER : 10 PMT: : 공란으로 남긴다 PV : -17753 TYPE: 공란으로 남긴다 구하는값(FV): RATE값을 몰라 계산이 안됨
위 풀이와 같이 복리수익률을 모르는 상황이므로 위의 문제처럼 삼천리를 조사하여 얻어지는 상기 값을 이용해 RATE를 먼 저 구한다
즉 삼천리 1999년 주당순익이 6,028이었고 2009년 예상주당순익이 17,753 이라면 삼천리는 지난 10년간( 1999년은 기준 값이므로 연차계산에서 제외) 어떤성장률을 기록했는지 계산한다. 즉 EPS의 장기성장률(복리수익률)을 구한다.
NPER : 10 PMT: : 공란으로 남긴다 PV : - 6028 FV : 17753 TYPE: 공란으로 남긴다 입력후 확인을 누르면 구하는값(RATE ): 11.41%
드디어 구하는 RATE를 구했다. 그러면 구하고자 하는 미래가치(FV)는 얼마인가
RATE : 11.41% NPER : 10 PMT: : 공란으로 남긴다 PV : -17753 TYPE: 공란으로 남긴다 구하는값(FV): 52,301 이다.
즉 삼천리가 현재와 같이 꾸준히 성장한다면 10년후 예상 주당순이익이 \ 52,301이므로 예상주가( 주가=PER * EPS) 는 \52,301 * 9.51= 497,382 가된다.
즉 삼천리를 지금 보유한다면 10년후 \497,382가 되므로 투자수익률이
약 400% 정도 된다는 소리다.
쉽게 설명한다고 했는데 혹시 더 어렵게 풀이한것은 아닌지 모르겠습니다.
입력값을 본인이 원하는 투자금액과 기간 투자율등을 고려하여 각종 계산을 통해 좀저 효율적인 투자를 할 수 있습니다 .
이 산식은 재무계산기를 사용해서도 쉽게 얻을 수 있습니다.
잘알려진 계산기기는 *** ****에서 나온 BA **** 플러스등이 있으며, H* 에서도 판매하고 있는것 같습니다. BA *****는 약 4-6만원 정도이며 인터넷에서 구입할 수 있습니다.
혹시 내용중 오류가 있으면 지적해 주십시오 즉시 수정하겠습니다. |