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달러의 몰락과 금
1) Peter Schiff: 높은 휘발유 가격에 대한 정부 해법은 일을 더 악화할 뿐
(Peter Schiff: Government Solutions for High Gas Prices Will Just Make Things Worse)
2022년 3월 27일, Schiff Gold
피터 쉬프가 최근 팟캐스트에서 말한 것처럼 정부 해법들은 모든 문제를 더 악화시킨다.
높은 휘발유 가격과 미국인들이 대처하는데 돕고자 떠돌고 있는 해법은 예외가 없다.
한 가지 제안은 미국인들에게 주유소에서 고통을 완화하는데 도움이 되게 매달 100달러를 주는 것이다. 피터는 이를 무모한 책략이라고 했다.
"모든 미국인들에게 보내기 위해 추가 돈을 매월 100달러를 어디서 가져올 것인가? 그들은 그냥 그것을 인쇄할 것이다. 그들은 그것을 연준에서 가져올 것이다. 그들은 더 큰 적자를 운영할 것이고 그것은 그들이 너무 많은 인플레이션의 문제를 풀기 위해 더 많은 인플레이션을 만들어야 한다는 것이다."
인플레이션은 상승하는 휘발유 가격들의 기저 원인이다. 우리는 다른 모든 것들 비용과 함께 석유 가격이 1년간 상승한 것을 보았다. 그것은 대유행 동안 정부와 돈 인쇄의 혼란으로 일어난 것이다.
휘발유 가격의 가장 최근이 급등은 러시아에 대한 경제 제재로 일어난 공급 압박에 의한 것이다.
공급 부족과 함께 사람들이 더 높은 휘발유 가격을 감당할 수 있게 여러분은 돈을 건네주는 것을 원하지 않는다. 여러분은 사람들이 소비를 줄이게 하여야 한다. 여러분은 사람들이 경제적이 되게 하여야 한다. 시장은 제한된 공급을 보호하여야 한다.
"그것이 높은 가격들에 대한 시장의 해법이다. 소비를 줄이는 방법을 찾는 것이다. 그러나 아니다. 정부는 사람들에게 돈을 주어서 공급 부족으로 가격을 더 높이 올리고 있는 것을 그들이 계속 소비할 수 있기를 원한다."
또 다른 제안은 석유 회사에 낙수 이익 세금이다. 피터는 이런 생각을 더 멍청하다고 부른다.
의회의 민주당은 가격이 높은 동안 석유 회사들이 번 초과 수익에 50% 세금을 가하는 것을 원한다. 그러면 정부는 이 돈을 더 높은 휘발유 가격에 지불하는 것을 돕기 위해 미국인들에게 줄 수 있는 것이다. 당연히 이 돈은 석유 회사로부터 나오는 것이므로 이것은 인플레이션이 아니다.
그러나 여러분이 더 많은 석유를 원하면, 우리가 충분한 석유를 갖고 있지 않아서 석유 가격이 너무 높으면 여러분이 세금을 매기고자 하는 마지막 회사가 석유 기업들이다. 더 많은 석유를 우리가 갖게 되면 그것은 어디에서 오는가? 그것은 석유 회사들에서 오게 된다. 석유의 대체 공급처를 개발하기 위한 돈을 석유 회사는 어디에서 가져오는가? 수익에서 가져온다. 우리가 그들 수익에 세금을 매기면 우리가 수익을 줄여버리면 우리는 석유 공급을 늘리게 될 탐사와 개발에 투자할 석유 회사의 능력을 줄이게 된다. 그래서 우리는 더 많은 석유 생산을 할 수 있는 이 나라의 사람들만을 위해 더 어렵게 만들어 문제를 더하는 것이다."
그것만이 아니라 여러분은 어떤 메시지를 주어 전체 산업에 동기부여를 막는 것이다. 그 메시지는 만약 여러분이 이것에 투자하여 돈을 벌면 우리는 여러분으로부터 그것을 가져갈 것이다. 그래서 왜 석유 생산을 하는데 신경쓸까?
"정부가 대가를 압류하면 왜 위험을 감수할 까?
동시에 정부는 휘발유 비용을 소비자들이 계속 지불하기 위해 돈을 주면 그들이 왜 소비를 줄여야 할까?
"그래서 정부는 석유 공급의 증가를 좌절시키는 한편으로 석유에 대한 수요를 장려하는 것이고 자유 시장이 하는 것의 정반대가 되는 것이다."
이런 바보 같은 생각은 의회에만 국한된 것이 아니다. 캘리포니아 주지사 가빈 뉴섬은 캘리포니아 주민들이 휘발유 지불에 쓸 수 있도록 400달러 직불 카드를 주기 원한다. 이것은 공급 부족에 있는 어떤 것의 같은 사악한 동기 부여, 소비 장려를 일으키게 된다.
그리고 캘리포니아는 이 돈을 어디에서 가져올 것인가? 그것은 돈을 빌릴 듯하고 그것은 더 많은 부채가 캘리포니아 주민들 어깨 위에 쌓이는 것이다.
"이것들은 성공할 해법이 아니다... 그 문제에 대한 해법은 더 많은 정부가 아니다. 그 해법은 더 적은 정부이다."
2) 금은 상상할 수 없는 가격으로 치솟을 것이다 그리고 KWN 독자의 전자 편지
(Gold Price Will Soar To Levels No One Can Imagine, Plus Here Comes The Pain And An Email From A KWN Reader)
2022년 3월 29일, KWN
인플레이션과 하이퍼인플레이션
Egon von Greyerz: 인플레이션과 하이퍼인플레이션은 향후 몇 년 안에 대부분 자산가치들을 파괴할 듯하며 통화들은 0으로 가는 최종 움직임을 할 것이다. 금 가격은 분명 이들 움직임들을 반영할 것이며 불환 통화로 측정하면 누구도 상상할 수 없는 가격에 이를 것이다...
역사는 금리 상승과 함께 금 상승을 입증한다
Otavio Costa는 1970년대 동안 10년 만기 채권 수익률과 금 가격의 다음 차트를 보내왔다.
그렇다, 금은 금리 상승하면서 오른다:
격했던 1970년대처럼 금리와 금은 함께 더 높이 급등할 것이다
이것은 역전이 된다
Stephanie Pomboy: 우리가 하이퍼인플레이션에서 디플레이션에 대한 우려로 가는 속도는-그리고 연준은 양적 축소에서 대차대조표 재확장으로- 많은 사람들에게 절대 머리가 어지러운 것이다.
연준은 곧 경로를 뒤집고 모든 돈 인쇄 잔치 중의 잔치를 시작한다
최종적으로
KWN 독자 Charles P.: 분명 대부분 사람들은 3월초 공포가 최고에 도달한 이후 지난 몇 주간 동안 루블에서 회복에 놀라고 있다.
러시아 루블의 놀라운 복귀
대부분 분명히 이것이 일어나지 않았어야 했기 때문에 무슨 일이야! 라고 할 것이다.
러시아가 이기고 있다
그러나 그것은 명확한, 실상은 여러 메시지를 보내고 있다.
1. 러시아는 거의 확실히 그 전쟁을 이기고 있다, 그리고
2. 실제 세상, 먹고, 운전하고 아니면 정상 생활을 사는 그 세상은 루블, 혹은 금 혹은 둘 다로 사업을 대비하고 기꺼이 할 것이다.
나라들은 러시아 석유를 원한다
여러 국가들은 루블을 사들이고 있다. 일본? 인도? 이란?
러시아로부터 루블로 석유를 사기 시작하는 일본을 지켜보라.
그렇다, 20세기 초 러일 전쟁 이후 러시아와 일본 사이의 1세기간 긴장된 관계가 있었지만, 물론 2차 대전도, 어떻게 될까? 지금은 21세기. 일본이 이것을 하면 물론 그것은 미국에 대한 한방 먹이는 것이지만, 모호한 그들 특성에도 불구하고, 단검에 무릎을 꿇을 그 나라에 대하여 그들이 대비하고 있으리라 나는 생각하지 않는다.
러시아는 그들 태평양 해안에 여러 석유 수출 항구를 가지고 있고 일본에 며칠 정도 걸린다. 그들은 일본이 사고자 하는 것을 운반하는데 아무 문제가 없다.
계속 잘해라!
Charles P.
3) Peter Schiff: 얼마나 오래 지나야 연준은 일본에 돌아설까?
(Peter Schiff: How Long Before the Fed Has to Turn Japanese?)
2022년 3월 30일, Schiff Gold
https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-how-long-before-the-fed-has-to-turn-japanese/
미국은 일본의 길로 가기 직전인가?
일본 엔은 일본 은행이 10년 만기 국채 수익률을 0.25% 목표 아래로 유지하기 위해 무한한 국채 숫자를 사들이기로 맹세한 후 추락했다.
이는 말 그대로 무한 양적 완화이다. 중앙 은행이 무한 양의 채권을 사들인다면 그것은 허공에서 무한한 양의 엔을 만들어내겠다는 것이다.
엔이 추락한 것도 놀랍지 않다.
일본 은행은 월요일 채권 5억 달러를 사들이고 화요일 아침에 추가로 20억 달러를 사들이면서 일을 완수해나갔다.
이것을 투자자 입장에서 생각해보라. 일본 은행이 인위적으로 높은 가격에 기꺼이 채권들을 사들인다면 왜 여러분은 그들에게 채권을 팔지 않겠는가? 이런 책략으로 끝까지 간다면 이는 중앙 은행이 정부 국채 모두를 잠재적으로 보유할 수 있다는 것이다.
왜 일본 중앙 은행은 이런 이례적인 움직임을 하는 것인가? 왜 일본 은행은 정부 국채에 가격 고정을 하고 있는가? 왜 수익률 곡선의 장기물을 통제하려고 에쓰는가?
일본 은행은 수 십 년 동안 일본 정부 부채를 현금화했다. 일본의 GDP 대비 부채 비율은 약 250%이다. 일본에선 충분한 인플레이션이 없었다고 주장하면서 그들은 이것을 정당화했다. 실상 일본 관료들은 이 나라의 경제 침체를 인플레이션 부족 탓이라고 했다. 자신의 팟캐스트에서 피터 쉬프는 말하기를 이는 줄곧 거짓말이었다고 했다. 상승하는 가격의 부족은 나쁜 것이 아니지 않는가?
오늘날 일본의 소비자 물가 지수는 2.7%이고 도매 인플레이션은 9.3%이다.
"이제 일본에서 문제는 충분한 인플레이션이 아니며 일본 은행은 실상 그들 목표가 더 많은 인플레이션이었던 때 추구했던 그 정책을 무한히 강하게 해야 한다고 누가 주장할 수 있는가?"
일본 은행의 목표가 더 많은 인플레이션을 일으키는 것이었다면 그것은 성공했다. 왜 이제 금리가 상승하도록 놔두지 않는가? 왜 계속 돈 인쇄를 하는가?
"아니다. 그들은 모든 인플레이션을 달성했고 분명히 그들은 더 많이 필요하다. 분명히 그것은 충분하지 않다. 그것이 여러분에게 보여주는 것은 이것이 결코 인플레이션에 대한 것이 아니었다는 것이다."
그러면 그것은 무엇에 대한 것인가?
"일본 은행이 왜 이들 국채 모두를 사고 있었는가? 왜 금리 상승을 막으려 했던가? 일본 정부는 너무 많은 부채를 안고 있어서 금리가 상승하면 일본 정부는 유권자들에게 솔직하게 터놓고 '여러분은 알지 않는가? 우리는 이 부채를 안게 되었다. 대가를 치를 시간이다. 우라는 이 파열하는 부채 부담을 감당하기 위해 세금을 올려야 한다'고 말해야 하기 때문에 난장판이 벌어지는 것이다."
물론 일본 정치인들은 그들 무차별적인 지출에 대하여 책임을 지고 싶지 않다. 그들은 유권자들에게 더 쓴맛의 세금 인상을 주고 싶지 않다. 그들은 정부 지출을 줄이고 싶지 않다. 그래서 그들이 일본 국민들을 더 높은 세금으로부터 피하게 할 수 있는 유일한 길은 채권을 사들이는 것이고 부채를 현금화하며 금리를 인위적으로 낮게 유지하는 것이다.
그러나 이제 그들은 인플레이션 문제를 안고 있다. 실상 그들은 줄곧 하나를 안고 있었던 듯하다. 일본 은행의 통화 정책은 일본 사람들이 그들 생산성으로부터 즐기고 있었을 하락하는 가격을 빼앗는 것 같다. 그러나 이제 가격들은 상승하고 있고 중앙 은행은 불에 기름을 붓고 있는데 일본 정부의 부채 이자 상환 능력에 대하여 더 걱정하고 있기 때문이다.
피터는 말하기를 자신이 생각하기에 어느 시점에 일본 은행은 뒤집고 이례적인 느슨한 통화 정책으로부터 멀어져야 한다고 했다. 그렇지 않으면 일본 은행의 대차대조표는 파열할 것이다. 그리고 인플레이션은 폭발할 것이다.
"일본인들은 인플레이션 세금으로 두들겨 맞을 것이다. 일본 은행은 일본 정치인들이 세금을 인상하여야 되는 당황스러움으로부터 피하게 하려고 애쓰고 있다. 일본 대중들은 이런 저런 방식으로 세금을 내게 된다. 그것은 공식적인 세금이든 혹은 인플레이션 세금이 되든."
이것이 익숙하게 들리는가? 연준은 얼마나 오래 걸려야 일본 반대로 갈까?
피터는 말하기를 지금 일본에서 일어나고 있는 것은 미국에서 일어날 것으로 자신은 생각한다고 했다.
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