며칠 전 제가 올린 대만 환율 관리에 대한 게시글의 의미가 은유적인 이미지 탓에 온전히 전달되지 않은 것 같아, 오늘 '핵심 원인'을 이미지에 직접 적어서 다시 띄워드립니다.
최근 대만은 TSMC를 필두로 한 AI 반도체 수출로 전 세계의 '달러'를 블랙홀처럼 빨아들이고 있습니다. 경제 상식대로라면 엄청난 달러 유입으로 대만 달러 가치는 폭등해야 정상입니다. 하지만 현실은 정반대로 바닥을 기며 안정적이죠.
대체 왜 그럴까요?
그 원인은 바로 '대만 중앙은행의 노골적이고 인위적인 환율 짓누르기(시장 개입)'에 있습니다.
반도체 하나 때문에 대만 달러 가치가 비싸지면, 반도체가 아닌 다른 평범한 전통 수출 기업들은 가격 경쟁력을 잃고 다 무너지기 때문입니다. 그래서 넘쳐나는 반도체 달러의 홍수를 '중앙은행이라는 거대한 댐'으로 막아내고(해외 자산 매입 등), 억지로 환율을 짓눌러 국가 전체의 수출 생태계를 지켜내고 있는 것입니다.
이것이 교과서로는 배울 수 없는 대만 경제의 숨은 비밀이자, 대한민국이 뼈저리게 직시해야 할 실전 거시경제의 냉혹한 국부 방어전입니다.
미흡할 수도 있는 개인적인 사견입니다.
참조 부탁드립니다.
감사합니다.
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