【마이크론 Technology 투자 전망 요약】
최근 한 글로벌 투자기관은 메모리 반도체 시장이 예상보다 강력한 회복세를 보이고 있다는 판단 아래, Micron에 대한 실적 전망을 대폭 상향 조정했습니다.
실적 추정치 상향
- 2026 회계연도 3분기 EPS : +6%
- 2026 회계연도 4분기 EPS : +5%
- 2026 회계연도 전체 EPS : +4%
- 2027 회계연도 EPS : +10%
특히 2027년 예상 EPS는 $114.73으로, 시장 컨센서스 대비 약 4% 높은 수준입니다.
가격 상승 지속 전망
- DRAM과 NAND 가격 상승세가 2027년까지 이어질 것으로 예상
- HBM이 가격 상승의 가장 강력한 동력이 될 전망
2026년 DRAM 시장 전망
- 평균판매가격(ASP) 약 +200% 상승 가능성
- 분기별 예상 상승률 : 2분기 +37% → 3분기 +13% → 4분기 +11%
NAND 시장
- 2분기 +45% → 3분기 +17% → 4분기 +6%
현물 가격 동향
- 1월 이후 +52%, 4월 이후에도 +22% 상승
- 계약가 대비 현물 프리미엄 +21% 수준 유지 → 지속 상승 가능성 높음
수급 전망
- 2026년 DRAM 공급이 수요 대비 약 5% 부족할 것으로 예상
- 업사이클이 2027년까지 연장될 가능성
투자자 주요 관심사
- 2026~2027 수급 균형
- 주요 고객사와의 장기 공급계약(LTA) 체결 상황
- 마진 개선 폭
투자 의견 위 긍정적 요인을 반영해 목표주가를 $1,200으로 상향 조정했습니다 (2027년 EPS 기준 10배 멀티플 적용).
추가 의견 DRAM 실제 공급량과 수요 간 격차가 확대되면서 KV 캐시 오프로딩 등 NAND 기반 보완 솔루션의 채택이 빨라질 수 있으며, 이는 순수 NAND 기업과 반도체 장비 업체에게도 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 분석됩니다.
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