오늘 장전 브리핑
• 분위기: 중재국(카타르·파키스탄)은 “건설적·고무적”으로 평가. 협상은 새벽까지 이어졌고 “건설적이나 긴장된” 기류.
• 이란 측 성과: 원유·석유화학 수출 면제, 항만 봉쇄 해제, 일부 동결자산 해제, 재건 계획 착수.
• 호르무즈: 60일간 무료 재개방 합의. 주말 IRGC의 봉쇄 위협은 미군이 “이란은 해협을 통제하지 않는다”며 일축.
• 변수: 이스라엘은 당사자 아님 + 레바논 폭격 지속. 트럼프는 “헤즈볼라 못 막으면 더 강하게 타격” 경고 → 레바논이 합의의 ‘첫 시험대’.
파생 영향
• 유가: 디리스킹 반영해 하락(두바이유 71.95 −1.67%, 오만유 69.68 −0.88%). 인플레 압력 완화 → 매파 연준 부담 일부 상쇄.
• 자산: 위험회피 후퇴 → 기술주에 우호적, 에너지·방산 단기 모멘텀 약화.
결론
지정학 리스크는 완화 우위. 단 “합의 ≠ 이행”이라 취약함. 추적 포인트는 ① 레바논 휴전 이행 ② PCE(목) 둘로 압축.
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